Методика анализа финансовой независимости организации

 

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Данная курсовая работа посвящена вопросам анализа финансовой независимости предприятия. Анализ финансовой независимости является ключевым звеном в системе анализа производственно-хозяйственной деятельности, ведь именно его результаты показывают конечный итог функционирования фирмы.

Исходя из результатов анализа финансовой независимости может быть принято решение о дальнейших путях развития предприятия. По этим и другим причинам анализ финансовой независимости должен проводиться максимально точно, объективно и беспристрастно.

В задачи курсовой работы входит следующее: 
раскрыть базовые понятия финансовой независимости, определить задачи проведения анализа финансовой независимости, показать порядок проведения с ссылками на анализируемые документы, рассмотреть виды финансовой устойчивости, выявить основные показатели финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Методика анализа финансовой независимости организации.

 

Одним из основных параметров оценки финансового состояния организации, является ее финансовая независимость. Организация может быть признана финансово независимой, если за счет ее собственных источников формируется не только основной капитал, но и часть оборотных активов.

Финансовая устойчивость это комплексное понятие. Оно включает в себя понятие не только финансовой независимости, но и, по крайней мере, характеристику платежеспособности организации.

Финансовая устойчивость предприятия – это состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для оценки финансовой независимости используется система относительных и абсолютных показателей, а именно:

• Коэффициент общей финансовой независимости, дающей общее представление об уровне финансовой независимости организации от заемных источников, т.е. от кредиторов, банков и др.
• Наличие собственного капитала в обороте, характеризующее его величину, направленную на формирование оборотных активов;
• Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов, характеризующий уровень финансовой независимости организации от заемных источников (обязательств перед кредиторами, банками и другими заимодавцами) при формировании ее своих оборотных активов;
• Коэффициент финансовой независимости в части запасов, характеризующий уровень финансовой независимости организации от заемных источников при формировании ею своих запасов.

Анализ общей финансовой независимости () принято рассчитывать по формуле:

 

Где СК – капитал и резервы (собственный капитал или собственные источники формирования активов), т.е. итог раздела III Бухгалтерского баланса ;

ВБ – суммарная величина собственного капитала (СК) и обязательств организации (ЗК), т.е. валюта Бухгалтерского баланса.

Если организация на дату составления Бухгалтерского баланса имеет остатки по счетам 86 и 98, отраженные в балансе в разд. V по группе статей «Доходы будущих периодов» (ДБП), то коэффициент общей финансовой независимости в связи с фактической их принадлежностью к собственным источникам может уточняться, т.е. рассчитываться уточненное значение

 

Здесь также следует учитывать, что собственный капитал, рассчитанный по Бухгалтерскому балансу, может не соответствовать его реальной величине, находящейся в распоряжении организации или, иначе говоря, не соответствовать объему собственных финансовых ресурсов, которыми располагает организация на дату составления баланса. При этом:

а) собственный капитал, рассчитанный по Бухгалтерскому балансу, оказывается завышенным на суммы:

• Задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, сведения о которой можно получить из расшифровок соответствующих показателей бухгалтерской отчетности или данных бухгалтерского учета;
• неоплаченной чистой прибыли, оставшейся в распоряжении организации, которую можно рассчитать путем умножения остатков задолженности покупателей и заказчиков, обозначенных в Бухгалтерском балансе (уменьшенных на косвенные налоги), на коэффициент рентабельности продаж, коэффициент, рассчитанный как разница между единицей и ставкой налога на прибыль в пунктах, а также коэффициент, рассчитанный как разница между единицей и долей прибыли, направленной на выплату дивидендов (процентов), в пунктах;
• отложенных налоговых активов, обозначенных;

б) собственный капитал, рассчитанный по Бухгалтерскому балансу, оказывается заниженным на суммы:

• отложенных налоговых обязательств, обозначенных;
• доходов будущих периодов, начисленных, но не полученных организацией.

Исходя из сказанного выше расчет (как и других рассматриваемых ниже коэффициентов финансовой независимости) может быть подвергнут дальнейшему уточнению.

Из техники расчета очевидно, что отражает долю собственных источников средств организации в общей их величине.

Принято считать организацию финансово независимой на самом минимальном уровне при значении , равном 0,5 (критическая точка).

Установление критической точки на уровне 0,5 является достаточно условным. Такой уровень принят на основе следующих рассуждений: если в определенный момент кредиторы, банки и другие заимодавцы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, продав половину своего имущества, покрытого (сформированного) за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной. В публикациях имеются и иные толкования установления минимального значения К1 на уровне 0,5.

Своеобразной модификацией коэффициента общей финансовой независимости является рекомендуемое во многих публикациях соотношение заемных и собственных источников (С). Его нормативное значение в соответствии с приказом Минэкономики РФ от 01.10.97 г. №118 должно быть «менее 0,7».

Выше была рассмотрена критическая точка (К1=0,5) для обеспечения финансовой независимости на минимальном уровне. Однако в соответствии с установленным Минэкономики РФ нормативным значением С можно определить нормативное значение и для К1. Оно составит величину, равную 0,6. При этом логика расчета такова: если принять собственный капитал за 100 ед., то при максимальном значении С, равном 0,69 (менее 0,7), позволяющем оценить организацию как финансово независимую, заемные источники (обязательства организации) должны быть равны 69 ед., а валюта баланс – 169 ед. Тога нормативное значение (нижняя граница) для К1 составит величину равную 0,6 (100:169).

 

Таблица 1.

Расчет коэффициента общей финансовой независимости организации.

№ п/п	Показатели		Код показателя баланса или порядок расчета
	Капитал и резервы. Итого по разделу III		1300
	Доходы будущих периодов		1530
	Уточненная величина собственного капитала		стр. 1+стр.2
	Валюта баланса. Баланс		700
	Коэффициент общей финансовой независимости (К1)
	Уточненный коэффициент общей финансовой независимости (К1ут)

 

Финансовая независимость в части формирования случае, если организация за счет собственных источников покрывает не только основной капитал, но и часть оборотных активов, повышая тем самым свою жизнеспособность. Но если для банков и кредиторов такая ситуация всегда положительная, то для организации необходимость и рациональность покрытия собственным капиталом оборотных активов диктуется «ценой» заемных источников.

Участие собственного капитала в формировании оборотных активов отражает величина собственного капитала в обороте организации.

Собственный капитал в обороте (СКО) может быть рассчитан двумя способами, результаты расчетов по которым должны быть одинаковыми, т.к. оба основываются на балансовом равенстве.

I способ:

СКО=СК-ВА,

Где ВА – внеоборотные активы, т.е. итог раздела I Бухгалтерского баланса.

II способ:

СКО=ОА-ЗК,

Где ОА – оборотные активы, т.е. итог раздела II Бухгалтерского баланса.

Здесь также можно осуществлять расчет уточненной величины СКО (СКОут), при котором производится:

• увеличение величины СК на сумму доходов будущих периодов;
• уменьшение внеоборотных активов на сумму кредитов банков и заемных средств других организаций и физических лиц (К), если они являются источниками формирования внеоборотных активов.

Следовательно, СКО в уточненном виде можно рассчитать по приведенным ниже формулам.

I способ:

СКО ут=(СК+ДБП)-(ВА-К)=СК+ДБП-ВА+К;

II способ:

СКО ут=ОА-(ЗК-ДБП-К)=ОА-ЗК+ДБП+К.

Следует иметь в виду, что результат расчета СКО может иметь знак «-». Он означает, что во первых, собственный капитал в обороте организации отсутствует и вся совокупность оборотных активов сформирована за счет заемных источников и, во- вторых, собственного капитала недостаточно даже для формирования внеоборотных активов, т.е. последние в сумме отрицательного результата расчета СКО покрыты обязательствами организации.

Величина СКО является базой для расчета уровня его участия в формировании оборотных активов, т.е. коэффициента финансовой независимости в части оборотных активов, в т. ч. запасов, но, представляя собой абсолютную характеристику наличия собственного капитала в обороте, имеет и самостоятельное аналитическое значение в оценке финансового состояния организации.

Так, для практической реализации сотрудниками ФСФО функций в части проведения анализа финансового состояния указанное ведомство приказом от 23.01.01 г. №16 утвердило Методические указания по проведению анализа финансового состояния организация. В них в качестве одного из показателей финансового состояния названа величина собственного капитала в обороте, исчисляемая способом, который аналогичен расчету по формуле:

СКО=СК-ВА,

При этом указано, что наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все ее оборотные средства, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (заемных источников).

Кроме того, в соответствии с распоряжением ФСФО от 13.04.01 г. №111-р сотрудниками этого ведомства используется абсолютная величина СКО в системе показателей для определения потенциального банкротства организации в случае единовременной уплаты ее налогов.

Несмотря на самостоятельное значение величины собственного капитала в обороте для оценки устойчивости финансового состояния, она, как всякий абсолютный показатель, не отражает уровень ее участия в формировании оборотных активов. Для этой цели используется относительный показатель – коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2), рассчитываемый по формуле:

 

Коэффициент К2 характеризует долю участия собственного капитала организации в формировании ее оборотных активов.

В связи с возможностью расчета уточненной величины СКО возможет расчет и уточненного К2 (К2ут):

 

Общепринятое нормативное значение (нижняя граница) для K2 составляет величину равную 0,1.

Показатель финансовой независимости в части оборотных активов может быть дополнен характеристикой  (коэффициентом) финансовой независимости в части запасов (К3), который рассчитывается по следующей формуле:

 

Где З- запасы организации (стр. 210 бухгалтерского баланса).

При необходимости может быть также рассчитано уточненное значение К3 (К2 ут):

 

 

Общепринятое нормативное значение для К3 отсутствует. По данным различным специалистов оно может быть следующим: от 0,25 до 0,6-0,8.

 

Таблица 2.

Расчет собственного капитала в обороте организации и коэффициентов финансовой независимости в части формирования оборотных активов, в т. ч. запасов.

№ п/п	Показатели	Код показателя баланса или порядок расчета.
	Капитал и резервы. Итого по разделу III	1300
	Обязательства. Сумма итого по разделам IV и V	1400+1500
	Кредиты и займы под внеоборотные активы	1510+1610
	Доходы будущих периодов	1530
	Внеоборотные активы. Итого по разделу I	1100
	Оборотные активы. Итого по разделу II	1200
	Запасы	1210
	Собственный капитал в обороте (СКО):
8.1	I способ	стр.1-стр.5
8.2	II способ	стр.6-стр.2
	Уточнённая величина собственного капитала в обороте (СКОут):
9.1	I способ	стр.1+стр.4-стр.5+стр.3
9.2	II способ	стр.6-стр.2+стр.4+стр.3
	Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2)	стр.8.1 или 8.2 /стр.6
	Коэффициент финансовой независимости в части запасов (К3)	стр.8.1 или 8.2 /стр.7
	Уточненный коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2ут)	стр.9.1 или 9.2 /стр.6
	Уточненный коэффициент финансовой независимости в части запасов (К3ут)	стр.9.1 или 9.2 /стр.7