Становление и развитие рынка лизинга в России

 

Рис. 2.9 Динамика лизинговых сделок в 2009 году

По данному рисунку видно, что доля сделок четвертого квартала в 2009г. соответствует докризисной динамике.

В 2009 году лидерство по объему новых сделок (32,2 млрд. руб.) принадлежит компании «ВЭБ-Лизинг». (Кроме того, значительный рост объема новых сделок продемонстрировала ЛК «Сбербанк Лизинг», переместившаяся с 16-го на второе место. Лидерами рынка по объему новых сделок в 2009 году стали также компании, имеющие диверсифицированные источники финансирования (Europlan, «Дойче Лизинг Восток»), мощную поддержку собственников (ВТБ-Лизинг, Ильюшин Финанс Ко) и работающие в отраслях добычи природных ресурсов (Газтехлизинг, ТГИ-Лизинг).

Среди десятки крупнейших компаний по объему портфеля также произошли изменения. Лидерство по итогам 2009 года сохранила компания «ВТБ-Лизинг». Компании «Сбербанк Лизинг» и «ВЭБ-Лизинг» в связи с активным ростом масштабов бизнеса переместились с третьего на второе и с 14 на 3 место соответственно. Существенное повышение позиции ЛК «Ильюшин Финанс Ко» обусловлено спецификой деятельности компании – заключенные и профинансированные компанией сделки включаются в объем портфеля только по завершении строительства воздушного судна и постановки его на баланс компании (что может занять несколько лет).

Концентрация на лизинговом рынке в 2009г. увеличилась: если в 2008 году на крупнейшую компанию приходилось 6,48% объема новых сделок, то в минувшем году – только 10,2%. В 2007 году доля новых сделок крупнейшего лизингодателя на рынке составляла 13,2%. Концентрация бизнеса на 10 крупнейших компаний увеличилась более существенно – с 32,7% в 2008 году до 50% в 2009г.15

В источниках финансирования лизинговых сделок доля банковского кредитования в 2009 году продолжила сокращаться – в сумме доля долгосрочных и краткосрочных кредитов снизилась на 6 процентных пунктов (рис. 2.10). В то же время увеличилась доля собственных средств с 10,4% до 15,3% и доля авансов – с 13,1% до 15,8%.

Изменения в географическом распределении новых сделок в 2009 году практически не затронули долю Москвы и Центрального федерального округа (рис.2.11 и рис. 2.12). После сворачивания в 2008 году региональной экспансии лизинговых компаний на фоне развернувшегося кризиса, доля Москвы в объеме нового бизнеса составила 28,2%, а по итогам 2009г. увеличилась до 28,75%. Доля Центрального федерального округа, составлявшая в 2008г. 15,2%, по итогам прошедшего года составила 16,83%.

 

Рис. 2.10 Источники финансирования деятельности

В то же время перераспределение долей других регионов было значительно более существенным. Доли Приволжского, Южного и Уральского федеральных округов сократились на 4,6 п.п., 5 и 5,4 п.п. соответственно, при этом увеличились доли Санкт-Петербурга (7,7 п.п.), Сибирского (4,46 п.п.) и Дальневосточного ФО (1,54 п.п.).

Наибольший объем сделок в Сибирском ФО среди участников исследования был заключен ЗАО «Сбербанк Лизинг»16. Объем контрактов составил 13,8 млрд руб. (41,4% от всех сделок в регионе), предметом лизинга стала железнодорожная техника.

Рис. 2.11. Географическое распределение объема новых сделок в 2009г.

Рис. 2.12. Географическое распределение объема новых сделок в 2008г.

В разрезе видов оборудования наибольший объем сделок в 2009 году приходится на железнодорожную технику, которая отвоевала лидерские позиции, утерянные ею в 2008 году (рис. 2.12). В число лидеров вошли также авиатехника (один из наиболее капиталоемких сегментов) и автотранспорт (наиболее ликвидный вид имущества).

В сегменте железнодорожной техники наибольший объем сделок был реализован компаниями «ВТБ-Лизинг» (23,7 млрд. руб.) и «Сбербанк Лизинг» (18,9 млрд. руб.). ОАО «ВТБ-Лизинг» в 2009г. реализовало сделки финансовой аренды с 8 тысячами цистерн, более 4,6 тыс. полувагонов, 180 платформами для перевозки труб большого диаметра. Предметом лизинга по контрактам ЗАО «Сбербанк Лизинг» стали полувагоны, люксовые полувагоны и цистерны, сроки договоров составили преимущественно свыше 7 лет, лизингополучателями являются независимые перевозчики. Основными факторами роста спроса в сегменте железнодорожной техники стали привлекательные цены на вагоны по сравнению с предкризисным уровнем, отложенный спрос (в конце 2008г. – начале 2009г. новый парк практически не закупался), упреждающее наращивание собственного парка операторами рынка, с учетом ожидающегося в ближайшие годы списания РЖД существенного парка изношенных вагонов.

Рис. 2.13. ТОП-10 ведущих сегментов рынка по доле в объеме нового бизнеса

По итогам 2009 года отрицательную динамику по объему сделок продемонстрировали 33 сегмента рынка из 37 выделяемых «Экспертом РА» в рамках исследований (приложение 3). Положительные темпы прироста наблюдались лишь в 4 сегментах рынка. При этом если в сегментах оборудования для добычи полезных ископаемых (кроме нефти и газа) и техники для авиационной отрасли позитивный прирост является следствием эффекта «низкой базы», то в сегментах морских и речных судов, а также оборудования для газодобычи действительно были реализованы крупнейшие сделки за последние три года.

Сумма новых сделок в сегменте морских судов превысила в 2009г. 6,5 млрд. руб., при том, что в 2008 году она составляла менее 300 млн. руб., а в рекордном 2007 году - менее 4 млрд. руб. Почти весь объем контрактов в указанном сегменте был осуществлен компанией «ВЭБ-лизинг».

На рис. 2.14 показаны десять ведущих сегментов рынка по доли в лизинговом портфеле.

Рис. 2.14 ТОП-10 сегментов рынка по доле в лизинговом портфеле

С начала 2010 года рынок лизинга начал восстанавливаться после кризиса. Эффект «низкой базы» после значительного сокращения объема рынка лизинга в 2009 году, стабилизация в экономике и существенное снижение процентных ставок в нынешнем году позволили участникам лизингового рынка быстро нарастить масштабы сотрудничества. Позитивно повлиял на работу лизингодателей и ощутимый рост предложения заемных средств со стороны банков, которые в настоящее время активно ищут надежные объекты для размещения своих активов.

Объем нового бизнеса по итогам 1 полугодия 2010 года составил 255,5 млрд. рублей (табл. 2.5), темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 183,6%. Сумма стоимости всех предметов лизинга (без НДС) по вновь заключенным сделкам составила примерно 159 млрд. рублей (в 3,2 раза больше, чем за 1 полугодие 2009 года), а суммарный портфель лизинговых компаний – 1 037 млрд. рублей.

Основной тенденцией в деятельности лизингодателей в 1 полугодии 2010 года стал переход от работы с просроченной задолженностью к наращиванию объемов нового бизнеса. Деятельность ранее стабильных клиентов, просроченная задолженность у которых возникла в связи с кризисными явлениями в экономике, восстанавливается. В связи со стабилизацией экономики возросла потребность предприятий в обновлении и расширении основных фондов, соответственно, и повысился спрос на лизинговые услуги».

Таблица 2.5

Индикаторы развития рынка лизинга

Показатель	2007 г.	1 полугодие 2008 г.	2008 г.	1 полугодие 2009 г.	2009 г.	1 полугодие 2010 г.
Объем нового бизнеса, млрд. руб.	997,5	430	720	90,1	315	255,5
Объем полученных лизинговых платежецй, млрд. руб.	294	215,5	402,8	167,2	320	159
Объем профинансированных средств, млрд. руб.	537	242	442	57,2	154	152
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд. руб.	1202	1320	1390	992	960	1037
Номинальный ВВП России, млрд. руб. (по данным Росстата)	33133,5	-	41540,4	-	39016,1	-
Доля лизинга в ВВП, %	3,01	-	1,73	-	0,81	-

 

Рис. 2.15 Динамика новых заключенных сделок на рынке лизинга

По мнению большинства лизингодателей, проблема просроченной задолженности потеряла прежнюю остроту. С клиентами, временно испытывающими трудности, еще в 2009 году были проведены реструктуризации графиков лизинговых платежей. У лизингополучателей, с которыми не удалось договориться, либо имеющих неудовлетворительное финансовое состояние, техника была изъята и, по оценкам лизингодателей, в большинстве своем продана на вторичном рынке. В среднем по рынку продажа изъятой техники на вторичном рынке составила примерно 90%, а передача ее новым лизингополучателям - около 10%.

Тройку лидеров рынка по объему новых сделок в 1 полугодии 2010 года сформировали дочерние компании крупнейших финансовых институтов страны – «ВТБ-Лизинг», «ВЭБ-Лизинг» и «Сбербанк Лизинг». Суммарно компании обеспечили 34,4% объема новых сделок. Наибольший объем контрактов (30,07 млрд. рублей) был заключен компанией «ВТБ-Лизинг» (см. приложение 1). Примечательна жесткая конкуренция между указанными компаниями – впервые за последние пять лет между достигнутыми результатами ведущих лизингодателей образовался такой минимальный разрыв.

Концентрация на лизинговом рынке в 1 половине 2010 года незначительно снизилась: если в 1 полугодии 2009 года на крупнейшую компанию приходилось 12,7% объема новых сделок, то в нынешнем году – 11,8%. В 1 половине 2008 года доля новых сделок крупнейшего лизингодателя на рынке составляла 7%. При этом концентрация бизнеса на 10 крупнейших компаний увеличилась с 43,8% в 1 половине 2009 года до 56,8% в 1 половине 2010 года.

В географическом разрезе существенный прирост объема новых сделок на рынке пришелся в основном на Москву и Центральный ФО (рис. 2.16). Хотя доля изношенного оборудования в столице ниже, чем в регионах, удельный вес регионального нового бизнеса сократился.

Доля Москвы в объеме заключенных в 1 половине 2010 года сделок увеличилась на 6,8 п. п. до 41,36%, доля Центрального ФО выросла на 0,8 п. п. до 14,02%. Наиболее сильно сократилась доля Уральского ФО – на 5,4 п. п. и Сибирского ФО – на 3,8 п. п. Тройку лидеров по объему сделок в Москве составили компании «Сбербанк Лизинг», «ВТБ-Лизинг» и «ВЭБ-Лизинг». Суммарно данные компании обеспечили 62% новых сделок, приходящихся на столицу.

 

Рис. 2.16 Географическое распределение объема новых сделок в 1 половине 2010 г.

В разрезе видов оборудования наибольший объем сделок в 1 полугодии 2010 года пришелся на железнодорожную технику – 37,14%. Рынок лизинга вагонов имеет большие перспективы и показал свою устойчивость в период кризисного 2009 года. Если в прошедшем году цены на вагоны упали почти в 3 раза, то сейчас они практически восстановились, а в ряде сегментов снова наблюдается дефицит вагонов. Одной из причин увеличения доли данного сегмента (примерно на 5 п. п.) стало также влияние проведенных компанией «Альфа-Лизинг» сделок по передаче изъятой техники новым лизингополучателям.

В число лидирующих сегментов вошли также грузовой и легковой автотранспорт и авиатехника. Несмотря на значительные темпы прироста сегментов автотехники (грузовой – на 179,9%, легковой – на 53,4%), их совокупная доля составила лишь 15,9%, в то время как до кризиса (в 2007 году) она достигала 19,3%.

В сегменте железнодорожной техники наибольший объем сделок был реализован компаниями «ВТБ-Лизинг» (25,7 млрд. рублей, компания приобрела более 16 тыс. вагонов), «Альфа-Лизинг» (13,4 млрд. рублей) и «Сбербанк Лизинг» (11,97 млрд. рублей).17

В структуре нового бизнеса в 1 полугодии 2010 года около 9% составили сделки оперативного лизинга. По оценкам «Эксперта РА», это чуть больше, чем в начале кризиса: в 2008 году доля оперативного лизинга составляла 5-8% (40-60 млрд. рублей). В структуре контрактов оперативного лизинга по видам оборудования 97% приходится на железнодорожную технику, авиатранспорт и легковые автомобили.

Спецификой предметов лизинга объясняется и географическое распределение сделок: во-первых, наибольшее количество автомобилей сконцентрировано в крупных городах; во-вторых, подвижной состав и самолеты хотя и перемещаются постоянно по территории России и за ее пределами, учитываются по месту регистрации лизингополучателей, головные офисы которых зачастую расположены в Москве. В результате этого более 90% сделок оперативного лизинга приходится на Москву, Центральный ФО и Санкт-Петербург.

Динамика заключения новых сделок на рынке лизинга в 1 половине 2010 года превзошла прогнозы участников рынка и обусловила оптимистичные ожидания в отношении 2 полугодия 2010 года. При восстановлении докризисной сезонности и отсутствии негативных событий в экономике темпы прироста нового бизнеса в 2010 году, по оценке «Эксперта РА», могут составить до 60%, а сумма новых сделок достигнет примерно 500 млрд. рублей (при условии заключения в 3 квартале 2010 года новых сделок на уровне 1 и 2 кварталов, а также если контракты, заключенные в 4 квартале, составят не менее 40% общегодовой суммы нового бизнеса).

Подводя итог, следует отметить, что в первой половине 2009 года рынок лизинга сократился в 4,8 раза. Основная причина падения - сокращение инвестиций в основной капитал и снижение кредитного качества заемщиков. Общая сумма лизинговых сделок составила за первое полугодие 90,1 млрд. руб. по сравнению с 430 млрд. руб. в тот же период 2008 года. По объемам это означает возврат на уровень первого полугодия 2005 года. Самой главной причиной, вызвавшей такое масштабное снижение стали высокие риски лизинговых компаний из-за низкой кредитоспособности потенциальных клиентов. В результате серьезно ужесточились требования к заемщикам, что привело к нехватке кредитоспособных клиентов.