Совершенствование деятельности предприятия

 

На 31.12.2012 коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (0,71 против нормативного значения 2). При этом следует отметить, что за рассматриваемый период (31.12.10-31.12.12) коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,09.

Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого периода также оказался ниже нормы (0,33). Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности сохранял значения, не соответствующие нормативу, в течение всего анализируемого периода.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому (0,21). За весь рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,02.

Поскольку мы говорим о диверсифицированной компании, работающей как по поставкам, так и по реализации на основании отсроченных платежей, то небезынтересным окажется анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (таблица 2.5).

 

 

Таблица 2.5

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. Соотн.	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	944 769	+4,5 раза	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	2 440 999	+106	-1 496 230
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	1 021 121	+93,2	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	1 444 689	+194,8	-423 568
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	4 645 452	+178,2	≥	П3. Долгосрочные обязательства	1 948 867	+114 раз	+2 696 585
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	2 715 137	+85,5	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	3 491 924	+60,1	-776 787

 

 

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. У ОАО «МегаФон» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 1 496 230 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае у организации недостаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (71% от необходимой величины).

С целью выявления эффективности функционирования системы управления ОАО «МегаФон Ритейл», необходимо проанализировать результаты деятельности предприятия.

В таблице 2.6 приведены основные финансовые результаты деятельности компании за рассматриваемый период (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2012 г.).

 

Таблица 2.6

Обзор финансовых результатов деятельности

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Изменение показателя		Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	тыс. руб. (гр.4 - гр.2)	± % ((4-2) : 2)
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка	5 740 302	13 663 912	20 331 112	+14 590 810	+3,5 раза	13 245 109
2. Расходы по обычным  видам деятельности	7 451 327	14 832 268	19 945 973	+12 494 646	+167,7	14 076 523
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	-1 711 025	-1 168 356	385 139	+2 096 164	↑	-831 414
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	2 338 985	2 473 575	-612 041	-2 951 026	↓	1 400 173
5. EBIT (прибыль до уплаты  процентов и налогов) (3+4)	627 960	1 305 219	-226 902	-854 862	↓	568 759
6. Проценты к уплате	2 704	-	44 691	+41 987	+16,5 раза	15 798
7. Изменение налоговых  активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	347 124	288 602	-11 305	-358 429	↓	208 140
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	972 380	1 593 821	-282 898	-1 255 278	↓	761 101

 

За последний год годовая выручка равнялась 20 331 112 тыс. руб. Рост выручки за 3 последних года составил 14 590 810 тыс. руб.

За период с 01.01.2012 по 31.12.2012 прибыль от продаж равнялась 385 139 тыс. руб. В течение анализируемого периода (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2012 г.) наблюдался очень сильный рост финансового результата от продаж - на 2 096 164 тыс. руб.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО «МегаФон» в течение всего анализируемого периода.

 

Рисунок 2.2 - Динамика выручки и чистой прибыли

 

Представленные в таблице показатели рентабельности за 2012 год имеют отрицательные значения как следствие убыточности деятельности ОАО «МегаФон» за данный период. В то же время, следует отметить крайне негативную тенденцию к снижению доли чистой прибыли в выручке. Необходимы срочные антикризисные меры по финансовому оздоровлению компании.

Рассмотрим рентабельность хозяйственной деятельности предприятия как выражение ее эффективности. В таблице 2.7 представлены основные показатели рентабельности.

 

Таблица 2.7

Показатели рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %,)			Изменение показателя
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	коп., (гр.4 - гр.2)	± % ((4-2) : 2)
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж  в каждом рубле выручки). Нормальное  значение для данной отрасли: 4% и более.	-29,8	-8,6	1,9	+31,7	↑
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	10,9	9,6	-1,1	-12	↓
3. Рентабельность продаж  по чистой прибыли (величина чистой  прибыли в каждом рубле выручки).	16,9	11,7	-1,4	-18,3	↓
4. Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5.	232,2	-	-5,1	-237,3	↓

 

Только первый показатель рентабельности за последний год, приведенный в таблице, имеет положительные значения, поскольку организацией за данный период получена прибыль от продаж. Однако в целом от финансово-хозяйственной деятельности получен убыток, что и обусловило отрицательное значение двух других показателей рентабельности.

Рентабельность продаж за 2012 год составила 1,9 % При этом имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2010 год (+31,7%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке компании, за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 составил -1,1%. То есть в каждом рубле выручки ОАО «МегаФон» содержалось -1,1 коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в таблице 2.8.

За 2012 год каждый рубль собственного капитала организации обеспечил убыток в размере 0,08 руб. Изменение рентабельности собственного капитала за 3 последних года составило -86%. За 2012 год значение рентабельности собственного капитала можно считать критическим.

За 2012 год рентабельность активов равнялась -3%. За 2012 год в сравнении с данными за 2010 год рентабельность активов снизилась на 42%. В начале рассматриваемого периода значение рентабельности активов не соответствовало норме, а позднее оно стало неудовлетворительным.

 

Таблица 2.8

Показатели рентабельности капитала

Показатель рентабельности	Значение показателя (коэффициент)			Изменение показателя (гр.4 - гр.2)	Расчет показателя
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6
Рентабельность собственного капитала (ROE)	0,78	0,54	-0,08	-0,86	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более.
Рентабельность активов (ROA)	0,39	0,33	-0,03	-0,42	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 6%.
Прибыль на инвестированный  капитал (ROCE)	0,52	0,43	-0,04	-0,56	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.

 

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО «МегаФон» за 3 последних года.

С исключительно хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО «МегаФон» характеризуют такие показатели:

чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они увеличились за анализируемый период;

положительная динамика рентабельности продаж;

положительная динамика собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

за 2012 год получена прибыль от продаж (385 139 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+1 553 495 тыс. руб.).

Приведенные ниже 2 показателя финансового положения организации имеют положительные значения:

на последний день анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вполне укладывается в норму;

коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению.

Среди всех полученных в ходе анализа показателей имеется один, имеющий значение на границе нормативного - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

С отрицательной стороны финансовое положение ОАО «МегаФон» характеризуют следующие показатели:

высокая зависимость организации от заемного капитала;

коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности не укладывается в нормативное значение;

коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы.

Анализ выявил следующие критические показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

отрицательная динамика финансового результата до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ОАО «МегаФон Ритейл».

Таблица 2.9

Рейтинг финансового положения ОАО «МегаФон» по показателям

Финансовые результаты за период 01.01.10-31.12.12	Финансовое положение на 31.12.2012
	ААА	АА	А	ВВВ	ВВ	В	ССС	СС	С	D
Отличные (AAA)					•
Очень хорошие (AA)					•
Хорошие (A)					•
Положительные (BBB)					•
Нормальные (BB)					•
Удовлетворительные (B)	•	•	•	•	V	•	•	•	•	•
Неудовлетворительные (CCC)					•
Плохие (CC)					•
Очень плохие (C)					•
Критические (D)					•