Финансовый рынок, его структура, функции

1. Финансовый  рынок, его структура, функции

В основе формирования финансового рынка лежит ссудный  капитал.

Финансовый рынок - это особый рынок, на котором продаются  и покупаются особый товар деньги, предоставляемые в пользование  на время в форме займов или  навсегда.

Функции финансового  рынка:

• Мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;

• Финансирование воспроизводственного процесса;

• Распределительная функция - способствует переливу капитала между отраслями, компаниями;

• Повышение эффективности экономики в целом

Финансовый рынок  разделяется на денежный рынок и  рынок капиталов.

1. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций.

a. Обычный

b. Учетный – рынок, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная характеристика которых - высокая ликвидность и мобильность.

c. Межбанковский - часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой.

d. Валютный - обслуживает международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран

2. Рынок капиталов

a. Рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов

b. РЦБ

Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные  средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок  капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах. Первичный рынок возникает в  момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз 
2. Роль и значение рынка ценных бумаг в мобилизации капитала

Рынок ценных бумаг  – сегмент финансового рынка, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами

1. Аккумулирование временно свободных денежных средств и направление их на развитие наиболее перспективных отраслей

2. Перераспределение собственности

3. Проведение хеджирования – страхования рисков

4. Перераспределительная – перераспределение ресурсов между участниками, отраслями, регионами

5. Регулирующая – с помощью инструментов рынка государство может регулировать макроэкономические пропорции

Особенности РЦБ:

1. По объекту и объему рынка – Объект РЦБ –цб, объект рынка – материальное благо. Объем РЦБ намного больше объеме рынка и потенциально не имеет границ

2. По способу образования рынка – товар – результат трудовой деятельности, цб – выпускается в обращение: раньше надо было печать бланки самой цб, а теперь достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре

3. Значимость процесса обращения. Цель производства – производительное и личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы предоставить товар от производителя к потребителю. Число операций стадий обращения товара ограничено, чем меньше, тем лучше. Цб существует только в процессе обращение. Скорость обращения – ликвидность – важнейший показатель качества

4. Рынок товара является первичным по отношению к РЦБ, так как товар - основа существования

РЦБ отличает от рынка денег объектом, но схож с ним по способу образования  и значимости процесса обращения

Основной целью  экономики является получение прибыли. Следовательно, любая деятельность должна быть сферой приумножения капитала. Следовательно, любой рынок –  это рынок для вложения капитала. Но прежде, чем вложить, его необходимо накопить или откуда-нибудь взять. Это сфера – финансовая сфера деятельности.

То есть различаются  первичные рынки, куда можно только вкладывать капитал, и финансовые рынки, где этот капитал накапливается, концентрируется, централизуется и вкладывается в конечном итоге в первичные рынки.

РЦБ состоит:

1. Фондовый рынок – основа, которого – капитал

2. Рынок денежных и товарных цб

Место РЦБ можно  оценить с 2 (.)

1. Привлечение денежных средств осуществляется за счет внешних и внутренних источников. Внутренние – амортизируемые средства и полученная прибыль, внешние – банковские ссуды и средства, полученные от выпуска цб. Преобладают внутренние (75%), так как внешние – результат перераспределения внутренних

2. Свободные денежные средства могут быть использованы для инвестирования в различные сферы. 
3. Понятие ценной бумаги

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, удостоверение и передача которых возможны при ее предъявлении

Свойства:

1. Документарность  – форма ценной бумаги (наличие  установленных реквизитов) должна  соответствовать требованиям законодательства. Нарушение формы может привести  к ничтожности ценной бумаги.(Для  электронных условия выпуска, которые получают регистрационный номер)

2. Право из  бумаги – каждая ценная бумага  закрепляет определенный объем  имущественных или неимущественных  прав. Набор этих прав отличает  одну бумагу от другой и  определяет отношения между инвестором и эмитентом.

3. Обращаемость  – ценная бумага может быть  предметом любых гражданско- правовых  сделок.

4. Право на  бумагу – ценная бумага в  обязательном порядке принадлежит  какому-либо лицу на праве собственности  или на ином вещном праве.  Это лицо является правомочным участником всех сделок с ценными бумагами.

5. Регулируемость  и признание государством –  документ может быть отнесен  к ценным бумагам только законодательством

143 ГК

1. государственная облигация

2. облигация

3. акция

4. вексель

5. чек

6. депозитный и сберегательный сертификат

7. банковская сберегательная книжка на предъявителя

8. коносамент

9. ваучер

912 ГК

10. простое и двойное складское товарищество

На основании  отдельных законов введены в  оборот такие бумаги как:

11. жилищный сертификат

12. инвестиционный пай

13. ипотечная облигация

14. закладная

6. Рискованность  – инвестиции в ценные бумаги  всегда сопряжены с риском  потери части или всего дохода 
4. Классификация ценных бумаг

1. По эмитентам

a. Государственные

b. Муниципальные

c. Банков

d. Предприятий

2. По видам

a. государственная облигация

b. облигация

c. акция

d. вексель

e. чек

f. депозитный и сберегательный сертификат

g. банковская сберегательная книжка на предъявителя

h. коносамент

i. ваучер

j. 912 ГК

k. простое и двойное складское товарищество

l. На основании отдельных законов введены в оборот такие бумаги как:

m. жилищный сертификат

n. инвестиционный пай

o. ипотечная облигация

p. закладная

3. По уровню ликвидности

a. Краткосрочные – небольшой инвестиционный риск и высокий уровень ликвидности определяют небольшой доход

b. Долгосрочные- большой инвестиционный риск и низкий уровень ликвидности определяют большой доход

4. По форме

a. Документарные

b. Электронные

5. По правилам выпуска:

a. Эмиссионные – акция, облигация, опционы. Выпускаются крупными партиями со стандартными параметрами. В рамках выпуска одинаковы. Обеспечивает привлечение большого объема финансовых ресурсов, как правило на долгосрочной основе. Цель – финансирование инвестиционных проектов, финансирование капитальных вложений. Они ведут к приросту основного капитала. Выпуск бумаг сопровождается обязательной государственной регистрацией.

b. Неэмиссионные – вексель, чек, депозитные и сберегательные сертификаты. Эти ценные бумаги выпускаются с индивидуальными параметрами. При выпуске не требуется проводить государственную регистрацию. Эти бумаги выпускаются для осуществления текущих расчетов и платежей, краткосрочного привлечения ресурсов, способ пополнения недостатка оборотных средств.

6. 

a. Первичные – бумаги, которые служат свидетельством действительного капитала

b. Вторичные - бумаги, которые служат свидетельством на ценную бумагу

7. По принадлежности

a. на предъявителя – права принадлежат предъявителю

b. именные - права принадлежат названному в ней лицу

i. ордерные – передача прав при помощи индоссамента 
5. Акция - понятие и свойства, виды акций, имущественные и неимущественные права акционеров

Акция- эмиссионная  ценная бумага, удостоверявшая право  ее владельца на получение части  прибыли АО, на участии в собрании, на получение ликвидационной квоты (имущество, которое приходится на акцию при ее ликвидации)

Свойства

1. Долевая ценная бумага

2. Бессрочная ценная бумага

3. Эмиссионная ценная бумага. Она размещается выпусками и в пределах выпуска имеет равный объем и сроки удовлетворения прав

4. Выражает отношение совладения (Право на акцию, но нет право на имущество)

5. Дает право на участие в управлении

6. Акция удостоверяет ограниченную ответственность ее владельца, т.е. он не отвечает по долгам АО своим имуществом.

Виды:

1. 

a. Обыкновенные – составляют основу УК (75-100%). Обыкновенные акции у каждого эмитента должны быть одного номинала и предоставлять одинаковый объем прав.

b. Привилегированные – могут быть разных типов, разного номинала. Они предоставляют владельцам преимущества, которые выражаются в первоочередном получении дивидендов и ликвидационной квоты. Но в замен этого теряют право голоса на общем собрании акционеров 

i. Без определенного дивиденда

ii. С определенным дивидендом – дивиденд определяется либо в твердой сумме на одну акцию, либо в % от номинала, либо рассчитывается по формуле

2. 

a. Кумулятивные – дивиденды по ним не теряются, а накапливаются

b. Некумулятивные

3. 

a. Конвертируемые – предоставляют право владельцам обменять их на другие ценные бумаги эмитента в соответствии с коэффициентом конвертации

Имущественные права акционеров

1. Право на получение дивидендов

2. Право на получение ликвидационной квоты

3. Право требовать от общества выкупа акций акционеров, если они голосовали против по следующим вопросам

a. Реорганизация общества

b. Ликвидация

c. Внесение изменений в устав в отношении акционеров