Стратегическое планирование на примере ЗАО «Уфимская монтажная фирма №1 Востокнефтезаводмонтаж»

2.2 Анализ финансовых показателей за 2004 – 2006 гг.

2.2.1 Анализ ликвидности баланса

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую долю – заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.

Назначение анализа финансовых показателей с позиции пользователя является рассмотрение и оценка информации, имеющейся в финансовой отчетности, для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем.

В результате анализа финансовой отчетности определяются также важнейшие характеристики предприятия, которые свидетельствуют, в частности, о его успехе или угрозе банкротства.

Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, его обязательств и собственного капитала.

Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли предприятия.

На начальном этапе анализа бухгалтерской отчетности (чтение отчетности) пользователь может определить ликвидность баланса по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Такими пропорциями являются следующие:

- быстрореализуемые активы должны показывать наиболее срочные обязательства или превышать их;

- активы средней реализуемости должны покрывать краткосрочные обязательства или превышать их;

- медленно реализуемые активы должны покрывать долгосрочные обязательства или превышать их;

- труднореализуемые активы должны покрываться собственными средствами и не превышать их. [2]

93

Таблица 2.11 - Анализ ликвидности баланса

93

Как видно из таблицы 2.11 в результате сопоставления активов и обязательств по балансу выявляется несоответствие в первой пропорции (между быстрореализуемыми активами и наиболее срочными обязательствами), платежный недостаток составляет -29729, -32980, -34665 тыс. руб. соответственно по годам. Это свидетельствует о недостатке быстро реализуемых активов для оплаты срочной кредиторской задолженности; во второй пропорции (между активами средней реализуемости и краткосрочной кредиторской задолженностью) тоже наблюдаем недостаток, который составляет -22912, -13757, -21351 тыс.руб. соответственно по годам. В третьей пропорции (между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами) наблюдается платежный излишек равный 51049, 52495 и 65866 тыс.руб. соответственно по годам. Четвертая пропорция (между трудно реализуемыми активами и собственным капиталом) свидетельствует о недостатке у предприятия собственных оборотных средств на сумму 5758 тыс.руб. и  9850 тыс.руб. за 2005г. и за 2006г соответственно, что говорит о возрастающей финансовой неустойчивости, связанной с большими задолженностями заказчиков.

2.2.2 Вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период. Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия. Вертикальный анализ – это представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, которые характеризуют структуру итоговых показателей. Все статьи баланса при вертикальном анализе приводятся в процентах к итогу баланса (таблица 2.12).

93

Таблица 2.12 - Вертикальный анализ баланса, %

93

Как видно из таблицы 2.12 вертикальный анализ баланса позволяет наглядно определить значимость активов и пассивов баланса. Оборотные активы занимают значительную часть всех средств, в 2006 году 82,36 % представлены запасами и 19,76 % дебиторской задолженностью, денежные средства составляют большую половину 62,46 %.

Уставный и добавочный капитал занимает в источниках средств предприятия 12,35 % в 2005 году и 13,32 % в 2006 году. Заемный капитал представлен заемными средствами и краткосрочной задолженностью, которые в 2005 году составили 52,95 % и 54,54 % в 2006 году. Таким образом, наблюдаем уменьшение дебиторской задолженности и увеличение кредиторской.

2.2.3 Анализ прибыли

Прибыль – важный показатель эффективности производства. Прибыль – это, с одной стороны, основной источник финансирования деятельности предприятий, а с другой – источник доходов государственного и местного бюджетов. В процессе анализа хозяйственной деятельности используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций.

Чистая прибыль – эта та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды. [28]

Все показатели отчета о прибылях и убытках при проведении структурного анализа приводятся в процентах к объему выручки от реализации (таблица 2.13).

Таблица 2.13 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2004 -2006 гг

Из таблицы 2.13 видно, что удельный вес себестоимости в выручке от реализации составляет по рассматриваемым годам соответственно 75,83%, 81,67% и 83,3%. Произошло значительное увеличение себестоимости в 2006 году. Удельный вес прибыли от реализации составил соответственно 15,61%, 11,20% и 12,97%. В 2006 году произошло уменьшение прибыли в составе выручки и увеличение себестоимости.

Таблица 2.14 – Удельный вес доходов предприятия в их общей сумме

Таблица 2.14 показывает удельный вес каждого вида полученных доходов в общей их сумме, по нему наглядно видно влияние результатов от разных сфер деятельности предприятия на величину балансовой прибыли.

Анализ состава и структуры прибыли представлен в таблице 2.15.

Таблица 2.15 - Анализ состава и структуры прибыли за 2004-2005 гг

Как видно из таблицы 2.15 доля прочих операционных доходов в общей сумме прибыли растет и составляет 4,4%, 6,35% и 11,88% соответственно по годам. Доля операционных расходов в 2005 году снизилась до 5,25% по сравнению с 2004 годом (5,43%), в 2006 году возросла почти в два раза до 11,01%. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности  с каждым годом растет, ее удельный вес составляет 0,2%, 0,33% и 0,38% соответственно по годам. Также растет доля прочих внереализационных расходов (4,4%, 6,35%, 8,00%), и доля прочих внереализационных доходов (3,2% и 7,12% - 2005г. и 2006г. соответственно). Как и следовало ожидать, наибольшую долю в прибыли от реализации составляет прибыль отчетного года. Ее доля падает в 2005 году (6,27%) по сравнению с 2004 (10,47%), в 2006 году она составляет (9,74%), что говорит о росте прибыли от других видов деятельности предприятия.

2.2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности

Одно из условий финансовой устойчивости предприятия выражено в показателях платежеспособности и ликвидности. Показатели платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

Финансовое положение предприятия характеризуется как устойчивое при достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия. Низкое значение коэффициентов платежеспособности и ликвидности свидетельствует о возможности возникновения проблемы наличности на предприятии и о возможных затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В тоже время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные средства.

Устойчивость финансового положения предприятия – фактор его застрахованности от возможного банкротства. При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно проследить их динамику.

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Оценку уровня ликвидности активов можно произвести с помощью коэффициентов уровня ликвидности. [2] Показатели оценки платежеспособности и ликвидности представлены в таблице 2.16.

Таблица 2.16 - Расчет показателей оценки платежеспособности и ликвидности за 2004 -2006 гг

Как видно из таблицы 2.16 значение коэффициентов текущей платежеспособности (1,39; 1,52; 1,51 соответственно по годам) и коэффициентов промежуточной платежеспособности (0,74; 1,18; 1,11) соответствует рекомендованному, что свидетельствует о том, что предприятие располагает ликвидными активами для погашения своей краткосрочной задолженности.

Очень низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности (0,04; 0,04; 0,09) свидетельствует о недостаточности готовых средств платежа. Почти все ликвидные активы предприятия находятся в дебиторской задолженности и в запасах, что предполагает для обеспечения платежеспособности проведение эффективной работы по возврату долгов, а также необходимости такого количества запасов.

Предприятие располагает чистым оборотным капиталом, который увеличивается к 2006 году до 45437 тыс.руб. (на 2004г. - 24922 тыс.руб., на 2005г. - 35312), что расценивается как положительная тенденция. Существует мнение, что чистый оборотный капитал должен покрывать не менее 30 % оборотных активов и не менее 50 % запасов.

В 2006 году значение коэффициента соотношения запасов и чистого оборотного капитала снизилось до 1,41% по сравнению с 2005 годом (1,94%), хотя это значение не соответствует рекомендуемому, тем не менее, предприятие продолжает оставаться платежеспособным, так как его ликвидные активы превышают размер краткосрочной задолженности.

Платежеспособность предприятия зависит от ликвидности баланса предприятия. Если сумма всех оборотных средств (134530 тыс.руб. на 2006 год) не менее суммы всех краткосрочных обязательств (89093 тыс.руб. на 2006 год), то баланс считается ликвидным. В нашем примере баланс можно считать ликвидным.

2.2.5 Оценка финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств, они представлены в таблице 2.17.

Таблица 2.17 - Расчет показателей финансовой устойчивости за 2004-2006гг

По данным таблицы 2.17 коэффициент автономии в 2004 году составляет 0,20 в 2005 и 2006 году – 0,24. Таким образом, только 24 % активов предприятия 2006 года сформированы за счет собственного капитала и оно не обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой зависимости в 2004 году составляет 0,80, в 2005 и 2006 году 0,76. это означает, что на рубль собственного капитала привлекало 80 и 76 копеек заемного капитала. То есть зависимость предприятия от внешних источников очень велика. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на протяжении всех лет остается очень низким. Таким образом, по данным показателям финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как недостаточно устойчивое, с низкой долей собственного капитала.

2.2.6 Показатели деловой активности

Показатели деловой активности (таблица 2.18) позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли, какой объем выручки обеспечивает каждый рубль активов, как быстро активы оборачиваются в процессе деятельности предприятия.

Таблица 2.18 - Расчет показателей деловой активности за 2004 -2006 гг

Как видно из таблицы 2.18 оборачиваемость всех используемых активов в 2005 году составила 1,99, в 2006 году она превысила до 3,48, т.е. каждый рубль активов предприятия оборачивался в 2005 году почти 2 раза в год, а в 2006 году более 3-х раз в год.

Показатель фондоотдачи по сравнению с 2005 г. увеличился в 2006 г., каждый рубль стоимости основных фондов дает 35 рублей выручки от реализации.

Оборачиваемость запасов уменьшилась по сравнению с 2005 г. и увеличился возраст запасов в 2006 г. Низкий уровень коэффициента свидетельствует об инвестировании значительных средств в запасы.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила 3,65 в 2005 г. и 9,39 в 2006 г., а время ее обращения 100 дней в 2005 г. и 39 дней в 2006 г. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию, получило деньги, равен 39 дням. Значение показателя улучшилось по сравнению с 2005 г., но для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо строго контролировать дебиторскую задолженность.

Оборачиваемость оборотного капитала составила 2,2, в 2005 г. и 3,86 в 2006 г., т.е. каждый вид оборотных активов потреблялся в 2006 г. почти 4 раза.

2.2.7 Оценка рентабельности

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственным капиталом.

Рентабельность производственной деятельности или рентабельность затрат показывает сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность реализации характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля реализации. [27] Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 2.19.

Таблица 2.19 - Расчет показателей рентабельности за 2004 -2006 гг

Как видно из таблицы 2.19 по всем показателям имеем отрицательную динамику, тем не менее деятельность предприятия остается рентабельной, не смотря на снижение эффективности использования активов, собственного капитала. В 2006 году произошло снижение рентабельности текущих затрат до 1,7%, из-за увеличения себестоимости продукции за счет роста цен на сырье, материалы и комплектующие, среднеотраслевой показатель рентабельности капитала в строительной области составляет сегодня по России примерно 6,25%.

Важным направлением повышения эффективности хозяйственной деятельности организации, повышения ее конкурентоспособности на рынке подрядных работ, является управление издержками.

Результаты финансового анализа объединив в итоговую таблицу 2.20, получим следующую картину за 2004 - 2006 годы.

По результатам анализа финансового состояния можно сделать следующие выводы (на 2006 год):

- наблюдается недостаток активов для оплаты срочной кредиторской задолженности (с 29729 тыс.руб. в 2004г. до 39558 тыс.руб. в 2006г);

- высокий уровень кредиторской задолженности (39558 тыс.руб.) по сравнению с активами средней реализуемости (18207 тыс.руб.);

- увеличение доли себестоимости в составе выручки от реализации (с 75,83% в 2004г. до 83,3% в 2006г.);

- коэффициент ликвидности (0,09) и промежуточной платежеспособности (1,11) ниже рекомендуемых, хотя в целом баланс можно считать ликвидным;

- показатели рентабельности имеют отрицательную динамику, что связано с ростом себестоимости продукции и снижением, в следствии этого, рентабельности текущих затрат до 1,7%.

Таким образом, можно сделать вывод о низкой финансовой устойчивости организации.

Таблица 2.20 - Основные финансовые показатели за 2004 -2006 гг

Продолжение таблицы 2.20

93