Пути повышения финансовой устойчивости ОДО « Беллесизделие»

Для того, чтобы определить факторы, негативно повлиявшие на изменение коэффициента текущей ликвидности в 2007 г., проведем факторный анализ данного показателя. В качестве факторов влияния  используем: запасы, налоги по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, денежные средства, финансовые вложения, краткосрочные кредиты, кредиторскую задолженность, прочие обязательства. Поскольку в 2007 г. предприятие не отчисляло средств на резервы предстоящих расходов, то расчет текущей ликвидности проводим без учета данного фактора. Результаты влияния факторов отразим в таблице 2.3.

 

 

 

 

 

Таблица 2.3- Факторный анализ текущей ликвидности в 2007 г.

Факторы	Запасы	Налоги по приобретенным ценностям	Дебиторская задолженность	Денежные средства	Финансовые вложения	Долго срочный кредит	Кредиторская задолженность	К текущей ликвидности	Отклонения
	2276513	134182	2352551	241366	49708	29664	983552	4,988
Изменение запасов	3843624	134182	2352551	241366	49708	29664	983552	6,535	1,547
Налоги по приобретенным ценностям	3843624	296777	2352551	241366	49708	29664	983552	6,696	0,160
Изменение дебиторской задолженности	3843624	296777	2483261	241366	49708	29664	983552	6,825	0,129
Изменение денежных средств	3843624	296777	2483261	223324	49708	29664	983552	6,807	-0,018
Изменение финансовых вложений	3843624	296777	2483261	223324	46708	29664	983552	6,804	-0,003
Изменение долгосрочных кредитов	3843624	296777	2483261	223324	46708	5115640	983552	1,130	-5,674
Изменение кредиторской задолженности	3843624	296777	2483261	223324	46708	5115640	1752947	1,004	-0,127
Совместное действие	-	-	-	-	-	-	-	-	-3,985

 

38

 

 

 

Из анализа, представленного в таблице 2.3 следует, что коэффициент текущей ликвидности в 2007 г. значительно снизился за счет роста долгосрочных кредитов, влияние которых привело к снижению коэффициента на 5,674. Одновременно с этим наблюдается  аккумулирование денежных средств в запасах, за счет запасов предприятия коэффициент  текущей ликвидности  увеличился  на 1,547. К сожалению, такая тенденция будет сохраняться на протяжении будущих лет, поскольку в 2007 г. предприятие значительно обновило и расширило производственную базу за счет собственных источников, было приобретено основных средств в части оборудования 785 918 тыс. руб. Кроме того, предприятие в 2007 году понесло затраты на приобретение собственного объекта недвижимости производственно-складской базы за собственных и заемных средств на сумму 6 865 171 тыс. руб., для чего был заключенный договор с ОАО «Приорбанк» на сумму в 2 985 000 долларов США.

В сложившихся условиях, когда зависимость ОДО «Беллесизделие» от банковских ссуд весьма велика, необходимо тщательно отслеживать динамику коэффициентов структуры капитала, которые отражают удельный вес текущих активов в общем количестве (таблица 2.4).

Таблица 2.4- Оценка финансовой устойчивости в 2007-2008 гг.

№ п/п	Показатель	Формула	На 01.01.2007г.	На 01.01.2008г.	Отклонение в абсолютном выражении
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент автономии капитала	Собственный капитал/ Актив	0,88	0,64	-0,24
2	Коэффициент структуры капитала	Расчеты/источники собственных средств  + доходы и расходы	0,134	0,560	0,426
3	Доля долгосрочных кредитов и займов	Долгосрочные кредиты и займы / Актив	0,003447	0,26721	0,263763
4	Коэффициент соотношения задолженности	Дебиторская /Кредиторская	2,392	1,417	-0,975
5	Коэффициент устойчивого финансирования	(капитал -прочие внереализационные доходы)/(оборотные активы)	1,4996	1,7808	0,2812
Продолжение таблицы 2.4
1	2	3	4	5	6
6	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(капитал+резервы предстоящих расходов-внеоборотные  активы)/оборотные активы	0,7995	0,0036	-0,7959

 

На начало исследуемого периода ОДО «Беллесизделие» имело достаточную выраженную финансовую независимость, поскольку коэффициент автономии равнялся 0,88, однако к концу периода значение данного коэффициента значительно снизилось. В динамике произошло увеличение    коэффициента структуры капитала, который показывает зависимость между величиной средств в расчетах и источниками собственных средств на 0,426. Рост показателя структуры капитала в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает, что концу исследуемого периода доля   оборотных активов, сформированных  за счет капитала и резервов  уменьшилась с 0,7995 до 0,0036. Таким образом,  к концу исследуемого периода обеспеченность собственными оборотными средствами резко снизилась и  не достигает нормативного значения, которое для промышленных предприятий, осуществляющих аналогичный вид деятельности, составляет 0,15. В результате сделанного анализа необходимо сделать вывод, что структуру баланса ОДО «Беллесизделие» в 2007 г. можно признать неудовлетворительной, поскольку на 01.01.2008 г. коэффициент текущей ликвидности составлял 1,004 (при нормативе 1,7), а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, равный 0,0036, не достигал нормативного значения.

Для того, чтобы определить факторы, повлиявшие на изменение коэффициента текущей ликвидности в 2008 г., проведем факторный анализ данного показателя. В качестве факторов влияния  используем: запасы, налоги по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, денежные средства, финансовые вложения, краткосрочные кредиты, кредиторскую задолженность, прочие обязательства. Поскольку в 2008 г. предприятие не отчисляло средств на резервы предстоящих расходов, то расчет текущей ликвидности проводим без учета данного фактора, как и в 2007 г.  Результаты влияния факторов отразим в таблице 2.5.

 

 

 

Таблица 2.5 -Факторный анализ текущей ликвидности в 2008 году

Факторы	Запасы	Налоги по приобретенным ценностям	Дебиторская задолженность	Денежные средства	Финансовые вложения	Долго срочный кредит	Кредиторская задолженность	К текущей ликвидности	Отклонения
	3843624	296777	2483261	223324	46708	5115640	1752947	1,004
Изменение запасов	3843624	134182	2352551	241366	49708	29664	983552	6,535	1,547
Налоги по приобретенным ценностям	3843624	296777	2352551	241366	49708	29664	983552	6,696	0,160
Изменение дебиторской задолженности	3843624	296777	2483261	241366	49708	29664	983552	6,825	0,129
Изменение денежных средств	3843624	296777	2483261	223324	49708	29664	983552	6,807	-0,018
Изменение финансовых вложений	3843624	296777	2483261	223324	46708	29664	983552	6,804	-0,003
Изменение долгосрочных кредитов	3843624	296777	2483261	223324	46708	5115640	983552	1,130	5,674
Изменение кредиторской задолженности	3843624	296777	2483261	223324	46708	5115640	1752947	1,926	-0,127
Совместное действие	-	-	-	-	-	-	-	-	0,922
41

 

Из анализа динамики текущей ликвидности в 2008 г. следует, что коэффициент текущей ликвидности в 2008г. увеличился за счет снижения долгосрочных кредитов, влияние которых привело к увеличению коэффициента на 5,674. Одновременно с этим наблюдается  аккумулирование денежных средств в запасах, за счет запасов ОДО «Беллесизделие» коэффициент  текущей ликвидности  увеличился  на 1,547.

Таким образом, в 2008 г. финансовая устойчивость  ОДО «Беллесизделие» значительно повысилась, поскольку снизилась сумма оплат по долгосрочным кредитам и предприятие увеличило свои оборотные активы за счет запасов, кроме того, почти в 2 раза были увеличены  объемы денежных средств на банковских счетах. Однако предприятию, чтобы избежать повторения ситуации 2007 г., необходимо тщательно исследовать динамику показателей финансовой устойчивости и платежеспособности, чтобы не перейти в разряд организаций, неплатежеспособность которых носит устойчивый характер.

       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОДО «БЕЛЛЕСИЗДЕЛИЕ»

1. Оптимизация дебиторской и кредиторской задолженности

Проведенный нами анализ показал, что, несмотря на рост значения коэффициента текущей ликвидности в исследуемом периоде, финансовое состояние ОДО «Беллесизделие» нельзя оценивать как стабильное, поскольку в 2008 г. наблюдается снижение величины денежных средств и рост дебиторской задолженности. Наличие дебиторской задолженности ведет к возникновению потребностей в дополнительных источниках финансовых ресурсов. Поэтому ОДО «Беллесизделие» должно отдельно вести учет по каждому дебитору, особенно с просроченной задолженностью.

В результате анализа состава и структуры оборотных средств ОДО «Беллесизделие» нами было выявлено, что структура оборотных активов  данного предприятия не является оптимальной. В 2007-2008 гг. наблюдается  ухудшение качества оборотных активов за счет и существенного снижения активов с минимальной степенью риска. В качестве резервов для пополнения оборотных средств для ОДО «Беллесизделие»  можно рассматривать сокращение дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств из оборота и использование их в оборотах других хозяйствующих субъектов. Это уменьшает финансовые ресурсы и возможности, а, следовательно, приводит к затруднению в выполнении своих обязательств ОДО «Беллесизделие». Внешний анализ дебиторской задолженности осуществляется на основе данных форм № 1 и 5 бухгалтерского баланса. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, которые дают обобщенную информацию о расчетах с дебиторами.

Для учета состояния расчетов с покупателями и заказчиками можно предложить сформировать следующую таблицу, в которой дебиторская задолженность планируется по срокам образования (таблица 3.1).

Таблица 3.1- Группировка дебиторской задолженности

Статьи        дебиторской    задолженности	Всего на конец периода,  млн. руб.	В том числе по срокам образования
		До 1 месяца	От 1 до 3     месяцев	От 3 до 6 месяцев	От 6 месяцев до 1 года	Более одного года

 

Группировка задолженности по срокам образования позволит бухгалтерии и экономическому отделу принимать конкретные управленческие решения в области дебиторской задолженности (как части активов) и всех расчетных операций. В анализе дебиторской задолженности следует выделять оправданную и неоправданную.

К оправданной задолженности относится задолженность, срок оплаты которой не наступил либо составляет менее месяца. Вся остальная задолженность неоправданная. Более 30% дебиторской задолженности ОДО «Беллесизделие» относится к неоправданной.  Отвлечение средств в эту задолженность снижает текущую платежеспособность ОДО «Беллесизделие». Наличие неоправданной задолженности является свидетельством того, что у ОДО «Беллесизделие» имеются проблемы в системе расчетов с покупателями и заказчиками.

Динамику дебиторской задолженности  проанализируем по данным таблицы 3.2.

Таблица 3.2-Динамика дебиторской задолженности ОДО «Беллесизделие»

№ п/п	Период	На начало периода,  тыс. руб.	На конец периода,  тыс. руб.
1	2	3	4
1	1 полугодие 2006 г.	2 202 341	2 202 344
2	2 полугодие 2006 г.	2 202 344	2 352 554
3	1 полугодие 2007 г.	2 352 554	2 352 552
4	2 полугодие 2007 г.	2 352 552	2 352 551
5	1 полугодие 2008 г.	2 352 551	2 402 550
6	2 полугодие 2008 г.	2 402 550	2 483 261