Экономический анализ финансового состояния предприятия

 

      Отрицательная величина коэффициента накопления собственного капитала обусловлена уменьшением его размера.

       Поскольку предприятие на образует фонд социальной сферы, то данный показатель отсутствует в структуре пассивов.

       Увеличение  размеров долгосрочных заимствований  приводит к росту коэффициента долгосрочного привлечения капитала в его структуре.

       Уменьшение  коэффициента краткосрочной задолженности больше связано с ростом величины валюты баланса.

       Снижение  коэффициента кредиторской задолженности  можно объяснить уменьшением ее роли в структуре капитала (рост размера задолженности происходит более низкими темпами, нежели увеличение валюты баланса). 

2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Анализ  ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. 

Таблица 4 – Оценка типа ликвидности баланса

 

    Баланс  считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

    А1 ³ П1

    А2 ³ П2

    А3 ³ П3

    А4 £ П4

    В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость своевременной оплаты предприятием текущих платежных требований. Под платежеспособностью предприятия понимают способность  к  полному и своевременному погашению долговых обязательств организации.  

Таблица 6 – Динамика показателей платежеспособности организации

 

    Продолжение таблицы 6

 

     Величина  собственных оборотных средств  отрицательна, что можно объяснить большой величиной заемных средств в источниках и большим значением внеоборотных активов.

     Это несомненно является отрицательным  показателем и негативно сказывается на ликвидности. С другой стороны, отрицательная величина собственных оборотных средств постепенно снижается (с -39584 тыс. р. до -24806 тыс. р.), то есть их объем растет.

     В следствие отрицательного значения собственных оборотных средств их маневренность также отрицательна, однако благодаря динамике собственных оборотных средств маневренность также изменяется (она увеличивается, хотя и сохраняется отрицательное значение, но знак изменится лишь при условии, что функционирующий капитал примет положительное значение).

     Коэффициенты  ликвидности имеют устойчивую тенденцию  к росту (текущая ликвидность увеличилась с 0,6406 до 0,8771; быстрая ликвидность – с 0,337 до 0,63), но их величины намного ниже нормативных. Особенно это касается абсолютной ликвидности (платежеспособности), которая определяет способность предприятия расплатиться по своим наиболее срочным обязательствам (рост с 0,0031 до 0,0054).

     Доля  запасов в оборотных активах в 2002 году снизилась (с 0,4739 до 0,2489) не из-за уменьшения размера запасов (их абсолютная величина неизменно возрастает на протяжении всего анализируемого периода, о чем свидетельствуют произведенные ранее расчеты), а за счет резкого увеличения суммы оборотных активов (помимо запасов там большими темпами возрастает дебиторская задолженность), в следствие чего доля запасов в оборотных активах уменьшилась.

     Доля  оборотных средств в общей  сумме активов неизменно увеличивается (с 0,311 до 0,46), причем не за счет уменьшения валюты баланса и снижения величины внеоборотных активов, а благодаря росту запасов и дебиторской задолженности опережающими темпами. А поскольку эти две статьи являются основными в структуре оборотных средств, то рост последних закономерен.

     Коэффициент покрытия запасов на протяжении первых двух лет уменьшал свое отрицательное значение (с -1,0409 до -0,9387), а в последнем году даже принял положительное значение (0,1913), что объясняется увеличением размера собственного капитала, снижением доли запасов в оборотных активах, увеличением доли долгосрочных заемных средств в структуре заемного капитала.

     Доля  собственных оборотных средств  в их общей сумме имеет отрицательное значение, хотя ее величина снижается (с -0,5670 до -0,1401). Это объясняется уменьшением размера собственных оборотных средств (по модулю) и увеличением оборотных средств в общем, благодаря чему доля имеет тенденцию к уменьшению.

     Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов также снижается (по модулю), хотя и остается отрицательной на протяжении всего периода (уменьшение с 1,1838 до 0,4973). Это объясняется динамикой собственных оборотных средств (знак данного показателя) и увеличением величины запасов (величина данного показателя).

          В целом можно  сказать, что предприятие имеет неплохую ликвидность, но обеспечивает ее целиком за счет заемных средств, что ставит его в прямую зависимость от внешних кредиторов и не может являться позитивным фактором в деятельности, хотя для преодоления временного кризисного положения такое положение возможно, при наличии в дальнейшем способов повышения финансовой устойчивости и автономии. 
 

    

2.2.4 Анализ финансовой устойчивости организации

    В условиях рынка, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

    Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать собственным оборотным капиталом. Сумма собственного оборотного капитала организации выявляется в процессе заполнения таблицы 16 приложения.

    Этот  показатель является абсолютным, его  увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

    Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости (структуры капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом) осуществляется с учетом их экономического содержания.  

Таблица 7 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости