Проблемы иностранного инвестирования в Республике Беларусь

     2) Установить, насколько выводы об уровне благосостояния зависят от того, как оценивается национальная принадлежность зарубежного инвестора.

     3) Установить, каковы специальные связи многонациональной фирмы с международными рынками.

     4) Рассмотреть экономические аргументы выгодности для страны налогообложения вывоза капитала в форме прямых инвестиций

     Страна  базирования инвестора в целом  выигрывает, потому что выгоды для  самих инвесторов больше, чем потери рабочих и других категорий лиц  в стране базирования. Ну а принимающая  страна так же остается в выигрыше, потому что выигрыш для рабочих и других категорий лиц больше, чем потери для инвесторов принимающей страны, вынужденных конкурировать с притоком управленческих и финансовых активов из страны базирования.

     Потери, которые несут трудящиеся и другие слои в стране базирования, требуют  своего объяснения. Представители организованного  рабочего движения в США и Канаде вели энергичную борьбу против свободы  североамериканских компаний организовывать производственные филиалы, например, в  Мексике, утверждая, что это экспорт  рабочих мест из США и Канады. В основе своей, их протест справедлив, хотя косвенным образом прямые зарубежные инвестиции создают некоторое количество рабочих мест в США и Канаде. Свобода перемещения за рубеж  производства и рабочих мест из страны базирования особенно характерна для  тех компаний, которые сталкиваются с сильными отраслевыми профобъединениями  в стране базирования. Но трудящиеся являются не единственной группой, которая  теряет от роста прямых зарубежных инвестиций. Налогоплательщики в  целом также оказываются в  менее выигрышном положении, поскольку  прибыли многонациональной компании сложнее облагать налогом, и правительство  вынуждено либо перекладывать недополученную сумму налоговых поступлений  на других плательщиков, либо сокращать  финансируемые им социальные программы. В этом случае пострадавшие налогоплательщики похожи на лендлордов, теряющих поступление ренты из-за эмиграции арендаторов.

     Тем не менее, несмотря на все потери трудящихся и налогоплательщиков в стране базирования, выгоды самих инвесторов намного больше и превосходят все эти потери. Если страна базирования состоит только из трудящихся, налогоплательщиков и инвесторов, все равно в целом будет отмечен чистый выигрыш для страны базирования.

     Таким образом, для страны базирования  явно вырисовываются три количественных результата.

     1) Непосредственные рыночные результаты  ПЗИ (прямые зарубежные инвестиции) благоприятны для страны базирования,  если инвесторы рассматриваются  как принадлежащие этой стране.

     2) Результат будет обратным, если  мнение инвесторов не принимается  во внимание в стране базирования.

     3) Существуют политические и экономические  изъяны свободного оттока прямых  инвестиций из страны, что предполагает  ограничение внешнего инвестирования; однако степень этого ограничения  весьма неопределенна.

     А должна ли принимающая  страна ограничивать прямые инвестиции?

     Последствия ПЗИ для принимающей страны, «плюсы»  и «минусы» политики ограничений  симметричны по форме решения  соответствующих вопросов в стране базирования.

     Во-первых, как отмечено выше, принимающая страна в целом выигрывает от притока  инвестиций. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия с зарубежным капиталом, наряду с местными и федеральным правительствами, получающими налоги, выигрывают больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы.

     Во-вторых, в принимающей стране, как и  в стране базирования, должны быть хорошо осознаны возможные осложнения взаимоотношений  зарубежного инвестора с местным политическим окружением. Многонациональные фирмы могут организовать давление со стороны влиятельного правительства страны базирования и вовлечь принимающую сторону в конфронтацию.

     4. Проблемы инвестиционной  привлекательности  Республики Беларусь  и пути их решения. 

     Принципом современной инвестиционной политики является выполнение требований приоритетности, означающих необходимость ориентации вложений на наиболее важных направлениях развития, обеспечивающих достижение высокого уровня устойчивости предприятия, конкурентных преимуществ, повышение  доходности или иного социально  – экономического эффекта. Указанный  принцип предполагает разработку достаточного множества моделей, проектов. В последние  годы в белорусской экономике  достаточно распространён взгляд  на инвестиционный проект только как  на некий план, пакет документов. При этом на второй план отходит  осознание того, что инвестиционный проект представляет собой систему  экономических отношений его  участников, и от этих отношений, от того, как они организованы и оформлены, во многом зависит успех реализации проекта. Реализация любого инвестиционного  проекта не возможна без квалифицированного управления им, без мониторинга окружающей проект социально-экономической среды.

     Сегодня в Беларуси наиболее распространенными  организационными формами отношений  участников проекта являются акционерное  общество и совместное предприятие.

     А почему бы не создать такие организационные  формы, как консорциум и хозяйственная  ассоциация, активно используемые западными  странами?

     Консорциум  представляет собой временное договорное объединение (соглашение) партнёров  для осуществления проекта, по окончании  которого данная форма сотрудничества или прекращается или продлевается, но уже в связи с новыми задачами. В мировой практике консорциум как  временное объединение партнеров, полностью сохраняющих статус юридических лиц и право осуществления самостоятельно своей хозяйственной деятельности в части, не касающейся целей созданного консорциума, не является юридическим лицом.

     Характерная особенность консорциума – отсутствие совместной собственности участников; доля каждого члена консорциума определяется исходя из квот партнеров в общих объёмах производства и оказываемых услуг в ходе осуществления проекта. Консорциум может перерасти в предприятие с долевой формой собственности, в том числе акционерной.

     Хозяйственная ассоциация представляет собой добровольное объединение в целях реализации проекта различного рода лиц, выполняющих  делегированные им  функции. При  этом участники ассоциации, строя  свою деятельность на договорной основе, имеют право получать свою долю прибыли  от существования проекта, а также  от предприятий, не входящих в состав ассоциации. Особенность хозяйственной  ассоциации проявляется в централизации  одной или нескольких производственных и управленческих функций и меньшей  взаимозависимости её участников, чем  в консорциуме.

     Белорусским учредителям проектов целесообразно  оценить достоинства указанных  форм проектных отношений и при  необходимости использовать их для  успешного осуществления инвестиционных проектов.

     Очень важную роль в формировании инвестиционного  климата играет государство.

     Процесс взаимодействия правительства с  бизнесом – необходимое условие успешного развития страны.

     Зарубежный  опыт показывает, что в экономически развитых странах решению проблем, связанных со стимулированием инвестиционной деятельности придаётся большое  значение, им придаётся статус государственной  важности. Например, в США иностранные  инвестиции не остаются без внимания со стороны федеральных властей  и общественных организаций. Однако тут нет специального закона и органа, регулирующего иностранные инвестиции.

     Безусловно, одним из катализирующих факторов  в процессе притока иностранного капитала  в экономику Беларуси является деятельность Консультативного совета по иностранным инвестициям, который возглавляет премьер-министр  РБ Сергей Сидорский.

     На  заседании рабочих групп консультативного совета обсуждаются вопросы и  вносятся предложения по совершенствованию  законодательства в  банковской сфере, в сфере страхования, таможенных процедур, налоговой системы.

     Чрезвычайно важно выработать общенациональную и отраслевую стратегию развития различных сфер белорусской экономики. Главной  задачей структурно-инвестиционной политики является коренное обновление производственных мощностей на основе замены устаревших элементов новыми, реализующими достижения современного научно-технического прогресса.

     Резкое  снижение инвестиций на науку и научное  обслуживание фактически сделало динамичное развитие в стране собственных передовых  и наукоёмких производств почти  невозможным.

     При создании новых предприятий и  новых отраслей обычно у нас внимание концентрируется на обеспечении  выпуска конечного готового продукта и максимальном приближении к  полной автономии предприятий, выпускающих  этот продукт. При этом, как правило, отсутствует стремление к использованию  преимуществ разделения труда. В  результате инвестиционный процесс  обычно не сопровождается ни созданием  всех необходимых инфраструктур, ни тем более их опережающим развитием.

     Как показывает анализ данной проблемы, правительства  развитых стран опираются преимущественно  на рычаги косвенного регулирования (налоговая, амортизационная, кредитно-финансовая политика).

     Одним из основных регуляторов является налог  на предпринимательский доход (налог  на прибыль). Во всех развитых странах  прослеживается тенденция снижения налоговых ставок на прибыль. В США, например, ставка на прибыль крупных компаний (с годовым доходом более 100 тыс. $) за 1965-1987 гг. сократилась с 48 до 34%, а мелких и средних (с доходом 25-50 тыс. $) – с 30 до 15%.

     Инвестиционная  деятельность в США регулируется также с помощью механизма  инвестиционного кредита – скидки с прибыли, направленной на капиталовложения.

     Правительства многих стран проводят активную региональную политику, включая поддержку развития малоосвоенных и депрессивных территорий, однако центр тяжести этой политики перемещается на уровень местных  органов власти.

     Одной из наиболее актуальных на сегодняшний  день задач является перевод экономики  Беларуси на инновационный путь развития. В то же время доля высокотехнологичного экспорта в страны дальнего зарубежья  невелика  для Беларуси, а основным рынком отечественных изделий остаётся внутренний рынок СНГ.

     Вероятно, корни нынешних проблем лежат  в отсутствии системы быстрого и  эффективного превращения инновационной  разработки в прибыльный коммерческий продукт.

     Как правило, на начальных этапах малые  инновационные компании, или «стартапы», имеют три препятствия на пути получения коммерческого кредита:

1. высокие риски;
2. сравнительно долгий срок (часто более 2-3 лет) выхода проекта на прибыльность;
3. отсутствие залогового обеспечения.

     И поэтому сначала в США, а затем  и в других странах получил  распространение механизм венчурного финансирования, ставший основой  инвестиционной схемы Силиконовой Долины. Частные инвестиции, направленные на высокорискованные проекты, находящиеся на ранних стадиях развития.

     Для стимулирования инвестиционной активности субъектов хозяйствования государство  использует различные формы и  методы финансовой поддержки, основными  из которых являются льготы по налоговым  и таможенным платежам, прямое бюджетное  финансирование, предоставление гарантий, участие в создании коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

     В частности, с 2004 года в республике применяется  возмещение части процентов за пользование  банковскими кредитами из средств  республиканского бюджета, но только тем  проектам, которые прошли по конкурсному  отбору.

     В связи с происходящими процессами глобализации рынка и информационных потоков происходит повышение роли внешнего фактора в деятельности участников рынка. Динамично изменяющаяся внешняя среда требует от них  оперативной реакции. Использование  Интернет-технологий является наиболее оптимальным средством доставки информации, позволяя с минимальными затратами для соискателя инвестиций оповещать о своих инвестиционных предложениях потенциальных инвесторов.

     Существует  ряд сайтов, посвященных подготовке, размещению и поиску инвестиционных проектов. Недостатком данных Интернет-ресурсов является то, что они малоинформативные. На них содержится в основном информация о том, кто реализует проект (зачастую без указания адреса и контактного  телефона), наименование проекта (без  его описания и характеристики показателей  эффективности), объём требуемых  инвестиций.