Проблемы иностранного инвестирования в Республике Беларусь

     В зависимости от формы собственности  инвестируемых средств различают  частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют  вложения средств физических лиц  и предпринимательских организаций  негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции – это  вложения средств государственных  предприятий, а также средств  государственного бюджета разных его  уровней и государственных внебюджетных фондов.

     Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. Венчурные инвестиции – это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. В расчете на быструю окупаемость вложенных средств венчурные инвестиции направляются в проекты, не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска. Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

 

     2. Правовое регулирование  инвестиционной деятельности  в Республике Беларусь. 

     Правовое  регулирование инвестиционной деятельности в Республике Беларусь осуществляется в соответствии с принятым в 2001 году Инвестиционным кодексом Республики Беларусь. Данный кодекс определяет общие экономические, социальные и правовые условия инвестиционной деятельности в Республике Беларусь. Он направлен на защиту прав, интересов и имущества всех субъектов инвестиционной деятельности вне зависимости от форм собственности, на эффективное функционирование народного хозяйства Республики Беларусь на принципах рыночной экономики и создания экономических условий для реализации суверенитета республики.

     Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического лица или (и) физического  лица, или (и) государства (административно-территориальной  единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для  получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть:

     А) Иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

     Б) Международные организации;

     В) Иностранные юридические лица;

     Г) Иностранные граждане;

     Д) Физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

     Объектами инвестиционной деятельности, согласно ст. 4 Кодекса, являются :

     - Недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

     - Ценные бумаги;

     - Интеллектуальная собственность.

     Инвестиционная  деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

     1. Создание юридического лица;

     2. Приобретение имущества или имущественных  прав, а именно:

     Доли  в уставном фонде юридического лица;

     Недвижимости;

     Ценных  бумаг;

     Прав  на объекты интеллектуальной собственности;

     Концессий;

     Оборудования;

     Других  основных средств.

     На  сегодня из указанного выше перечня  форм инвестирования наиболее распространённым является инвестирование в формирование уставных фондов (вновь создаваемых  уставных фондов при создании юридических лиц). Источником финансирования уставного инвестиционного фонда могут выступать вклады, причем как в денежной, так и в неденежной форме. Вклады иностранных инвесторов в денежной форме могут вноситься в иностранной валюте или в рублях, полученных как в результате обмена валюты в установленном законодательством порядке, так и хозяйственной деятельности на территории Республики Беларусь. Достоверность оценки неденежных вкладов в уставный фонд может быть подвергнута экспертизе в порядке, установленном Советом Министров Республики Беларусь. Источниками инвестиций в уставные фонды банков могут быть только собственные средства инвестора.

     Статья 15 Кодекса устанавливает возможность  оказания государственной поддержки  отдельным инвестиционным проектам. Государственная поддержка оказывается с целью стимулирования привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь. Возможно использование следующих форм государственной поддержки инвестиционным проектам:

     1) Льготы по налоговым и таможенным платежам (наиболее широко применяется);

     2) Предоставление гарантий правительства Республики Беларусь;

     3) Использование государственных централизованных инвестиционных ресурсов.

     Инвестиционная  деятельность в отношении недр, вод, лесов, земель и объектов, находящихся  только в собственности государства, либо деятельность, на осуществление  которой распространяется исключительное право государства, могут осуществляться на основе концессий. Под концессией понимается договор, заключаемый Республикой  Беларусь с национальным или зарубежным инвестором, о передаче на возмездной основе на определенный срок права  на осуществление на территории Республики Беларусь отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства, либо права пользования  имуществом, находящимся в собственности  Республики Беларусь.

     Объектами концессии могут являться: право  на осуществление отдельных видов  деятельности - на которые в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь закреплено исключительное право  государства, - по решению Президента Республики Беларусь; недра, воды, леса, земли, а также объекты, которые  в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь могут находиться только в собственности государства, - в соответствии с перечнем, утвержденным Президентом Республики Беларусь.

     В связи с принятием кодекса  утратили силу Закон Республики Беларусь «Об иностранных инвестициях». Теперь их положения, отведённые регулированию инвестиционной деятельности зарубежных юридических и физических лиц, объединены в Раздел 4 Кодекса. Так в этом разделе было сохранено положение о том, что субъект хозяйствования будет считаться имеющим иностранные инвестиции (ИП или СП), а следовательно будет иметь и право на получение определённых льгот по налогообложению только в том случае, если вклад иностранного субъекта хозяйствования в его уставной фонд будет не менее 20 тысяч долларов США. Такие предприятия могут создаваться в форме хозяйственных обществ и унитарных предприятий. Уставный фонд предприятия с иностранными инвестициями может быть сформирован на момент его регистрации не полностью, однако не менее чем на 50% в первый год его функционирования, и полностью – во второй. Исключением является регистрация СП в форме АО – в этом случае уставный фонд должен быть сформирован в полном объёме уже к моменту государственной регистрации.

     Таким образом, к инвестициям относятся  все виды финансовых и материальных ресурсов, а также имущественных  и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательских  и других видов деятельности с  целью получения прибыли или  социального эффекта. Инвестиции классифицируют по различным признакам. Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь определяется Инвестиционным кодексом, где расписаны основные субъекты, объекты инвестиционной деятельности, а также права и льготы инвесторов и другое.

 

 

     3. Общие особенности и проблемы иностранного инвестирования. 

     Существует  проблема стимулирования эффективного притока иностранного капитала. В  этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие  отрасли и в каких формах следует  в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

     Прямые  зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо Беларуси. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня белорусских предприятий. Размещая свой капитал в Беларуси, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.

     Рассмотрим  причины, подталкивающие иностранного предпринимателя к инвестированию, а также шаги государства, предпринимаемые  для стимулирования инвестиции по каждому  из них. Такое решение обуславливается  широким спектром мотиваций, как  например:

1. Политика правительства принимающей страны по отношению к иностранным инвестициям. Государственный аппарат должен на своём уровне отыскивать меры по предоставлению инвесторам благоприятных условий для работы в стране.
2. Географические условия принимающей страны. Необходимо, чтобы правительство проводило глубокий анализ потенциальных возможностей для производства, услуг, зависящих от местоположения страны, её соседей, сырьевых ресурсов, туристических возможностей.
3. Стремление получить более высокую норму прибыли, благодаря использованию разницы в национальных уровнях затрат производства. Изучая условия инвестирования в странах-«конкурентах» на рынке инвестиций, государство должно пытаться создать внутри страны условия для развития производства, выгодно отличающиеся от условий в других странах.
4. Распределение и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры отдельных стран.
5. Перевод из страны в страну производства и сбыта товаров по мере их общего освоения, чтобы как можно дольше сохранить “молодость” продукции.
6. Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение задач по размещению и взаимодополнению отраслей.

     Государству необходимо проводить грамотную  денежно-финансовую политику, для того, чтобы инвестору было удобно проводить  обновление, изменение производства. Также помогать разрабатывать планы, как внутреннего размещения производства, так и мирового распределения, пытаясь  поставить своё государство в  наиболее выгодную позицию.

7. Доступ к техническим, технологическим, управленческим нововведениям, к торговым маркам, знакам и пр. Маневрирование затратами на научно-исследовательские и наукоемкие работы путем размещения их в самых передовых научных центрах и лабораториях за рубежом.

     В государстве нужно создать гибкую систему, поощряющую использование  новейших технологий. Также нужны  развитые и признанные в мире центры разработки, тестирования, стандартизации, патентирования и популяризации  высоких технологий.

8. Экономия на транспортных затратах и на обходе таможенных барьеров. В соответствии с этой потребностью инвесторов, необходима разработка оптимальных налогов и пошлин на импорт-экспорт продукции и материалов.
9. Стабильность прибыли за счет игры на различиях в хозяйственной конъюнктуре отдельных отраслей и стран; в научно-технической политике правительств, торгово-политических  режимах, в валютном и налоговом законодательстве.
10. Учет социального климата в принимающих странах, стабильность  их экономики и политических режимов. Государство в целом должно быть развитым, здесь уже невозможно действовать только экономическими методами. Политические лидеры обязаны заботится о развитии государства в целом: и о его экономике, и о культуре, науке, авторитете в мире.

     В каждый конкретный промежуток времени  могут доминировать одни факторы (или  группа их) над другими (рецессивными); может, также, расширяться их спектр в соответствии с новыми формами  иностранного инвестирования (например, в зависимости от типа инвесторов и цели осуществления инвестирования).

     Для стран, обладающих капиталом, для инвестирования в экономики других стран существует довольно интересный вопрос об ограничении  оттока прямых инвестиций.

     Ответить  на вопрос, нужно ли ограничивать отток  инвестиций из страны базирования, довольно сложно. Подойти к решению можно  в четыре этапа:

     1) Провести обследование ясных и видимых результатов стандартного статического анализа уровня благосостояния.