Мониторинг финансового состояния предприятия

 

Из таблицы 6 можно сделать следующие выводы: увеличение показателя выручки свидетельствует о том, что организация получает все больший доход от основной деятельности. Увеличение расходов на производство и сбыт продукции и расходов от ФХД – отрицательная тенденция, но она может быть положительной, если при этом повышается качество продукции. Рост прибыли от продаж и чистой прибыли благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции.

Таблица 7

Динамика показателей рентабельности

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
1. Прибыль от продаж	84	100	171
2. Прибыль чистая	61	73	128
3. Выручка от продаж	1189	1038	1367
4. Полная себестоимость	1105	938	1196
5. Среднегодовая стоимость имущества (активов)	676	399	451
6. Собственный капитал	90	106	177
7. Рентабельность продаж, % (п1 / п3)	7,1	9,6	12,5
8. Рентабельность основной деятельности, % (п1 / п4)	7,6	10,7	14,3
9. Рентабельность активов (экономическая  рентабельность), % (п2 / п5)	11,1	18,3	28,4
10. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность), % (п2 / п6)	67,8	68,9	72,3
11. Период окупаемости собственного  капитала, годы (п6 / п2)	1,5	1,4	1,3

 

 

Рис. 5 - Изменение показателей рентабельности

 

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли от реализации.

Вследствие повышения прибыли, все показатели рентабельности увеличиваются (Таблица 7 и Рис. 5). В связи с этим период окупаемости собственного капитала уменьшился на 0,2 года.

 

2.4. Оценка вероятности  банкротства предприятия

 

Проведем оценку вероятности банкротства по модели Альтмана и Бивера.

Модель диагностики банкротства – двухфакторная модель Альтмана - при построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, - коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам.

Z = -0,3877 -1,0736Ктл + 0,0579Кэс

Таблица 8

Диагностика банкротства по системе Альтмана

Показатель	2009 год	2010 год	2011 год
Z	-1,51	-1,69	-2,02

 

Если Z < 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, в нашем случае так и происходит.

Таблица 9

Диагностика банкротства по системе показателей Бивера

Показатели	Расчет	2009г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера	Кб = Чистая прибыль + Амортизация / Заемный капитал	0,11	0,18	0,22
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Кл = Оборотные активы/ Текущие обязательства	1,09	1,25	1,55
Экономическая рентабельность	Кр = Внеоборотные активы / Баланс * 100%	5,3	8,0	5,9
Финансовый леверидж	Кфл = Заемный капитал / Баланс * 100%	86,7	73,4	61,2
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	Кп = Собственный капитал – Внеоборотные активы / Баланс	0,08	0,26	0,33

По системе оценки вероятности банкротства У. Бивера, анализируемая организация по большинству показателей относится ко второй группе – «за 5 лет до банкротства», но показатели имеют тенденцию к приближению к первой группе – «благополучные компании» (Таблица 9)

Таблица 10

Система показателей У. Бивера

Показатель	Расчет	Значения показателя
		Группа I (благополучные компании)	Группа II (за 5 лет до банкротства)	Группа III (за 1 год до банкротства)
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера	Кб = Чистая прибыль + Амортизация / Заемный капитал = (стр.190 ф.№2 + стр.140 ф.5) : (стр. 590 +стр. 690 ф.№1)	0,4+0,45	0,17	-0.15
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Кл = Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства = (стр. 290- стр. 230 ф. №1) : (стр. 610+ стр.620+ стр.660 ф. №1)	<3.2	<2	<1
Экономическая рентабельность	Кр = Чистая прибыль / Активы * 100% = стр. 190 ф.№2 / стр. 300 ф. №1 *100%	6+8%	6+4%	-22%
Финансовый леверидж	Кфл = Заемный капитал / Пассивы * 100% = (стр.590+ стр.690 ф.№1) / стр.700ф.№1)*100%	Меньше 37%	40% +50%	80% и более
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	Кп = Собственный капитал – Оборотные активы / Баланс = (стр.490 ф.№1 - стр.190 ф.№2) / стр. 300 ф. №1	0,4	0,4+0,3	Около 0,06

 

Проведённый анализ позволил выявить, что в структуре капитала предприятия преобладает заемный, который представлен в виде кредиторской задолженности. Поэтому предприятию необходимо сократить привлечение заемного капитала в виде краткосрочных обязательств.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Проанализировав состояние организации по разным методикам, можно сказать, что предприятие на данный момент не достаточно стабильно, и есть вероятность снижения финансовой устойчивости организации, что происходит из-за высокой кредиторской задолженности.

Вероятность скорого банкротства предприятию не грозит, но небольшая тенденция все же есть. Поэтому необходима разработка антикризисных мер по предупреждению банкротства, повышению уровня платежеспособности, рентабельности и развитию финансовой деятельности.

 

 

3. Мероприятия  по улучшению финансового состояния  ООО «Центррегионснаб»

 

Мероприятия по улучшению финансового состояния ООО «Центррегионснаб» могут быть оперативными и стратегическими:

Оперативные мероприятия: устранение убытков; выявление резервов; кадровые изменения; отсрочки платежей; реструктуризация долгов; укрепление трудовой дисциплины; сокращение управленческих затрат; управление дебиторской задолженностью.

Стратегические мероприятия: ускорение оборачиваемости оборотных средств; использование эффекта операционного рычага.

Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО «Центррегионснаб» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами по налогам и сборам, перед внебюджетными фондами, так как отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. В последнюю очередь необходимо рассчитаться с персоналом организации.

Погашение части кредиторской задолженности можно осуществить за счет имеющейся на ООО «Центррегионснаб» суммы дебиторской задолженности, которая на конец 2011 года составляет 84 тыс. руб.

Из-за дефицита денежных средств ООО «Центррегионснаб» необходимо выработать новую политику предоставления кредитов и управления дебиторской задолженностью.

 

Управление дебиторской задолженностью предполагает [9; С. 182]:

• контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;
• задание условий продажи, обеспечивающих гарантийное поступление денежных средств;
• оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;
• постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;
• определение конкретных размеров скидок долгосрочной оплаты.

Доля оборотных средств в составе имущества очень высокая (94%). Не смотря на это, предприятие испытывает некоторую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания части оборотных средств в виде готовой продукции и товаров для перепродажи (39%). За отчетный период предприятие не только не смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, но и произошло их увеличение почти в 3 раза. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены, изучение спроса потребителей, расширение ассортимента продукции, чтобы цены на запасные части были доступны для любого потребителя. Различные стороны сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов, относительными характеристиками которых являются показатели рентабельности.

Для повышения рентабельности собственных средств ООО «Центррегионснаб» может использовать эффект финансового рычага.

Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, не смотря на их платность. Эффект финансового рычага определяется по формуле:

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС        (7),

где: ЭР – экономическая рентабельность; СРСП = 20%; ЗС – заемные средства; СС - собственные средства.

ЭФР = 2/3(0,37-0,2)*1,55 = 0,18

Формула определения финансового рычага выводится из определения экономической рентабельности (или рентабельности актива):

ЭР= НРЭИ/Активы       (8),

где НРЭИ – прибыль до выплаты налогов и процентов.