Совершенствования учета и анализа финансового состояния ОАО "Оренбургские авиалинии"

     Таблица 12 - Расчёт показателей, характеризующих финансовую устойчивость  ОАО «Оренбургские авиалинии» за 2008-2010 гг.

      Коэффициент финансовой зависимости характеризует  размер заёмного капитала в источниках формирования предприятия. Его значение составило в 2008 году 0,31, в 2009 году – 0,22, в 2010 году – 0,23. (при нормативе от 0 до 0,5). Это говорит о низкой доле долга в общей сумме капитала. Это подтверждают и низкие значения коэффициента соотношения заёмных и собственных средств. В 2008 году заёмные средства не превышали собственные и составили 0,45, в 2009 г. этот показатель повысился до 0,29, а в 2010 году он составил 0,30. В бизнесе считается невыгодным использовать только собственный капитал для ведения дела, но границы его размеров определяются в зависимости от видов деятельности предприятия.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами   рассчитывается, как  отношение собственных средств  в обороте к оборотным активом  является одним из самых важных показателей  при оценке предприятия на банкротство. У данной организации за оба рассматриваемых года этот коэффициент имел высокое значение. Предприятие, не имеющее собственных средств в обороте или имеющее их недостаточно, по сути, является банкротом.

     Весьма  существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений не  существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной  величины коэффициента рекомендуется 0,5.

     На  рисунке 6 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Оренбургские авиалинии» в 2008-2010 гг.  

     Проанализировав показатели финансовой устойчивости, и сравнив их значения за три года с нормативными значениями, можно  говорить о надёжности организации как партнёра по бизнесу. Необходимо учитывать, что в мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные средства за счёт краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить большой доход, чем плата предпринимателей за кредит. Собственный же капитал можно направить на формирование оборотных средств, но это считается неэффективным  (недоходным). Свободные средства лучше направить в другую область деятельности для получения дополнительного дохода. Изложенное положение верно при стабильной процентной ставке на кредит и стабильной экономике. В условиях же инфляции необходимо учитывать конкретно сложившуюся ситуацию и перспективы развития экономики.

4.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

      Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

      В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются на следующие группы:

      А 1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные  финансовые вложения;

      А 2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

      А 3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих  периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

      А 4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

      П 1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

      П 2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные  кредиты и заемные средства;

      П 3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

      П 4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса. Если у предприятия имеются убытки (итог раздела III актива баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно корректируется валюта баланса.

      Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

      А1 >П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А 4 < П4.

      Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

      В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

      Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет   оценить   текущую   ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

      Проведем группировку активов предприятия по степени ликвидности в таблице 13.

Таблица 13 – Анализ ликвидности баланса

      В течение анализируемого периода баланс организации не является абсолютно ликвидным. В течение трех лет не соблюдается первое неравенство, у организации недостаточно наиболее ликвидных активов.

      Прогнозировать  платежеспособность предприятия можно  за счет сравнения медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами. В 2008 г. сложившаяся тенденция превышения медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами позволяет утверждать, то в будущем организация может обрести достаточный уровень платежеспособности.

     Проведем анализ уровня платежеспособности ОАО «Оренбургские авиалинии» по данным таблицы 14.

     Анализ  уровня платежеспособности  ОАО  «Оренбургские авиалинии» показал, что в 2008 г.  коэффициент абсолютной ликвидности составлял величину близкую к нулю,  в 2009 году составил 0,001, а в 2010 году 0,115, что говорит о том, что предприятие не обладает активами, способными своевременно погасить срочные обязательства предприятия.

     В 2008 г. коэффициент ликвидности составил 1,203 при нормативе от 0,7 до 0,8, в 2009 г. – 0,863, в 2010 г. – 1,252. Превышение значений этих коэффициентов над нормативом  говорит об неоправданно высоком росте дебиторской задолженности. 

     Таблица 14  Расчет показателей платежеспособности ОАО «Оренбургские авиалинии»