Рынок ценных бумаг и роль фондовой биржи

5. Допуск к котировке способствует формированию реальных цен на акции компании и позволяет точнее определить ее потенциал и стоимость активов. 

Котировка акций на бирже выгодна не только эмитентам, но и инвесторам в силу следующих обстоятельств:

1.котировка на бирже увеличивает ликвидность акций и позволяет легче реализовывать их;

2.компании, чьи ценные бумаги котируются на бирже, обычно предоставляют общественности больше информации о своей деятельности, что способствует принятию обоснованных инвестиционных решений;

3. акции, котирующиеся на бирже, могут в соответствии с законодательством некоторых стран выступать объектом залога, что увеличивает их ценность для вкладчиков;

4.информация о ценах на акции, котирующиеся на бирже, постоянно доступна широким слоям общественности, что позволяет быстро реагировать на изменения в конъюнктуре рынка ценных бумаг. 

Требования, которые предъявляют фондовые биржи  к эмитентам, желающим разместить свои акции, определяются уставами и правилами  бирж и часто различаются даже на биржах одного государства. 

На фондовых биржах все большее распространение  получают автоматизированные системы  торговли ценными бумагами. Они позволяют  одновременно с нескольких рабочих  мест, на которых расположены окончания  электронных компьютерных сетей, вводить поручения о покупке или продаже ценных бумаг. Такие поручения автоматически исполняются без участия специалистов, как только предложения о покупке и продаже на одну и ту же ценную бумагу совпадут по цене. На рабочие места немедленно поступают подтверждения о совершенных сделках. Системы автоматизированной торговли ценными бумагами позволяют значительно увеличить объем биржевых операций. Они оказываются особенно эффективными при исполнении поручений мелких вкладчиков, которые поступают в больших количествах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

Подъем  российского рынка происходит благодаря  российским же инвесторам. Цены на российские гособлигации растут без помощи иностранцев. Динамика цен на российские ценные бумаги напрямую зависит от остатков средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке. В условиях жестких ограничений на покупку валюты вместе с ростом этих остатков растут цены на акции и облигации, что показывает активизацию именно российских банков на рынке ценных бумаг. 

Некоторые эксперты считают, что если в ближайшие  полгода в Россию не начнут поступать  иностранные инвестиции, то к осени  фондовый индекс, возможно, опуститься даже ниже нынешнего уровня. Между  тем иностранные портфельные  инвестиции как раз под большим вопросом, поскольку весь мир сейчас увлечен не развивающимся рынками и не Россией, а акциями высокотехнологичных компаний. 

Тем не менее у России есть шанс быть замеченной. Это произойдет в том случае, если фондовый рынок США не сможет произвести «мягкую посадку — а падение рынка представляется неизбежным из-за роста процентных ставок и внешнеторгового дефицита в США.  

Падение фондового рынка США, конечно, неминуемо  негативно отразится и на российском фондовом рынке, однако именно это падение дает России реальный шанс привлечь к себе внимание тех инвесторов, которые после кризиса будут искать недооцененные активы. 

С точки  зрения иностранных инвесторов, наиболее важными остаются вопросы прав частной  собственности в России. Это главный  вопрос, без решения которого России даже не стоит задумываться о возвращении на мировой рынок капитала и иностранных инвестициях. Российские акции до сих пор воспринимаются инвесторами всего лишь как опционы на светлое будущее России, а не как права на активы определенных компаний и на участие в управлении ими. 

Если  правительство не сможет провести реформы  в области корпоративного права, законодательства по банкротству, обеспечения  закладных прав, прозрачности финансовых отчетов и, наконец, прав частной  собственности, российский фондовый рынок не сможет рассчитывать на приток инвестиции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Алексеев  М.Ю. Рынок ценных бумаг. —  М.: Финансы и статистика 1992. —  352 с. 

2. Алехин  Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение  в фондовые операции. — С. СамВен, 1992. — 160 с.: ил. 

3. Курс  экономики: Учебник. — 2-е изд., доп./Под ред. Райзберга Б.А.. —  М.: ИНФРА-М  ,1999. — 716 с. 

4. Российский  рынок ценных бумаг. Часть I. Курс лекций по РЦБ./ Авторы: Глушаков  А.Л., Горбатова Л.В., Данилов Ю.А. — М.: АО «Школа инвестора», 1994. — 104 с. 

5. Итоги.  Еженедельный журнал №17 (203), 25 апреля 2000 года. 

6. Коммерсантъ.  №54. Четверг, 30 марта 2000 года. 

[1]       Включая бесприбыльные организации. 

[2]       Включая кредитные союзы, поддерживаемые  правительством США, ипотечные пулы, коммерческие банки и прочие частные финансовые институты. Источник. Federal Reserve System. Flows of Funds Accounts; Economic Report of the President. 

[3]       Источник. New York Exchange Investor Fact Book; Federal Reserve System. Flows of Funds Accounts.