Валютные отношения

Цели  создания второй мировой валютной системы: 1). Восстановление обширной свободной торговли. 2). Установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов. 3). Передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе. Организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран. Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США 35 долл. за 1 тройскую унцию. США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию⁴. Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная системачасто называется системой золотодолларового стандарта.Валютные интервенции рассматривались как механизм самоадаптации второй МВС к изменяющимся внешним условиям, аналогично транспортировке золотых запасов для регулирования сальдо платежного баланса при золотом стандарте. Курсы валют можно было изменять лишь при возникновении фундаментальной несбалансированности баланса. Эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют.

     Таким образом, возникает необходимость  пересмотра основ существующей валютной системы; ее структурные принципы, установленные  в 1944 г., перестали соответствовать  условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным характером МЭО и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы (их можно представить в виде цепочки взаимообусловленных факторов): 1). Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста. 2). Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».3). Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран (особенно США, Великобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют соответственно вниз и вверх. 4). Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению национальных валют доллара и отчасти фунта стерлингов, пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-Вудской системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге была подорвана устойчивость резервных валют.

     Принцип американоцентризма, на котором была построена Бреттон-Вудская система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров : США – Западная Европа – Япония. Использование США статуса доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.

5). Активизация рынка «евродолларов». Поскольку США покрывают дефицит своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя развитию ранка евродолларов. Этот колоссальный ранок долларов «без родины» сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бреттон-Вудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х годах евродолларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.

     Формы проявления кризиса Бреттон-Вудской  валютной системы: «валютная лихорадка» – перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют – кандидатов на ревальвацию; «золотая лихорадка» – бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены; Паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют; Обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее качества; Массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные); Активная валютная интервенция центральных банков, в том числе коллективная; Резкие колебания официальных золото-валютных резервов; Использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют; Нарушение структурных принципов Бреттон-Вудской системы; Активизация национального и межгосударственного валютного регулирования;

     Усиление двух тенденций в мировых экономических и валютных отношениях – сотрудничества и противоречий, которые периодически перерастают в торговую и валютную войны. Развитие кризиса Бреттон-Вудской валютной системы можно разделить на следующие ключевые этапы:

1) 17 марта  1968 г. Установлен двойной рынок  золота. Цена на золото на частных  рынках устанавливается свободно  в соответствии со спросом  и предложением. По официальным  сделкам для центральных банков  стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию.

2) 15 августа  1971 г. Временно запрещена конвертация  доллара в золото для центральных  банков.

3) 17 декабря  1971 г. Девальвация доллара по  отношению к золоту на 7,89%. Официальная  цена золота увеличилась с  35 до 38 долларов за 1 тройскую унцию  без возобновления обмена долларов  на золото по этому курсу.

4) 13 февраля  1973 г. Доллар девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию.

5) 16 марта  1973 г. Международная конференция  подчинила курсы валют законам  рынка. С этого времени курсы  валют не фиксированы и изменяются  под воздействием спроса и  предложения. Таким образом, система твердых обменных курсов прекратила свое существование. После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов.

ЯМАЙСКАЯ  ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

     Устройство  современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ  в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и много-валютный стандарт.

Переход к гибким обменным курсам предполагал  достижение трех основных целей: 1) выравнивание темпов инфляции в различных странах 2) уравновешивание платежных балансов 3) расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Основные  характеристики Ямайской валютной системы: 1). Система полицентрична, основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах; 2). Отменен монетный паритет золота; 3. Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ; 4. Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения. 5. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют. 6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото. 7. Фиксированный валютный курс имеет целый ряд разновидностей:

1) курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют курсы своих валют по отношению к доллару США, английскому фунту стерлингов, французскому франку развивающиеся страны. 2) курс национальной валюты фиксируется к СДР.3) – «корзинный» валютный курс. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран – торговых партнеров данной страны .В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов. Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС. Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутри Сообщества, внешний – для операций с другими странами. Развивающиеся страны обычно фиксируют курс собственной валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего паритета⁵.

     Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики. Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов. На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции 
 

Тесты. 

1. Валюта в широком смысле слова- это

Ответ: в) Законное платёжное средство на территории других стран.

2. Отметьте условия существования Бреттон-Вудской системы:

Ответ: г) Цена золота была неизменной и составляла 35 долл. За 31.1г.

         а) Каждая страна обязана сохранять  курс своей валюты неизменным  относительно валют других стран.

3. Основные принципы системы плавающих валютных курсов были заложены:

Ответ: в) Ямайскими соглашениями.

     Страна, установившая фиксированный паритет своей валюты, имеет право вернуться к режиму "плавающего" курса.

Таким образом, в соответствии с Ямайскими соглашения мистранами-членами МВФ предоставлено право выбора: иметь "плавающий" курс валюты; либо установить или поддерживать фиксированную стоимость валюты в СДР (специальных правах заимствования) или других расчетных единицах; либо привязать свою валюту (установить твердое соотношение) к другой валюте или нескольким валютам. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Несмотря  на вышеперечисленные недостатки и  трудности, практически стопроцентно можно утверждать, что "плавающие" валютные курсы будут существовать в мировой экономической системе достаточно большой период времени. Те рыночные силы, которые ныне определяют "подвижность" обменных курсов валют и их чувствительность к потокам и перемещениям капитала, превосходят в своем могуществе способности и потенциалы даже самых мощных в экономическом отношении государств поддерживать курсы своих валют на фиксированных уровнях за счет валютных интервенций на внешних рынках и их стерилизации на рынках внутренних. Более того, сегодня правительственные органы многих стран предпочитают иметь стабильную основу для внешней торговли, нежели абсолютно независимую денежно-кредитную систему внутри страны. В настоящий момент не возникает вопроса о поиске лучшей международной валютной системы. Вероятнее всего на сегодня она единственная возможная. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников и литературы 

1. Колесов В.П. Международная экономика: Учебник. – М.: ИНФРА-М,2004.С.135.

2. Мировая экономика в вопросах и ответах . М.: Вузовский учебник,2006.С.67.

3. О.Л.Алмазова, Л.А.Дубоносов "Золото и валюта: прошлое и настоящее" Москва, "Финансы и статистика", 2006.С.78.

4. В.С.Кузнецов "Мировая валютная система:  под знаком "долгового" кризиса"  Москва, "Финансы и статистика",2000.С.119.

5. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник.- М.: ЮНИТИ, 2001.С.106.

6. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: теория , принципы, политика.- М.: Экономика, 2002.С.34.

7. Мировая экономика: Учеб. Пособие для вузов. /Под Ред. И.П. Николаевой.- М.: ЮНИТИ,

2000-    2005.С.165.

8. Халевинская Е.Д., Крозе И. Мировая экономика: Учебник. – М.: Юристь,2002.С.178.