Управленіе кредітным ріском

ify">     Пятифакторная модель Альтмана, построенная на основе анализа состояния 66 фирм, позволяет дать достаточно точный прогноз банкротства на 2 - 3 года вперед. Факт банкротства на один год можно установить с точностью до 95%.

     Недостатками  классификационных моделей являются переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению (недостоверности) исходных данных, сравнительная громоздкость. [26, с. 2-8].

     Западные  банки все больше рассматривают  свои кредиты как кредитные портфели и вырабатывают разнообразные модели, позволяющие им минимизировать свои возможные потери путем оценки риска  кредитного портфеля в целом и  создания резерва на покрытие возможных  убытков. Теория управления рисками  уже сейчас гораздо больше, чем  просто теория для многих западных банков. Признавая ее ограниченность, они, тем не менее, считают, что она  помогает количественному измерению  рисков и определению степени  их вероятности, следовательно, и принятию верных решений.

     В странах с рыночной экономикой в  банковской практике придерживаются различных  методов оценки кредитного портфеля. Среди них подход, основанный на вероятностном моделировании процесса убытков кредитного портфеля. Данный подход во многом основан на идеях  расчета страховых контрактов, подверженных риску больших (катастрофических) потерь при малой вероятности наступления  таких событий. Несомненным достоинством данного подхода является возможность проведения прямых аналитических расчетов для получения полного распределения убытка кредитного портфеля. Однако, в основе этого подхода лежит лишь вероятностное предположение модели о моменте возникновения убытка по кредитному портфелю, которое, однако, не имеет под собой четкого причинно-следственного экономического обоснования.

     Существуют  и другие методы оценивания кредитного качества портфеля: подход основанный на учете макроэкономических факторов; структурный подход, основанный на модели Блэка-Шоулса теории опционов; подход основанный на матрицах переходных вероятностей [66].

     Особое  место в системе управления кредитными рисками занимает страхование. В  основе банковского страхования  лежат обязательства по страховому покрытию банков, известные в мире как Bankers Blanket Bond (B.B.B.), первоначально разработанные Американской ассоциацией гарантов для американских банков. Впоследствии банковское страхование было адаптировано с учетом местного законодательства (и этот процесс продолжается) для использования во многих странах, и в настоящее время оно получило широкое распространение в мире. Страховщиками, занимающими лидирующее положение в этом особом виде страхования, являются андерайтеры Ллойда в Лондоне. Управление кредитными рисками и страхование являются составляющими современной концепции экономической безопасности и стабильности бизнеса. Банковское страхование является одним из стандартных продуктов для банков на мировом рынке. Наличие такого покрытия обычно выдвигается как одно из стандартных условий при открытии, например, международных банковских кредитных линий или установлении корреспондентских отношений [58, с. 30-33].

     Важное  значение в управлении кредитным  риском  имеет формирование службы кредитных бюро. В таких бюро записывается кредитная история всех людей, когда-либо обращавшихся за кредитом в любую  кредитную организацию страны.

     В кредитных бюро содержатся следующие  виды данных:

     - социально-демографические характеристики;

     - судебные решения (в случае  передачи дел о востребовании  задолженности по кредиту в  суд);

     - информация о банкротствах;

     - данные об индивидуальных кредитополучателях, получаемые от кредитных организаций  по принципу «ты -- мне, я  -- тебе», т. е. банк может  получать информацию о клиентах  других банков, только если сам  поставляет аналогичную информацию [2].

     Значение  кредитных бюро чрезвычайно велико, их существование позволяет кредитным  организациям выдавать кредиты   клиентам, которые ранее в этой организации не обслуживались. Кроме  того, общепризнанной является ценность предыдущей кредитной истории для  прогнозирования вероятности дефолта [70, с.26-27].

     Эффективным инструментом управления кредитными рисками  в странах с рыночной экономикой является также кредитные деривативы в операциях хеджирования. Кредитные  деривативы - производные инструменты, предназначенные для управления кредитными рисками. Они позволяют  отделить кредитный риск от всех других рисков, присущих конкретному инструменту, и перенести такой риск от продавца риска (приобретателя кредитной  защиты) к покупателю риска (продавцу кредитной защиты). Основной набор  таких инструментов - это особо  сконструированные свопы, производные бумаги, привязанные к кредитным рискам (credit linked notes), и прочие. Гарантии, синдицированные займы, опционы на активы и страхование кредитных рисков не являются кредитными деривативами, хотя в чем-то природа кредитных деривативов схожа с этими финансовыми операциями.

     Кредитные деривативы отличаются от обычных производных  инструментов тем, что они имеют  дело с собственно кредитным риском, в то время как традиционные производные  инструменты сфокусированы на рыночных факторах риска, таких как курсы  валют, цены, индексы или процентные ставки.

     Возможность отделить кредитный риск от активов  и обязательств делает кредитные  деривативы привлекательными для использования. С их помощью можно хеджировать  кредитные риски, обеспечить диверсификацию этих рисков, встать в «короткую» или  «длинную» позицию с желаемым профилем риска [17, с. 25-32].

     Использование кредитных деривативов западными  банками мотивировано главным образом  возможностью распределения кредитных  рисков.

     В  числе применяемых на западе деривативных кредитных инструментов наиболее широко используются:

      1. Кредитные опционы - это обычные  опционы покупателя (колл) и продавца (пут), "написанные" на некоторый  актив компании-кредитополучателя.  Выплата по кредитному опциону  является некоторой функцией  стоимости актива компании- кредитополучателя  на момент времени, указанный  в контракте. Покупатель такого  контракта должен заплатить некоторую  премию, которая является аналогом  страховки от неблагоприятного  изменения кредитного качества  компании- кредитополучателя. Примером  спрэд-опциона может служить опцион  продавца (пут) с ценой исполнения  равной доходности государственной  облигации на момент исполнения  плюс некоторое фиксированное  число базисных пунктов доходности.

     2. Кредитный своп - соглашение, позволяющее  двум сторонам произвести обмен  кредитного риска некоторого  актива (или портфеля активов)  без переуступки самого актива. Покупатель кредитного свопа  получает от продавца некоторую  премию, в обмен за которую  он соглашается произвести необходимый  платеж при наступлении "кредитного  события" со стороны компании-кредитополучателя.  Под "кредитным событием" обычно  понимается дефолт компании- кредитополучателя,  но оно может включать в  себя и другие события (такие  как понижение рейтинга) способные  повлиять на возможность выплаты  по обязательству компании- кредитополучателя.  Платеж покупателя кредитного  свопа в случае наступления  "кредитного события" может  быть как фиксированной суммой, так и зависеть от стоимости  обязательства компании- кредитополучателя после наступления этого события. Кредитные свопы иногда также называют дефолт-свопы или (что иногда вводит в заблуждение) дефолт-опционы. [5]

     3. При total return свопах двое контрагентов  обмениваются всеми экономическими  рисками (т.е. и рыночным и  кредитным рисками), проистекающими  из данного обязательства компании- кредитополучателя. По этому соглашению  продавец total return свопа производит  периодические платежи, которые,  как правило равны произведению  некоторой "индикаторной" плавающей  процентной ставки  на номинальную  величину контракта. Покупатель total return свопа взамен производит  платежи равные общей ставке  роста стоимости обязательства  компании- кредитополучателя, умноженной  на некоторую номинальную величину. Продавец кредитного свопа несет  риск уменьшения стоимости обязательства  компании- кредитополучателя.

     4. Кредитные linked notes по сути представляют  собой комбинацию купонной облигации  и кредитного опциона. По этому  соглашению продавец берет на  себя обязательство производить  периодические платежи в течение  срока действия контракта, но  величина процентов по этим  выплатам может быть уменьшена  на некоторую определенную величину  базисных пунктов, если произойдет  дефолт со стороны компании- кредитополучателя,  к которой привязано (linked) данное  соглашение.

     Кредитные деривативы впервые были представлены в 1992 году на Парижской конференции  Международной ассоциации по свопам и производным инструментам. Основная идея состояла в том, чтобы "рассеять" кредитный риск, сосредоточенный  в основном в банковском секторе, среди большого числа участников денежного рынка, одновременно предоставляя последним выход на высокодоходный (по сравнению с рынком казначейских обязательств) рынок долговых инструментов. Помимо этого, возникающая при привлечении  большого числа участников рыночная конкуренция должна была по замыслу  предоставить лучшие условия заимствования  на рынке для компаний и корпораций. Объем рынка производных кредитных  инструментов к сегодняшнему моменту  оценивается свыше $ 100 млрд. [5].

     Таким образом, коммерческие банки стран  с развитым рынком проблеме кредитного риска уделяют  большое внимание. Это проявляется в непрерывном  поиске новых  и совершенствовании  уже опробованных методов минимизации  риска. 
 
 
 

     3.2 Тенденции и перспективы  управления кредитным  риском в Республике  Беларусь 
 
 

     В Республике Беларусь для оценки, выявления, предупреждения и минимизации банковского  кредитного риска используется опыт российских и западных банков. Наиболее часто встречающимися в отечественных банках способами минимизации кредитных рисков являются оценка кредитоспособности кредитополучателей, материальное обеспечение выданных кредитов, диверсификация кредитных портфелей и создание специального резерва на покрытие возможных убытков по активам и операциям, не отраженным на балансе.

     Потенциал банковской системы нашей страны пока еще отстает от нужд экономики  и, по сути, тормозит ее развитие, так  как ресурсная база экономики  составляет менее 40 процентов от ВВП, а этого крайне недостаточно. Несмотря на наметившуюся тенденцию снижения ставки рефинансирования Национального  банка, ее уровень еще очень высок  для экономики. [11, с.60]

     Перед белорусскими банками стоят серьезные  трудности в деле управления кредитным  риском. Контроль со стороны правительства, давление внутренних и внешних обстоятельств  политического характера, трудности  производства, финансовые ограничения, сбои рынка, срывы производственных графиков и планов и частые ситуации нестабильности в сфере бизнеса  и производства подрывают финансовое положение кредитополучателей. Более  того, финансовая информация часто  является ненадежной, правовая структура  часто не способствует выполнению обязательств по погашению долга.

     Отечественные банки зачастую не располагают надежно  разработанным процессом управления кредитным риском. Среди наиболее часто встречающихся недостатков  можно отметить следующие:

     - отсутствие письменно зафиксированного  в виде документа изложения  политики;

     -  отсутствие ограничений в отношении  концентрации портфеля;

     -  излишняя централизация или децентрализация  кредитного руководства;

     -  плохой анализ кредитуемой отрасли;

     -  поверхностный финансовый анализ  кредитополучателей;

      -  завышенная стоимость залога;

     - недостаточно частые контакты  с клиентом;

     - недостаточные проверки и отсутствие  сбалансированности в процессе  кредитования;

     - отсутствие контроля над кредитами;

     - неспособность к увеличению стоимости  залога по мере ухудшения качества  кредитов;

     - плохой контроль за документированием  кредитов;

     -  чрезмерное использование заемных  средств;

     -  неполная кредитная документация;

     - отсутствие классификации активов  и стандартов при формировании  резервов на покрытие убытков  по кредитам;

     - неумение эффективно контролировать  и аудировать кредитный процесс.

     Эти недостатки выливаются в слабость кредитного портфеля, включая чрезмерную концентрацию кредитов, предоставляемых в одной  отрасли или секторе хозяйства, большие портфели неработающих кредитов, убытки по кредитам, неплатежеспособность и не ликвидность [25, с. 39].