Составление бизнес плана инвестиционного проекта

11. 13. Анализ риска  

Каждая бизнес активность сопряжена с определенными  рисками, связанными с особенностями  отрасли промышленности, конкурентами, а также общим политическим и экономическим положением страны. Бизнес-план должен рассмотреть трудности в ближайшие 2-5 лет. Важно, чтобы менеджер установил потенциальные риски и подготовил эффективную стратегию борьбы с ними.  

В этом разделе  должны быть рассмотрены критические риски и потенциальные проблемы, которые могут препятствовать реализации предложенных компанией стратегий. Главный риск для бизнеса может появиться как следствие

реакции конкурента,

слабостей персонала, занимающегося маркетингом, производством или менеджментом,

современные достижения в технике, которые могут привести к жизнеспособности продукции. 

Если даже не ожидается риск от этих факторов, они  все равно должны быть обсуждены  и должно быть показано, почему они  не вызывают риска.  

Для каждой из рассматриваемых  составляющих риска должен быть представлен  план ее минимизации. Точно также, должна быть рассмотрена стратегия преодоления  каждого узкого места (проблемы) из числа выявленных. Эти непредвиденные планы и стратегии показывают потенциальному инвестору, что менеджер ощущает наиболее важные компоненты риска и готов их встретить, если они появятся.  

Несмотря на то, что цель этого раздела очевидна, необходимо еще раз отметить, что  способность понимания рисков и  разработки соответствующего плана действий является решающей для оценки качества менеджмента. Этот раздел является важным индикатором способности менеджмента эффективно реагировать на ситуации, которые вызывают опасность для достижения целей предприятия.  

11. 14. Финансовый план  

Финансовый план, равно как и маркетинговый, производственный и организационный, является важной частью бизнес-плана. Он определяет потенциальные  инвестиции, которые необходимы для  бизнеса и показывает является ли бизнес-план экономически выполнимым. Эта информация определяет размер потребной инвестиции и обеспечивает основу для инвестора в отношении определения будущего значения инвестиции. Поэтому, перед подготовкой бизнес-плана менеджер должен иметь полную оценку прибыльности предприятия. Эта оценка прежде всего показывает потенциальным инвесторам, будет ли бизнес прибыльным, сколько денег необходимо, чтобы запустить бизнес и встретить краткосрочные потребности в деньгах, как эти деньги могут быть получены (т.е. акции, займы и т.п.).  

Для оценки выполнимости бизнес-планов существует три области финансовой информации: (1) ожидаемые значения объемов продаж и расходов в течение, по крайней мере, трех ближайших лет, (2) денежные потоки в течение ближайших трех лет, (3) текущие значения компонентов баланса и прогнозные балансы на время инвестиционного проекта. Финансовые отчеты и прогнозы представляют собой краткое описание (в денежных единицах) истории и будущих планов организации. Поскольку это так, оба вида финансовых документов должны быть сопряжены с повествовательным описанием бизнеса, его планов и допущений, на которых эти планы базируются. Финансовые документы должны сопровождаться соответствующими документами и объяснениями.  

Во-первых, в  бизнес-плане должны быть приведены  прогнозируемые объемы продаж и соответствующие расходы в течение, по крайней мере, трех-пяти лет, с помесячным прогнозом в течение первого года. Сюда должны быть включены прогнозируемые объемы продаж, стоимость проданных товаров, а также общие и административные расходы. Затем с помощью оценки налогов может быть спрогнозирована чистая прибыль после налогообложения. Определение ожидаемых значений объемов продаж и величин расходов для каждого из первых 12 месяцев и каждого последующего года базируется на маркетинговой информации, рассмотренной ранее.  

Вторая важная область финансовой информации - это  значения денежных потоков в течение  времени проекта, с помесячным прогнозом  в течение первого года. Оценки денежных потоков показывают способность  бизнеса обеспечить расходы в  подходящие времена года. Прогноз денежных потоков должен определить начальное значение денежных средств на балансе, ожидаемые счета дебиторов и другие приходы, а также все выплаты для каждого месяца в течение всего года. Поскольку счета должны оплачиваться в разные времена в течение года, важно определить помесячные потребности денег, особенно в течение первого года. Так как продажи могут быть нерегулярными и получение денег от клиентов может быть также рассредоточено во времени, становится необходимым краткосрочный заем для погашения постоянных расходов, такие как зарплата и коммунальные услуги.  

Последний пункт  финансовой части - прогнозируемые балансы. Они показывают финансовое состояние  бизнеса в определенное время. Они  определяют средства бизнеса, его обязательства, инвестиции владельцев и некоторых партнеров, а также остаточную прибыль (или накопленные потери). Потенциальному инвестору должны будут продемонстрированы допущения, на основе которых составлены балансы и другие части финансового плана.  

Настоящий раздел должен включать следующие финансовые отчеты и прогнозные ведомости.

Отчеты о прибыли  за последние 3-5 лет .

Балансы предприятия  за последние3-5 лет .

Отчеты об изменениях финансового положения предприятия  за последние 3-5 лет.

Ведомости о  прибыли (по месяцам или кварталам) на время инвестиционного проекта.

Ведомости о  потоке денежных средств (по месяцам  или кварталам) на время инвестиционного  проекта.

Прогнозируемые  балансы на последующие от трех до пяти лет.

Анализ безубыточности.

Прошлые и прогнозируемые финансовые коэффициенты в сравнении с имеющими место в данной отрасли промышленности.

Документы, подтверждающие числа в прогнозируемых финансовых ведомостях.

Допущения для  всех прогнозируемых ведомостей.

Принципы учета, используемые в финансовом плане.

Объяснения по поводу необычных особенностей в  документах.

Мнения аудиторов. 

Существенно наличие  специального раздела, в котором  приводится структура и поиск  финансовых ресурсов для выполнения проекта. Конкретно должны быть включены следующие материалы:

Общее количество необходимых фондов.

Финансовый запрос инвестору или финансовым институтам, которые получат бизнес-план: объем, срок, обеспечение.

График возврата долга.

Пути использования  фондов.

Текущая структура  капитализации.

Расчет основных показателей эффективности привлеченных финансовых ресурсов. 

11. 15. Приложение (Сопровождающие документы)  

Приложение обычно содержит материалы, которые не обязательно  должны быть приведены в основном тексте. Только те документы, которые  представляют непосредственный интерес для потенциального инвестора должны быть приведены полностью. В части остальных, можно ограничиться краткими заметками. Ссылки на какие-либо документы, используемые в приложении, должны быть сделаны в самом бизнес-плане.  

Письма от клиентов, дистрибьюторов или подрядчиков - вот  примеры информации, которая должна быть включена в приложения. В приложение должны быть также включены вторичные  данные, а также исследовательские  данные, использованные для поддержки  бизнес-плана. Могут быть также включены заключения об аренде, контракты и другие типы соглашений. Наконец, в приложения можно включить листы с ценами поставщиков и конкурентов.  

В приложения рекомендуется  поместить следующие документы:

Данные по анализу  рынка.

Спецификации продукта, фотографии.

Копии рекламных  проспектов.

Карта организации.

Резюме владельцев и менеджеров.

Регистрации налогов  компании и ее владельцев.

Договора аренды.

Контракты.

Письма-поддержки  от главных клиентов, поставщиков  и банков.

Рекомендательные письма.

Кредитные отчеты. 
 
 

Составление бизнес плана инвестиционного проекта  

Составление бизнес плана инвестиционного проекта. В. Савчук. Глава из книги "Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Общие положения 

Ни одно предприятие  не сможет работать прибыльно в условиях рыночной экономики без тщательно подготовленного бизнес-плана. Бизнес-план дает детальные пояснения, как будет происходить управление бизнесом, с тем чтобы обеспечить его прибыльность, а также возвратность инвестиций. Постоянные изменения экономической среды, в которой действует компания, предполагают уточнение и пересмотр бизнес-плана, что в свою очередь, требует выработки механизма привлечения управленческого персонала к данной работе.  

В общем случае бизнес-план составляется для внешних и внутренних целей. Внешняя сторона бизнес-плана предназначается для оправдания доверия инвесторов и кредиторов, убеждения их в потенциальных возможностях компании, компетентности ее сотрудников, а также необходимости оказания ей стратегической и финансовой помощи.  

Другими словами, отсутствие тщательно продуманного бизнес-плана, систематически откорректированного  в соответствии с меняющимися  условиями, является существенным недостатком, отражающим слабость управления компанией, что в итоге усложняет возможности привлечения финансовых ресурсов и достижения долгосрочной стабильности в конкурентной среде.

Если говорить кратко, бизнес-план - это критическая  стартовая точка и базис всей плановой и исполнительской деятельности предприятия. Это наиболее важный источник аккумуляции стратегической информации и способ прямого управленческого воздействия на будущее положение предприятия, описывающий пути достижения прибыльности. 

В целом финансовая, оперативная и инвестиционная политика предприятия должна соответствовать направлениям и стратегическим целям, выделенным в бизнес-плане.  

В конечном итоге, необходимо сделать ударение на следующем: во-первых, должно быть ясно, что бизнес-план по сути проверка знаний и понимания  менеджерами среды бизнеса, а  также положения предприятия на рынке. Процесс планирования бизнеса обеспечивает пристальное внимание управленческой системы ко всем ее недостаткам, заставляя рассматривать специфические характеристики и факторы, влияющие на конкурентные способности предприятия. Таким образом, требования, предъявляемые к бизнес-плану, являются условием самосовершенствования системы управления и создания эффективной управленческой стратегии.  

Во-вторых, в  разработку бизнес-плана вовлекаются  значительные силы и средства. И  поэтому последующее планирование требует меньших усилий по сбору и обработке информации.  

Ценность бизнес-плана  определяется качеством содержащейся в нем информации и предположений. Он не должен отражать существующие в  действительности преувеличения или  предубеждения составителей. Качественно составленный бизнес-план - это также высоко эффективный и полезный инструмент маркетинговой деятельности. Вероятность его исполнения в течение времени прямо отражает компетентность управления предприятием, на чем особо акцентируется внимание инвесторов.

Техника составления  бизнес-плана 

Менеджеры компании постоянно работают в условиях динамично  изменяющейся среды. Поэтому достоверное  планирование, являясь важной частью деловой активности, обеспечивает надежность функционирования предприятия. Однако, в значительном числе компаний реальное планирование далеко не всегда является комплексным и завершенным, поскольку многие менеджеры порой стараются его избегать, считая эту работу скучной, рутинной и необходимой только для крупных компаний. В кругу этого персонала бытует мнение, что можно эффективно руководить компанией без формально составленного бизнес-плана, являющегося лишь атрибутом бюрократической системы управления. Лишь не многие менеджеры реально занимаются плановой работой, понимая свою недостаточную квалификацию. Отсутствие реального планирования обходится компаниям очень дорого. Так, работники, не понимая целей и зная планы компании, порой не воспринимают и ее требований к своей работе.  

Процесс планирования бизнеса - это также самооценивающая деятельность, имеющая существенное значение для компании. Она должна осуществляться на регулярной основе, даже вне зависимости от воздействия, такого привлекательного фактора как возможное дополнительное финансирование. Самооценка компании, к примеру, может быть представлена в совокупности с финансовым бюджетом последующего года.