Министерство  общего и профессионального образования

Российской  Федерации 

Ессентукский  институт управления, бизнеса и права 
 

Кафедра _______________________________________________ 
 

 КУРСОВАЯ  РАБОТА

По  дисциплине ________________________________________

Тема ___________Золотовалютные запасы в мире_________

______________________________________________________

Выполнил  студент _____________________________ ________

                                                       (фамилия, имя, отчество)

________ курса ________ группы __________ отделение ________ шифр 
 

дата представления _____________________

Руководитель _____________________________________

Оценка _____________________________________________ 
 

Ессентуки 2000 
 

СОДЕРЖАНИЕ

    

       Введение                                    1

     1.Золотой стандарт                                           2

       1.1.Функционирование золотого стандарта                   2

       1.2.Обеспечение равновесия                                 3

       1.3.Преимущества и недостатки золотого стандарта         5

     2.Бреттон-Вудская валютная система                          6

       2.1.Фиксация обменных курсов на  основе                    7

       2.2.Проблемы и противоречия Бреттон-Вудской             10

     3.Ямайская валютная система                                12

     4.Европейская валютная система                             18

       Заключение                                                 26

       Литература

 

Введение

    

    Международная валютная система по своей сути является  набором неких правил и законов,  которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков  на  внешних  валютных  рынках. Цель  этих правил состоит в облегчении процессов международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу,  обеспечивающую эффективность и процветание экономических систем, которые представляет международная торговля. В процессе реализации этой цели на практике международная валютная система должна обеспечить стабильный  фундамент для долгосрочного планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных  ограничений и протекционистских мер со стороны отдельных стран и их правительственных органов.

    На  протяжении 70-х и первой половины 80-х годов  для  валютной системы  были характерны несбалансированность международных расчетов,  усиление инфляционного процесса, обострение противоречий в области международных валютно-кредитных отношений.

    Валютные  курсы, которые выражают цену денежной единицы одной страны в денежных единицах других стран, действуют в двух формах - фиксированной (с паритетами) и "плавающей". При этом фиксированные курсы подразделяются на реально фиксированные (характерны  для золотомонетного стандарта) и на договорнофиксированные (до 1971-1973 гг. применялись в системе МВФ, в настоящее время действуют в рамках европейской валютной системы). "Плавающие" валютные курсы устанавливаются  под  влиянием спроса и предложения и корректируются валютными органами.

                

    

 

Глава 1. Золотой стандарт

                         

     Почти весь  девятнадцатый век и часть двадцатого века золото играло центральную роль в международной валютной системе. Эра золотого  стандарта началась в 1821 году, когда вскоре за окончанием наполеоновских  войн,  Британская  империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото.  Вскоре и США сделали то же самое и с американским долларом. Наибольшей силы золотой стандарт достиг в период с 1880 по 1914 год, но никогда не возродил свой прежний статус после Первой Мировой  войны. Его последние следы исчезли в 1971 году, когда Государственное Казначейство США окончательно отменило практику  купли-продажи золота по фиксированной цене.

           

    

1.1.Функционирование золотого стандарта

      По сути введение золотого стандарта требует от каждой страны-участника конвертировать  свою  валюту  в золото (равно как осуществлять  и  обратную  процедуру) по фиксированному курсу. Например, стоимость доллара может быть установлена равной 1/20 унции золота,  а стоимость фунта стерлингов - как ¼ унции золота. Обменный валютный курс, определенный с помощью  пересчета золотого содержания,  устанавливает золотой  паритет для каждой валюты,  обращающейся на внешних валютных рынках. В этом примере паритет обменного курса между долларом  и  фунтом стерлингов устанавливается  на  уровне 5 долларов за один фунт стерлингов, что эквивалентно,  0,2 фунта  стерлингов  за  один доллар. В 19 веке золото обращалось на внутренних рынках в виде монет и,  кроме того,  служило формой резервов коммерческих банков, обеспечивающих вклады до востребования.

      В период господства золотого  стандарта американская фирма,  захотевшая,  к примеру,  импортировать  из Британии шерсть, могла обратиться  на внешний валютный рынок,  продать  доллары, купить фунты стерлингов и расплачиваться за товар.  Аналогично эта операция выглядела бы сегодня. Однако, если в то время спрос на  доллары  был ниже их предложения на рынке, и обменный валютный курс падал ниже 0,2 фунта  стерлингов  за  доллар, у этой фирмы  существовала  иная возможность выйти из положения. Фирма могла использовать кассовые остатки в местном банке  для покупки золота по 20 долларов за унцию, отправить это золото в Британию и реализовать его в английских банках по цене 4 фунта стерлингов за унцию.  Такая операция имела смысл, когда обменный валютный курс смещался относительно золотого  паритета  на величину, большую стоимости транспортировки золота (обычно эта величина составляла 1%).

    

    

1.2.Обеспечение равновесия

         Пока каждая  из  стран-участниц  золотого стандарта готова конвертировать  свою валюту в золото,  обменные  курсы не  могут сильно отклоняться  от золотого паритета. Любое давление  на обменные валютные курсы,  отклоняющее от паритетных значений, будет скорректировано влиянием транснациональных золотых потоков на денежную массу, обращающуюся внутри какой-либо страны.

     Предположим, что  внезапно  американские потребители испытали  необъяснимую тягу к английским  шерстяным  пальто.  В  результате этого  образовавшееся увеличение предложения долларов по текущим счетам внешнеторговых  операций  понижает  обменный валютный курс доллара.  Как только обменный валютный курс доллара падает ниже паритета на величину,  большую чем  стоимость перевозки золота,  золото потечет из США в Британию. Этот процесс истощит резервы американской банковской системы и  пополнит резервы  английских банков,  - тем самым количество денег, находящихся в обращении в США,  сократится,  а денежная  масса Британии возрастет.

     По мере этих изменений   денежной  массы  в  экономических  системах  рассматриваемых  стран,  в их экономике произойдут  и другие сдвиги.  В США сокращение  количества денег, находящихся  в обращении, ограничит спрос,  включая спрос на импортные  товары;  это сокращение понизит уровень цен и, соответственно, повысит нормы процента. Каждый из этих процессов воздействует на обменный валютный курс доллара, повышая его уровень. Наоборот, в Британии рост денежной массы стимулирует спрос, включая спрос на импорт; этот рост повышает уровень цен и снижает нормы процента.  Оказывая влияние на внешний валютный рынок,  эти процессы понижают обменный валютный курс фунта стерлингов. Таким  образом,  перемещение  золота  на  мировом рынке вызывает соответствующие корректировки экономической ситуации на рынках внутренних,  которые приводят обменные валютные курсы в равновесие при сохранении их золотого паритета.

      

                            

1.3.Преимущества  и недостатки золотого  стандарта

         Многие экономисты считают, что золотой стандарт, господствовавший в 19-начале 20  века,  имел  ряд  неоспоримых преимуществ. С точки зрения сегодняшнего дня его основное преимущество состояло в обеспечении стабильности как во  внутренней, так и во внешней экономической политики.  Транснациональные потоки золота стабилизировали обменные  валютные  курсы  и создавали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли.  В то же самое время стабильный обменный валютный  курс,  слабо  подверженный вероятным колебаниям, вызванными к жизни обширным  комплексом  причин,  обеспечивает стабильность уровня  цен  во внутренней экономической системе. Какая-либо страна,  ввергнутая в инфляционные процессы, вскоре испытывала отток  золота,  что  вело к сокращению обращающейся внутри страны денежной массы,  игравшее в этот период позитивную роль в рассматриваемой экономической системе.  Если в экономике какой-либо страны имеют место дефляционные процессы, то приток золота и последующее расширение денежной массы стабилизируют уровень цен.

     Однако, золотой стандарт имел  и некоторые недостатки. Золотой  стандарт установил зависимость  денежной массы,  обращающейся  в  мировой экономике,  от  добычи и производства золота. Открытие новых месторождений  золота и  увеличение  его  добычи приводило в этих условиях к транснациональной инфляции. Наоборот,  если производство золота отставало  от  роста  реального объема производства, наблюдалось всеобщее снижение уровня цен.

     Более неблагоприятным явилось  то  обстоятельство,  что  в условиях господства золотого стандарта оказывается невозможным проведение независимой денежно-кредитной политики,  направленной на  решение внутренних проблем своих экономических систем. В военное время,  например,  существование золотого  стандарта препятствовало широко  распространенным методам финансирования военных действий, что включало выпуск бумажных денег и равнозначную практику монетизации государственного долга посредством продаж новых выпусков ценных бумаг  центральному  эмиссионному банку страны. Любая страна, которая пыталась финансировать военные расходы путем эмиссии денег,  поддерживая при этом  их конвертируемость в золото,  моментально становилась свидетелем того, как ее золотые запасы исчезали за рубежом.  По этой причине США  отказались  от  практики золотого стандарта во время Гражданской войны, а европейские державы отказались от него во время Первой  Мировой  войны.  Другие страны также отходили от практики золотого стандарта.

     После Первой  Мировой  войны  попытки восстановить золотой стандарт не увенчались долговременным и продолжительным  успехом. После того,  как международная валютная система перенесла во время Великой Депрессии и Второй Мировой войны ряд  жестких испытаний, настало время использовать другие основы, обеспечивающие ее функционирование.

    

       

 

Глава 2. Бреттон-Вудская  валютная система

         В 1944 году, незадолго до окончания Второй Мировой войны, основные участники процесса международной торговли встретились на конференции в местечке Бреттон-Вудс, штат Нью-Гэмпшир, США, чтобы прийти к соглашению  о  будущей  международной  валютной системе. На  этой конференции был основан Международный Валютный Фонд (МВФ) для внедрения  и  руководства  принятой  валютнойсистемы, получившей название Бреттон-Вудской. Штаб-квартира МВФ располагается в городе Вашингтон, федеральный округ Колумбия, США.

    

                       

2.1.Фиксация  обменных курсов  на основе валютных  паритетов

          Бреттон-Вудская система  пыталась  сохранить стабильность обменных курсов валют,  которые,  казалось,  являлись одним из основных преимуществ  золотого  стандарта,  увеличив  при этом гибкость их регулирования за счет уменьшения роли  и  значения золота в   этом  процессе.  Для  достижения  этой  цели  Бреттон-Вудская валютная  система  предложила  своеобразный  метод фиксации обменных  валютных  курсов.  Так как золотые паритеты были безвозвратно отвергнуты,  паритетные обменные курсы валют устанавливались и  исчислялись  в долларах США;  сам же американский доллар обменивался на золото по фиксированной цене  35 долларов за  1  тройскую унцию.  Кроме того,  Бреттон-Вудскими соглашениями сводились до минимума отклонения свободных рыночных обменных курсов валют от официально заявленных паритетов - они могли изменяться в ответ на колебания спроса и предложения на внешних валютных рынках только в узких пределах:  1% в каждую сторону от официально заявленных паритетов. Если стоимость валюты какой-либо страны повышалась до верхнего предела,  либо падала до нижнего,  центральный эмиссионный банк  этой  страны был обязан вмешаться в создавшуюся ситуацию. При наличии угрозы дальнейшего повышения стоимости валюты сверх  установленной величины, центральный  эмиссионный банк должен был реализовать на рынке достаточное  количество  своей  валюты,  удовлетворяя избыточный спрос  на  нее.  При наличии угрозы понижения стоимости валюты ниже критической отметки, центральный эмиссионный банк должен был реализовать на рынке часть своих резервов, деноминированных в иностранной валюте, большей частью - в долларах США,  чтобы  поглотить избыточное предложение своей валюты на внешних валютных рынках.