Прогноз мировых цен на нефть

    з) Наблюдения независимых переменных производятся без погрешности.

    Перед началом корреляционного анализа  необходимо проверить выполнение этих предпосылок.

    Связь между случайной и неслучайной  величинами называется регрессионной, а метод анализа таких связей — регрессионным анализом. Применение регрессионного анализа предполагает обязательное выполнение предпосылок (б-г) корреляционного анализа. Только при выполнении приведенных предпосылок оценки коэффициентов корреляции и регрессии, получаемые с помощью способа наименьших квадратов, будут несмещенными и иметь минимальную дисперсию.

    Прогнозную  экстраполяцию можно разбить  на два этапа.

    • Выбор оптимального вида функции, описывающей ретроспективный ряд данных. Выбору математической функции для описания тренда предшествует преобразование исходных данных с использованием сглаживания и аналитического выравнивания динамического ряда.

    • Расчет коэффициентов (параметров) функции, выбранной для экстраполяции.

    Для оценки коэффициентов чаще остальных  используется уже обозначенный метод наименьших квадратов (МНК).

    Для выявления более четкой тенденции  уровни, нанесенные на график, можно сгладить (элиминировать) с помощью трех приемов:

    • метода технического выравнивания - когда  на графике визуально (на глаз) проводится равнодействующая линия, отражающая на взгляд исследователя тенденцию развития;

    • метода механического сглаживания - расчет скользящих и экспоненциальных средних;

    • метода аналитического выравнивания - построение тренда.

    Преимущество  трендовой модели в более высокой  степени надежности. Кроме того, она позволяет экономически интерпретировать параметры уравнения тренда и достаточно наглядно изображает тенденцию и отклонения от нее на графике.

 

2. выбор факторов, влияющих на цену нефти 

2.1. Анализ динамики цен на нефть 

    Работа  посвящена изучению динамики цен  на нефть и факторов, определяющих эту динамику. Общая динамика за 40 лет, представленная фондовой биржей РТС, выглядит следующим образом (рис.2.1)

 

Рис. 2.1. Динамика цен на нефть с 1861 по 2007 годы, в долларах 2007 года. 

        Цены на нефть указаны за баррель. (1 баррель=0,1364т).

Для анализа  удобнее воспользоваться табличной  формой представления данных (табл.2.1)

Таблица 2.1

Динамика  цен на нефть сорта Бренд за период 1997 – 2008 гг, $ США 

 

    Как видно из табл.2.1 и рис.2.1 рос цен  на нефть (после снижения в 1997-1998гг) вплоть до 2003г был относительно умеренным, они находились в диапазоне от 12 до 30 долларов за баррель. При этом и коэффициент корреляции практически совпадал, то есть динамика котировок определялась влиянием общих факторов, действовавших на мировых рынках углеводородов.

    Однако начиная с 2004г рост цен ускорился, и они вначале 2008г перевали психологически важный рубеж – 00 долларов за баррель, что было обусловлено следующими факторами [Кузовкин, с.8добавить еще]:

1. высокими темпами расширения спроса на нефть в странах Азии, прежде всего в Китае и Индии;
2. политической нестабильностью в Ираке, Нигерии, осложнением отношений между Венесуэлой и США, а также увеличением напряженностью между Ираном и странами Западной Европы и США;
3. ослаблением доллара, основной мировой валютой, вызвавшим падение его курса и покупательной способности;
4. нестабильностью на финансовых рынка и перераспределением  финансовых вложений в пользу сырьевых, прежде всего нефтяных, фьючерсных контрактов, как более надежных активов;
5. направленными действиями биржевых спекулянтов, спекулятивными инвестициями во фьючерсные и другие подобные инструменты.

    Весьма  существенную роль сыграло значительное увеличение производства и поставок нефти странами-членами ОПЕК, на которые приходится основная часть  мирового нефтяного экспорта. Так, темпы роста мировой экономики снизились с 4,1% в 1997 г. до 2,3% в 1998 г. При этом в развивающихся странах темпы роста сократились с 5,5% до 2,2%. В Японии и Южной Корее наблюдался экономический спад: снижение ВВП в Японии в 1998 г. составило 2,9%, в Южной Корее – 6,7%. В результате прирост мирового спроса на нефть снизился с 2,4% в 1997 г. до 1,2% в 1998 г [4,c 10].

    К середине 2008г котировки достигли своего максимального значения –  порядка 140 долларов за баррель, - а затем  под влиянием углубляющегося финансового кризиса сформировалась тенденция снижения.

    Как и на любой другой товар, цены на нефть определяются соотношением спроса и предложения. Если предложение падает, цены растут до тех пор, пока спрос не сравняется с предложением. Особенность нефти, однако, в том, что в краткосрочной перспективе спрос малоэластичен: рост цен мало влияет на спрос. Редкий владелец автомобиля начнёт ездить в автобусе из-за роста цен на бензин. Поэтому даже небольшое падение предложения нефти приводит к резкому росту цен.

    В среднесрочной перспективе (5—10 лет), однако, ситуация иная. Рост цен на нефть  заставляет потребителей покупать более  экономичные автомобили, а компании — вкладывать деньги в создание более экономичных двигателей. Новые дома строятся с улучшенной теплоизоляцией, так что на их обогрев тратится меньше топлива. Благодаря этому, сокращение добычи нефти приводит к росту цен лишь в первые годы, а затем цены на нефть опять падают.

    В долгосрочной перспективе (десятилетия) спрос непрерывно увеличивается за счет увеличения количества автомобилей и им подобной техники. Согласно распространенным прогнозам, спрос на нефть увеличится с 4 млрд. т в 2007г до 5,8-6 млрд т к 2030г [Кузовкин, с.8]. Относительно недавно в число крупнейших мировых потребителей нефти вошли Китай и Индия. В XX веке рост спроса на нефти уравновешивался нахождением новых месторождений, позволявшим увеличить и добычу нефти. Однако многие считают, что в XXI веке нефтяные месторождения исчерпают себя, и диспропорция между спросом на нефть и её предложением приведёт к резкому росту цен — наступит нефтяной кризис. Некоторые считают, что нефтяной кризис уже начался, и рост цен в 2003—2008 годах является его признаком [4,c. 12].

    В свете сегодняшних событий мы находим этому подтверждение.

    Согласно  прогнозам МЭА (Международного энергетического  агентства) мировое потребление первичных энергоресурсов будет ежегодно увеличиваться в среднем на 1% - с 86,2 млн баррелей в сутки до более чем 100 млн баррелей в сутки в 2030г (общий рост составит 45%) [Марков Н. Настало время пессимистов // Нефть России, №1, 2009г, с.8] 

    2.2. Анализ факторов, влияющих на мировую цену нефти. 

    Из  предыдущего анализа можно выделить факторы, влияющие на мировые цены на нефть:

• экономические (при снижении курса доллара США нефтяные контракты корректируются на величину этого снижения).  Публикация различной экономической статистики по США  (например, статистика по расходам населения США);
• военно-политические (война в Ираке, конфликт вокруг Ирана, беспорядки в Нигерии);
• климатические (боязнь ураганов в нефтедобывающих районах, в первую очередь - Мексиканский залив, где добываются значительные объемы нефти);
• связанные с запасами и потреблением энергоносителей (сокращение запасов на нефтяных терминалах, рост удельных расходов на добычу сырья).
• добыча нефти

    Экономический фактор спроса.

    Пик роста спроса на сырую нефть на протяжении последних четырех лет пришелся на 2004г. Важной причиной усиления спроса на топливо стал быстрый экономический рост в мире, превысивший 5%, — лишь в 1972–1973 гг. мировая экономика росла большими темпами. Повышение цен на нефть ускорило процессы энергосбережения и освоения новых технологий разведки и добычи, новых источников энергии. Эффект от этих усилий будет с каждым годом все более заметен и в ближайшие несколько лет приведет к постепенному снижению цен на нефть. При этом зависимость спроса на нефть от темпов экономического роста, по их мнению, будет постепенно ослабевать в совокупности с уменьшением темпов роста мировой экономики (в том числе за счет высоких цен на нефть), что приведет к более существенному снижению темпов повышения спроса на углеводородное сырье по сравнению с прогнозами многих экспертов.

    Динамика  роста ВВП и спроса на нефть  на основе данных Центра развития при  Минфине РФ представлена в табл.

    Таблица

    Динамика  роста ВВП мировой экономики, спроса на нефть и цен на нефть за 1980-2008гг, %

 

    Применяя  регрессионный анализ и сглаживание  “на глаз” , а также накладывая получившиеся линейные функции друг на друга можно проследить обозначенную зависимость (рис.2.1).

    Использовались  математические методы прогнозирования. Как видно из кривых прогнозируется стабилизация темпов роста ВВП, а вот спрос на нефть может как вырасти, так и упасть. Но в любом случае цена на нефть снизится, а вот предел этого снижения будет зависеть от варианта развития спроса.

    Тенденция снижения связана с тем, что на цену оказывают влияние и другие факторы. 
 
 

     Рис. 2.1. Взаимосвязь между темпом роста спроса на нефть, темпов роста ВВП и цены на нефть.