Основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Нефтемаш»

    Таким образом, одной из характеристик  стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

    Если  предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед  другими предприятиями того же профиля  и привлечений инвестиций, в получении  кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, меньше риск оказаться на краю банкротства.

    Под воздействием внутренних и внешних  факторов финансовое состояние предприятия постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие, ни участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о финансовом состоянии предприятия. Им необходимо знать и качественную характеристику финансового состояния, то есть насколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного  или кризисного состояния.

    Возможно  выделение 4-х типов финансовой ситуации:

      1.  абсолютная финансовая устойчивость

   материально-производственные       < собственные оборотные

   запасы                                                        средства

    Данное  соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.

    Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может  рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности;

       2. нормальная устойчивость

          собственные                   материально -   источники

          оборотные       <      производственные    <     формирования

           средства       запасы    запасов

    Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее  предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные. При этом  собственный оборотный капитал  может находиться в недостатке, а долгосрочный оборотный капитал и оборотный капитал – в излишке;

       3. неустойчивое финансовое положение

   материально-производственные > источники формирования

   запасы                                                               запасов

    Данное  соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными. Характеризуется недостатком в собственном оборотном капитале и долгосрочном оборотном капитале и излишком в оборотном капитале;

    Пределом  финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется  в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

    Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин  отмечают, что финансовая неустойчивость считается  нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов  и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает  суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

    4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные финансовые  вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

    При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат [6, с.57].

    Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

    Наиболее  безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. 

    Углубленный анализ выступает в качестве составной части внутреннего анализа, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

    Таким образом, в зависимости от соотношения  величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных  средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

    1)  Абсолютная устойчивость - предприятие  не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью  покрываются собственными ресурсами; 

    2) Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая  его платежеспособность, то есть предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты;

    3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее,  сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов;

    4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы. 
 
 

   1.2. Факторы, определяющие финансовую устойчивость предприятия 

    На  финансовую устойчивость предприятия  влияет огромное  многообразие факторов, таких как:

• положение предприятия на товарном рынке
• производство и выпуск дешевой, пользующей спросом продукции
• его потенциал в деловом сотрудничестве
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов
• наличие платежеспособных дебиторов
• эффективность хозяйственных и финансовых операций.

    Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия можно классифицировать:

• по месту возникновения – внешние и внутренние;
• по важности результата – основные и второстепенные;
• по структуре – простые и сложные;

      -    по времени действия – постоянные и временные. 

    Внутренние  факторы зависят от организации  работы самого предприятия. Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг, издержек производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

    Важным фактором финансовой устойчивости предприятия тесно связанным со структурой выпускаемой продукцией и технологией производства является оптимальный состав и структура активов, а так же правильный выбор стратегии управления или искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму   ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

    Следует помнить, что если  предприятие  уменьшает  запасы  и  ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в  оборот  и,  следовательно, получить    больше    прибыли.    Но    одновременно     возрастает     риск неплатежеспособности   предприятия   и    остановки    производства    из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими  активами  состоит  в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально  необходимую  сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.[8, C. 267].  Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем устойчивее его положение. При этом важна не только общая сумма прибыли, но и её распределение, особенно та доля, которая направляется на развитие производства. Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно  мобилизируемые на рынке ссудных капиталов.  Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности. Однако возрастает  и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами.   

    Здесь большая роль отводится резервам как одной из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта. Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компенсацию и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среде [32 , С. 164].

    Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура  финансовых  ресурсов,  правильный  выбор  стратегии  и  тактика управления ими. Чем больше у предприятия  собственных  финансовых  ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может  себя  чувствовать.  При  этом важна не только общая масса прибыли, но  и  структура  ее  распределения,  и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства.  Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на  первый план в  ходе  анализа  финансовой  устойчивости  предприятия.  В  частности, исключительно  важно   проанализировать   использование   прибыли   в   двух направлениях:

    - во-первых, для финансирования текущей деятельности  -  на  формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности;

    - во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

    Большое  влияние  на  финансовую  устойчивость  предприятия   оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов.

    Чем  больше денежных  средств  может  привлечь  предприятие,  тем  выше  его  финансовые возможности; однако  возрастает  и  финансовый  риск  -  способно  ли  будет предприятие  своевременно  расплачиваться  со  своими  кредиторами?  И  здесь  большую роль призваны играть резервы как одна из  форм  финансовой  гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

    Таким образом, внутренними факторами  влияющими  на  финансовую  устойчивость  предприятия являются:

      -   отраслевая принадлежность  субъекта хозяйствования;

      - структура выпускаемой продукции  (услуг), ее доля в спросе;

      -  размер оплаченного уставного  капитала;

      - величина и структура издержек, их динамика  по  сравнению   с  денежными доходами;

       - состояние имущества и финансовых  ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.