Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика

 

     Необходимо  учесть комиссию брокера, которая берется 0,2% от суммы сделки, но не менее 60 руб.

     При покупке акций в начале периода комиссия брокера составит: 

     Таблица 3

     Следовательно, комиссия брокера будет 180 руб.

     Сумма покупки составит: 29770+180=29950 руб.

Остаток денежных средств: 30000-29950 =50 руб.

     При продаже акций комиссия брокера составит:

     Таблица 4

 

     Следовательно, комиссия брокера будет 180 руб.

     Доход от продажи акций составит:

     30491 - 180+50 =30361 руб.

     Владелиц  портфеля заплатит налог на доходы физических лиц:

     

     Чистый  доход инвестора от продажи составит: 

     30361- 53,43=30307,57 руб.

     Доход инвестора от деятельности: 30307,57-29950=357,57 руб.

     Доходность  по акциям рассчитывается по формуле:

     

,

     где Д₁ иД₀ соответственно доход от продажи и расходы на покупку, руб.

     

     Таким образом, доходность портфеля составляет 1,19%. Так как доходность характеризует отношение полученного дохода к затратам при приобретении, то акционер стремиться увеличить это соотношение и получить больший доход.

     Для увеличения дохода инвестору необходимо отслеживать динамику изменения курса акций, продавать их по высоким ценам и покупать по низким.

     Периодичность совершаемых сделок зависит от типа инвестора. Для умеренных инвесторов принимать решение о том, какие акции продавать, а какие покупать рекомендуется примерно один раз в месяц.

     Перечень  проведенных сделок с учетом изменения  цен и количества акций представлен в таблице 5. 
 
 
 
 

Таблица 5

 

     На  основе полученных данных проведем расчет полученного портфеля с учетом проводимых операций (таблица 6). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 6

 
 

     Таким образом, доход, полученный инвестором с учетом комиссии и остатков денежных средств, составил 44989,79 руб.

     Рассчитаем  доходность полученного портфеля (таблица 7)

Таблица 7

 

     Таким образом, доходность портфеля составит 44%.

     Сравним два полученных портфеля за период с 5 мая 2006 г. по 30 сентября 2006г. Сравнительная характеристика представлена в таблице 8.

Таблица 8

 
 

     Сравнение доходности двух портфелей приведено  на рисунке 2.

Рис. 2. Сравнение доходности двух портфелей

     Доходность  второго портфеля (44%) значительно больше доходности первого портфеля (1,19%). Так как доходность характеризует отношение полученного дохода к затратам при приобретении, то доход инвестора увеличился с 357,57 руб. до 13084,62 руб.

     Теперь  сравним структуры портфелей. Возьмем  операцию продажи полученных портфелей.

     Доля  акции i-го вида =

Таблица 9

     Структура двух портфелей (%)

 

       На рисунках 3 и 4 приведена соответственно структура двух портфелей. 
 

  Рис. 3. Структура  портфеля на начало периода

Рис. 4. Структура первого портфеля в конце рассмотренного периода 

     Из  рисунков видно, что структура портфеля изменилась незначительно. Доля акций Газпром уменьшилась на 5,42%, , Северсталь уменьшилась на 4,93%, Ростелеком увеличилась на 10,35%. Большую часть составили акции Ростелеком (43,94%), наименьшую часть – Северсталь (27,72%).

     Выясним, как изменилась доходность второго портфеля за рассматриваемый период (рисунок 5).