Содержание

 

Введение

 

     Актуальность  исследования:

     Инвестиции  являются основой для осуществления  политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы и т.д. Инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемые услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий.

     Практическое  осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из самостоятельных  видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

     Объектом  исследования работы является инвестиционный проект для ООО «Сардоникс».

     Предметом исследования работы является процесс разработки и оценки инвестиционного проекта.

     Актуальность, объект и предмет обусловили цели и задачи настоящей работы: целью является оценка эффективности и разработка рекомендаций по проблеме изучения методов сравнения и оценки инвестиционных проектов.

     В связи с поставленной целью  задачами работы являются:

     – рассмотреть теоретические аспекты методов сравнения и оценки инвестиционных проектов;

     – оценить эффективность использования методов сравнения и оценки инвестиционного проекта;

     – разработать рекомендации для повышения эффективности методов сравнения и оценки инвестиционных проектов.

     Теоретической основой настоящей работы послужили труды: Ю.В. Богатина, А.И.Гаврилова , М.В. Грачевой, В.В. Ковалева, Ю.П. Морозова, В.М. Рутгайзера, В.Ю.Соболева, Ф.Е.Удалова, В.Д. Шапиро, В.А. Швандара и др.

     В работе были использованы следующие методы:

     - теоретический анализ литературы  по исследуемой проблеме;

     - синтеза;

     - сравнения;

     - математические;

     - графические методы исследования.

     Теоретическая и практическая значимость работы:

     Несмотря  на имеющиеся научные разработки в области управления коммерческими предприятиями, вопросам организации системы управления специфической деятельностью ломбардных предприятий в современных условиях развития рыночной экономики в РФ не уделяется достаточного внимания, а исследований практической работы ломбардов Челябинской области вообще не проводилось.

     Все это свидетельствует о необходимости  разработки концептуальных подходов к  управлению ломбардами как предприятиями  сферы услуг.

     Курсовая  работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, включающего 37 источников, 2 приложений.

 

Глава 1. Теоретические аспекты  оценки инвестиционных проектов

1.1. Экономическая сущность инвестиционных проектов

 

     Под инвестиционным проектом обычно понимают документ, отражающий конкретную деятельность по осуществлению целенаправленного достижения максимальных социально-экономических результатов инвестирования, этапы его осуществления и возможную оценку эффективности его претворения в жизнь [16, с. 195].

     Реальные  инвестиции уже сами по себе вызывают необходимость составления априори плана-прогноза вложений денежных и материальных ресурсов, в котором нашли бы свое отражение основные характеристики этих вложений и четко выделенные источники финансирования каждого раздела данного плана.

     В соответствии с конкретными формами реальных инвестиций (вложения в новое строительство, реконструкцию и модернизацию производства, приобретение материальных и нематериальных активов в целях извлечения в будущем прибыли, венчурное финансирование и др.) можно разрабатывать и оценивать по приведенным выше критериям конкретные инвестиционные проекты [16, с. 196].

     В экономической литературе инвестиционные проекты классифицируются по различным  признакам. Представляет интерес классификация  проектов, предложенная Бланком И.А [5, с. 215].

     Кроме перечисленных И. А. Бланком видов инвестиционных проектов можно также классифицировать их по другим признакам: [5, с. 216].

     По  степени срочности: первоочередные (неотложные), имеющие для предприятия  большую привлекательность именно в настоящий момент, и откладываемые на более длительный срок реализации;

     По  степени связанности: альтернативные, предполагающие выбор лучшего проекта  среди возможных вариантов инвестирования; независимые, когда компания одновременно может реализовывать два и  более проекта и взаимосвязанные, когда принятие одного проекта находится в зависимости от принятия другого проекта. Соответственно, по обоими проектам принимается одно решение - например, о строительстве завода железобетонных изделий и создании необходимой производственной инфраструктуры (связь, дороги, водоснабжение, энергоснабжение и др.)       [5, с. 217].

     Приведенная ниже классификация инвестиционных проектов не является идеальной. Всегда можно выделить инвестиционные проекты в зависимости от других критериев. Например, в зависимости от ценовой стратегии: инвестиционные проекты, направленные на внедрение и закрепление на рынке конкретной продукции (товаров, работ, услуг); в зависимости от уровня риска: безрисковые, с малым риском, средним, высоким риском [8, с. 56].

     Классификация инвестиционных проектов [8, с. 57].

     1. По целям инвестирования:

     - обеспечивающие прирост объема  выпуска продукции; 

     - направленные на расширение ассортимента  продукции; 

     - обеспечивающие повышение качества  продукции; 

     - обеспечивающие снижение себестоимости продукции;

     - направленные на реализацию социальной  программы предприятия (улучшение  условий труда, решение экологических  задач и др.).

     2. По уровню автономности реализации:

     - зависимые от реализации остальных  проектов.

     - независимые от реализации всех остальных проектов компании;

     3. По срокам реализации:

     - краткосрочные проекты - период  реализации менее 1 года;

     - среднесрочные проекты - период  реализации до 3 лет; 

     - долгосрочные проекты - период  реализации которых уже выше 3 лет. 

     4. По объему необходимых инвестиционных ресурсов:

     - малые (до 100 000 $ США) 

     - средние (от 100 000 до 1 000 0000 $ США) 

     - крупные (свыше 1 000 000 $ США) 

     5. По источникам финансирования:

     - финансируемые за счет использования  внутренних источников;

     - финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций);

     - финансируемые за счет привлечения  кредитных средств; 

     - инвестиционные проекты со смешанными  формами финансирования.

     В зависимости от уровня ликвидности  различают инвестиционные проекты: [8, с. 58].

     - высоколиквидные, когда объекты инвестирования могут быть переведены в денежную форму за короткий срок (до 1 месяца)

     - среднеликвидные: могут быть конверсированы  в денежную форму в срок  до 6 месяцев

     - низколиквидные: их переведение  в денежную форму может осуществиться за более длительный срок (от 6 месяцев и более)

     - неликвидные: те инвестиционные  проекты, которые в силу ряда  причин (устаревшая технология, падение  спроса на рынке аналогичной  продукции и др.) не могут быть  реализованы как самостоятельные объекты инвестирования.

     Период  от идеи разработки инвестиционного  проекта до выпуска целевой продукции  в экономической литературе определяется как цикл инвестиционного проекта. В данный цикл входят три фазы: [8, с. 59].

     1) прединвестиционная, включающая подготовку и принятие конкретного инвестиционного решения в зависимости от того или иного критерия, отражающего специфичность направленности проекта. На этой фазе определяются:

     - возможные источники финансирования; проводится анализ внутренней среды (микроэкономических факторов), влияющей на инвестиционную деятельность: состав и структуру капитала, обеспеченность предприятия необходимыми материальными и трудовыми ресурсами и др.;

     - осуществляется анализ внешней  среды (макроэкономических факторов), влияющей на степень инвестиционной активности: уровень инфляции, социально-экономическое положение страны, результативность государственного регулирования, уровень безработицы и т.п.;

     - изучаются региональные и отраслевые  возможности позитивного влияния на принятие нужного инвестиционного решения;

     - собирается информация о предприятиях-конкурентах, о конъюнктуре рынка и др. [8, с. 60].

     На  первой фазе инвестиционного цикла  составляется подробное технико-экономическое  обоснование (ТЭО) проекта, анализируются прежде всего его качественные характеристики, рассматриваются возможные финансовые риски, определяются альтернативные места размещения производства в соответствии с технической и технологической направленностью проекта, исследуются возможности привлечения наиболее дешевых материальных, трудовых и финансовых ресурсов, осуществляются все организационные мероприятия по разработке проекта [8, с. 60].

     2) непосредственно инвестиционная  фаза, включающая в себя:

     - подготовку всех необходимых  документов по проекту; определение организационной структуры управления; подписание необходимых контрактов с различными предприятиями и организациями, занятыми в выполнении отдельных этапов реализации инвестиционного проекта; осуществление строительных работ по сооружению зданий производственного и непроизводственного назначения с адекватной инфраструктурой [8, с. 61].

     Данная  фаза цикла инвестиционного проекта  предполагает, с учетом предварительно разработанного бизнес-плана и выполненного ТЭО инвестиционного проекта, привлечение заемных финансовых ресурсов в виде кредитов и займов для создания необходимого объема оборотного капитала.

     Завершающим этапом инвестиционной фазы является сдача производственных зданий, установленных  технологических линий и оборудования в эксплуатацию вместе с производственной и социальной инфраструктурой.

     3) производственная фаза, отражающая  заключительный этап цикла инвестиционного  проекта: пути от плана-прогноза  до выпуска конкретной продукции,  начала финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, направленной на создание определенных материальных ценностей [8, с. 62].