Отчет по практике в ЗАО «Ильинское»

Коэффициент финансового левериджа является тем рычагом, который мультиплицирует положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего значения дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала.

Эффект финансового рычага на предприятии равен 3,78 %. Это означает, что экономическая рентабельность активов больше ставки процента.

2.5.5. Критерии эффективности использования заемного капитала

В таблице 2.37 представлен расчет показателей эффективности заемного капитала.

Таблица 2.37 – Расчет показателей эффективности заемного капитала

Показатель	На конец года			Норматив
	2010	2011	2012
1	2	3	4	5
1.  Собственный капитал, тыс. руб.	579	143	667
2. Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	12480	4773	2567
3. Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, тыс. руб.	59475	62065	55788
4. Внеоборотные активы, тыс. руб.	6247	6246	7884
5. Общая сумма текущих активов, тыс. руб.	66287	60735	51137
6. Валюта баланса, тыс. руб.	72534	66981	59021
7. Собственные оборотные средства (с. 5 – с. 3)	6812	-1330	-4651
8. Запасы, тыс. руб.	30074	33172	30850
9. Выручка, тыс. руб.	57286	54486	33048
10. Среднемесячная выручка, тыс. руб. (с. 9 / с. 12)	4774	4541	2754
11. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	1441	2626	7299
12. Инвестиционный капитал, тыс. руб.	12480	4773	2567
13. Заемный капитал, тыс. руб. (с. 2 + с. 3)	71955	66838	58355

 

Продолжение таблицы 2.37

1	2	3	4	5
14. Заемный капитал без кредиторской  задолженности, тыс. руб.	13921	7399	9866
15. Коэффициенты:
- финансовой напряженности (с. 13 / с. 6)	0,99	1,00	0,99	< 0,4
- соотношения между долгосрочным и краткосрочным капиталом (с. 2 / с. 3)	0,21	0,08	0,05
- уровень общей платежеспособности  предприятия (с. 13 / с. 10)	15,07	14,72	21,19	>1,0
- задолженности по займам и  кредитам (с. 14 / с. 10)	2,92	1,63	3,58
- привлечения средств (с. 11 / с. 5)	0,02	0,04	0,14
- привлечения средств в части  покрытия запасов (с. 13 / с. 8)	2,39	2,01	1,89
- обобщенный коэффициент финансовой  устойчивости (с. 12 / с. 6)	0,17	0,07	0,04	0,7 – 0,8
- капитализации долга (с. 2 / с. 12)	1,00	1,00	1,00
- соотношения долга и объема  продаж (с. 13 / с. 9)	1,26	1,23	1,77

 

Коэффициент   финансовой   напряженности  характеризует долю долга в общей сумме капитала. Значение данного коэффициента в ООО «ХимПромЛес» значительно превышает 0,4, то это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении.

Объем продаж в разы меньше заемных средств. Коэффициенты финансовой устойчивости также не соответствуют нормативу. Все это указывает на то, что предприятие является неплатежеспособным, финансово неустойчивым.

2.5.6. Анализ текущих финансовых потребностей

В таблице 2.38 представлено определение текущих финансовых потребностей предприятия.

 

 

 

 

Таблица 2.38 – Определение текущих финансовых потребностей предприятия, тыс. руб.

Показатель	На конец года
	2010	2011	2012
1.  Сумма краткосрочных обязательств, всего	59475	62065	55787
- в том числе займы и кредиты	1441	2626	7299
- кредиторская задолженность	58034	59439	48489
2. Стоимость текущих активов, всего	66287	60735	51137
- в том числе денежные средства	880	664	291
3. Наличие собственных оборотных  средств (с. 2 – с. 1)	6812	-1330	-4650
4. Текущие финансовые потребности (с. 2 – с. 2.1 – с 1.2)	7373	632	2357
5. Потенциальный излишек (дефицит) денежной  наличности (с. 3 – с. 4)	-561	-1962	-7007
6. Реальный излишек (дефицит) денежной наличности (с. 5 сравнить со с. 1.1)	-2002	-4588	-14306

 

У предприятия в 2011-2012 гг. отсутствуют собственные оборотные средства, дефицит которых увеличился с 1330 тыс. руб. до 4650 тыс. руб. Реальный дефицит наличности составляет 14306 тыс. руб.

 

2.5.7. Разработка управленческих  решений о привлечении заемного  капитала

 

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

2.6. Управление  доходами и расходами предприятия. Моделирование безубыточной деятельности

2.6.1. Анализ и  планирование доходов

В таблице 2.39 представлен анализ доходов, расходов  и финансовых результатов.

Таблица 2.39 – Анализ доходов. Расходов, финансовых результатов

Показатель	Сумма, тыс. руб.			% к выручке
	2010	2011	2012	2010	2011	2012
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	57286	54486	33048	100,00	100,00	100,00
Себестоимость	79378	32934	21590	138,56	60,44	65,33
Коммерческие, управленческие расходы	706	0	0	1,23	0,00	0,00
Прибыль (убыток) от продаж	-22798	21552	11458	-39,80	39,56	34,67
2. Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	2	15	0	0,00	0,03	0,00
Проценты к уплате	1389	826	365	2,42	1,52	1,10
Прочие доходы	53610	3165	17485	93,58	5,81	52,91
Прочие расходы	28188	4283	17479	49,21	7,86	52,89
Прибыль (убыток) до налогообложения	1237	19623	11099	2,16	36,01	33,58
Текущий налог на прибыль	133	178	38	0,23	0,33	0,11
Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток)	1104	19445	11061	1,93	35,69	33,47

Анализ таблиц показывает, что выручка предприятия в динамике снижается. В 2010 году имеет место убыток от продаж. Чистая прибыль в 2012 году больше значения 2010 года.

В таблице 2.40 представлен анализ доходов ООО «ХимПромЛес» за исследуемый период. Данный анализ проводится с целью выяснить, какую роль играет каждая из доходных статей на данном предприятии.

Таблица 2.40 - Анализ доходов ООО «ХимПромЛес»

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп прироста, %
				К 2011 г.	К 2012 г.
Доходы всего, в том числе:	31520	24732	28943	-21,54	17,03
Валовая прибыль	-22092	21552	11458	-197,56	-46,84
Проценты к получению	2	15	0	650,00	-100,00
Прочие доходы	53610	3165	17485	-94,10	452,45

 

Анализ показал, что в составе общих доходов основную часть занимают прочие доходы. Доходы в целом снизились на 21,54 % в 2011 году и на 17,03 % в 2012 году. Связано это со снижением объема производства в натуральном измерении.

В связи с тем, что значение прочих доходов значительно превосходит запланированное, то имеет смысл проанализировать их более подробно.

В таблице 2.41 более подробной представлен анализ прочих доходов предприятия.

Таблица 2.41 - Анализ прочих доходов ООО «ХимПромЛес»

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп при роста, %
				К 2011 г.	К 2012 г.
Прочие доходы, всего, в т.ч.:	53610	3165	17485	-94,10	452,45
- штрафы, пени, неустойки	2350	128	269	-94,55	110,16
- арендная плата за складскую  площадь	2300	2350	2400	2,17	2,13
- реализация объектов основных  средств	1180	50	720	-95,76	1340,00
- реализация оборудования	35780	500	9840	-98,60	1868,00
- иные поступления	12000	137	4256	-98,86	3006,57