Проблемы иностранного инвестирования в Республике Беларусь

     Наконец, кредитные инвестиции являются наиболее распространенными в Беларуси –  они позволяют предприятиям самостоятельно обновлять свои основные средства без  изменения форм собственности или  управления. Тем не менее, в большинстве  случаев осознается, что данный вид  инвестиций относительно более дорогой, чем инструменты портфельного инвестирования, и менее эффективный, чем прямые иностранные инвестиции, в плане  технологий производства и управления. С другой стороны, очевидно, что кредитные  инвестиции дают возможность белорусским  предприятиям сохранять свою производственную и управленческую самостоятельность, а это является наиболее ценным фактором для минимизации различных видов  коммерческого риска в условиях мирового финансово-экономического кризиса.

     Наиболее  достоверные данные об иностранных  инвестициях содержатся в счете  операций с капиталом и финансовых операций Платежного баланса Республики Беларусь, который составляется Национальным банком страны.

     Данные  табл.1 свидетельствуют об относительной успешности выбранной руководством страны стратегии привлечения иностранного капитала, которая делает ставку именно на прямого инвестора. В абсолютном выражении к 2009г. Республика Беларусь привлекла более 6,5 млрд. долл. США прямых иностранных инвестиций, или свыше 650 долл. на душу населения, что является достаточно существенным показателем по региональным меркам. Согласно КТРООН, Беларусь вошла в десятку ведущих получателей ПИИ среди не вступивших в ЕС бывших социалистических стран, оказавшись на 7-м месте по итогам 2007г. Имеющиеся данные также подтверждают обозначенное выше мнение о скептическом отношении белорусов к портфельным инвестициям – совокупный объем привлеченных портфельных инвестиций не превысил 30 млн. долл. США, что в несколько сотен раз меньше совокупного объема привлеченных прямых иностранных инвестиций. Наконец, по представленным в табл. 1 данным можно убедиться и в относительной популярности кредитных инвестиций, которые классифицированы в Платежном балансе Республики Беларусь как «прочие инвестиции». Так, совокупный объем привлеченных с 1995 г. таким образом средств составил 12,7 млрд. долл. США, что почти в два раза больше совокупного объема привлеченных прямых иностранных инвестиций. При этом следует отметить, что около 84% этой суммы было привлечено начиная с 2004 г. (42,5% - только в 2007 г.). По имеющимся данным, в 2008 г. «прочие» инвестиции составили около 53% от всех поступивших иностранных инвестиций, тогда как в 2006 и 2007 гг. это соотношение было еще большим – 82% и 75%соответственно. Столь высокая, хотя и снижающаяся, доля кредитных инвестиций в общем объеме иностранного финансирования, очевидно, свидетельствует об активизации использования внешних источников для инвестиционных целей белорусскими предприятиями при одновременном сохранении производственной и управленческой независимости от иностранцев. 
 
 

                                                                 Таблица 1

     Поступление иностранных инвестиций в Республику Беларусь, млн. долл. США

     При рассмотрении участия Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности представляется необоснованным уделять внимание исключительно  вопросам привлечения иностранного капитала в национальную экономику. Для того чтобы сохранить и  расширить свои возможности в  системе международного разделения труда, отечественные субъекты хозяйствования, очевидно, должны ориентироваться на опыт своих европейских конкурентов  и сами проводить активную деятельность в сфере международного инвестирования. Только в этом случае они смогут воспользоваться теми преимуществами, которые дают иностранные инвестиции в плане доступа к высоким  технологиям, сокращения материальных и нематериальных издержек, маркетинга, повышения качества трудовых ресурсов, а в итоге – роста конкурентоспособности. По-видимому, не случайным является тот факт, что основные объемы экспорта инвестиций приходятся именно на развитые страны, которые таким образом  закрепляют свое доминирующее положение  в мировой экономике. Так, например, в 2006 г. доли развитых стран в общемировых  накоплениях и потоках исходящих  иностранных инвестиций составили 89 и 91,2% соответственно. В данной связи закономерным выглядит стремление наиболее активно развивающихся стран, и прежде всего Китая, всемерно расширять объемы и географию экспорта прямых иностранных инвестиций и делать это не только в традиционных, но и в высокотехнологичных отраслях.

     Изучение  доступных данных платежного баланса  указывает на практическое отсутствие экспорта инвестиций из Республики Беларусь. Так, объемы прямых капиталовложений белорусских  предприятий за границей долгое время  исчислялись несколькими миллионами долларов США ежегодно (исключение – 2002 и 2007 гг.). Очевидно, белорусские  предприятия либо не обладают достаточными ресурсами, либо не видят экономического смысла в экспорте капитала, отдавая предпочтение более традиционной форме внешнеэкономической деятельности – экспорту готовой продукции. Данный подход может быть оправдан в краткосрочной и среднесрочной перспективе. В условиях же глобализации и постоянно растущей конкуренции на традиционных для белорусских производителей внешних рынках долгосрочная обоснованность подобной стратегии представляется сомнительной. Так же, впрочем, как и доводы, что отечественный капитал ни при каких условиях не в состоянии конкурировать с иностранным за пределами границ республики.

     Здесь следует учесть, что внешний инвестиционный потенциал страны сосредоточен главным  образом в тех отраслях, которые  по объективным причинам во все меньшей  степени интересуют развитые страны, а именно – в машиностроении и  электротехнической промышленности. Несмотря на то, что доля развитых стран в  экспорте инвестиций является критической  по всем отраслям, объемы как оттока, так и накоплений ПИИ в сфере  услуг более чем в два раза превышают соответствующие показатели в сфере производства. При этом в начале 1990-х годов данное превышение составляло только 8,7% по накоплениям  и 38% по оттоку ПИИ. Иными словами, промышленность теряет инвестиционную привлекательность  для развитых стран в сравнении  с услугами, что, несомненно, отражает структурные сдвиги в их национальных хозяйствах. Кроме этого, большая  часть инвестиционного экспорта в промышленности осуществляется между  самими развитыми странами, тогда  как в развивающиеся страны из развитых поступает не более 100 млрд. долл. США ежегодно (причем не менее  половины из этой суммы уходит только в Китай). Далее, необходимо отметить и то, что инвестиционные потоки в тех отраслях, где может быть сосредоточен основной внешнеинвестиционный потенциал белорусской промышленности (машиностроении/автомобилестроении, электротехнической и химической промышленности), сконцентрированы главным образом в пределах развитых стран, особенно, что касается химической промышленности. 

                                                                 Таблица 2

     Движение  ПИИ по отдельным  отраслям промышленности, млн. долл. США

     Данные  табл. 2 показывают, что ежегодный  приток средств в те отрасли промышленности развивающихся стран, по которым  у ведущих белорусских производителей имеется наибольший потенциал, в  середине 2004-2006 гг. составлял чуть более 20млрд. долл. США, а по странам СНГ  и Юго-Восточной Европы – 2,5 млрд. долл. При этом сами развивающиеся  страны по данным отраслям экспортировали капитал на сумму 1,67 млрд. долл., а  страны ЮВЕ/СНГ – в десять раз меньше (0,16 млрд. долл.). Чтобы сравнить указанные объемы непосредственно с возможностями белорусских валообразующих предприятий, можно сослаться на информацию о том, что для обновления основных средств только двух ведущих белорусских производителей – Минского автомобильного завода и Минского тракторного завода – требуется 2,3 млрд. долл. США. Принимая во внимание тот факт, что белорусский внешнеэкономический потенциал объективно нацелен именно на рынки развивающихся стран, не вызывает сомнения возможность конкуренции ведущих отечественных экспортеров, ежегодные объемы продаж многих из которых составляют сотни миллионов долларов США на инвестиционном рынке в несколько десятков миллиардов долларов.

     Безусловно, определенные сдвиги в активизации  белорусского инвестиционного экспорта имеются – это и создание сборочных  производств белорусской техники, и расширение товаропроводящих сетей, и углубление кооперационных связей с иностранными фирмами. Тем не менее, данные платежного баланса страны не могут подтвердить мнения о том, что в данном направлении принимаются  меры, достаточные для обеспечения  долгосрочных конкурентных преимуществ  белорусских производителей. Особенно если учесть те возможности, которые  открыты для экспорта инвестиций вследствие политических усилий высшего  руководства республики по таким  стратегически важным направлениям, как Латинская Америка и Ближний  Восток.

     При этом, очевидно, неправомерно считать, что эффективность внешнеинвестиционной стратегии белорусских компаний может быть измерена только по финансовым показателям из Платежного баланса. В современных условиях эффективность  инвестиций отражается не столько в  денежном выражении, сколько в качественной стратегии и продуманных тактических  мерах. Иными словами, если перед  белорусскими предприятиями объективно стоит долгосрочная задача обеспечения  собственной конкурентоспособности  именно на внешних рынках, они должны решать ее исходя из особенностей современной  мировой экономики и международных  экономических отношений, не полагаясь  исключительно на национальные экономические  обычаи. Если обеспечение долгосрочной конкурентоспособности требует  сохранения существующих рынков и освоения новых, то действовать в данной связи  нужно исходя из опыта развитых, в том числе европейских стран, которые даже после потери значительных колониальных владений сумели обеспечить ведущее положение в мировой  экономике во многом благодаря продуманной  инвестиционной стратегии. Следовательно, открытые политическим путем возможности для сохранения старых (в рамках ЕвроАзЭС) и освоения новых рынков требуют от ведущих белорусских предприятий разработки долгосрочной инвестиционной стратегии, реализацию которой откладывать на более поздний срок, по меньшей мере, нецелесообразно.