Оценка кредитоспособности предприятия на примере ОАО "Байкалфарм"

     Класс «А» - финансовая деятельность заемщика очень хорошая, что свидетельствует о возможности своевременного выполнения обязательств по кредитным операциям, а именно о погашении основной суммы долга и процентов по нему согласно условиям кредитного договора. Экономические показатели в границах установленных значений (согласно методике оценки финансового состояния заемщика, утвержденной внутренними документами банка). Высшее руководство заемщика имеет отменную деловую репутацию; кредитная история – безупречная. Одновременно можно сделать вывод, что финансовая деятельность и дальше будет осуществляться на высоком уровне.

     Класс «Б» - Финансовая деятельность заемщика этой категории близка по характеристикам классу «А», однако вероятность поддержания ее на этом уровне длительное время является низкой. Заемщики, отнесенные к этому классу требуют большого внимания из-за потенциальных недостатков, ставящих под угрозу достаточность поступления средств для обслуживания долга. Недостатки в деятельности заемщиков данного класса должны быть лишь потенциальными. При наличии реальных недостатков класс заемщика необходимо снизить.

     Класс «В» - финансовая деятельность удовлетворительная и требует более детального контроля. Поступление средств и платежеспособность заемщика свидетельствует о вероятности несвоевременного погашения полной суммы в сроки, предусмотренные кредитным договором, если недостатки не будут устранены. Одновременно наблюдается возможность исправления ситуации и улучшение финансового состояния заемщика. Обеспечение кредитной операции должно быть ликвидным.

     Класс «Г» - финансовая деятельность неудовлетворительная (экономические показатели не соответствуют нормативным значениям) и наблюдается ее нестабильность на протяжении года; есть высокий риск значительных убытков; вероятность полного погашения кредитной задолженности и процентов по ней является низкой; проблемы могут касаться состояния обеспечения по кредиту, необходимой документации, касающейся обеспечения и свидетельствующей о его ликвидности. Если во время осуществления следующей классификации не представлено подтверждение улучшения на протяжении месяца финансового состояния заемщика или уровня обеспечения по кредиту, то его необходимо отнести к более низкому классу.

     Класс «Д» - финансовая деятельность неудовлетворительная и является убыточной; показатели не соответствуют установленным значениям, кредитная операция не обеспечена ликвидным залогом (или гарантией), вероятности выполнения обязательств заемщиком нет. К этому классу принадлежат заемщики, которые признаны банкротом в установленном действующим законодательством порядке¹⁵ 
 

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОАО «БАЙКАЛФАРМ»

2.1. Краткая  характеристика ОАО «Байкалфарм» 

     Байкалфарм» возник в 1991 году, когда по всей России начали появляться кооперативы и  малые предприятия. Началось предприятие с идеи двух людей: научный сотрудник лаборатории Бурятского филиала Сибирского отделения Академии наук СССР Эдуард Иринчеевич Матханов решил внедрить в производство фармакологическую продукцию из целебных трав по древней тибетской рецептуре – таны (с тибетского – «измельченные травы»). Его жена Татьяна Базыровна поддержала проект.

     В 2000 году компанию возглавил Иринчей  Матханов, врач-биохимик, кандидат биологических  наук. Под его руководством ОАО  «Байкалфарм» превратилось в экономически стабильное предприятие, сохраняющее  высокие темпы роста производства, с современной производственной базой и передовым менеджментом. В 2005 году компания была удостоена звания «Лучший налогоплательщик» в  республиканском конкурсе «Лидер экономики». В настоящее время Иринчей  Эдуардович является председателем  совета директоров группы компаний «Байкалфарм».

     ОАО «Байкалфарм» - крупнейшее предприятие-производитель  ликероводочной продукции на территории Сибири и Дальнего Востока. Двацатилетняя история компании наглядно показывает ее успешное развитие на рынке алкоголя. По итогам 2007 года компания «Байкалфарм» заняла 2-е место в России по темпам роста объемов производства. Рост составил свыше 60% - это один из самых высоких показателей по ликероводочной отрасли не только в России, но и в мире. Если в 2006 году предприятием было произведено 1,15 млн. декалитров продукции, то в 2007 году – 1,85 млн. декалитров. Такого увеличения удалось добиться благодаря выходу на новые рынки сбыта как в Сибири и на Дальнем Востоке, так и в европейской части России.

     Особенно  успешным для ОАО «Байкалфарм» стал 2007 год. Лучший налогоплательщик России, победитель федеральной программы «Сто лучших товаров России», 11-е место в рейтинге отечественных производителей алкоголя. Компания в минувшем году завоевала высшие награды всех самых престижных выставок от Звезды «Продэкспо-2007» до Гран-при Союза участников алкогольного рынка. И это далеко не все достижения компании, которые позволяют говорить о том, что компания из Бурятии доросла до уровня федеральной и серьезно претендует на место в десятке крупнейших алкогольных предприятий России.

     Компания  «Байкалфарм» - динамично развивающееся  предприятие, успешно работающее на территории Республики Бурятия, Иркутской  области, Забайкальского и Красноярского  края. Компания входит в ТОП–20 крупнейших алкогольных компаний России.

     Рисунок 1. Рейтинг ОАО  «Байкалфарм» среди  производителей водки  и ЛВИ¹⁶

     ОАО «Байкалфарм» успешно реализует  планы по увеличению доли своей продукции  на рынках присутствия: более 65% рынка  Бурятии, 25% рынка Иркутской области, 20% рынка Забайкальского края. Буквально  за 1 год активных продаж в Красноярском крае удалось увеличить долю рынка  до 8%. Собственные дистрибьюторы  на перечисленных рынках в настоящее  время осуществляют продажи в 70-90% торговых точек от общего их количества на территории (Республика Бурятия  – 95%, Иркутская область – 70%, Забайкальский  край – 85%, Красноярский край – 65%).  
 

     Рисунок 2. Динамика роста  объемов продаж ОАО  «Байкалфарм»¹⁷

     У Компании имеется 8-летний опыт создания системы прямых продаж на новых рынках сбыта. Как следствие, наличие в  организационной структуре продаж собственных дистрибьюторов, находящихся  на территориях, где осуществляются продажи алкогольной продукции  собственного производства (Республика Бурятия – ООО «Дионис-С», ООО  «Империал», Иркутская область –  ООО «Ангарская водочная компания», Забайкальский край – ООО «Гермес», Красноярский край – ООО «Канская водочная компания»).

     Кроме того, у компании есть собственная  розничная сеть, состоящая из 50 магазинов: Республика Бурятия – 21 магазин, Забайкальский  край – 7 магазинов, Иркутская область  – 7 магазинов, Красноярский край – 12 магазинов. В 2011 году количество торговых точек  собственной розничной сети планируется  довести до 250 шт.

     Преимущества  компании «Байкалфарм»¹⁸:

     1. Развитая сбытовая структура:  прямые контракты с 9 тысячами  торговых точек во всех регионах  присутствия (85% от общего числа  лицензиатов);

     2. Собственное производство: 2 завода  в Республике Бурятия и Красноярском  крае (суммарная мощность – около  4 миллионов декалитров в год);

     3. Стабильно развивающаяся фирменная  розничная сеть (250 торговых точек  в 2011 году);

     4. Собственная служба доставки (более  250 автомобилей);

     5. Высокая доля рынка на всех  территориях присутствия. 

     Таблица 2.1. Динамика роста основных финансовых показателей ОАО "Байкалфарм", включая дочерние структуры¹⁹

     В 2008 году ОАО «Байкалфарм» вышел на федеральный уровень, Компания стала  работать с 60-ю дистрибьюторами в 40-ка субъектах РФ.

     Рисунок 3. Динамика основных показателей ОАО  «Байкалфарм», млн.руб.

     В связи с финансовым кризисом в  Компании начала расти дебиторская  задолженность и, как следствие, финансовый цикл. В связи с этим ОАО «Байкалфарм» пересмотрел стратегический план развития, в частности перестал работать с дистрибьюторами, которые  испытывали финансовые затруднения. Это  позволило удержать финансовый цикл и ликвидность Компании. Приоритетными направлениями для реализации остались 4 региона: Республика Бурятия, Иркутская область, Забайкальский и Красноярский край.  

     Рисунок 4. Динамика основных показателей ОАО  «Байкалфарм», млн.руб²⁰.

     2.2. Рейтинговая оценка кредитоспособности ОАО «Байкалфарм» 

     ОАО «Байкалфарм» является крупнейшим предприятием Республики Бурятия. В последние  два года данное предприятие активно  расширяет производство и рынки  сбыта. Расширение рынка сбыта (в  настоящее время перспективным  направлением принят Красноярский край) требует значительных затрат на маркетинг, рекламу, производство, открытие новых  точек розничной торговли и другие. В условиях жеской конкуренции для  продвижения на Запад требуется  создание инновационной технологии производства, что также требует немалых затрат научно-технического, производственного характера. Также ясно, что собственных средств у предприятия явно не хватит на покрытие расходов. В этом случае, ОАО «Байкалфарм» обратиться к привлечению заемного капитала. Именно для этого следует оценит кредитоспособность и разработать меры по ее повышению.

     Для оценки кредитоспособности предприятия  используем метод рейтинговой оценки. Так как он прост и в тоже время дает достаточно точный результат.

     Для оценки финансовых показателей требуется  информация из бухгалтерской отчетности:

     Таблица 2.2. Бухгалтерский баланс ОАО «Байкалфарм», млн.руб²¹.