Всё
выше перечисленное я хотела бы привести
к ряду мер по повышению инвестиционной
привлекательности экономики РБ.
- Государству
и бизнесу надо совместно выработать правила
игры, потому что предприниматель сегодня
не может работать, не понимая требований
государства и порядка взаимоотношений
с ним. По существу, эта проблема сводится
лишь к налоговым ставкам или налоговым
стимулам.
- Неопределённость
существует и в отношении собственности.
До тех пор пока не будут выработаны и
законодательно закреплены правила игры,
рассчитывать на большой приток инвестиций
нереально. Любой крупный инвестор политической
гарантией своих капиталов будет считать
только одно – «добро» президента на проведение
инвестиционного проекта. Других, столь
же весомых аргументов, защищающих имущество
предпринимателя, у государства нет.
3.
Нужно развивать все сферы
и отрасли экономики, больше
внимания уделять инфраструктуре.
Анализ структуры привлечённых
иностранных инвестиций показывает
их весьма узкую отраслевую
направленность. Основная их доля
направляется либо в экспортно-ориентированные
отрасли (промышленность), либо в
сверхприбыльные проекты с малыми
сроками окупаемости и незначительной
фондоёмкостью (торговля и общественное
питание, коммуникации, финансовые
услуги). Безусловным лидером по
привлечению зарубежного капитала
является торговля и общественное
питание. В США, например, в отраслевом
разрезе основной объём иностранных инвестиций
сосредоточен в непроизводственной сфере
экономики (сфере услуг – 63%) и в обрабатывающей
промышленности (около 35%).
4.
Одним из наиболее перспективных
путей привлечения иностранных
инвестиций является участие
инвесторов в процессе приватизации.
Но не следует ей придавать
лавинообразный характер. Нужно
рассматривать любые возможные,
но взаимовыгодные предложения.
5.
Нужно усилить работу Консультативного
совета по иностранным инвестициям.
Нужно сосредоточить усилия на
установлении равных условий
для иностранных и национальных
инвесторов, на совершенствовании
системы бухгалтерского учёта
и переводу её на Международную
систему, на разработке предложений
в нормативно-правовых актах по таможенному
законодательству, на совершенствовании
мер государственной поддержки малого
предпринимательства.
6.
Крайне необходимо сотрудничество
с международными организациями.
Нужно продолжить последовательную
работу по унификации таможенно-тарифных
систем Беларуси и России, либерализации
внешнеторговых связей республики,
связанной с вхождением в ВТО.
Факт принятия Республики Беларусь
в ВТО, несомненно, повысит привлекательность
страны для иностранных компаний.
7.
Представляется необходимым продолжение
развития СЭЗ – как одну
из самых приоритетных форм
привлечения внешних инвестиций
в республику.
8.
Беларусь имеет уникальное географическое
положение: через её территорию
проходят мировые транспортные
коридоры. Но при этом пока
в Беларуси отсутствуют современные
транспортно-логистические центры,
которые могли бы на высоком
уровне обслуживать транзитные
потоки.
9.
Законодательную базу нужно совершенствовать,
развивать и принимать законы,
реально отражающие цели и
задачи государственного развития
общества. Необходимо исключить
неоднозначное толкование, противоречивость
в применении законов.
10.
Нужно создавать зарубежные представительства,
проводить инвестиционные конференции,
форумы, торги, выставки инвестиционных
проектов.
11.
Необходимо кадровое обеспечение
реализации инвестиционной стратегии.
Требуется подготовка квалифицированных
специалистов по инвестиционному
праву, профессиональных специалистов
по инвестиционному бизнесу.
12.
Для привлечения внешних инвестиций
важным является формирование
института стратегических партнёров,
связывающих развитие своего
бизнеса с развитием территории
в целом, что обеспечивает непрерывность
отношений и требует специфических навыков
для конкретной сделки: снижение затрат
на переговоры, рационализация внутренней
структуры участников сделки.
Из
всего вышесказанного следует, что
осуществление данных мер будет
содействовать более уверенному
продвижению Беларуси по пути рыночных
реформ.
Потенциальные
преимущества притока иностранных
инвестиций включают передачу технологий,
управляющих навыков, торговых марок;
возможность экспортной диверсификации
преимущества для квалифицированной
рабочей силы в отраслях с высокой
добавленной стоимостью; расширение
связей с внешними рынками.
5.
Инвестиционный рейтинг.
Одним
из методов определения инвестиционной
привлекательности страны (региона)
является вычисление и присвоение территории
ее инвестиционного рейтинга, который
представляет собой некий интегральный
показатель (рейтинговое число), учитывающий
совокупность влияющих на инвестиционный
климат и инвестиционный потенциал
факторов и позволяющий ранжировать
страны (регионы) в порядке возрастания
или убывания этого показателя. Присвоение
территории инвестиционного рейтинга
и соответствующего ему ранга, то
есть мест, занимаемого страной или
регионом среди других аналогичных
территорий, является одним из методов
оценки инвестиционной привлекательности.
Процедура
составления инвестиционного рейтинга
страны (региона) включает несколько
этапов. Па первом этапе из всех статистических
показателей, относящихся к тому
или иному виду инвестиционного
риска и потенциала, с помощью
корреляционного анализа выделяются
наиболее значимые показатели. Затем
методом факторного анализа определяется
вклад (вес) каждого значимого показателя
в обитую величину соответствующего
потенциала или риска. На завершающем
этапе с помощью метода кластерного анализа
регионы, ранжированные по потенциалу
(риску), объединяются в типические группы
по характеру инвестиционного климата.
Поскольку
инвестиционные и кредитные рейтинги
впервые появились в США. то крупнейшими
и наиболее известными рейтинговыми
службами и агентствами, специализирующимися
на присвоении инвестиционных и кредитных
рейтингов являются Moody's Investors, Standard
& Poor's. Fitch-IBCA. Эти агентства имеют
представительства в десятках стран
мира и действуют не только по единым
стандартам для всех стран, но и имеют
примерно одинаковые методики оценки
кредитоспособности и шкалы кредитных
рейтингов.
Все
рейтинги, как правило, построены
по принципу рейтинговой шкалы, в
которой выделяются типы, категории
и классы рейтингов. В качестве примера
можно привести категории кредитных
рейтингов агентства Standard & Poor's:
Инвестиционные
рейтинги:
AAA
— возможности эмитента по
выплате долга и процентов
чрезвычайно велики;
АА
- возможности эмитента по выплате
долга и процентов достаточно
велики;
А
- возможности эмитента по выплате
долга и процентов достаточно
велики, но зависят от внутриэкономической
ситуации;
ВВВ
- возможности эмитента по выплате
долга и процентов зависят
от внутриэкономической ситуации на
момент погашения.
Спекулятивные
рейтинги:
ВВ
- нестабильность внутриэкономической
ситуации может повлиять на платежеспособность
эмитента;
В
- ограниченная платежеспособность эмитента,
соответствующая, тем не менее, текущему
объему выпущенных обязательств.
Аутсайдерские
рейтинги:
ССС
- некоторая защита интересов присутствует,
однако риски и нестабильность высоки;
СС-
платежеспособность эмитента сильно зависит
от внутриэкономической ситуации;
С
- платежеспособность эмитента полностью
зависит от внутриэкономической
ситуации;
D-
долги просрочены.
Значение
рейтингов в кредитно-инвестиционном
процессе настолько возросло, что
во многих странах существует практика
выдачи кредитов только тем странам
и их регионам, которые имеют кредитный
рейтинг не ниже определенной категории
(как правило, инвестиционной). Первым
условием получения международного инвестиционного
и кредитного рейтинга тем или иным регионом
является получение национального рейтинга
страной в целом. Так, например, Российская
Федерация получила кредитный рейтинг
от международных рейтинговых агентств
в октябре 1996 г. Однако при присвоении
региональных или муниципальных рейтингов
международные агентства придерживаются
правила, согласно которому он не может
превышать национального рейтинга. Поскольку
раньше кредитные рейтинги России, присвоенные
агентствами Standard & Poor's и Moody's, не поднимались
выше категории «В», то есть «спекулятивных»,
то ни одному российскому региону не был
присвоен международный кредитный рейтинг
инвестиционной категории. Следовательно,
ныне существующие международные кредитные
рейтинги региональных и муниципальных
образований России не являются фактором
повышения инвестиционной привлекательности
и привлечения внешних инвестиций. Наоборот,
по сути, они предостерегают иностранных
инвесторов вкладывать деньги не только
в российские города и регионы, но и в Россию
в целом, что тормозит инвестиционный
процесс в этой стране.
Однако
следует отметить, что в сентябре
2006 г. международное рейтинговое агентство
Standard & Poor's повысило долгосрочный кредитный
рейтинг России по обязательствам в иностранной
и национальной валютах - до третьей (А)
и четвертой (ВВВ) ступеней «инвестиционной»
категории соответственно. По мнению агентства,
это решение отражает усиление финансовой
мощи правительства в результате высоких
цен на нефть и успешной управленческой
стратегии по выплате долга.
В
то же время следует отметить, что
при оценке перспектив привлечения
инвестиций в ту или иную страну
или регион не следует преувеличивать
значение инвестиционного климата
(потенциала, рейтинга, ранга и т.п.),
поскольку в современной мировой
экономике с ее двойными стандартами,
составляющими основу западных рыночно-«демократических»
ценностей, чисто экономические
аспекты играют уже далеко не первостепенную
роль. Например, социалистический Китай,
который под руководством Коммунистической
партии весьма успешно строит если не
коммунизм, то уж, по меньшей мере, социализм,
является крупнейшим получателем иностранных
инвестиций от своих «классовых врагов»
- капиталистических стран и, в первую
очередь, США. Это кажется еще более странным
на фоне того, что в КНР ежегодно публично
казнят десятки предпринимателей и потому
эта страна объективно не является демократической
страной в западном понимании этого термина.
С другой стороны, Россия, официально признанная
страной с рыночной экономикой Евросоюзом
(2003 г.) и даже самими США (2004 г.), где капиталисты-олигархи
сколачивают свои баснословные состояния
в считанные годы, а по доле государственных
предприятий в общем их количестве (не
более 2,7 %) вообще является самой капиталистической
державой планеты, может только мечтать
о столь щедрых инвестиционных потоках
из США, Великобритании и других фондов
мировой экономики.
Кроме
того, очень важно учитывать, что
исчисление и присвоение бесчисленных
инвестиционных рейтингов и рангов
разного рода «независимыми» и потому
очень «авторитетными» агентствами
нередко имеет своей целью
не столько объективное определение
инвестиционной привлекательности
страны, сколько желание влиять на
эту самую привлекательность
и искусно управлять ею извне.
Указанное явление, которое принято
называть рефлексивностью рынков, хорошо
изучено и описано, например, бизнесменом-«филантропом»
Дж. Соросом. В его книге «Кризис
мирового капитализма» повествуется о
том, как ожидания рыночных субъектов
по поводу состояния рынка приводят
к действительным изменениям на этом
самом рынке, соответствующим этим
ожиданиям. Подобно рекламе и
антирекламе, ангажированные рейтинговые
агентства, выполняя хорошо оплаченные
заказы и присваивая искусственно заниженный
(завышенный) инвестиционный рейтинг
той или иной стране, способны изменить
в нужную сторону ожидания инвесторов
и сократить (увеличить) приток в
страну инвестиций. Последнее обстоятельство
уже реально воздействует на инвестиционный
климат и позволяет управлять (манипулировать)
им и мировыми инвестиционными потоками,
не выходя из нью-йоркских или лондонских
офисов.