Оценка кредитоспособности предприятия на примере ОАО "Байкалфарм"

     Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе расчета финансовых коэффициентов.

     В отличие от предыдущего, данный метод  ориентирует банк рассматривать  не процесс осуществления деятельности, а лишь финансовый результат, потому что в конечном итоге важно  реальное возвращение кредита. Схематически данный метод можно представить  в виде таблицы. 
 
 
 
 

     Таблица 1.2 – Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе расчета финансовых коэффициентов

 

     Таким образом, ориентируясь на то, чтобы  увидеть результат финансово-хозяйственной  деятельности заемщика, банк тем самым  стимулирует его на рост таких  показателей как валовой коммерческий доход или чистую прибыль. Нельзя не увидеть, что абсолютные показатели являются информацией не только о  масштабах прибыли, но и о размере  основных непроизводственных фондов (амортизация  недвижимости), количестве акционеров (прибыль распределяется между работниками), размере риска (отчисление в фонд риска), общей величины ссудных средств (уплата процентов за кредит), а расчет относительных показателей способен даже углубить данный анализ и осуществить  межхозяйственные сравнения.

     Метод оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

     Недостатки  вышеупомянутых способов в некоторой  степени могут быть преодолены, если определять коэффициенты исходя из данных об оборотах ликвидных средств, запасах  и краткосрочных долговых обязательств. При правильной увязке соответствующих  оборотов оценки кредитоспособности станут надежнее. Реализован такой подход, может быть через анализ денежных потоков клиента, а именно через определение чистого сальдо разных его поступлений и расходов за определенный период (составление притока и оттока средств). Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами³.

     Таблица 1.3 – Способность  предприятия покрывать  свои расходы и  погашать задолженность  собственными ресурсами

 

     Разница между притоком и оттоком средств  определяет величину общего денежного  потока (ОДП).

     Для анализа денежного потока берутся, как правило, данные как минимум  за 3 последних года. Если клиент имел стойкое превышение притока над  оттоком, то это свидетельствует  о его финансовой устойчивости –  кредитоспособности. Колебание величины ОДП (кратковременные превышения оттока над притоком) говорит о низшем рейтинге клиента. Систематическое  превышение оттока над притоком средств  характеризует клиента как некредитоспособного. Позитивная средняя величина ОДП (превышение притока над оттоком), которая  сложилась, может использоваться в  качестве предела выдачи новых ссуд, то есть она показывает, в каком  размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

     На  основании соотношения величины ОДП и размера долговых обязательств клиента, определяется его класс  кредитоспособности. Нормативные соотношения  таковы: 

     

1. I класс  – 0,75;
2. II класс – 0,30;
3. III класс – 0,25;
4. IV,V класс -0,2;
5. VI класс - 0,15.

     Анализ  денежного потока позволяет сделать  вывод о слабых сторонах управления предприятием. Например, отток средств  может быть связан с управлением  запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Обнаруженные результаты анализа  используются для разработки условий  кредитования.

     Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических  данных за прошлые периоды, но и прогнозных данных на планируемый период.

     Первые  используются для оценки вторых (в  основе прогноза величин отдельных  элементов притока и оттока средств  лежат их фактические значения в  прошлые периоды и планируемые  темпы прироста выручки от реализации). Описанный метод анализа денежного  потока называется непрямым.

     Метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска.

     Деловой риск связан с прерывистой кругооборота фондов, возможностью не завершить  эффективно этот круговорот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения  ссуды. Тем самым он дополняет  способы оценки кредитоспособности клиентов банка.

     Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями круговорота фондов. Набор  этих факторов может быть представлен  таким образом:

1. надежность поставщиков;
2. диверсификованность поставщиков;
3. сезонность поставок. Длительность хранения сырья и материалов (является ли товар скоропортящимся);
4. наличие складских помещений и необходимость в них;
5. порядок приобретения сырья и материалов (у производителя или через посредника);
6. факторы экологии;
7. мода на сырье и материалы;
8. уровень цен на ценности, которые будут приобретаться, и их транспортировка (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен);
9. соответствие транспортировки характера груза;
10. риск введения ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

     Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для осуществления  операции, которая кредитуется, а  также со спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска, по сравнению с экономикой в целом, склонность отрасли к цикличности  спроса, постоянство результатов  в деятельности отрасли и так  далее.

     Большинство перечисленных факторов могут быть формализированы, то есть для них  могут быть разработаны балльные оценки. В зависимости от количества учтенных факторов и принятой шкалы  разрабатывается таблица определения  класса кредитоспособности заемщика на основе делового риска.

     Таблица 1.4 – Прогнозные методы оценки кредитоспособности

 

     Большинство используемых методов оценки кредитоспособности повернуто на анализ прошлого состояния  заемщика. Однако, при определении кредитоспособности часто говорят не о текущей, а о будущей, платежеспособности предприятия.

     Таким образом, из пункта 1.2. следует, что для оценки кредитоспособности предприятия испоьзуют следующие методы:

     - Метод оценки кредитоспособности  заемщика на основе системы  финансовых коэффициентов, которые  определяются по балансовым формам.

     - Метод оценки кредитоспособности  заемщика на основе расчета  финансовых коэффициентов.

     - Метод оценки кредитоспособности  на основе анализа денежных  потоков.

     - Метод оценки кредитоспособности  на основе анализа делового  риска.

     Однако, в анализе данной курсовой работы используется метод рейтинговой  оценки, которая рассмотрена в  п. 1.3.  

3. Анализ  кредитоспособности юридического лица на основе рейтинговой оценки

 

     Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимости) в интегральном показателе. В мировой практике, при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном пять групп коэффициентов:

     ► ликвидности;

     ►оборачиваемости;

     ►финансового  рычага;

     ►прибыльности;

     ►обслуживания долга.

     Преимуществами  рейтинговой модели являются простота (так как достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и, приняв во внимание коэффициенты их значимости, определить класс заемщика), возможность расчета оптимальных значений по частным показателям, способность ранжирования организаций по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности (так как используются показатели, отражающие различные стороны деятельности организации)⁴.

     Многие  коммерческие банки используют метод  рейтинговой (балльной) оценки. Применение этого метода позволяет охарактеризовать финансовое состояние заемщика с  помощью синтезированного показателя – рейтинга, выраженного в баллах, а также определить границы интервала  колебания этого показателя, при  которых возможна выдача кредита. Класс  заемщика устанавливается по сокращенному кругу финансовых коэффициентов, так  как многие показатели дублируют  друг друга.

     Каждый  коммерческий банк использует свою, в  определенной степени оригинальную методику, способствующую адекватной оценке потенциальных заемщиков. Система  рейтинга утверждается кредитным комитетом  на основе выбранной банком стратегии  развития, причем каждому показателю присваивается индивидуальный рейтинг  с учетом отраслевой принадлежности клиента и других специфических  особенностей его деятельности.

     Запишем общий вид рейтинговой оценки: