Прямые  иностранные инвестиции в экономике России в 2005-2009 годах 
 
 
 
 
 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

Приложение 1 «Выгодность различных форм выхода на международные рынки»…………………………………………………………………………………...40

Приложение 2 «Проблемы, возникающие при различных формах выхода на международные рынки»…………….……………………………………………...41

Приложение 3 «Привлекательные факторы для прямых иностранных инвестиций в стране–реципиенте».....……………………………………………………...42

Приложение 4 «Список компаний, участвовавших в исследовании «Прямые иностранные инвестиции в России»» …………………………………………….43

Приложение 5 «Основные проблемы, с которыми сталкивается бизнес в России»……………………………………..…………………………………………...44

Приложение 6 «Динамика и структура иностранных инвестиций, поступивших в экономику России за 2005–2009 гг.»…………………………………………...45

Приложение 7 «Валовой приток прямых иностранных инвестиций»………………………………………………………………………………...46

Приложение 8 «Отраслевая структура прямых иностранных инвестиций в 2007 году»………………………………………………………………………………...47

Приложение 9 «Поступление иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в экономику России в 2008 году».....………………………...48 
 
 
 
 
 
 

 

ВВЕДЕНИЕ

      Современное развитие глобализации как качественно нового периода интернационализации, который характеризуется всеобщей взаимозависимостью экономических субъектов в рамках целостной системы мирового хозяйства, превратило прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в ключевую форму международных экономических отношений. Хотя пик инвестиционной деятельности, обусловленный ростом числа гигантских слияний и поглощений, пришелся на 2000 год, было бы ошибочно полагать, что в настоящее время ПИИ стали играть меньшую роль. Например, в масштабах мировой экономики в текущем десятилетии каждый годовой поток ПИИ оказывается выше средних показателей 90–х годов.

      Для стран – реципиентов прямые капиталовложения зарубежных фирм являются не просто дополнительным источником финансовых ресурсов – их приток сопровождается трансфертом новых технологий и внедрением современных управленческих решений, что особенно важно для России. Более того, капиталовложения европейских компаний выполняют еще одну функцию – они оказывают позитивное воздействие на социально–экономическое развитие через внедрение (хотя и медленное, как показывает практика) принятых в ключевых странах ЕС предпринимательских стандартов в российскую хозяйственную среду.

      Не  случайно премьер России Владимир Путин  заявил на прошедшем в прошлом  году экономическом форуме «Россия–Италия»: «Улучшение делового климата и активное привлечение инвестиций, прежде всего прямых, остается важнейшей задачей российского правительства. Поэтому правительство РФ и впредь намерено поощрять деятельность зарубежных инвесторов в РФ». «Рассматриваем это направление как значительный фактор модернизации национальной экономики: будем и впредь проводить политику, направленную на поощрение и облегчение деятельности зарубежных инвесторов», – сказал далее российский премьер [15, с. 1].

      Вышесказанное определяет актуальность темы данной курсовой работы «Прямые иностранные инвестиции в экономике России в 2005-2009 годах».

      Цель  данного исследования заключается в разработке комплекса мероприятий по увеличению притока прямых иностранных инвестиций в экономику России.

      Достижение  поставленной цели предполагает решение  ряда задач:

1. Рассмотреть сущность прямых иностранных инвестиций
2. Изучить факторы, определяющие привлекательность страны для притока прямых иностранных инвестиций и методы осуществления ПИИ
3. Провести анализ проблем привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России привлекательность регионов России для иностранных капиталовложений.
4. Проанализировать объёмы и динамику прямых иностранных инвестиций в экономику России
5. Дать анализ современной правовой базы для иностранных инвестиций в России.
6. Проанализировать меры, необходимые для увеличения притока прямых иностранных инвестиций в РФ. 

     Указанными  задачами и логикой исследования определяется структура работы. Она состоит из введения, трех глав в основной части работы, заключения, списка литературы и приложений.

 

Глава 1. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике страны

1.1. Сущность прямых  иностранных инвестиций

     Приступая к исследованию какой бы то ни было проблемы, всегда важно прежде всего сформулировать определение того, что является предметом исследования. Для данной работы таким ключевым понятием является термин «прямые иностранные инвестиции». Приступая к рассмотрению данного вопроса, начнём с изучения сущности термина «инвестиции». 

     В частности, Дж. Кейнс писал, что инвестиции - это «текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода». Далее, инвестиции - «та часть за данный период, которая не была использована для потребления» [6, с. 38].

     В приведенном определении четко  выявлены двойственная сущность инвестиций. Действительно, с одной точки зрения, они отражают величину дохода, аккумулированного на цели накопления, объем инвестиционных ресурсов, т.е. потенциальный инвестиционный спрос. Однако, с другой стороны, инвестиции выступают в форме вложений, которые определяют прирост стоимости капитального имущества, т.е. как реализованные инвестиционные спрос и предложение.

     По  определению К.Р. Макконнела и С.Л. Брю, инвестиции - это «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов» [6, с. 15]. Таким образом, инвестиции представляют собой экономические ресурсы, прежде всего, в денежной форме, направляемые на улучшение материально–технической базы предприятия, увеличение его реального капитала, расширение или модернизацию производственного аппарата и развитие так называемого «человеческого капитала».

      Российские  экономисты вслед за своими иностранными коллегами рассматривают инвестиции как такие долгосрочные вложения капитала в экономику, инфраструктуру, социальные программы, охрану среды как в России, так и за её пределами, которые имеют своей целью увеличение прибыли, развитие производства,  социальной сферы и предпринимательства, [1, с. 4].

      Вложение  инвестиций в экономику страны и  выполнение на практике действий, направленных на получение прибыли и достижение определённого полезного эффекта представляет собой инвестиционную деятельность. В условиях рынка инвестиционная деятельность является неизбежно является деятельностью предпринимательской. Осуществляется она на инвестиционном рынке.

      В целом же можно констатировать существование  двух подходов к определению инвестиций – микроэкономический и макроэкономический. В микроэкономике под инвестициями понимается произвольное вложение средств в хозяйственную деятельность, имеющее цель получение в будущем прибыли. Микроэкономический аспект инвестиций связан с осуществлением мер по структурным, организационным, управленческим, мотивационным преобразованиям предприятий, конкурентным соперничеством и изменениями рыночной конъюнктуры.

     При макроэкономическом подходе под  инвестициями понимаются затраты общества, использованные производительно и направленные на увеличение объема ВВП.   

      А.Б. Борисов определяет реальные инвестиции как «долгосрочные вложения средств в материальное производство, в материально–вещественные виды деятельности». Он также пишет, что реальные инвестиции, в основном капитал (капитальные вложения), характеризуются отраслевой, воспроизводственной и технологическими структурами, пропорции которых во многом определяют эффективность накопления. В обстановке усиливающейся интернационализации производства существенно расширяется экспорт капитала, в частности возрастает объем внешних инвестиций [5, с. 89].

      Если  иностранный капитал вкладывается в активы национальных компаний или государств, то можно говорить об иностранных инвестициях.

      В законодательстве Российской Федерации  иностранные инвестиции определяются как вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте РФ в соответствии с федеральными законами), в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации [17, ст. 3493].

      Согласно  методике Госкомстата России иностранные  инвестиции подразделяются на:

• прямые;
• портфельные;
• прочие.

      Понятия прямых и портфельных инвестиций не совпадает полностью с разделением их на материальные и финансовые инвестиции.

      Обычно  под прямыми иностранными инвестициями имеют в виду покупку иностранным инвестором пакета акций, позволяющего ему установить контроль над предприятием или участвовать в его управлении. Как часть собственного капитала предприятия средства, вложенные иностранным инвестором в такой пакет, используются затем либо для строительства, реконструкции или технического перевооружения такого предприятия, т. е. как материальные инвестиции, либо в других целях. Если иностранный инвестор покупает акции предприятия с целью их перепродажи на вторичном рынке, то говорят о портфельных иностранных инвестициях.

      В законодательствах разных стран  вводят критерии, которые позволяют  разграничить прямые и портфельные  инвестиции, главный из которых –  доля в уставном капитале предприятия, приобретаемая иностранным инвестором.

      В России  считается, что прямые – это те инвестиции, которые сделаны физическими или юридическими лицами, полностью владеющими предприятием, либо контролирующими не менее, чем 10% его акций или акционерного капитала, а портфельные инвестиции – это покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг, объём которых составляет менее чем 10% в акционерном капитале предприятия [2, с. 133].

      Формы осуществления прямых иностранных  инвестиций могут быть различными:

• взносы в уставный капитал;
• реинвестирование доходов;
• предоставление займов прямым инвестором.

      Однако, указанный критерий является чисто  формальным, и на практике разделение на прямые и портфельные инвестиций может носить достаточно условный характер. Так, даже владея крупным пакетом акций предприятия, иностранный инвестор  вполне может перепродать его.

      Инвестиции, которые не подпадают под определение  прямых и портфельных, относятся к прочим. Это торговые и прочие кредиты, банковские вклады и т.д.

      Поскольку акционерный капитал в современных компаниях распылён, грань между прямыми и портфельными инвестициями весьма условна. Для того, чтобы установить контроль над современной компанией часто достаточно иметь пакет акций 10–12%, а иногда даже и 8–10%, а вовсе не обязательно иметь 50% от акционерного капитала. [8, с. 64].

      Здесь представляется целесообразным отметить, что для того, чтобы установить факт контроля над компанией помимо участия в правлении или её совете директоров, необходима производственная зависимость новой компании от компании–инвестора. Данная зависимость играет зачастую большую роль, чем количество акций инвестора.

      В роли подобной зависимости могут  выступать различные ноу-хау, которые предоставляет компания-инвестор. Ведь стоимость ноу–хау становится зачастую капиталом, превращающим компанию в дочернюю компанию. Аналогичную роль - средства контроля - играет также работа в компании на основе лицензии.

      Согласно  методики международного агентства по гарантиям инвестиций прямые инвестиции отличаются от обычных тем, что иностранный инвестор, вкладывая денежные средства, планирует их использование с определённой целью и имеет право контроля за использованием своих вложений.