Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг»

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Ижевский государственный технический университет»

Факультет «Менеджмента и Маркетинга»

 

Контрольная работа

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

 

 

 

 

                                                                        Выполнил:

студент гр. 8-23-28(з)

                                                                                   Мерзлякова Е.В.

 

                                                                           Проверила:

                                                                                    Харитонова Н.Н.

 

 

 

 

 

 

 

Ижевск 2013

СОДЕРЖАНИЕ

1. Инвесторы их общая характеристика и классификация……………….3
2. Биржевые стратегии, их сущность и назначение……………………...6
3. Список литературы……………………………………………………….9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Инвесторы их общая характеристика и классификация

Инвестор. Определяется Законом  «О рынке ценных бумаг» как «лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Кроме того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное».

Инвесторов  можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов можно разделить  на индивидуальные (физических лиц), институциональных (коллективных) и профессионалов рынка.

Если основным эмитентом на рынке ценных бумаг  является государство, то основным инвестором, определяющим состояние фондового  рынка, - индивидуальный инвестор, т.е. физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

Юридические лица, не имеющие лицензии на право  осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, составляют группу институциональных  инвесторов.

Инвесторами выступают и профессионалы фондового  рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нём, но лишь в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.

Классификацию инвесторов можно проводить в  зависимости от цели инвестирования. Тогда их делят на стратегических и портфельных.

Стратегический  инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным  обществом, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности, который, безусловно, будет превышать доход от простого владения акциями.

 

Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход  от принадлежащих ему ценных бумаг, поэтому вопросы: что покупать, как  покупать, где покупать и когда  покупать – для него всегда актуальны.

Прежде чем  ответить на эти вопросы, инвестор должен определить с какой целью он осуществляет вложение средств в ценные бумаги, что для него важнее – безопасность вложения средств и их сохранение или высокий уровень доходности при соответственно высоком уровне риска вложений. Поэтому в основу дальнейшей классификации инвестора можно положить цель инвестирования и его отношение к риску.

Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут  быть управляющие компании (в форме  юридического лица или частного предпринимателя), имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными  бумагами. Лицензия включает:

-         управление ценными бумагами, переданными  их владельцами в соответствующую компанию;

-         управление денежными средствами  клиентов, предназначенными для  прибыльного вложения в ценные бумаги;

-         управление ценными бумагами  и денежными средствами, которые  компании получают в процессе  своей деятельности на рынке ценных бумаг.

Смысл функционирования управляющих компаний и их функционирования на рынке ценных бумаг состоит  в том, что они обеспечивают следующее:

-         лучшие результаты от управления  ценными бумагами клиентов по  сравнению с деятельностью последних  за счёт своего профессионализма;

 

-         более низкие затраты на обслуживание  операций на фондовых рынках  за счёт масштабов своей деятельности;

-         эффективность операций за счёт  работы одновременно на многих рынках и в разных странах.

Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует  в качестве управляющего. В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Биржевые стратегии, их сущность и назначение

С точки зрения вида рынка биржевые стратегии могут быть:

Внутри рыночные — это стратегии, которые осуществляются на рынке данного вида фьючерсного контракта. Если этот рынок сосредоточен на одной бирже, то он всегда внутри биржевой. Если рынок данного вида фьючерсного контракта имеется на нескольких биржах, то возможны межбиржевые стратегии;

 Межрыночные — это стратегии, которые проводятся одновременно на рынках разных фьючерсных контрактов, ценообразование на которые осуществляется сходным образом, т. е. зависит от влияния одинаковых факторов, или когда цена одного актива зависит от цены другого актива. Межрыночные стратегии опять же могут быть как внутрибиржевыми, так и межбиржевыми.

Стратегия разновременности покупки и продажи фьючерсных контрактов -  это обычная спекулятивная  стратегия: купить дешевле, а потом  продать дороже или, наоборот, сначала  продать фьючерсный контракт, а потом  его выкупить по более низкой цене.

Стратегия одновременной  покупки и продажи фьючерсных контрактов основывается на том, что  движение цен в пространстве, во времени и на разные, но взаимосвязанные  активы, обычно не совпадает по своей  скорости, а в ряде случаев может  различаться и по направлениям. И  если правильно спрогнозировать  эти изменения цен, то можно получить прибыль от проведения соответствующей  стратегии на рынке.

Наиболее  типичными стратегиями на рынке  фьючерсных контрактов, основанных на ценных бумагах, являются следующие:

 

покупка (продажа) фьючерсного  контракта с одним сроком поставки и одновременная продажа (покупка) этого же контракта с другим сроком поставки. Основа этой стратегии состоит  в том, что цены фьючерсных контрактов с разными сроками исполнения не будут изменяться в одном и  том же темпе. Например, если цена контракта с ближним месяцем поставки в силу каких-то причин увеличивается быстрее, чем цена контракта с дальним месяцем поставки, то стратегия состоит в том, чтобы купить контракт на ближний срок и продать его на дальний срок, и затем, когда цена на ближний месяц увеличится больше, чем на дальний, продать контракт на ближний месяц и купит на дальний. В результате прирост выручки по контракту с ближним месяцем поставки перекроет убыток по контракту с дальним месяцем поставки.

Возможны  и более сложные варианты стратегии  на соответствующую динамику цены:

- одновременная  покупка (продажа) контракта на  ранний месяц, продажа (покупка)  двух контрактов на средний  месяц и покупка (продажа) одного  контракта на дальний месяц;

- покупка  (продажа) фьючерсного контракта  на одной бирже и продажа  (покупка) такого же фьючерсного  контракта (т. е. на тот же  актив с тем же сроком исполнения) на другой бирже. Данная стратегия  основывается на различиях в  динамике цен на разных биржах.

Все опционные  стратегии можно подразделить на следующие основные виды:

 • простые (базисные) стратегии;

 • спрэд-стратегии;

 • комбинационные стратегии;

 • синтетические стратегии.

 Простые стратегии  заключаются в открытии одной  опционной позиции, т.е. речь  идет о простой покупке или продаже опциона колл или пут.

Спрэд представляет собой ситуацию, когда одновременно открываются две противоположные  позиции  - один и тот же вид  опциона, имеющий один и тот же актив. Другими словами, имеют в  виду временную покупку и продажу  опциона-колл или пут на один и тот же актив.

Комбинационные  стратегии заключаются в одновременном  открытии двух одинаковых позиций по разным видам опционов, но с одним  и тем же активом. Иными словами, речь идет об одновременной покупке (продаже)  на один и тот же актив  опциона-колл и опциона-пут.

Синтетические стратегии подразделяются на два  основных вида:

 а) когда одновременно  открываются противоположные позиции  на разные виды опционов с  тем же активом;

 б) когда одновременно  открываются позиции на физическом  рынке данного актива и на  опционном рынке на тот же  самый актив. Эти  стратегии,  в сущности, похожи на простые опционные стратегии.

Все биржевые стратегии на рынке опционов, в  свою очередь, имеют многочисленные разновидности.

 Простые опционные  стратегии подразделяются на  четыре вида:

 • покупка коллов, которая заключается в покупке опционов на покупку;

 • покупка путов, которая заключается в покупке опционов на продажу;

 • продажа коллов, которая заключается в продаже опционов на покупку;

 • продажа путов, которая заключается в продаже опционов на продажу.

 

 

Список литературы

1. http://www.bibliotekar.ru/finance-3/14.htm
2. http://examrtsb.narod.ru/21.html
3. http://turboreferat.ru/investment/klassifikaciya-investorov/28700-139203-page1.html
4. Жулина Е.Г. «Инвестиции». – М: Экзамен, 2008.
5. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. «Инвестиции». – М: Инорра, 2008.
6. Янковский К.П. «Инвестиции». – М: Питер, 2006.
7. http://www.educenter.ru