Теории международной торговли

 Уточненный коэффициент  ликвидности отражает какая часть  текущих обязательств может быть  погашена не только за счет  денежных средств, но и поступлений  от дебиторов: 

(денежные средства + дебиторская задолженность + быстро  реализуемые активы(ценные бумаги))/краткосрочные  обязательства 

 Общий коэффициент  покрытия или ликвидности показывает  в какой степени текущие активы  покрывают краткосрочные обязательства: 

 текущие активы/краткосрочные  обязательства 
 

 Показатель оборотного  оборотного капитала находящегося в обороте показывает превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами по балансу и считается, как разница : актив баланса - пассив . 
 

 Коэффициент маневренности  показывает какая часть собственных  источников средств вложена в  наиболее мобильные активы предприятия: 

 оборотные активы / источники собственных средств 
 

 Доля трудно  реализуемых активов в общей  величине текущих активов - характеризует  качество активов: 

(залежалые ТМЦ  + труднореализуемая ГП + просроченная  дебиторская задолженность) / текущие  активы по балансу 
 

 Коэффициент соотношения  труднореализуемых активов и  легкореализуемых : 

 Труднореализуемые  активы / ( текущие активы - труднореализуемые  активы) 
 

Долгосрочные инвестиции в нематериальные активы. 

 Нематериальные  активы отличаются от основных  фондов тем, что они не являются  товарно-материальными ценностями. От товаров тем, что они не  предназначены для продажи, а  от товарно - материальных запасов(материалы, сырье и т.д.) тем, что они используются больше 1 года. К нематериальным активам в соответствии с законодательством относится, например, право на патент, право на лицензию, авторские права, права на товарные знаки и торговые марки, права на программные продукты и т.д.. 

 Т.о. к нематериальным  активам относятся права на  использование чего-либо. НМА могут  поступать на предприятие в  качестве взносов в уставной  фонд, приобретаться за плату  и получаться безвозмездно. Они  могут быть проданы, списаны  по причине нецелесообразности  использования, безвозмездно переданы, вложены в совместную деятельность. Это отражается по счетам 48 и  80. 

 НМА ,как объекты  долгосрочного использования, списываются  на затраты при помощи начисления  износа (амортизации) равными долями  в течении ,как правило,10 лет  или в соответствии с условиями  приобретения. НДС списывается также,  как по основным фондам, т.е.  предъявляется в бюджет при  условии оплаты и оприходования. Льгот фактически нет. Источниками финансирования НМА является чистая прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления, средства поступающие от 

 эмиссии и реализации  ценных бумаг (как по основным  фондам) и могут быть использованы  в долгосрочные кредиты. Оприходование через 08 счет. Под ценой НМА понимается договорная цена, либо остаточная цена, если НМА были частично использованы. Учет источников приобретения НМА ведется отдельно от основных средств и т.д.. К показателям использования НМА используются такие показатели, как доходность НМА и рентабельность продаж, может быть также оборачиваемость НМА. 

 Д=ВП/НА 
 

 Днма=БП/Вр*Вр/НА 
 

 где Вр/Нма*100%-оборачиваемость НМА. 

 Рентабельность  продаж= Вр/НМА 

 БП - балансовая  прибыль за расчетный период; 

 НМА - средние  остатки за этот же период; 

 Вр - выручка от реализации продукции; 
 

Финансовые инвестиции. 
 

1 Экономическая  сущность и характерные черты  финансовых инвестиций. 

2 Факторы определяющие  курсовую стоимость ценных бумаг. 

3 Определение дохода  по ценным бумагам. 

4 Использование  предприятием средств полученных  фондового 

 рынка. 

5 Типы портфелей  корпоративных ценных бумаг. 

6 Риски связанные  с финансовыми инвестициями. 
 

 Экономическая  сущность и характерные черты  финансовых инвестиций. 

 Финансовый рынок  представляет собой совокупность  рыночных институтов, направляющих  потоки денежных средств от  владельцев и собственников заемщикам  в качестве предмета купли  - продажи рынке выступают деньги  предоставляемые в пользование  в различных формах. Этот рынок  включает в себя денежный, кредитный  и фондовый рынки ( именно последний  собственно называется финансовым  рынком). Финансовый рынок распадается  по элементам на 4 больших группы: 

1 по принципу  возвратности финансовый рынок  подразделяется на рынок долевых  ценных бумаг(акций) или рынок  долговых обязательств (облигаций). 

2 по характеру  движения ценных бумаг: 

- первичный 

- вторичный 

3 по форме организации: 

-организованный(фондовые  биржи) 

- распределенный (уличный,  через брокерские и дилерские  фирмы) 

4 по способу предоставления  средств: 

-рынок денег (краткосрочных  обязательств до 1 года) 

-рынок капитала(долгосрочных  обязательств свыше 1 года) 

 На фондовом  рынке функционируют финансовые  портфельные инвестиции, предназначенные  для приобретения ценных бумаг.  Объективной предпосылкой формирования  финансового рынка является несоответствие  потребности в денежных средствах  у субъектов с наличием источников  ее удовлетворения. Поэтому действуют  отношения между сберегателями, т.е. владельцами денежных средств и пользователями (инвесторами). 

 Сберегатели (юридические лица или граждане); пользователи-хозяйствующие субъекты и государство, вкладывающие данные денежные средства в объекты предпринимательской экономической деятельности. Именно на фондовом рынке через деньги, ценные бумаги происходит мобилизация свободных денежных средств. Ценной бумагой признается документ удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможно при его предъявлении. 
 

 С передачей  ценной бумаги другому лицу  переходят все удостоверяемые  ею права. К ценным бумагам  относятся акции , государственные  и муниципальные облигации, корпоративные  облигации, векселя при определенных  условиях, чеки, денежные и сберегательные  сертификаты и др.документы, которые  отнесены к фондовым ценностям.  Ценные бумаги характеризуются  следующими основными принципами:состоят из совокупности имущественных и личных неимущественных прав, подлежащих удостоверению и безусловному осуществлению в соответствии с законодательством РФ. 

- размещаются выпусками; 

-характеризуются  равным объемом и сроками осуществления  прав 

 вне зависимости  от времени их приобретения. 

 Ценные бумаги  могут: 

1 выпускаться для  первичного размещения на фондовом  рынке; 

2 обращаться на  нем; 

3 погашаться, т.е.  изыматься из обращения с выплатой  владельцам соответствующего вознаграждения; 

4 выступать в  качестве объекта залога, страхования; 

5 быть предметом  срочных контрактов (фьючерсов и  опционов); 

 Виды прав, которые  удостоверяются ценными бумагами, а также обязательные реквизиты  и др. требования по оформлению  ценной бумаги. Отсутствие обязательных  реквизитов влечет недействительность  ценной бумаги. Права удостоверяемые  ценными бумагами принадлежат: 

-предъявителю ценной  бумаги (фондовая ценность на  предъявителя) 

-названному в  ценной бумаге лицу( именные) 

-названному в  ценной бумаге лицу, которое само  в праве реализовать право  или назначить своим распоряжением  другое уполномоченное лицо. 

 Для передачи  другому лицу прав на ценные  бумаги достаточно ее передачи  данному лицу, права передаются  в порядке цессии. 

 Ордерные ценные  бумаги - путем передаточной записи, индоссамент бывает: бланковым, ордерным. Все ценные бумаги классифицируются  по двум группам: денежные, капитальные.  Денежные бумаги выражают заимствование  денег(долговые ценные бумаги) к  ним относятся коммерческие векселя,  денежные и сберегательные сертификаты  и другие документально оформленные  обязательства со сроком исполнения  платежа до 1 года(чеки, аккредитивы,  платежные поручения и т.д..) 

 Доход по ценным  бумагам, как правило, носит  краткосрочный характер. Этот доход  образуется в результате покупки  ниже номинальной стоимости и  погашения в пределах номинала  через дисконт ,либо за счет  получения процента при погашении.  Капитальные ценные бумаги, как  правило, выпускаются с целью  формирования или увеличения  уставного капитала или актива  предприятия и подразделяются  на долевые и долговые. К долевым  относятся акции и инвестиционные  сертификаты(подтверждают долю участия  владельца в 

 инвестиционном  фонде и дают право на получение  дохода этого фонда). Акции: 

-обыкновенные 

-привилегированные; 

 К долговым  ценным бумагам относятся все  виды облигаций, т.к. они удостоверяют  отношение займа, они могут  быть краткосрочными со сроком  до 1 года и долгосрочными свыше  1 года. По истечении определенного  срока заемщик обязан вернуть  кредитору обозначенную на облигации  сумму. Сроки выплаты могут  быть регулярными или разовыми. 

 Облигации: 

-государственные 

- муниципальные 

-облигации инвестиционных  фондов, банковские, корпоративные. 

 Как правило,  корпоративные облигации выпускаются  под залог определенного имущества,  что дает дополнительную гарантию  от потери своих средств. 

 Порядок выплаты  доходов по корпоративным ценным  бумагам следующий: в первую  очередь из чистой прибыли  выплачивается процент по облигациям, во-вторую - дивиденды по привилегированным акциям, в - третью дивиденды по обыкновенным акциям. 

 На фондовом  рынке функционируют производные  ценные бумаги (опционы, фьючерсы, варранты).Производные ценные бумаги  удостоверяют право владельца  на покупку или продажу ценной  бумаги в определенном количестве  и по фиксированной цене, т.е.  они удостоверяют право на  ценные бумаги, но не являются  таковыми.  

 Фондовый рынок  делится на первичный и вторичный.  Такой принцип основан на том,  что первоначальный инвестор  свободен в своем праве владеть  и распоряжаться ценными бумагами. 

 Эмитенты стремятся  получить дополнительные финансовые  ресурсы от выпуска и размещения  ценных бумаг с целью вложения  этих средств в производство, валюту, высокодоходные ценные бумаги  других акционерных обществ или  предприятий. Посреднические функции  между эмитентами и инвесторами  выполняют брокерские и дилерские  компании. 

 Вторичный фондовый  рынок предназначен не для  привлечения дополнительных финансовых  ресурсов, а для перераспределения  уже имеющихся между хозяйствующими  субъектами, наиболее эффективно  посреднические функции выполняют  фондовые биржи. 

 Фондовая биржа  - это посредник оказывающий организационные  услуги только профессиональным  участникам рынка ценных бумаг,  членам данной биржи.