Экономический анализ финансового состояния предприятия

     В целом анализ данного периода  лишь подтверждает выявленные ранее тенденции к уменьшению капитализации активов, увеличению доли запасов в структуре оборотных средств, росту краткосрочной дебиторской задолженности. Происходит все большее увеличение доли заемных средств в источниках предприятия, однако наблюдается заметное снижение величины непокрытого убытка, который образовался в предшествующие периоды. Задолженность перед поставщиками возрастает, что в принципе должно вести к снижению инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости, но поскольку дебиторская задолженность возрастает практически аналогичными темпами, можно говорить о их взаимной перекрываемости. Кроме того, данная ситуация довольно типична для российской экономики в период структурной перестройки народного хозяйства. Большинство предприятий находилось примерно в таком же положении, поэтому никто не требовал немедленного погашения обязательств, поэтому хозяйственные субъекты с довольно тяжелой финансовой ситуацией продолжали функционировать и даже вполне эффективно, а в дальнейшем смогли выбраться из финансового кризиса и занять достойное место на современном рынке. 

     2.2.1.2 Анализ внеоборотных активов предприятия

     Анализ  динамики и структуры внеоборотных активов проводится на основе данных таблиц 2 и 3 приложения.

     Наибольшее влияние на динамику внеоборотных активов оказали основные средства (за весь период) и нематериальные активы (в течении последнего года – 18094 тыс.р.).

     Кроме того, в течении последнего года выросли долгосрочные финансовые вложения (806 тыс.р.). Увеличение объемов незавершенного строительства (на 7968 тыс.р.) подняло его долю в структуре внеоборотных активов до 17,6%. 

     2.2.1.3 Анализ структуры оборотных средств предприятия

     Анализ  динамики и структуры оборотных  активов проводится на основе данных таблиц 2 и 4 приложения.

     Рост  доли оборотных активов в общей  структуре баланса обусловлен увеличением (в течении всего рассматриваемого периода) каждой из его статей.

     Наибольшее  влияние на динамику оказывает рост величины краткосрочной дебиторской задолженности (57%), хотя в последнем году резко увеличился объем запасов (на 37328 тыс.р.). Рост краткосрочной дебиторской задолженности (при отсутствии просрочки) говорит о том, что предприятие начинает активно расширять сферу своей деятельности (об этом же говорит динамика выручки), данный факт является нормальным, при этом необходимо следить за графиком поступления средств от покупателей и не допускать отклонения от утвержденных схем гашения задолженности.

     Величина  денежных средств и прочих оборотных  активов традиционно играет небольшую роль в структуре активов (как в составе оборотных, так и в общей).

     Интересно то, что рост объемов запасов не вызвал такого же роста объема НДС по приобретенным ценностям (данный факт может быть обусловлен работой с поставщиками, находящимися на упрощенной системе налогообложения, либо не являющимися плательщиками данного налога в силу наличия льгот). Даная тенденция не может рассматриваться как положительная, поскольку в этом случае предприятие теряет возможность част стоимости (в виде НДС) получить в виде возмещения, что ведет к увеличению расходов.

     Анализ  дебиторской задолженности проводится на основе таблицы 6 приложения. На основании данных таблицы видно отсутствие просрочки. Поэтому динамика свидетельствует о нормально ходе работы предприятия. 

     2.2.1.4 Группировка имущества организации по степени ликвидности

     На  следующем этапе анализа в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации объединяются в следующие группы:

• абсолютно ликвидные активы (А1);
• быстрореализуемые активы (А2);
• медленнореализуемые активы (А3);
• труднореализуемые активы (А4).

          В ходе анализа на основе данных таблицы 8 приложения можно увидеть, что рост труднореализуемых активов (А4) идет меньшими темпами, чем остальных категорий, то есть состав этих активов достаточно стабилен.

    В целом анализ активов по степени  ликвидности целесообразен с  увязкой анализа пассивов по степени  погашаемости задолженности, поэтому  данная процедура будет сделана  позже, в соответствующем разделе. 

     2.2.1.5 Коэффициентный анализ активов организации

     В целях большей детализации и  проведения качественной оценки структуры имущества проводится коэффициентный анализ активов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, коэффициент инвестиционной активности, коэффициент постоянного актива, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициент просроченной дебиторской задолженности. На основе результатов расчетов указанных выше коэффициентов формируется таблица 2.  

Таблица 2 – Коэффициенты, характеризующие  структуру активов организации

 

    Отсутствие  просроченной дебиторской задолженности  говорит о грамотной работе отдела продаж. Увеличение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов свидетельствует об уменьшении капитализации имущества организации. Низкий размер инвестиционной активности обусловлен практически полным отсутствием финансовых вложений. 

      2.2.2 Анализ источников формирования имущества организации

       Создание  и приращение имущества предприятия  осуществляется за счет собственных  и заемных средств, характеристика которых дается в пассиве баланса предприятия.

       Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала производится на основании таблицы 9 приложения.

       Анализ  полученных данных был представлен выше. 

     2.2.2.1 Анализ динамики и структуры пассивов предприятия

     Анализ  пассивов проводится по группам статей баланса организации и включает анализ капитала, резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств.

     Результаты  расчета показателей динамики и структуры пассивов сводятся в таблицу 10 приложения (анализ этих данных также был представлен в разделе активов). 

     2.2.2.2 Анализ источников собственных средств предприятия

     Источниками собственных средств предприятия  являются: уставный капитал с учетом добавочного капитала как следствия переоценки основных фондов, резервный капитал и резервные фонды, а также нераспределенная прибыль и доходы будущих периодов.

     Результаты  расчета показателей динамики и факторного анализа собственного капитала сводятся в таблицу 11 приложения.

     Проведенные расчеты позволяют увидеть, что:

     - величина уставного капитала в течении всего анализируемого периода была неизменной;

     - резервный капитал за рассматриваемый период уменьшился;

     - наибольшая динамика заметна по статье финансового результата и обу-

словлена  снижением непокрытого убытка прошлых  периодов;

     - динамика добавочного капитала не значительна. 

     2.2.2.3 Анализ динамики и структуры заемного капитала организации

     Данные, необходимые для проведения оценки заемного капитала представлены в таблицах таблиц 12, 13 и 14 приложения.

     Отсутствие  просроченной кредиторской задолженности  говорит о благоприятной ситуации в отношении взаимодействий с внешними кредиторами (поставщики, бюджет).

     Наблюдает рост долгосрочных заимствований (банковские кредиты), что обусловлено расширением объемов деятельности предприятия.

     Увеличение  размеров краткосрочной кредиторской задолженности (в частности банковских кредитов) говорит о возникновении кассовых разрывов и поиске источников их покрытия. Кроме того, заметен рост размера кредиторской задолженности.

     В разрезе кредиторской задолженности  наибольший удельный вес занимают расчеты с поставщиками, к концу рассматриваемого периода задолженность перед бюджетом по налогам и сборам перестала носить угрожающий характер.

     Большая величина прочих кредиторов обусловлена  нахождением в данной категории полученных авансов. 
 

2.2.2.4 Группировка пассивов организации по степени срочности

            обязательств

  Обязательства организации (статьи пассива баланса) также, как и активы, в целях  сравнительного анализа агрегируются в четыре группы, но по степени срочности их оплаты.

• наиболее срочные обязательства (П1);
• краткосрочные пассивы (П2);
• долгосрочные пассивы (П3);
• постоянные пассивы (П4).

    На  основе результатов расчетов формируется  таблица 15 приложения.

    Данные  показатели позволяют судить о том, что не выполняется одно из необходимых  условий ликвидности баланса: величина наиболее ликвидных средств должна быть больше либо равна величине наиболее срочных обязательств, в то время как они меньше, причем во много раз. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия одного из наиболее важных параметров - абсолютной ликвидности, то есть способности рассчитаться по своим текущим обязательствам перед деловыми партнерами, персоналом и государством. 

     2.2.2.5 Коэффициентный анализ пассивов организации

     В целях большей детализации и  проведения качественной оценки структуры источников формирования имущества проводится коэффициентный анализ пассивов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, на основе значений которых формируется таблица 3.

      

Таблица 3 – Коэффициенты, характеризующие структуру пассивов организации