Холдинговые структуры в России и в мире

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Декабря 2010 в 10:57, реферат

Описание работы

Холдинг – совокупность двух и более юридических лиц (участников холдинга), связанных между собой отношениями (холдинговыми отношениями) по управлению одним из участников (головной компанией) деятельностью других участников холдинга на основе права головной компании определять принимаемые ими решения. В холдинг могут входить коммерческие организации различных организационно-правовых форм, если иное не установлено федеральными законами.

Файлы: 1 файл

Реферат о холдингах.doc

— 133.00 Кб (Скачать файл)

Ещё одно преимущество холдинговой группы состоит  в том, что она может реализовать  экономию на масштабах с меньшими объёмами инвестиций путем включить поставщиков в состав своих групп. Следовательно, отпадала необходимость  вкладывать средства в создание собственного агрегатного производства. Включение компаний в состав холдинга обычно сопровождается обменом акций дочерних компаний на единую акцию холдинга. После того, как акции участников группы обмениваются на единую акцию холдинга, компании группы уходят с открытого фондового рынка. Акция холдинговой компании - это субститут акций производственных компаний её группы. Это своего рода диверсифицированный портфель, который предлагается инвесторам на фондовом рынке. Собственникам холдинговой компании достаются дивиденды дочерних компаний за вычетом некоторой части, которую аккумулирует холдинговая компания (резервы для развития группы, управленческие расходы самой холдинговой компании).  

Для предприятий, объединённых в холдинг, дирекция холдинга - единственный акционер с неограниченным господством. Но дочерние компании могут реализовать свои тенденции к росту и учредительству. Широко известны случаи, когда дочерние компании создают свои дочерние - «внучатные» по отношению к «ядру» холдинговой группы, и иерархическая структура группы становится многоярусной. Система субституции ценных бумаг в таких иерархиях уменьшает предпринимательский риск, равномернее его распределяя. Для контроля над большой пирамидой головной компании достаточно вложения средств в половину акций первого яруса этой пирамиды.

Холдинговые компании выступают посредниками на фондовых рынках для компаний, испытывающих потребность в крупномасштабном внешнем финансировании. Это публичные  компании, которые нуждаются в  фондовом рынке, достаточно масштабном. Холдинги выполняют функцию мобилизации капиталов потому и постольку, поскольку дисперсия их акций достаточно широка.  

К преимуществам холдинга так же относятся:  

холдинг является более простым с юридической  точки зрения и менее дорогостоящим  способ обретения контроля над другой фирмой, чем слияние, поглощение или покупка активов другой фирмы.

при создании холдинга материнская компания учитывает  добровольность и мнение дочернего  общества.

создание  дочерних обществ, контролируемых холдингом, позволяет корпорации получить юридические основания для проникновения на рынки стран, где деятельность корпоративных структур ограничена.

Функционирование  холдинговых компаний может принести максимальную для экономии отдачу в  следующих случаях:

в отраслях промышленности с высоким уровнем концентрации производства (например, в черной и цветной металлургии);

в отраслях, являющимися естественными монополиями (газовая промышленность, энергетика);

в тех  отраслях, где происходит конгломератная интеграция предприятий, объединенных общей экономической цепочкой (например, нефтедобыча и нефтепереработка);

в случае, когда происходит неконтролируемая скупка контрольных пакетов акций  предприятий криминальными коммерческими  структурами (здесь необходима передача контрольных пакетов акций государственным холдинговым компаниям).

Дифференцированный  подход государства и образованию  и поддержке холдинговых компаний позволяет повысить эффективность  подобных структур. Холдинговая компания должна быть зарегистрирована в законодательном порядке. С момента регистрации она приобретает все права юридического лица. Холдинги от своего имени могут заключать договоры, приобретать имущественные и неимущественные права. Доходы холдинговых компаний формируются за счет дивидендов по акциям и процентов по иным ценным бумагам, находящимся в их портфеле, а так же за счет предпринимательской деятельности (для смешанных холдингов) и той части прибыли дочерних обществ, которая перечисляется на счет холдинговой компании.

В современных  условиях получил значительное распространение такой метод, как взаимное холдинговое владение акциями, практикуемое между различными компаниями одной страны или разных стран. Интернационализация деятельности холдингов проявляется так же в том, что большинство крупных компаний стремятся открывать филиалы, представительства, дочерние общества в различных странах и регионах. При этом региональные подразделения управляются соответствующими региональными субхолдингами (чистыми или оперативными), подконтрольными головной компании холдинга. Как свидетельствует мировой опыт, холдинговые компании столь активно развиваются, что можно говорить о формировании сети холдингов, контролирующие крупнейшие корпорации. Характерно, что вопрос о месте размещения субхолдингов решается головной холдинговой компанией на основе учета комплекса факторов, где помимо чисто практических задач производственного и коммерческого характера немалое место занимает сравнительная характеристика уровней налогообложения в различных странах.

Холдинговая компания называется диверсифицированной, если ее дочерние общества не имеют между собой функциональных и технологических связей и относятся к разнообразным отраслям экономики. Такая холдинговая компания осуществляет исключительно финансовое управление деятельностью дочерних обществ, а все управленческие вопросы решаются управленческим персоналом каждого дочернего общества самостоятельно.  

Холдинговая форма удобна с точки зрения руководства группой компаний, так как данная форма позволяет:  

во-первых, согласованно формировать, корректировать и решать цели и задачи компании. Вырабатывать эффективные управленческие решения в кризисных ситуациях. Осуществлять единое управление стратегическим развитием компании.

во-вторых, унифицировать и стандар ать  ведение учета, документооборота, и т. д.

в-третьих, прямо или косвенно контролировать цены, при этом защищая интересы всей группы.

С помощью  холдинговой формы объединения  группы хозяйствующих субъектов  можно достичь стабильных и высоких  экономических показателей деятельности субъектов.  
 
 
 
 
 

Заключение  

Холдинговые компании создаются как в процессе преобразования государственных предприятий  в акционерные общества, так и  при объединении предприятий  среднего и малого бизнеса. С их помощью  устраняются многие негативные моменты в макросфере, образовавшиеся в результате разрушения хозяйственных связей, улучшается координация и регулирование деятельности всех, входящих в состав холдинга предприятий.

Малый и средний бизнес имеет собственные  специфические черты и законы развития, свои достоинства и недостатки. Для него характерна неразвитость производственной инфраструктуры, недостаточна техническая и технологическая вооруженность, здесь часто испытывают трудности с поиском поставщиков, с получением банковских кредитов. Но эти вопросы успешно решаются в условиях крупного бизнеса.  

В то же время для крупного бизнеса не свойственна высокая восприимчивость  к нововведениям, он лишен возможностей к быстрой переориентации на производство нового продукта, к реагированию на изменение общественных потребностей. Помимо этого, для него часто характерна жесткость организационной структуры. Но большие технические, технологические и финансовые возможности делают этот бизнес устойчивым, не говоря уже о том, что в нем может осуществляться «экономия на масштабе, на разнообразии, на трансакционных издержках и др.»".

Очевидная взаимодополняемость позитивных и  негативных характеристик деятельности малого и крупного бизнеса приводит к осознанию весьма важного момента - необходимости нахождения возможностей для наиболее оптимального соединения вышеназванных параметров функционирования всего бизнеса, что и получило воплощение при образовании холдинговых компаний.

За менее  чем полувековую историю существования  холдингов в мировой практике была осознана их огромная значимость для развития экономики - «они позволяют реализовать задачи, не решаемые на уровне отдельного предприятия, опти­мизировать связи между предприятиями и систему управления» .  Холдинговые   структуры могут рассматриваться и как результат экономических преобразований, и как средство для дальнейшего их осуществления в условиях транзитивной экономики.

Макроэкономическая  стабилизация невозможна и без широкого развития инвестиционной деятельности, при этом именно холдинги способны обеспечивать решение данной проблемы.  Холдинговые   структуры  одновременно ослабляют и позиции теневой экономики, и возможности для государственного вмешательства в рыночные отношения. 
 
 

             Холдинговые компании демонстрируют свою жизнеспособность и, в сущности, становятся буфером между макро- и микроэкономикой. В частности, рыночная экономика не мыслима без развития инвестиционных процессов как в макро- так и микроэкономику. И преодоление инвестиционного дефицита, осуществление инвестиционного прорыва становится возможным при создании холдинговых компаний.

                                    
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Холдинговые                   структуры

в России и в мире 
 
 
 

Контрольная работа по дисциплине: «Интеграционные  процессы в рыночных отношениях» 

Выполнила: студентка  магистратуры  1 курса (специальность «Менеджмент логистических систем») Михина И.Г.

Московский Государственный  университет путей сообщения (МИИТ)

Кафедра : Экономическая теория 
 
 
 

Информация о работе Холдинговые структуры в России и в мире