Отчёт по практике в ЗАО ТВКЗ «KVINT»

 

 

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Структура пассивов.  Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1год Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1год =стр.970+1050                     (9.4)

П2год. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2год. = стр.930      (9.5)

ПЗгод Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, то есть  долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3год = стр.870 + стр. 1070+1080                                               (9.6)                

П4год Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

                П4год= стр.740                                                (9.7)                

Сведем полученные расчетные данные пассивов в таблицу 9.2

Таблица 9.2

Показатели расчёта структуры пассивов 2012-2014 г.г. (млн. руб.)

актив	2012	2013	2014	изменения			Темп прироста (%)
	г.1	г.2	г.3	г.2-г.1	г.3-г.2	г.3г.1	г.2-г.1	г.3-г.2	г.3-г.1
П1	7,14	19,61	12,93	12,47	-6,68	5,79	2,75	0,66	1,81
П2	0	0	0	0	0	0	0	0	0
П3	145,52	129,84	170,40	-15,68	40,56	24,88	0,89	1,31	1,17
П4	188,17	269,31	287,55	81,14	18,24	99,38	1,43	1,07	1,53

 

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс  абсолютно ликвидный, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2;  А3 ≥ П3;  А4 ≤ П4.  Составим сравнительную таблицу 9.3 ликвидности баланса и проведем детальный анализ соотношения активов и пассивов в динамики за период с 2012год по 2014год.

     Таблица 9.3

года	А1 ≥ П 1	А2 ≥ П2	А3 ≥ П3	А4 ≤ П4
2012	5,88 ≤  7,14	12,11 ≥ 0	167,35 ≥145,52	155,49 ≤ 188,17
2013	3,23  ≤ 19,67	20,96 ≥ 0	194,68≥129,84	199,89≤ 269,31
2014	4,81 ≤ 12,93	20,99 ≥ 0	247,42≥170,40	247,42≤ 287,55
Итого:	нет	да	да	да

Состояние ликвидности баланса за 2012-2014г.г. (млн. руб.)

Состояние ликвидности баланса за 2012-2014г.г. (млн. руб.)

 

Рассмотрим ликвидность баланса по годам:

2012год:А2012 = 5,88 + 12,11 + 167,35 +155,49 =340,83 млн. руб.

                П2012 = 7,14+0 +145,52+ 188,17= 340,83 млн. руб.

340,83 = 340,83 или активы покрывают пассивы на 100%. В этом году быстроликвидные активы А1(5,88млн. руб.)покрывают наиболее срочные обязательстваП1 (7,14 млн. руб.) на 82,35 %, что говорит об уменьшении финансовой устойчивости в краткосрочном периоде, поэтому в случае срочной необходимости предприятие должна увеличить свои денежные средства на 1,26 миллионов рублей в краткосрочном кредите, быстро реализуемые активы А2 в силу того, что у предприятии нет краткосрочных обязательств активы этой группы могут служить страховым фондом(гарантиями) перед кредиторами если будут вести переговоры по реструктуризации краткосрочных активов в среднесрочные, медленно реализуемые активыА3(167,35 млн. руб.) покрывают долгосрочные обязательства (145,52млн. руб.)  на 115 %, что говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном периоде, постоянные пассивы П4(капитал и резервы) покрывают трудно реализуемые активы А4 (вне оборотные активы) на 32,68 млн. руб., это связанно с увеличением резервного капитала необходимый для повышения быстро  реализуемых активов (А2) с целью увеличения объемов производства. Анализируя вышеизложенные соотношения можно сделать вывод о том, что баланс 2012 года в долгосрочном периоде является достаточно устойчивым и сбалансированным, так как активы покрывают пассивы на 115 %.

2013год: А2013 = 3,23 + 20,96 + 194,68+ 199,89= 418,76 млн. руб.

                П2013 = 19,61+ 0+ 129,84+269,31= 418,76 млн. руб.

418,76 = 418,76или активы равны пассивам. В этом году быстроликвидные активы А1(3,23 млн. руб.)покрывают наиболее срочные обязательстваП1 (19,61млн. руб.)только на 16,47 %, что говорит о снижении финансовой устойчивости в краткосрочном периоде, поэтому в случае необходимости предприятие должна будет брать краткосрочные кредиты на сумму 16,38 млн. руб.,быстро реализуемые активыА2 как и в 2012году в силу того, что у предприятии нет краткосрочных обязательств активы этой группы могут служить страховым фондом(гарантиями) перед кредиторами, если будут вести переговоры по реструктуризации краткосрочных активов в среднесрочные,медленно реализуемые активыА3 (194,68млн. руб.), покрывают долгосрочные обязательства П3 (129,84 млн. руб.) на 149,94 %, что говорит о большом увеличении  финансовой устойчивости в долгосрочном периоде, постоянные пассивы П4(капитал и резервы) покрывают трудно реализуемые активы А4(внеоборотные активы) на 69,42 млн. руб. или 137,73 %, это связанно с увеличением резервного капитала необходимый для повышения медленно реализуемых активов (А3) с целью увеличения объемов производства.

2014 год  А2014 =  4,81 + 20,99 + 197,66+ 247,42 = 470,88 млн. руб.

                 П2014 = 12,93+0 + 170,40+ 287,55 = 470,88 млн. руб.

470,88  = 470,88или активы равны пассивам.  В этом году наиболее ликвидные активыА1(4,81 млн. руб.) покрывают наиболее срочные обязательства П1(12,93 млн. руб.) на 37,20 %, что указывает на снижение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде и чтобы восстановить платежеспособность предприятию необходимо увеличить краткосрочные кредиты и займына 8,12 млн. руб.,дебиторская задолженность А2как и в 2013году в силу того, что у предприятии нет краткосрочных обязательств, активы этой группы могут служить страховым фондом(гарантиями) перед кредиторами, если будут вести переговоры по реструктуризации краткосрочных активов в среднесрочные,медленно реализуемые активыА3(197,66 млн. руб.) покрывают долгосрочные обязательства (170,40млн. руб.) на 116 %, что указывает на повышение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде, постоянные пассивыП4(287,55 млн. руб.) покрывают внереализационные активыА4(247,42 млн. руб.) на 116,22 %. Анализируя выше изложенное можно сделать вывод о том, что баланс 2014 года в краткосрочном периоде стал устойчивей на 16,14 % по сравнению с 2013 годом.

     Обобщая анализ  ликвидности можно сделать следующий  вывод: – ликвидность балансов за исследуемый период в краткосрочном  периоде является низкой, покрытие краткосрочных обязательств(П1) наиболее ликвидными активами(А1) составляет  82,35 %, в 2012 году, в 2013 году составила 16,47 %, а в 2014 году37,20 %, что говорит о том, что ликвидность в краткосрочном периоде в 2013 году снизилась на 65,88 %, что говорит о неэффективной работе предприятия, но в 2014 году ликвидность в краткосрочном периоде увеличилась на 20,73 %, что свидетельствует об улучшении финансового состояния  предприятия.

Основная причина по мнению автора является то, что предприятие не использует краткосрочные кредиты (П2) для покрытия наиболее срочных обязательств. Для повышения ликвидности баланса в краткосрочном периоде менеджерам предприятия необходимо пересмотреть политику бюджетирования своей деятельности с целью снижения расходов, и использовать краткосрочные займы для покрытия краткосрочных обязательств.

 

Рассчитаем и проанализируем следующие коэффициенты:

Коэффициент общей ликвидности(Кобщгод) Рассчитаем КОбщгодисходя из классификации активов и пассивов (табл.3.2 и 3.3)

КОбщгод= (А1+ А2 +А3) : (П1 +П3)                                              (9.8)

КОбщ2012=1,21; КОбщ2013=1,47; КОбщ2014=1,22.

Для комплексной оценки ликвидности рассчитаем:

Коэффициент промежуточной ликвидности (КПром.год ) рассчитывается по формуле:       

КПром.год = (А1 +А2) : (П1 +П3)                                                    (9.10)

КПром.2012=0,12; КПром.2013=0,16; КПром.2014=0,14.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности имеет следующий вид:    

КАбс.лик.год= А1: (П1 +П3)                                                             (9.11)

КАбс. лик.2012=0,04; КАбс. лик.2013=0,02; КАбс. лик 2014=0,03.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

КТликгод= (А1+ А2) − (П1+ П2)                                         (9.12)

КТлик..2012=  10,85 млн. руб.;  КТлик.2013= 4,58млн. руб.;

КТлик.2014= 12,87 млн. руб.

Для анализируемого предприятия расчет данных коэффициентов представим в таблицу 9.4.

                       Таблица 9.4

              Расчетные финансовые коэффициенты  ликвидности

П о к а з а т е л и	N	2012	2013	2014
Коэф. общей ликвидности (Кобщгод)	1-2	1,21	1,47	1,22
Коэф. промеж. ликвидности (Кпром.год )	> 1	0,12	0,16	0,14
Коэф. текущей ликвидности(Ктл)	> 2	10,85	4,58	12,87
Коэф. абсолютной ликвидности (КАбл.лик.)	> 0,2	0,04	0,02	0,03

 

 

Из полученных результатов видно, что почти все показатели  входят в нормативное значение. Это свидетельствует, что предприятие платежеспособно и может ответить по всем своим обязательствам.

 

10. Проблемы банкротства  предприятия

 

 

Современная экономическая наука уже имеет в своем арсенале целый ряд методов и моделей оценки несостоятельности (банкротства) предприятия, под которой обычно понимают неспособность предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. В Законе ПМР № 437 - РП «О несостоятельности (банкротстве)» от 15 мая 2007 года несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. При этом закон определяет несостоятельность и банкротство как синонимы[19.с.178].

Разработанные методы и модели оценки возможности банкротства предприятия  можно разделитьна зарубежные и отечественные.

Наиболее часто в зарубежной практике используются многофакторные Z-модели: двухфакторная модель прогнозирования вероятности банкротства Эдварда Альтмана; индекс кредитоспособности Э. Альтмана (пятифакторная модель); пятифакторная модель Э. Альтмана для компаний, акции которых не котируются на бирже; семифакторная модель Э. Альтмана; четырехфакторные модели Лиса и Таффлера.

При разработке собственной модели Альтман изучил финансовое положение 66 предприятий, половина из которых обанкротилась, а другая половина продолжала успешно работать. На данный момент в экономической литературе упоминается четыре модели Альтмана, автор рассмотрит формулы их расчета.

I. Двухфакторная  модель Альтмана– это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмныхпассивных средств. Формула модели Альтмана принимает вид:

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)                           (10.1)

Где Ктл– коэффициент текущей ликвидности;

ЗК – заемный капитал;

П – пассивы.