Управление оборотными активами на предприятии

        Проведем анализ динамики и структуры материально - производственных запасов  ООО " Сыктывкарского мясокомбината " (таблица 9).

Таблица 9.

   Состав  и структура материально-производственных запасов 

        Из данных, представленных в таблице 9 видно, что рост остатков материально-производственных запасов на 600 тыс. руб. на протяжении всего исследуемого периода вызван, прежде всего, ростом остатков готовой продукции на складе на 1100 тыс. руб. (ее значение в 2007 г. -  47,4%, а в 2009 г. – 57,1%). Можно сделать вывод, что для нормализации своих запасов необходимо снижать долю готовой продукции в их остатках. Значительно снизились сырье, материалы на  900 тыс. руб., их доля в 2007 г. - 43,3%, а в 2009 г. – 29,5%. Наибольший удельный вес в запасах в2009 г. занимают остатки сырья и материалов (29,5%) и готовой продукции (57,1%).

        Эффективность использования материально-производственных запасов характеризуется их оборачиваемостью и периодом оборота, определим их с помощью формул 6, 8 главы 1.

        Рассчитав оборачиваемость дебиторской задолженности, получили: на 2007 г. - 3,18 оборотов, на 2008 г. – 4,00 оборотов, на 2009 г. – 3,28 оборотов. Данный показатель показывает скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Можно заметить, что оборачиваемость производственных запасов ускорилась, однако скорость обращения – незначительная. Об этом свидетельствует, и сокращение периода оборота производственных запасов: на 2007 г. – 113 дней, на 2008 г. – 90 дней, на 2009 г. – 110 дней. Период оборота снизился незначительно с 2007 г. по 2009 г. - на 3 дня, тогда как произошел рост по данным на 2009 г. по сравнению с данными на 2008 г. - на 20 дней. Это является отрицательной тенденцией, т.к. накопление запасов связано со значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей. Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для производственного процесса предприятия.

        Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость  их оборота и эффективность использования. Источники формирования оборотных средств могут быть: собственные, заемные, дополнительно привлеченные. Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников, прибыли, уставного капитала, резервного капитала и др. однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников – банковских, коммерческих кредитов, займов и др.  Источники формирования оборотного капитала, в частности запасов и затрат  ООО " Сыктывкарского мясокомбината " представлены в таблице 10.

Таблица 10.

   Источники формирования запасов и затрат ООО "Сыктывкарского мясокомбината"

             По данным таблицы 10, можно сделать вывод, что предприятие имеет 4 тип финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние, т.к. всех нормальных источников (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов) недостаточно для формирования запасов, поэтому для этих целей привлекается кредиторская задолженность. В течение анализируемого периода величина реального собственного капитала увеличилась на 3351 тыс. руб., стоимость внеоборотных активов тоже увеличилась на 5601 тыс. руб., но при этом размер собственных оборотных средств сократился на 2061 тыс. руб.

         В тоже время величина запасов и затрат на предприятии  возросла на 860 тыс. руб. и в 2009 г. недостаток нормальных источников формирования запасов увеличился на 2662 тыс. руб., ситуация на предприятии немного ухудшилась, необходимо сокращать величину запасов.

          Таким образом, на протяжении всего исследуемого периода оборотные средства формировались за счет всех без исключения источников формирования, в т.ч. привлекалась и кредиторская задолженность. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.3.   Характеристика оборотных  средств по степени  ликвидности и

ликвидность баланса 

           Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств

         В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия.

         В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал:

   1) С минимальным риском   вложения    (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

   2) Малым риском вложения (дебиторская задолженность минус сомнительная задолженность; запасы минус залежалые; незавершенное производство; готовая продукция минус не пользующаяся спросом);

   3) С высоким риском вложения (сомнительная дебиторская задолженность; залежалые запасы; готовая продукция, не пользующаяся спросом).

       Ликвидность может рассматриваться с двух сторон:

  - как время, необходимое для продажи активов;

  - как сумма, вырученная от продажи активов.

          Ликвидность организации - это ее способность при определенных обстоятельствах превращать свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления срока. [5,228]

         При анализе  таблицы 7, можно сказать, что в структуре оборотного капитала в 2009 г. преобладают запасы - 50,4%, на долю денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и непросроченной задолженности в совокупности приходится 40,3% можно сказать, что предприятие недостаточно ликвидное.

        Проведем анализ ликвидности, что сводится к определению степени покрытия обязательств ООО "Сыктывкарского мясокомбината" его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности требуется сопоставить данные по каждой группе активов и пассивов (таблица 11).

Таблица 11.

Платежный излишек (недостаток) оборотных средств

 и  ликвидность баланса

        При анализе таблицы 11 можно сказать, что баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. неравенство, когда S ≥ Rp не выполняется, в течение трех лет наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов. Зато выполняются остальные неравенства Ra ≥ Kt,   Z ≥ Kd,  F ≤ Ec.

       У  ООО "Сыктывкарского мясокомбината" выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы больше внешних обязательств предприятия, то есть (А1+А2+АЗ)>(П1+П2+ПЗ):

        На 2007г.:   17174 > 10024,  на 2008г.: 14767 > 10489,  на 2009 г.: 17876 > 12976, то автоматически выполняется четвертое условие F ≤ Ec: наличие у организации собственных оборотных средств.

        Недостаток средств по первой группе (на 2009г. - 10812 тыс.руб.) компенсируется их избытком по другой, хотя при этом компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации более ликвидные активы не могут заменить менее ликвидные.

         Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с краткосрочными обязательствами (А1+А2)>(П1+П2) позволяет определить текущую ликвидность организаций. У ООО "Сыктывкарского мясокомбината" не выполняются данное неравенство: на 2007г.:   9030 < 9893,  на 2008г.: 8302 < 10292, на 2009г.: 8872 < 12656. Следовательно, предприятие на ближайший промежуток времени неплатежеспособно.  

         В сравнении медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами (A3 и ПЗ) отражается перспективная ликвидность. У ООО "Сыктывкарского мясокомбината" выполняются данное неравенство:      на 2007г.:   8144 > 131,  на 2008г.: 6465 > 197, на 2009г.: 9004 > 320, т.е. предприятие имеет перспективную платежеспособность.   Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

           Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности является приближенным, так как соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств ориентировочно. Более точным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Показатели ликвидности применяются для оценки способности  ООО "Сыктывкарский мясокомбинат " выполнять краткосрочные обязательства (коэффициенты ликвидности баланса) (таблица12).

   Таблица 12.