Контрольная работа по "Рынок ценных бумаг"

- порядок корректировки расчетной формулы, необходимость которой вызвана теми или иными корпоративными событиями, изменением рыночных условий.

Существует четыре основных метода расчета фондовых индексов:

1. Метод вычисления невзвешенного  среднего арифметического. Эта  формула используется при расчете  среднего промышленного индекса  Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average).

2. Метод вычисления взвешенного  среднего арифметического с использованием  различных способов взвешивания:

- взвешивание по цене акций  в выборке;

- взвешивание по стоимости выборки;

- взвешивание путем приравнивания  весов акций компаний;

Данная методика используется для  вычисления среднего индекса рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P 500).

3. Метод вычисления невзвешенного  среднего геометрического. По  этой формуле рассчитывается  старейший фондовый индекс Великобритании  ФТ-30 (FT-30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Index), который стал публиковаться с  1935 г.

4. Метод вычисления взвешенного  среднего геометрического. Эта  формула применяется для расчета  композитного индекса Value Line Composite Average, используемого на фондом рынке США. Требования к информации, используемой при вычислении фондовых индексов. Любая формула будет бесполезна, если в нее будут вводиться недостоверные или неполные данные. Для обоснованного использования в расчетах информация должна отвечать следующим критериям:

- размер выборки. Желательно использовать при расчете индекса достаточно большое число компаний, что позволяет уменьшить вероятность влияния на конечный результат случайных отклонений стоимости ценных бумаг отдельных компаний относительно среднего рыночного значения;

- репрезентативность выборки. Перечень компаний, ценные бумаги которых входят в состав, например, отраслевого индекса, должен быть достаточно полным для того, чтобы индекс адекватно отражал состояние определенного сегмента экономики. Кроме того, чтобы изменения индекса правильно отражали изменения, происходящие на рынке, распределение эмитентов по размеру капитализации и отраслевой принадлежности должно соответствовать распределению на рынке в целом. Использование компьютеров позволило начать расчет индекса по всем акциям, торгуемым на том или ином рынке, не прибегая к некоторой выборке;

- вес. Желательно, чтобы стоимость ценных бумаг, входящих в индекс, имела свой вес, пропорциональный их влиянию на фондовый рынок в целом; 

- объективность финансовой информации. Следует учитывать, что фондовый индекс рассчитывается на основе открыто сообщаемых сведений об изменении цен на финансовые инструменты. Большинство индексов рассчитывается в течение торгового дня, причем их обновленные значения появляются через короткие промежутки времени. 

Основные фондовые индексы представлены в табл. 2.

 

Индекс	Страна	ISIN	Способ  взвешивания	Метод расчета
AEX index	Нидерланды	NL0000000107	По капитализации	Среднее взвешенное
ATX	Австрия	AT0000999982	По капитализации	Среднее взвешенное
CAC 40	Франция	FR0003500008	По капитализации	Среднее взвешенное
DAX	Германия	DE0008469008	По капитализации	Среднее взвешенное,  суммарный доход на капитал
DJIA	США	US2605661048	По цене	Простое среднее арифметическое 30 крупнейших по капитализации компаний. (Учитывает с помощью коэффициента сплити изменение в структуре 30 компаний)
FTSE	Великобритания	-	-	-
Nikkei 225	Япония	XC0009692440	По цене	Среднее простое
S&P 500	США	US78378X1072	По капитализации	Среднее взвешенное
TOPIX	Япония	XC0009694107	По капитализации	Среднее взвешенное
Индекс ММВБ	Россия	RU000A0JP7K5	По капитализации	Среднее взвешенное
RTSI	Россия		По капитализации	Среднее взвешенное

Таблица 2 – Основные фондовые индексы мира

 

3. На основании следующих данных рассчитать интегрированную капитализацию и индекс рынка государственных ценных бумаг на отчетную дату, если данные показатели за предыдущую дату составляли 2 925,0 млн руб. и 100,55 пунктов соответственно.

 

Номер выпуска	Цена, руб.	Объем облигаций, шт.
		По сделкам	Общий объем выпуска в обращении
ГКО 509	99 100	1 800	10 000
	98 700	7 200
ГКО 510	97 400	1 200	9 500
	97 700	5 500
ГКО 517	95 000	6 000	11 000
	94 650	1 100

 

 

Рассчитаем  средневзвешенную цену AP, выраженную в белорусских рублях:

                                                     ,                          

где  p_i – цена i-й сделки, белорусских рублей;

q_i – объем i-й сделки, штук;

k – количество сделок, совершенных в рамках временной базы.

 

 руб.;

 руб.;

 руб.

Рассчитаем  интегрированную капитализацию рынка, выраженную в белорусских рублях:

                                                  ,                           

где AP_i – средневзвешенная цена одной облигации i-го выпуска ГЦБ (КО), белорусских рублей;

Q_i – объем i-го выпуска в обращении, штук;

k – количество выпусков, по которым вычисляется показатель.

 млн. руб.

Рассчитаем  ценовой индекс рынка ГЦБ (КО) I следующим образом:

                                          ,

где  I_t-1 – значение ценового индекса за предыдущий день;

AP_{i, t} – средневзвешенная цена одной облигаций i-го выпуска ГЦБ (КО) на день расчета индекса (для ПО – цена учитывается с накопленным процентным (купонным) доходом), белорусских рублей;

AP_i,t-1 – средневзвешенная цена одной облигации i-го выпуска ГЦБ (КО) за предыдущий день (для ПО – цена учитывается с накопленным процентным (купонным) доходом), белорусских рублей;

Q_i,t-1 – объем i-го выпуска ГЦБ (КО) в обращении за предыдущий день, штук;

k – количество выпусков ГЦБ (КО), входящих в базу расчета индекса на день расчета.

.

Ответ: интегрированная  капитализация ICC=2959,843млн. руб.; индекс рынка государственных ценных бумаг I=101,75.

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Деятельность участников рынка ценных бумаг: учеб. пособие / Г. И. Кравцова [и др.]; под ред. Г. И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2011. – 482 с.
2. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / П.А. Маманович. – Минск: Соврем. шк., 2006.
3. Фондовые индексы: оценка качества /  А. И. Бельзецкий. – М.: Новое знание, 2006.
4. Рынок ценных бумаг: учеб. / В. А. Баланов [и др.]; под ред. В. А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.
5. http://ru.wikipedia.org