Уровень заемного капитала настолько велик, что предприятие находится в  сильной долговой зависимости, а, значит, высок риск его неплатежеспособности при возникновении сбоев в поступлении доходов.

2.4 Анализ оборотных  средств, особенностей их нормирования и источников формирования ГУСП совхоз «Алексеевский»

 

      ГУСП  совхоз «Алексеевский» является коммерческой организацией, занимающаяся производством, переработкой и реализацией сельскохозяйственной продукции.

     Деление оборотных активов на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.

В зависимости  от участия в производстве оборотные  производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в производственном процессе (или в производстве). Подавляющую часть оборотных производственных фондов составляют производственные запасы, это можно пронаблюдать на примере ГУСП совхоза «Алексеевский» за период 2006 - 2008 гг. (таблица 2.5).

Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов  труда и частично орудий труда, еще  не вступивших в производственный процесс  и находящиеся в виде складских  запасов. К ним можно отнести: сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, инструменты, инвентарь и другие.

      Наряду  с производственными запасами в  оборотные производственные фонды  входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов. Незаконченная продукция, или продукция частичной готовности, — это предметы и средства труда, вступившие в производственный процесс, но не производстве основная доля приходится на незавершенное производство и полуфабрикатами собственного изготовления. Это вещественные элементы оборотных фондов. В составе оборотных фондов в производстве всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом. Они представлены незавершенным производством.

      Единственный невещественный элемент оборотных производственных фондов — расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года. 

     Таблица 2.5 Состав оборотных активов ГУСП совхоза «Алексеевский» за 2006 – 2008 гг., тыс. руб.

 

      Фонды обращения, т.е. оборотные активы, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности организации (предприятия), условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

      В зависимости от участия в реализации фонды обращения включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные; средства и дебиторскую задолженность.

      Структура оборотных активов отражает соотношения (в виде долей, процентов) между составными частями оборотных активов предприятия  или отдельными их элементами.

      Различие  в структурах оборотных активов  обусловливается многими факторами, в частности особенностями организации  производственного процесса, условиями  снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой затрат на производство. 

     Таблица 2.6 Структура оборотных средств  ГУСП совхоза «Алексеевский» за 2006 - 2008 гг., %

 

      Таблица 2.6 показывает, что за период 2006 - 2008 гг. запасы в ГУСП совхозе «Алексеевский» увеличиваются, однако дебиторская  задолженность в отчетном периоде  по сравнению с базисным периодом уменьшились. Также уменьшились  денежные средства.

      В условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышения эффективности производства, выпуска конкурентоспособной продукции на основе внедрения новейших технологий, эффективных форм хозяйствования, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательской деятельности и инициативы, достижения устойчивого финансового положения.

      Устойчивое  финансовое положение предприятия  не является подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом  умело просчитанного управления всей совокупностью хозяйственных производственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Поэтому оно должно стремится к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и обеспечивало их рациональное использование.

      Оценка эффективности использования оборотных активов осуществляется через показатели их оборачиваемости. Так как критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота [19].

      Продолжительность одного оборота складывается из времени  пребывания оборотных активов в  сфере обращения, начиная с момента  приобретения производственных запасов  и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла, и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота. [20]

      Длительность  одного оборота (оборачиваемость оборотных  активов) в днях (ОБ_ок) определяется делением оборотных активов С_ок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж (ВР) к периоду в днях (Д) или же как отношение периода к количеству оборотов (К_об): -

      ОБ_ок = С_ок : ВР / Д= Д / К_об,                   (2.12)

где ОБ_ок – длительность одного оборота, дни;

       С_ок –  оборотные средства в среднем за год, тыс.руб.;

       ВР – выручка от продаж, тыс.руб.;

       Д – число дней в периоде;

       К_об – количество оборотов.

      Чем короче период обращения или один оборот оборотных активов, тем, при  прочих равных условиях, предприятию  требуется меньше оборотных активов. Чем быстрее оборотные активы совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота активов влияет на потребность в совокупном обороте средств. Сокращение этого времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных активов и увеличению их отдачи.

      Скорость  оборота характеризует прямой коэффициент  оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например за год. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объем реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных активов за определенный период:

            К_об=ВР / С_ок,                   (2.13)

      где К_об – количество оборотов;

      ВР –  выручка от продаж, тыс.руб.;

            С_ок – оборотные средства в среднем за год, тыс.руб.

      Прямой  коэффициент оборачиваемости показывает количество реализованной продукции, приходящееся на 1 руб. оборотных активов.

      Увеличение  этого коэффициента означает рост числа  оборотов и ведет к тому, что:

      - растет выпуск продукции или  объем реализации на каждый  вложенный рубль оборотных активов;

      - на тот же объем продукции  требуется меньше оборотных активов.

      Таким образом, коэффициент оборачиваемости  характеризует уровень производительного  потребления оборотных активов. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными активами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные активы. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

      Обратный  коэффициент оборачиваемости или  коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов показывает величину оборотных активов, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной продукции). Этот показатель называют также коэффициентов обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:

            К_з=1 / К_об,                   (2.14)

      где К_з – коэффициент загрузки;

            К_об – количество оборотов.

      Проанализируем  оценку эффективности использования  оборотных активов ГУСП «Алексеевский» через показатели их оборачиваемости  в таблице В1  приложения В.

      Исходя  из приведенных расчетов можно сделать вывод, что в ГУСП совхоз «Алексеевский» произошел рост эффективности использования оборотных активов, что выразилось в росте рентабельности оборотных активов с 6,7 до 10.7%. Этот положительный сдвиг отразился на ускорении оборачиваемости оборотных активов.

      Длительность  одного оборота за 2006 – 2008 гг. в днях снизилась с 11,2 до 5,7 дней, снизился коэффициент загрузки или обеспеченности производственного процесса оборотными активами с 0,031 руб. на 1 руб. реализуемой  продукции до 0,016 руб. Количество оборотов оборотных активов увеличилось и составило в 2006 г. 32,2 против 62,7 оборотов в год в 2008 г., что означает увеличение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных активов.