Валютные отношения и валютная система

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ

ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ «РИНХ»

КАФЕДРА «БАНКОВСКОЕ ДЕЛО»

Контрольная работа по дисциплине «ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ»

            на тему: «Валютные отношения и валютная система»

Выполнила: студентка группы 422 буzs 2 курс

                                                              Панина Г.A.

                                                              Зачетная книжка № 07 (задания30,10,20)

                                                              Факультет УЭФ

                                                                    Проверил: к.э.н., доцент

Ростов-на-Дону

2010

2

1.      ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы

         По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. Интеграция стран, в том числе современной России, в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях. Развитие внешней торговли вызвало необходимость упорядочения международных расчетов, вовлекших в международные экономические отношения национальные денежные знаки. Вся совокупность финансовых отношений, возникающих при осуществлении торговых операций, кредитовании, вложении капиталов и пр., при функционировании мирового хозяйства, получила название валютных отношений. Они обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Элементы валютных отношение возникли в античном мире (в Древней Греции и Древнем Риме) как вексельное и меняльное дела. Сегодняшние валютные отношения появились в результате роста производительных сил, создания мирового рынка и мировой системы хозяйства, интернационализации всей системы мирохозяйственных связей. Субъектами валютных отношений могут быть государство, предприятия и организации, а также отдельные частные лица. Валютные отношения, как и все международные экономические отношения, являются вторичными, производными от воспроизводственных отношений, складывающихся внутри страны. Они зависят от динамики и темпов экономического роста, от соотношения спроса и предложения на национальном рынке. Но в последние годы на них все большее влияние оказывают развивающийся процесс интернационализации производства, развитие мирового рынка, движение рабочей силы и капиталов. Развитие международных валютных отношений

2

потребовало их определенной организации, в результате чего сформировалась  валютная система — государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением.

1.2 Национальная валютная система

        Вначале сложилась национальная валютная система, которая устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. Она является частью денежной системы данной страны, но относительно самостоятельна и имеет право выхода за национальные границы. В каждой стране особенности такой системы определяются уровнем развития экономики и внешнеэкономических связей. В состав национальной валютной системы входят следующие элементы:

      национальная валюта;

      условия ее конвертируемости, т.е. обмена на иностранные валюты. Различают: а)свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты. В Уставе Международного валютного фонда (МВФ) с 1978 г. введено также понятие «свободно используемая валюта». К ней отнесены американский доллар, немецкая марка, японская йена, французский франк, английский фунт стерлингов; б) частично конвентируемая валюта, например рубль России; в) неконвертируемые (замкнутые) валюты;

      режим валютного паритета-соотношения между двумя валютами. Золотой паритет, основанный на золотом содержании денежных единиц был отменен. По Уставу МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СПЗ -специальных правах заимствования или в другой международной валютной единице, но не в золоте. С середины 70-х годов используются

2

паритеты на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с определенным набором других валют;

      режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах);

      наличие или отсутствие валютных ограничений. Например, в России валютными ценностями в связи с нестабильностьюв экономики страны, введены ограничения, лимитирование, запрет определенных операций с развитые страны постепенно (с конца 50 -х до начала 90-х гг.) отменили валютные ограничения. В 1996 г. Россия отменила валютные ограничения по торговым и неторговым операциям, присоединившись к статье VIII Устава МВФ;

      регулирование международной валютной ликвидности страны, включающей четыре компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СПЗ (или СДР), евро (вместо ЭКЮ с 1999 г.), резервную позицию в МВФ) и отражающей способность страны погашать ее внешний долг;

      регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных рачетов;

      режимы валютного рынка и рынка золота;

      статус национальных органов, регулирующих валютные отношения (центральный банк, министерство финансов,специальные органы; например, в России — Федеральная служба валютного и экспортного контроля).

2

1.3. Мировая валютная система и этапы ее развития

      На основе национальных валютных систем сформировалась международная (мировая) валютная система, которая является формой организации валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями. Она преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет специфический механизм функционирования. В результате длительного исторического развития сложились следующие ее основные элементы:

      функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы);

      регламентация условий конвертируемости валют;

      унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;

      регламентация объема валютных ограничений ( требование МВФ к странам-членам отменить ограничения по операциям с валютными ценностями в определенный период);

      регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности;

      унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;

      режимы мировых валютных рынков и рынков золота;

      статус института межгосударственного регулирования с 1944 г. - Международного валютного фонда.

Особенности и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия принципов построения ее структуры принципам построения мирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран. При несоответствии этих принципов периодически возникает кризис мировой валютной системы, завершающийся ее развалом и созданием новой валютной системы.

         В таком развитом,сложном виде мировая валютная система возникла не сразу. Она прошла долгую эволюцию, которая началась вслед за промышленной

2

революцией и формированием мировой системы хозяйства. Условно эту эволюцию можно разделить на три этапа.

            Первая мировая валютная система была системой золотого стандарта. Золотой стандарт возник в 1867 г., когда Парижское соглашение  признало золото единым платежным средством в международных отношениях. Признаками золотого стандарта явились свободный ввоз и вывоз золота, не ограниченный обмен бумажных денег на золото, неизменное золотое содержание бумажных денег и свободная чеканка золотых монет. В условиях золотого стандарта возникающий дефицит платежного баланса покрывался только золотом, что неизменно вело к уменьшению золотого запаса страны. Так как золотое содержание бумажных денег было неизменным, неизбежно сокращалось количество денег в стране, что вело к снижению платежеспособного спроса и цен. В результате перелив золота между странами автоматически регулировал равновесие платежных балансов. Золото — это товар, производство которого ограниченно в связи с ограниченными запасами его в природе и трудностями в добыче. В силу этого, в условиях золотого стандарта, правительство не могло произвольно увеличивать количество бумажных денег в обращении и таким образом стимулировать инфляцию. Стабильное денежное обращение, твердые валютные курсы стимулировали международную торговлю, так как снижалась неопределенность ее результатов. В то же время жесткая привязка валютного обмена к золоту не позволяла маневрировать, особенно в периоды спада производства и кризисов. В таких условиях отдельные страны отказались от обмена банкнот на золото. В начале ХХ в. возникли новые трудности в использовании золотого стандарта. Расширение производства и увеличение товарной массы требовало увеличения количества денег в обращении. Но так как денежная единица былы твердо связана с количеством денег, а золотые запасы менялись медленно, возникла тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе в официальных резервах. Усиление вмешательства государства в экономику, которое началось в

2

этот период, потребовало гибкого механизма изменения денеженой массы в стране, что невозможно в условиях золотого стандарта. Кредитные деньги стали все больше вытеснять золото.Начавшийся процесс был ускорен первой мировой войной, в результате чего на место золотого стандарта пришел золотодевизный.

         Золотодевизный стандарт был основан на золоте и ведущих валютах, которые могли обмениваться на золото.Он был принят на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Новая система сохраняла золотые паритеты, но восстановила режим свободно колеблющихся валютных курсов. Регулирование валютных систем осуществлялось через проведение активной валютной политики, разработку международных норм и правил. В последующие годы началась некоторая стабилизация валютных отношений. Но мировой кризис 30-х. годов помешал этому процессу. Перед началом второй мировой войны практически ни одна страна не имела устойчивой валюты, а во время войны все страны, независимо от участия в ней ввели валютные ограничения и заморозили валютный курс. Опасность повторения валютного кризиса, который был после первой мировой войны, заставила еще в годы второй мировой войны заняться разработкой новой мировой валютной системы.

К этому времени лидерство в мировом развитии из Европы переместилось в США, и фактически рассматривались два проекта: американский и английский. Оба они исходили из сохранения золотодевизного стандарта, свободы торговли и перемещения капиталов, стабилизации валютных курсов. В 1944 г. в результате договоренности была принята Бреттон-Вудская валютная система. Она предусматривала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах — фунте стерлингов и долларе США, и создание двух международных валютно-кредитных организаций: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Экономическое превосходство США, сосредоточивших  в 1949 г. 54,6 % капиталистического промышленного производства, 33% экспорта товаров, почти 75% официальных золотых резервов, и ослабление их конкурентов в

2

итоге второй мировой войны обусловили господствующее положение доллара.

Структурные принципы Бреттон-Вудской системы:

      статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют;

      фиксированные золотые паритеты и курсы валют (могли колебаться в пределах + 1% паритета, а в Западной Европе -+ 0,75%);

      конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене;

      заниженнная официальная цена золота (35 $ за тройную унцию, содержащую 31,1 г. чистого золота);

      создание МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования.

США использовали эти принципы, закрепившие долларовый стандарт, для усиления своих позиций в мире за счет других стран. Противоречия Бреттон-Вудской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллра и фунта стерлингов и их использованием как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления позиций Западной Европы, Японии. С конца 60-х гг. разразился кризис этой системы, который привел к ее постепенному развалу в 1971 — 1976 гг.

Ее сменила четвертая мировая валютная система, оформленная соглашением стран — членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы.

Во-первых, золото-девизный стандарт был заменен стандартом СДР, которые формально объявлены основой валютных паритетеов и курсов валют. Однако за 30 лет с момента эмиссии СДР они не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством и далеки от мировых денег. Стандарт СДР не перспективен. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ. Практически сохранился долларовый стандарт, хотя официально доллар ныне не имеет статуса резервной валюты в отличие от его

2

статуса в Бреттон-Вудской системе. Тем не менее доллар по-прежнему лидирует как международное платежное и резервное средство. Лидирующие позиции доллара базируются на значительном экономическом, научно-техническом и военном потенциале США, хотя они утратили монопольное положение в мировой экономике под натиском их конкурентов — Японии и Западной Европы. Стандарт СДР фактически трансформировался в многовалютный стандарт, основанный на американском долларе, немецкой марке (замененной евро с 1999 г.), японской йене.

Во-вторых, в рамках Ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота — утрата им денежной функции. В соответствии с измененным Уставом МВФ золото не должно использоваться как мера стоимости и точка отсчета валютных курсов. Однако, золото по-прежнему является чрезвычайными мировыми деньгами и наиболее надежными резервными актиами, поскольку обладает реальной ценностью.

В-третьих, ямайская валютная система дает странам право выбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 г. Этот режим более гибкий, чем фиксированные валютные курсы, но вопреки надеждам не обеспечил стабильность курсовых соотношений.

В-четвертых, МВФ, сохранившийся от Бреттон-Вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотрудничество стран-членов, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в целях достижения валютной стабилизации в мире.

Ямайская валютная система более гибко, чем Бреттон-Вудская, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил в мире. Вместе с тем ее функционирование порождает ряд сложных проблем, связанных, в частности, с :неэффективностью стандарта СДР; противоречием между юридической демонетизацией золота и фактическим

2

сохранением его статуса как чрезвычайных мировых денег; несовершенством режима плавающих валютных курсов и т.д. Кроме того, развивающиеся страны недовольны своим зависимым  положением в мировой валютной системе и настаивают на ее реформе с учетом их интересов. Продолжается поиск путей совершенствования Ямайской валютной системы для решения этих проблем.

                1.4. Региональная валютная система

         Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ. Тем не менее она имеет ряд особенностей, отличающих ее от Ямайской системы.

      Вместо СДР введен стандарт ЭКЮ — европейской валютной единицы. Валютная корзина ЭКЮ состоит из двенадцати западноевропейских валют. С 1999 г. ЭКЮ заменена евро — коллективной европейской валютой.

      В отличии от МВФ, который не проводит операции с золотом, Европейский валютный институт выпускает ЭКЮ взамен взносов стран — получателей ЭКЮ в золоте и долларах.

      Соглашение о ЕВС предусматривает режим «совместного плавания» валют вокруг доллара США, японской йены и валют других стран, не входящих в ЕВС.

Маастрихтский договор (ноябрь 1994 г.) о поэтапном формировании политического, экономического и валютного союза (Европейский союз — ЕС) — важная веха в развитии ЕВС. Первый эпап формирования ЕС начался в июле 1990 г. и предусматривал окончательную отмену валютных ограничений стран-членов в конце 1992 г. Большое внимание уделено сближению уровней экономического развития стран, снижению темпов инфляции, сокращению

2

бюджетного дефицита. На втором этапе создан Европейский валютный

институт (вместо ЕФВС) в составе управляющих двенадцати центральных банков для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии новой европейской валюты — евро. Третий этап наступил в конце ХХ в. С января 1999 г. страны ЕС ввели единую коллективную валюту — евро. Для денежно-кредитного и валютного регулирования 1 июля 1998 г. создан Европейский центральный банк.

            1.5. Валютная система России

          Валютная система России в условиях перехода к рынку формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы, поскольку страна вступила в МВФ в июне 1992 г. В августе 1993 г. взамен рубля бывшего СССР введен в обращение российский рубль как основа не только денежной, но и национальной валютной системы. Установлены правила его частичной (внутренней) конвертируемости и поставлена стратегическая задача перехода к свободной конвертируемости по мере стабилизации экономики. Вместо режима множественности валютных курсов введен единый плавающий валютный курс. С середины 1995 г. введены пределы его рыночных колебаний по отношению к доллару США. Важным этапом в развитии валютной системы России стало принятие Правительством и Банком России в июне 1996 г. международных обязятельств по снятию ограничений по текущим операциям платежного баланса в рамках VIII статьи Устава МВФ. Из наиболее существенных ограничений по текущим валютным операциям в России сохраняется лишь требование об обязательной репатриации экспортных поступлений и продажи 50% экспортной валютной выручки на внутреннем валютном рынке. Основным орнаном валютного регулирования Российской Федерации является Центральный банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной                2

валюте, а также правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях; устанавливает порядок обязятельного перевода,

ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ; устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии; устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками. Валютный контроль в России осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются Центральный банк и Правительство РФ. Агентами валютного контроля являются организации, которые в соответствии с законодательными актами могут осуществлять функции валютного контроля, в частности, Федеральная служба РФ по валютному и экспортному контролю и уполномоченные банки. Правовые основы и принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации, полномочия органов валютного регулирования устанавливает валютное законодательство РФ, состоящее из Федерального закона от 10.12.2003 № 173-ФЗ (редакция от 22.07.2008) «О валютном регулировании и валютном контроле» и принятых в соответствии с ним федеральных законов.

2

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях углубления интеграции экономики промышленно развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Она оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства, на цены, заработную плату, на темпы роста международного обмена и т.п. Различают национальную, мировую и региональную (межгосударственную) валютную системы. Базой мировой и региональной валютной системы являются — международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Международные валютные отношения являются важнейшей составной частью валютного хозяйства, через которые осуществляются платежные и расчетные операции в мировой экономике. Совокупность форм организации валютных отношений и составляет международную валютную систему. Основой международной системы являются национальные валюты. Сюда также входят национальные и коллективные резервные валютные единицы, международные валютные активы, валютные паритеты и курсы, условия взаимной обратимости валют, международные расчеты и валютные ограничения, валютный рынок и мировые рынки золота и т.д. Национальные валютные системы предсталяют собой совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного воспроизводства. Мировая валютная система включаетмеждународные, кредитно-финансовые и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государства и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависят экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно развитых стран. Рост значения валютной системы   и

2

последний кризис засталяет промышленно развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальном и наднациональном уровнях.

2

           Задание №10.

           У юридического лица имеются временно свободные денежные средства 200 млн. руб. сроком на 3 месяца. Банк предлагает ему приобрести депозитный сертификат на этот срок под 12% годовых, или поместить деньги на депозитный вклад под 10% с капитализацией. Требуется определить выгодность вложений по сумме полученного дохода.

       Решение:

       Разновидностью срочного вклада являются депозитные сертификаты, рассчитанные на точно зафиксированное время привлечения средств. Владельцам счетов выдаются специальные именные свидетельства (сертификаты), в которых указаны срок погашения и процентная ставка. Депозитный сертификат — это письменное свидетельство о депонировании в банке определенной достаточно крупной суммы денег, в котором указываются срок его обязательного обратного выкупа банком и размер выплачиваемой надбавки.

Доход по депозитному сертификату за три месяца рассчитывается по формуле сложных процентов: PRS=P*((1+I*d/K)-1), где

d — базовый период (количество дней) за который производится начисление процента;

PRS — сумма процента к выплате;

P — номинальная стоимость депозитного сертификата;

I — процентная ставка по сертификату (% годовых);

К — количество дней в календарном году.

PRS=200млн.руб.*((1+12%*90/365)-1)=5 917 808,21 руб., или

200млн.руб*12%/365*90=5 917 808,21 руб.

Итого доход по депозитному сертификату составит:

200 000 000 руб+5 917 808,21=205 917 808,21 руб.

Рассмотрим выгодность размещения денег на депозитный вклад  под 10% с

16  

капитализацией: (10%/12 мес.=0,83% в месяц)

сумма депозита по месяцам                                               %дохода   

1 мес. 200 000 000 руб.                                                    1 666 666,66 руб.

2 мес. 201 666 666,66 руб.                                               1 680 555,55 руб.

3 мес. 203 347 222,21 руб.                                               1 694 560,18 руб.

Итого  доходность депозита                                           5 041 782,39 руб.

Итоговая сумма от размещения денег на депозитный вклад под 10% с капитализацией составит — 205 041 782,39 руб. Это на 876 025,82 руб. меньше, чем доход по депозитному сертификату. Таким образом, юридическому лицу выгодней вложить свои средства в депозитный сертификат.

ТЕСТ

3.20.      Определение банка:

      кредитная организация;

      кредитное учреждение;

      предприятие, создающее специфический продукт — платежные средства и услуги;

      юридическое лицо, кредитная организация, которая мобилизует и перераспределяет свободные ресурсы на условиях возвратности, срочности, платности, а так же ведет счета клиентов и осуществляет по ним расчетно-кассовое обслуживание.

         Ответ: юридическое лицо, кредитная организация, которая мобилизует и перераспределяет свободные ресурсы на условиях возвратности, срочности, платности, а также ведет счета клиентов и осуществляет по ним расчетно-кассовое обслуживание.

17

Список использованной литературы

1.      Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 г. №395-1,в ред.от 15.02.2010г.

2.      Федеральный закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003г. №173-ФЗ, в ред. от 22.07.2008 г.

3.      Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова.- М.: ЮНИТИ, 2000

4.      Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Под ред. Проф. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2003.

5.      Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под ред. Красавиной Л.Н.-М.: Финансы и статистика, 2005.