Управление оборотными активами на примере Спк" Колхоз Ленина"

     Таблица 2.4

     Рассчитаем  показатели финансовой устойчивости. 

       Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) в 2007 году показывает, что 30 копеек заёмных средств организация привлекла на каждый рубль вложенных в активы собственных средств. По отношению к 2005 году данный показатель уменьшился на 13 копеек.

          Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в 2007 году показывает, что 50% оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. Показатель соответствует норме. По отношению к 2005 году коэффициент увеличился на 30%. Это является положительной тенденцией.

     Значение  коэффициента финансовой независимости  выше критической точки, что свидетельствует  о благоприятной финансовой ситуации, т.е собственникам принадлежит 80% в стоимости имущества в 2007 году. По сравнению с 2005 годом показатель увеличился на 10%.

     Коэффициент финансовой устойчивости в 2007 году показывает, что 90% активов финансируется за счёт устойчивых источников. Это на 10% выше чем в 2005 году. 

     2.3Оценка состава, структуры и динамики оборотного капитала предприятия 

        Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

     В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем  плата за кредит. Получив заемные  средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно повысить доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

         К собственным источникам⁶ относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

     К заемным средствам относятся  долгосрочные и краткосрочные обязательства  организации:

  - долгосрочные кредиты и займы;

  - краткосрочные кредиты и займы;

  - средства кредиторской задолженности. 

      К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков (полученные на срок более одного года) и долгосрочные займы (суды заимодавцев на срок более года). Следует отметить, что в зарубежной практике существуют различные мнения по поводу привлечения заемных ресурсов. Наиболее распространенным, считается доля собственных ресурсов в размере 50% - 60%. Однако японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80%) – инвестиционные потоки от банков, в США – основной поток инвестиций от населения. Как показывает практика, в предприятия с высокой долей собственных средств кредиторы вкладывают свои средства более охотно (т.к. большая вероятность, что долги будут погашены за счет собственных средств).

       Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств СПК «Колхоз Ленина» проводится по данным баланса в таблице 2.5

  Таблица 2.5

Анализ  состава и структуры  источников средств предприятия 

        Данные таблицы 2.5 свидетельствуют об увеличении стоимости имущества предприятия за отчетный период на 18697 тыс. руб., или на 27,55%. Это обусловлено возрастанием собственных средств на 17842 тыс. руб., или 36,66% и заемных средств на 855 тыс. руб., или на 4,45%. Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 95,4% (17842/18697*100%) обеспечено собственным капиталом и на 4,6% (855/18697*100%) – заемным капиталом.

           Рост собственных средств произошел не по всем позициям. Сумма добавочного капитала не изменилась. Произошло повышение суммы нераспределенной прибыли на 17842 тыс. руб., или на 78,25%, это может иметь как положительную, так и отрицательную сторону. С одной стороны нераспределённая прибыль свидетельствует о наличии у предприятия дополнительных средств для расширения воспроизводства, т.е для освоения новых видов деятельности, разработки продукции или применению новых технологий. С другой стороны нераспределённая прибыль говорит о том, что предприятие не нашло путей её распределения. 

Резервного капитала предприятие не имеет и доходы будущих периодов уменьшились на 713 тыс. руб. или на 21,61%.

           Доля собственного капитала в общем объеме финансирования возросла на 5,1% с 71,7% до 76,8%. Удельный вес заемного капитала соответственно снизился с 28,3% до 23,2% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста собственных средств (36,66%) по сравнению с заёмными средствами (4,45%).

           Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. В отчетном периоде отмечена тенденция роста заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные кредиты и займы увеличились на 379 тыс. руб. или на 9,81%, их удельный вес в общем объеме заемных средств составил к концу отчетного периода 21,2% (4244/20059*100%). Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 500 тыс. руб. или на 25%, доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного года составила 12,5% (2500/20059*100%).

     Кредиторская  задолженность возросла на 689 тыс. руб. или на 14,7%. Ее удельный вес в общей  стоимости капитала составил к концу  года 6,2%, а в сумме заемных средств 26,9% (5376/20059*100%).

          Поскольку преимущественная доля в формировании заемного капитала принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения. В таблице 2.6 дана оценка состава и структуры кредиторской задолженности предприятия.

     Таблица 2.6 

     Анализ  состава и структуры кредиторской задолженности предприятия