Фондовый рынок России и его состояние

За три года имел место сильный рост собственного капитала организации c 9 598 402,0 тыс. руб. до 13 824 587,0 тыс. руб. (+4 226 185,0 тыс. руб.).

Чистые активы организации  за последний год анализируемого периода намного (в 8,6 раза) превышают  уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение  ЗАО "ММВБ", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов  к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние  показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 44% за три года. Приняв во внимание одновременно и  превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

2.2 Анализ состояния  фондового рынка  в России

Динамика рынков Группы ММВБ диктовалась течением мирового финансового кризиса. Острая фаза кризиса  пришлась на первые месяцы 2009 года. Они  характеризовались повышенной волатильностью, ростом взаимного недоверия участников рынка и снижением деловой  активности. Это, с одной стороны, закрыло рынок первичных размещений и негативно повлияло на объем  вторичных торгов на фондовом рынке. С другой стороны, возросла роль биржевых рынков в качестве места надежного  проведения сделок и расчетов. Заметно  увеличились обороты валютного  рынка, инфраструктура Группы ММВБ использовалась финансовыми властями для проведения антикризисных мероприятий. После  окончания острой фазы финансового  кризиса началось восстановление активности и цен. По итогам 2009 года Индекс ММВБ повысился на 121 % до 1370,01 пункта, что  позволило ему войти в число  лидеров роста основных мировых  индексов. Рост российского индекса  значительно превысил рост основных фондовых индексов развитых стран (20-40 %). Из стран BRIC больший рост наблюдался лишь в Бразилии .

Динамика основных фондовых индексов, %

Участники российского  финансового рынка в начале 2008 года столкнулись с дефицитом  денежной ликвидности -- российские компании и банки практически лишились возможности финансирования на внешних рынках. Тем не менее, в первой половине года российский рынок еще оставался предпочтителен для инвесторов этому способствовала благоприятная экономическая ситуация и рост цен на экспортируемые товары. На российском фондовом рынке цены акций в мае достигли исторических максимумов.

Однако уже в  июне 2008 года на российском фондовом рынке  началось быстрое снижение цен, связанное  с резким ухудшением ситуации на мировых  фондовых рынках. В июле года стали  снижаться цены на нефть. В августе  началось снижение курса рубля к  бивалютной корзине. В сентябре финансовые проблемы проявились в банковском секторе. За 2008 год капитализация отечественного рынка акций упала на 71,8%, составив на 31 декабря 2008 года 375 млрд. долларов -- 11 трлн. руб. (-66,2 %), индекс ММВБ за год снизился на 67,2% до 619,53 пункта, курс рубля к бивалютной корзине упал на 17,3%.

Нестабильность финансового  рынка сопровождалась оттоком инвесторов-нерезидентов Их доля в обороте вторичного рынка  акций в 2009 году снизилась с 36 до 24 %. Рост инвестиционной активности инвесторов -- физических лиц, число которых выросло на 20%, способствовал восстановлению ценовых уровней на фондовом рынке. Инструменты фондового рынка рассматривались в качестве привлекательных объектов для инвестирования, несмотря на нестабильность финансовой системы.

Чистый ввоз/вывоз  капитала банковским и частным сектором, млрд. долл.

Резкое снижение стоимости российских активов и  ухудшение финансового состояния  российских компаний спровоцировали рост недоверия участников рынка упала ликвидность финансовых рынков. Суммарный оборот рынков Группы ММВБ по итогам 2008 года составил 149,8 трлн. руб , что на 40% превышает показатель 2007 года, увеличилась доля операций рефинансирования -- сделок РЕПО, валютных СВОПов и беззалоговых аукционов -- составивших в суммарном обороте 62% против 50% в 2007 году. В четвертом квартале 2008 года доля операций рефинансирования достигла 70%. Доля фондовой биржи ММВБ в мировом обороте вторичного рынка акций и депозитарных расписок на акции российских компаний снизилась с 71% в 2007 году до 63,1% в 2008 году, при этом на внутреннем биржевом рынке она не изменилась и составила 98%, а на российском рынке акций (включая внебиржевой) выросла с 62,2% до 65,2%.

  Заключение

Существующий в  настоящее время в России фондовый рынок является типичным крупным  развивающимся рынком. Он характеризуется, с одной стороны, высокими темпами  позитивных количественных и качественных изменений, с другой стороны - наличием многочисленных проблем, носящих комплексный  характер и препятствующих более  эффективному его развитию. По большинству  показателей емкости российский фондовый рынок занимает место в  первой пятерке развивающихся рынков. Вместе с тем по ряду качественных показателей (ликвидность рынка, дивидендная  доходность, количество торгуемых компаний и т.д.) сохраняется значительное отставание от ведущих развивающихся  рынков, и тем более - от развитых рынков.