Становление и развитие рынка лизинга в России

 

В 2002 году, по данным ассоциации Рослизинг, было заключено свыше 16 тыс. договоров. Основное количество их приходилось на Росагроснаб.13

На пятом этапе (с января 2002 г.) начинается новейшая история российского лизинга как одного наиболее прогрессивных методов обновления основных фондов предприятий. В первую очередь это связано с относительной стабилизацией российской экономики, началом роста промышленного производства и изменениями в законодательных актах, регулирующих лизинговую деятельность на территории РФ.

В 2002 году развитие рынка лизинга получило несколько дополнительных импульсов. В начале 2002 года были внесены существенные изменения в законодательство. Новая версия закона «О лизинге» была приведена в соответствие с другими законодательными актами, в том числе с Налоговым кодексом, что усилило эффективность правового обеспечения лизинговой деятельности. С отменой лицензирования были сняты бюрократические барьеры на пути развития лизинговых компаний. Наиболее существенным импульсом для развития лизинга стала отмена с 2002 года налоговой льготы по капиталовложениям для предприятий. В результате при приобретении основных фондов за счет собственных средств компании утратили право относить часть затрат на уменьшение налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль. На себестоимость стало возможным относить только проценты по банковскому кредиту. Таким образом, только при использовании механизма лизинга, у предприятий осталось право относить затраты на перевооружение производства на себестоимость своей продукции в полном объеме.

В 2003 году лизинг закрепился как «массовый» инструмент финансирования реального сектора экономики. Во-первых, заметно удлинились сроки лизинговых сделок – сделки в рублях на срок до пяти лет стали нормальной практикой. Во-вторых, вследствие быстрого роста бизнеса лизинговых компаний, появления новых компаний и вследствие увеличения их доступа к различным источникам финансирования выросла конкуренция на рынке лизинга. Благодаря этому лизинг стал доступен для более широкого круга заемщиков.

В это время лизинг получил некоторые льготы для развития в России в связи с тем, что:

• вступившая в силу вторая часть НК РФ подтверждает законность ускоренной амортизации лизингового имущества, лишает предприятия возможности относить инвестиционные затраты на себестоимость своей продукции, оставляя данную возможность только за платежами по лизинговым договорам. Однако С 2009 года отменена возможности применения ускоренной амортизации для основных средств, относящихся к 1-3 амортизационным группам.
• принят ФЗ от 29 января 2002 г. №10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений  Федеральный закон «О лизинге». Поправки к закону носят конструктивный характер и либерализуют сферу лизинговых отношений.
• на этом этапе развития лизинга отменен запрет на совмещение обязательств по договору лизинга, что дало новый толчок для развития финансового лизинга в нашей стране. Т.е. субъекты лизинговой сделки вправе выбрать привлекательную для них схему работы.

Несмотря на стремительные темпы развития лизинга в России, специфика этого инструмента, его уникальные преимущества на фоне других финансовых инструментов, оставались не вполне ясны для многих потенциальных участников лизинговых сделок (заемщиков, производителей оборудования, инвесторов). Препятствиями развития российского лизингового рынка являлись дефицит информации о лизинге, практически полное отсутствие систематизированных данных как о рынке финансовой аренды в целом, так и о деятельности отдельных лизинговых компаний.

К 2005 году закончилась вторая волна инвестиционного спроса на рынке лизинга. Большинство заключенных в 2001-2003 гг. сделок завершились. Это в частности характеризовалось снижением в 2005 году темпов прироста объема лизинговых платежей, связанным с «взрослением» рынка удлинением средних сроков лизинговых сделок, а также с появлением сделок, близких к проектному финансированию (рис. 2.4). Такие сделки характеризуются сложной процедурой их реализации (дополнительные участники и документация), высокой стоимостью предмета лизинга, наличием инвестиционного периода, в течение которого осуществляется производство, поставка и монтаж оборудования, а также уникальностью (а значит низкой ликвидностью) оборудования, длительным сроком его эксплуатации.

Рис. 2.4 Темпы прироста объемов лизингового рынка

В 2006 году начался новый цикл развития рынка лизинга. Прирост объема профинансированных средств составил примерно 90%, прирост объема нового бизнеса – 83%.14 Такой значительный прирост объема новых сделок и профинансированных средств в 2006 году послужил фундаментом устойчивого и быстрого роста на ближайшие несколько лет.

В результате быстрого роста лизинговые компании становились выгодным объектом покупки. Сама же отрасль превращалась в привлекательную стартовую площадку для выхода иностранных игроков на российский рынок. В ближайшем будущем на рынке лизинга ожидалась волна сделок и консолидация лизингодателей.

В 1 полугодии 2007 года рост лизингового рынка оправдал самые смелые ожидания: за полгода лизингодатели заключили договоров лизинга на сумму, превышающую общую сумму договоров за весь 2006 год. Объем нового бизнеса составил 16 млрд. долл., а суммарный портфель лизинговых компаний - 33,5 млрд. долл. Темпы прироста объемов профинансированных средств продолжали увеличиваться (рис 2.5).

Рис 2.5 Темпы роста рынка лизинга в 2002-2007 гг.

 

Ведущими сегментами рынка по-прежнему оставались автотранспорт и железнодорожный подвижной состав, а также авиатранспорт, энергетическое оборудование и строительная техника. Наибольшую долю в спросе на лизинг занимал малый и средний бизнес - суммарно 72%.

Отличительной чертой развития рынка в 1 полугодии 2007г. стало отсутствие значимых изменений в законодательстве, которые могли бы позитивно повлиять на рынок. Неурегулированность налоговых и правовых вопросов лизинга оставалась одним из факторов, сдерживающих развитие рынка. На первое место в то время вышла проблема поиска долгосрочного финансирования в необходимых объемах. Эффективным решением вопроса привлечения дополнительного капитала для дальнейшего развития компании могла стать ее продажа стратегическому инвестору - российскому, либо иностранному.

Характерными особенностями развития лизингового рынка в 2007 году были: усиление активности банков в части кредитования лизинговых компаний, активное привлечение лизингодателями синдицированных кредитов и облигационных займов. Продолжалось усиление конкуренции между российскими компаниями и компаниями с западным капиталом.

Однако 2008 г. ознаменовался ухудшением ситуации на рынке лизинга.

Рынок лизинга продолжил падение, начавшееся в 3-м квартале 2008 года. Четвертый квартал, который для рынка лизинга традиционно характеризовался наибольшим приростом объема сделок, в условиях снижения деловой активности обеспечил рынку столь же сильное «проседание». Сумма новых лизинговых сделок на рынке по итогам 2008 года снизилась на 27,8% к результату 2007 года.

Объем нового бизнеса в 2008 году составил 720 млрд. руб. (28,95 млрд. долл.), а суммарный портфель лизинговых компаний - 1390 млрд. руб. (табл. 2.3). Сумма стоимости всех предметов лизинга (без НДС) по вновь заключенным сделкам составила примерно 430 млрд. руб. (17,3 млрд. долл.). Объем рынка лизинга сократился впервые за 8 лет (рис. 2.6).

В 4 квартале 2008 года и в начале 2009 г., рынок лизинга в традиционном его понимании отсутствовал. Основная работа заключалась в переоценке рисков существующих договоров и выработке критериев реструктуризации.

Рис. 2.6 Объем рынка лизинга

Таблица 2.3

Индикаторы развития рынка лизинга

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Объем нового бизнеса, млрд руб. (млрд долл.)	226,0	399,0	997,0	720,0
Темпы прироста объема новых сделок (в рублевом выражении), %	0.6	0.8	1.5	-0.3
Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб.	79,2	136,0	294,0	402,8
Объем профинансированных средств, млрд руб.	110,3	201,1	537,0	442,0
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд руб.	339,0	530,0	1202,0	1390,0
Номинальный ВВП России, млрд руб. (по данным Росстата)	21625,4	26903,5	33113,5	41540,4
Доля лизинга в ВВП, %

 

В 2008 году темпы прироста объема полученных лизинговых платежей впервые за три года превысили темпы прироста объема профинансированных средств (рис. 2.7). Более того, объем профинансированных средств стал сокращаться. Это означает, что большинство лизинговых компаний вынуждены обслуживать только текущий портфель, не наращивая объем своей деятельности.

Рис. 2.7 Темпы роста рынка лизинга

Подводя итог, следует отметить, что современный российский лизинг достаточно быстро интегрируется в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности в США, Японии, Великобритании, Германии показал, что ряд ведущих российских лизинговых компаний не просто позаимствовали, но и удачно адаптировали применительно к нашим условиям опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями. Для отечественных лизингодателей открылся доступ к относительно недорогим кредитным ресурсам, к товарным товарам. На российском рынке стали применять различные виды лизинга – финансовый, оперативный, возвратный, компенсационный, раздельный. Появилось разнообразие схем финансирования и предоставления гарантий участникам лизинговых операций. С периодичностью раз в квартал у нас и за рубежом проводились конференции, посвященные развитию российского лизинга, резко возросло количество публикаций, посвященных различным аспектам лизинга.

В то же время, объективность показателей, характеризующих российскую лизинговую индустрию определить достаточно сложно. Данные о деятельности многих лизинговых компаний приходится собирать долго и скрупулезно, а затем, устраняя нестыковки и разрозненность, формировать общую картину. К сожалению, органы государственной статистики не проявляют каких-либо усилий в налаживании сбора и обработки информации о развитии лизингового бизнеса.

2.3 Анализ рынка лизинга за 2009-2010 гг.

Прошедший 2009 год стал для лизинговых компаний периодом проверки качества сформированных портфелей сделок. Значительное время и усилия были потрачены лизингодателями на работу с проблемными клиентами и санацию лизингового портфеля. Нехватка заемных средств в начале года с одной стороны, а с другой - нехватка надежных клиентов в результате ужесточения требований, обусловили сокращение объема новых сделок на рынке по сравнению с 2008 годом на 56% (рис.2.8).

В 2009 году сокращение рынка лизинга продолжилось, впервые с 2002г. объем новых сделок оказался меньше суммы полученных платежей. В то же время к концу года наметилась тенденция восстановления. Четвертый квартал, традиционно характеризующийся высокой деловой активностью на лизинговом рынке, в 2009 году в значительной мере оправдал надежды лизингодателей.

Рис. 2.8 Объемы лизинговых платежей и профинансированных средств

Стабилизация финансовых рынков, снижение ставок по кредитам, прекращение роста просроченной задолженности, рост спроса ввиду реализации сложных, планируемых на протяжении года сделок – все эти факторы обусловили волну новых сделок в октябре-декабре прошлого года. Объем нового бизнеса по итогам 2009 года составил 315 млрд. руб. (табл. 2.4), при этом 41% новых сделок были заключены в 4 квартале. Такое соотношение объема сделок последнего квартала к общей сумме контрактов за год свидетельствует о восстановлении сезонности на рынке и сопоставимо с докризисной динамикой (рис. 2.9).

Таблица 2.4

Индикаторы развития рынка лизинга

Показатели	2006 г.	2007г.	2008г.	2009г.
Объем нового бизнеса, млрд. руб.	399,6	997,5	720	315
Темпы прироста, %	83,8	149,6	-27,8	-56,2
Объем полученных лизинговых платежей, млрд. руб.	136	294	402,8	320
Темпы прироста, %	78	116,2	37	-20,6
Объем профинансированных средств, млрд. руб.	201,1	537	442	154
Темпы прироста, %	90	167	-17,7	-65
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд. руб.	530	1202	1390	960
Темпы прироста, %	-	126,8	15,6	-31
Номинальный ВВП России, млрд. руб. (по данным Росстата)	26903,5	33111,4	41256	39016,1
Доля лизинга в ВВП, %	1,49	3,01	1,75	0,81