Экономический анализ финансового состояния предприятия

      Основываясь на показателях приведенных в  таблице можно сделать следующие выводы:

      - коэффициент концентрации собственного капитала снизился (с 0,5091 до 0,3679), что можно объяснить увеличением размера заемного капитала, то есть величина заемного капитала и валюты баланса в целом растут более высокими темпами, чем собственный капитал;

      - соответственно вырос коэффициент финансовой зависимости поскольку он является обратным по отношению к коэффициенту концентрации собственного капитала;

      - коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательное значение по причине отрицательного значения величины собственного оборотного капитала. Тенденция к абсолютному уменьшению (с -0,3427 до -0,1751) этого показателя объясняется с одной стороны уменьшением абсолютной величины собственного оборотного капитала, а с другой - ростом собственного капитала (с 114339 тыс. р. до141634 тыс. р.) в структуре источников;

      - коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что на один рубль собственного капитала приходится 1,7178 руб. заемного капитала. Поскольку этот показатель больше единицы, то можно говорить о низкой финансовой устойчивости, ввиду большой зависимости от внешних условий;

      - коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что на один рубль внеоборотных активов приходится 0,1993 рубля долгосрочно привлеченных заемных средств. Учитывая небольшое значение этого показателя  можно говорить, что за счет использования долгосрочных кредитов и займов финансируются не долгосрочные проекты (как должно быть), а покрывается текущий дефицит в оборотных средствах. Подобное явления возможно из-за невнимательной работы кредитных организаций, которые плохо отслеживают использование средств по целевому назначению, так как долгосрочные кредиты выдаются под конкретные инвестиционные проекты и строго контролируется кредитными учреждениями. Поэтому данная ситуация, если она не была оговорена в контракте, является серьезным нарушением и может повлечь за собой серьезные санкции вплоть до досрочного расторжения кредитного договора и требования немедленного возврата средств, что в данной ситуации для предприятия будет затруднительно;

      - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, что на один рубль собственного капитала приходится 0,2924 рубля долгосрочных кредитов. Тенденция роста этого показателя (с 0,0106 до 0,2924) объясняется увеличением размера долгосрочных кредитов и займов  и свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и росте зависимости;

      - коэффициент структуры заемного капитала показывает размер долгосрочных кредитов и займов, приходящихся на один рубль заемного капитала. Стабильный рост данного показателя (с 0,011 до 0,1702) позволяет говорить об увеличении доли долгосрочного привлечения заемных средств. То есть предприятие предпочитает решать проблему нехватки ликвидных активов с помощью увеличения долгосрочной задолженности, тем самым откладывая на больший срок момент оплаты полученных кредитов. Данный шаг оправдан при наличии реального проекта, требующего длительного времени для подготовки и реализации, но в дальнейшем дающего возможность получать стабильную прибыль и позволяющим расплатиться по всем своим обязательствам. Кроме того, поскольку кредиторы предоставляют долгосрочные займы, значит они уверены в будущей кредитоспособности своего клиента. Судить об этом в данной работе не представляется возможным ввиду отсутствия необходимых исходных данных;

    - коэффициент соотношения заемных и собственных средств позволяет сравнить величины заемных и собственных средств. В идеале этот коэффициент равен единице. За анализируемый период величина данного показателя достигла 1,7178, что явно свидетельствует о перекосе в сторону заемного капитала и отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

    В целом можно сказать, что у  ЗАО "Курганстальмост" за анализируемый период отмечается очень низкая финансовая устойчивость, заемный капитал намного превышает собственный, долгосрочное финансирование используется на покрытие текущих потребностей в денежных средствах.

    В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов основными источниками их формирования (собственного оборотного капитала, краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности перед поставщиками). В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне финансовой устойчивости организации.

    В целях анализа обеспеченности запасов  основными источниками составлена таблица 8.

    По  результатам расчетов представленных в таблице должен быть сделан вывод  о типе финансовой устойчивости, характерной  для анализируемой организации и дана оценка складывающейся тенденции. Определение типа финансовой устойчивости осуществляется на основе оценки излишка (+) / недостатка (-) основных источников при формировании запасов  по схеме представленной в таблице 9. 

Таблица 8 - Показатели обеспеченности запасов основными источниками

                    формирования

Таблица 9 - Типы финансовой устойчивости организации 

      Еще одним этапом оценки финансовой устойчивости является расчет и сравнительный  анализ величины чистых активов организации с величиной её уставного капитала. 

Таблица 10 - Динамика чистых активов организации (в балансовой оценке) 

    Продолжение таблицы 10

    Данный  расчет наглядно подтверждает то, что  было сказано ранее о тенденциях изменения структуры баланса. Рост чистых активов сопровождается большим ростом заемных средств и кредиторской задолженности, в следствие чего размер чистых активов намного меньше, чем он мог быть при стабильной величине внешних заимствований.

          Если сравнить величину чистых активов с уставным капиталом, который остается неизменным в течении всего анализируемого периода (193 тыс. р.), то видно, что размер чистых активов намного превышает размер последнего (в последнем периоде в 734 раз).

      Таким образом, можно сказать, что стоимость имущества приходящегося на одну акцию (то есть размер чистых активов на одну акцию), намного больше, чем размер средств, затраченных на ее приобретение (поскольку акции в балансе учитываются по номинальной стоимости). 

     Комплексный анализ финансового положения организации проводится на основе специальной системы координат «Финансовая устойчивость-ликвидность». Данная система координат в матричной форме представлена на рисунке 1.

     По  оси «Х» отложены координаты финансовой устойчивости, по оси «Y» - платежеспособности.