Причины возникновения и влияние долгового кризиса

     К внутренним факторам также относится  фискальная политика. Внешние кредиты позволяют правительству во много раз увеличивать свои расходы без введения новых налогов и раскручивания инфляции. Однако большие размеры государственной задолженности могут поддерживаться только в течение определенного периода, после которого государство больше не может получать новые займы. Следовательно, правительству приходится увеличивать налоговые платежи в бюджет для обслуживания и погашения задолженности.

     Еще одной причиной появления государственного долга является утечка капитала. Это происходит, когда резиденты страны конвертируют собственные накопления в иностранную валюту, чтобы хранить их за пределами страны. Утечка капитала усиливается при ожиданиях будущей девальвации национальной денежной единицы, когда население стремится сохранить свои сбережения путем их обмена на иностранную валюту.

     Все эти причины имеют непосредственное отношение к возникновению и наращиванию государственного долга страны и усугублению долгового кризиса, однако основополагающей причиной возникновения задолженности страны является постоянный бюджетный дефицит, т.е. превышение расходов бюджета над его доходами.

     Дефицит государственного бюджета - это финансовое явление, не обязательно относящееся к разряду чрезвычайных, исключительных событий. В современном мире нет государства, которое в те или иные периоды своей истории не сталкивалось бы с бюджетным дефицитом. Однако качество самого дефицита может быть разным:

• дефицит может быть связан с необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики;
• дефицит возникает в результате чрезвычайных обстоятельств (войны, крупных стихийных бедствий и т. п.), когда обычных резервов становится недостаточно и приходится прибегать к источникам особого рода;
• дефицит может отражать кризисные явления в экономике, ее развал, неэффективность финансово-кредитных связей, неспособность правительства держать под контролем финансовую ситуацию в стране [6].

     Таким образом, бюджетный дефицит отражает определенные изменения в процессе национального воспроизводства, фиксирует  результат этих изменений. Отсюда ясно, что в условиях динамично развивающейся  экономики с устойчивыми, а главное,  эффективными международными связями бюджетный дефицит (конечно, в количественно допустимых границах) не страшен. Его не следует излишне драматизировать, ибо в долг жили и продолжают жить многие экономически развитые страны.

     Возникновение дефицита обусловливается многими причинами, среди которых можно выделить следующие: спад общественного производства, завышенные расходы на реализацию принятых социальных программ, возросшие затраты на оборону, рост теневого сектора экономики, рост предельных издержек общественного производства, массовый выпуск "пустых" денег. Особое значение из них имеют спад производства и рост теневого сектора экономики. Наличие этих причин приводит к уменьшению налоговой базы. В первом случае происходит сокращение производства, уменьшается получаемая прибыль, и, следовательно, уменьшаются поступления в бюджет. В результате план поступления в бюджет не выполняется. Во втором случае предприятия вообще перестают платить налоги. Ведь теневая экономика отличается от обычной ("легальной") лишь тем, что фирмы и предприятия, действующие в ней, нигде не регистрируются и, следовательно, никаких налогов не платят. Государственные органы их не видят, они находятся в "тени" [6].

     Основные  причины бюджетного дефицита можно  объединить в три группы:

1. Необходимость осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики. В этом случае дефицит отражает не кризисное течение общественных процессов, а государственное регулирование экономической конъюнктуры, стремление обеспечить прогрессивные сдвиги в структуре общественного производства. Еще Дж.Кейнс обосновал возможность допущения опережающего роста государственных расходов над доходами на определенных этапах развития общества в целях стимулирования экономического роста и обеспечения полной занятости. И в этом, безусловно, есть рациональное зерно;
2. Результат чрезвычайных обстоятельств (войны, крупных стихийных бедствий и т.п.), когда обычных резервов становится недостаточно и приходится прибегать к источникам дохода особого рода;
3. Кризисные явления в экономике, неэффективность финансово-кредитных связей,  неспособность правительства держать под контролем экономические процессы [6].

     Таким образом, причины возникновения  бюджетного дефицита весьма разнообразны: его причинами являются и огромные непроизводительные расходы, приписки, хищения,  потери произведенной продукции и многое другое, не поддающееся общественному учету. Но важнейшее значение имеет возрастание затрат государства в различных сферах социально-экономической жизни, затраты на содержание армии и увеличение военных расходов, затраты на содержание возрастающей численности государственного аппарата. Возрастание бюджетных расходов не компенсируется величиной налоговых поступлений, в силу чего сохраняется и растет бюджетный дефицит.

     В современной практике наличие государственного долга является скорее правилом, нежели исключением, и это доказывается тем, что экономические развитые страны имеют значительный внутренний долг. В развитых странах государственный долг и вызвавшие его дефициты бюджета представляют собой встроенные в экономический цикл факторы стабилизации экономики и ее развития. Взятые займы у населения, корпораций, банков, других финансовых и кредитных учреждений денежные средства используются производительно и рассматриваются как активы перечисленных заемщиков. Государственный долг рассматривается как «заем самой себе» и не влияет на общие размеры совокупного богатства нации.

     Поэтому невозможно сказать однозначно, что  появление государственного долга  связано исключительно с ухудшением экономической ситуации в стране. Более того, грамотно распорядившись возможностями привлечения заемных средств (и как следствие, увеличив государственный долг), возможно не только улучшить экономическую ситуацию в стране и решить остро вставшие социальные проблемы, но и просто использовать его как источник финансирования в соответствии с принципами грамотного финансового менеджмента с большой пользой для своей страны. 
 
 

     1.3 Влияние долгового  кризиса на экономику  страны 

     Долговой  кризис в стране возникает вследствие появления и наращивания государственного долга. Он является центральным звеном в цепочке событий и явлений, предшествующих долговому кризису, поэтому целесообразно рассмотреть его влияние на экономику страны.

     Государственный долг, призванный смягчить на некоторое время кризис государственных финансов, мобилизовать недостающие средства и профинансировать неотложные расходы государства, в том числе расходы на заработную плату бюджетным работникам, строительство школ, больниц и т.п., в скором времени начинает оказывать свое негативное влияние на экономику страны [1, с. 329].

     Эти последствия проявляются в следующих  формах:

1. Наращивание государственного долга обостряет противоречия между поколениями. По своей сути государственный долг – это стремление населения и правительства страны жить за счет будущих поколений. В частности, ценой наращивания государственного долга является переложение сегодняшних трудностей на правительство, которое придет ему на смену.
2. Задолженность перед внешним миром усиливает экономическую и политическую зависимость страны, снижает ее кредитный рейтинг (степень доверия в деловом мире), который определяется с учетом состояния национальной экономики и перспектив ее развития.
3. В среднесрочной перспективе государственный долг  ограничивает уровень потребления  населения страны. Особенно четко это ощущается по линии внешнего долга, погашение и обслуживание которого непосредственно связано  с ограничением потребления и снижением уровня жизни населения [1, с. 329].
4. Обслуживание государственного долга и выплата процентов по нему есть не что иное, как перераспределение текущих государственных доходов в пользу владельцев долговых расписок правительства. Поэтому государственный долг выступает как фактор социальной дифференциации. Это происходит вследствие выплаты долга за счет налогов. Доходы населения уменьшаются на величину выплаченных налогов. Средства эти попадают узкому кругу богачей, ранее купивших ценные бумаги. В результате разрыв в благосостоянии между слоями населения становится все больше.
5. Государственный долг стимулирует инфляцию спроса, способствует повышению нормы ссудного процента, что делает непривлекательными многие инвестиционные проекты. Это происходит следующим образом: рынок государственных обязательств, из которого правительство черпает ресурсы для своих закупок, уводит свободные деньги из банков, что уменьшает их кредитные ресурсы и ведет к росту процентных ставок, то есть удорожанию кредита. Предприниматели, прибегнув к более дорогому кредиту, пытаются компенсировать удорожание издержек ростом цен. Но дорогой кредит угнетает инвестиции, т.к. для многих они становятся недоступными. В результате в долговременном периоде эти процессы приводят к инфляции и падению темпов роста ВВП.
6. Обслуживание внешнего долга может подтолкнуть правительство к продаже иностранцам государственного имущества (активов), в первую очередь, например, высокоэффективных и стабильно работающих государственных предприятий [1, с. 329].

     Таким образом, являясь неотъемлемой частью процесса возникновения и усугубления долгового кризиса, государственный долг вызывает негативные, и даже опасные последствия для экономики страны.

     Долговой  кризис оказывает отрицательное  влияние на экономическое развитие стран-должников. Бремя долгов тормозит экономический рост, приводит к росту процентных ставок и вынуждает государство использовать ссудный капитал для финансирования внешних и внутренних дефицитов. Это обычно сокращает возможности расширения капиталовложений.

     Попавшие  в долговой кризис страны в целях  выравнивания платежного баланса сокращают импорт, что в свою очередь вызывает целый ряд взаимосвязанных неблагоприятных последствий. Сокращение ввоза средств производства, сырья и материалов влечет за собой снижение нормы накопления, а это сдерживает рост производства и экспорта. В итоге из-за снижения темпов роста экономики кризисные страны отстают по уровню экономического развития. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 ДОЛГОВОЙ КРИЗИС  В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ 

     2.1 Влияние долгового  кризиса на экономику  РБ  

      Государственный долг Республики Беларусь – совокупность внешнего государственного долга и внутреннего государственного долга на определенный момент времени. Государственный долг Республики Беларусь включает в себя подлежащую возврату и невозвращенную сумму внутренних государственных займов и внешних государственных займов, фактически полученных Республикой Беларусь от резидентов и нерезидентов Республики Беларусь [5].

      В соответствии с приведенным выше определением государственный долг РБ делится на внутренний и внешний.

      Внутренний государственный долг Республики Беларусь представляет собой общую сумму основного долга Республики Беларусь по внутренним государственным займам, в том числе займам органов местного управления и самоуправления, на определенный момент времени [5].

      Гарантиями по  внутреннему  государственному  долгу  Республики Беларусь   являются   имущество   и  другие  активы,  находящиеся  в республиканской собственности [5].

      Внутренний  государственный долг может быть представлен в виде:

• займов, выпускаемых в форме государственных ценных бумаг от имени Правительства Республики Беларусь;
• кредитов Национального банка Республики Беларусь;
• других долговых обязательств, гарантированных Правительством Республики Беларусь [2, c.463].

      Внешний государственный долг Республики Беларусь - это общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определенный момент времени [5].

      Республика  Беларусь    несет   безусловные   обязательства   по погашению  и обслуживанию внешнего государственного долга. Исполнение указанных   обязательств  обеспечивается  средствами республиканского  бюджета  и  иным   находящимся   в   собственности Республики Беларусь имуществом [5].

      Платежи по погашению и обслуживанию  внешнего  государственного долга  предусматриваются  в  Законе о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год до тех пор,  пока задолженность по внешним государственным займам не будет полностью погашена.

      Лимиты  внутреннего и внешнего государственного долга устанавливаются Законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год с учетом допустимых параметров безопасности Республики Беларусь в экономической сфере.

      Так, в Законе Республики Беларусь «О республиканском бюджете на 2011 год» установлено:

1. лимит внутреннего государственного долга Республики Беларусь в размере 4 трлн. рублей;
2. лимит внутреннего долга, гарантированного Республикой Беларусь, в размере 20 трлн. рублей;
3. лимит внешнего государственного долга Республики Беларусь в размере 13 млрд. долларов США;
4. лимит внешнего долга, гарантированного Республикой Беларусь, в размере 5 млрд. долларов США [11].

      С каждым годом государственный долг Беларуси растет и Правительству все труднее расплачиваться по взятым займам. Динамика роста долга вызывает опасения, ведь ежегодный прирост представляет собой внушительную сумму.

      Больше  всего беспокоит рост внешнего государственного долга страны, т.к. расплачиваться за внешние займы гораздо труднее, чем за внутренние. Чтобы представить, какая ситуация сложилась на данный момент в стране, необходимо проследить динамику роста валового внешнего долга республики, который представляет собой совокупность государственного внешнего долга (Правительства и Национального банка), и негосударственного (банков, национальных и акционерных компаний). Динамика роста представлена на рисунке 2.1.