Рынок ценных бумаг

   Отличительные черты фьючерсного контракта:

1. биржевой характер, т.е. это биржевой договор, разрабатываемый на данной бирже и обращающийся только на ней
2. стандартизация по всем параметрам, кроме цены
3. полная гарантия со стороны биржи того, что все обязательства, предусмотренные данным фьючерсным контрактом, будут выполнены
4. наличие особого механизма досрочного прекращения обязательств любой из сторон.

   Первоначальная  покупка или продажа фьючерсного контракта – открытие позиции. При этом покупка контракта называется открытие длинной позиции, продажа – короткой.

   Если  имеется открытая позиция для  того, чтобы досрочно прекратить  своё обязательство по фьючерсному  контракту, необходимо закрыть эту позицию, т.е. если открыта длинная позиция, то для её закрытия нужно открыть короткую позицию по этому же контракту, а если открыта короткая позиция, то для её закрытия следует открыть длинную позицию. 

БИРЖЕВОЙ  ОПЦИОН. 
 

   Опционный контракт – это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив по цене исполнения до установленной даты или на установленную дату с уплатой за это право опр. суммы денег, называемой премией.

   Купить  опцион – это заключить его  на условиях покупателя.

   Продать  опцион – заключить его на  условиях продавца.

   Обычно  используются 2 вида опционов:

1. опцион на покупку  (опцион колл) – его покупатель приобретает право, но не обязательство купить биржевой актив
2. опцион на продажу (опцион пут) – его покупатель имеет право, но не обязательство продать биржевой актив.

   По строкам исполнения  опцион может быть 2 типов:

1. американский, который может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона
2. европейский, который может быть исполнен на дату окончания срока его действия.

   Цена  опциона – его премия.

   Цена  исполнения – страйк – это  цена, по которой опционный контракт  даёт право купить или продать  соответствующий актив.

   На фьючерсных  опционах существует 2 осн. типа  стратегии торговли:

1. спекуляция – имеет своей целью получение прибыли от игры на разнице в ценах биржевых активов
2. хеджирование – имеет своей целью уменьшение рыночного риска, неблагоприятного изменения цены какого-либо актива.

   Хеджирование  – это биржевое страхование  ценовых потерь на реальном  р-ке по отношению к фьючерсному или опционному р-ку.

   Механизм  хеджирования состоит в том,  что участник р-ка занимает  в каждый момент времени прямо  противоположные позиции на фьючерсном, опционном и реальном р-ке.