Финансовый рынок, его структура, функции

Залоговое свидетельство  – ценная бумага, предоставляющая  другому ее владельцу, не держателю  складского свидетельства, право залога на товар в размере выданному  по этому залоговому свидетельству  кредита и процентов по нему.

Реквизиты:

1. Наименование склада

2. Место нахождение склада

3. Номер по реестру склада

4. Наименование товаровладельца

5. Местонахождения товаровладельца

6. Срок хранения

7. Размер и порядок оплаты за хранение

8. Дата выдачи

9. Подписи склада

10. Печати склада

Складское свидетельство  выдается товарным складом по требованию товаровладельца.

Простое свидетельство  удобно для товаровладельца, когда  он собирается продать товар, хранимый на складе.

Двойное – необходимо в случае, если товаровладелец собирается систематически использовать товар в качестве залога и в то же время ему необходимо производить с товаром какие-то действия, пока он храниться на складе.

ПСС обращается путем вручения его новому владельцу.

Обращение обеих  частей ДСС может происходить:

- Посредством передаточной надписи

- Вместе или порознь

Выдача товара по ПСС совершается в обмен  на это свидетельство, а по ДСС  – на обе части. При отсутствии залоговой части товар может  быть выдан лишь при наличии квитанции  погашения долга

Цена складывается из цены товара хранимого на складе и издержек по его хранению. 
23. Эмитенты на рынке ценных бумаг их цели и экономические интересы

Эмитент – юридическое  лицо, группа юридических лиц, связанных  между собой договором, органы государственной  власти или местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами.

Состав эмитентов:

1. Государственные органы власти:

a. Федеральные

b. Региональные

c. Местные

2. акционерные общества

3. ЦБ РФ

4. частные предприятия

5. фонды

Эмитент поставляет на РЦБ ценные бумаги и постоянно  присутствует на рынке, так как должен нести обязательства перед покупателями ценных бумаг. Эмитент продает и  выкупает свои ценные бумаги. На рынке  эмитент оценивается с точки зрения инвестиционных качеств выпускаемых им ценных бумаг.

Цели:

1. Привлечение необходимых денежных средств

2. реконструкция собственности

3. секьюритизация задолженности (замена долгов на ценные бумаги)

4. снижение риска

5. совершенствование финансового планирования и управления

6. формирование рациональной структуры капитала

Эмитенты заинтересованы в привлечении инвестиционных средств

Осуществляя эмиссию, эмитент решает следующие задачи:

1. Привлечение денежных средств с помощью возможностей фондового рынка

2. Оптимизация финансовых потоков в технологическом цикле работы эмитенты

3. Оптимизация контроля эмитента над дочерними и зависимыми организациями

Очень важно  является создание положительного облика. 
24. Инвесторы, их классификация. Цели инвесторов на РЦБ

Инвестор –  лицо, которому ценная бумага принадлежит на праве собственности или ином вещном праве.

Виды:

1. по статусу

1. физические лица

а. частные

б. профессиональные участники

2. коллективные

а. ПФ

б. Страховые фонды

в. ПФ

г. Инвестиционные фонды

д. Кредитные союзы

3. акционерные общества

а. профессионалы РЦБ

б. непрофессионалы РЦБ

4. государство

а. федеральные органы власти

б. региональные

в. местные

2. по цели инвестирования

1. стратегические – предполагают получить собственность, завладев контролем над АО, получать доход от этой собственности

2. портфельный – рассчитывают лишь на доход от принадлежащих ценных бумаг

3. спекулянты

3. по соотношению между доходом и риском

1. консервативный – не расположен к высокому риску и имеет цель обеспечить безопасность вложений даже при минимуме доходности

2. умеренно-агрессивный – стремиться к безопасности вложений, но учитывает их доходность

3. агрессивный – имеет цель – высокая доходность и рост курсовой стоимости, ликвидности цб

4. изощренный –цель – получить максимальный доход

5. нерациональный – тот, кто вкладывает деньги в цб, не имея четко сформированных целей

Цели:

1. Привлечение  денежных средств для реализации  инвестиционных проектов

2. оптимизация  финансовых потоков в технологическом  цикле работы эмитента

3. сохранение  и усиление контроля над компанией, ее дочерними и зависимыми организациями. 
25. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг

ПУ РЦБ –  юридические лица, которые имеют  лицензии на один или несколько видов  профессиональной деятельности и способствуют заключению, оформлению, исполнению сделок с ценными бумагами.

Государство предъявляет  к ПУ особые требования:

1. с целью создания эффективного и справедливого рынка,

2.  с целью повышения квалификации ПУ,

3. с целью исключения мошенничества и подлога

4. минимизации затрат и времени на совершения сделок с цб

Требования предъявляются  в рамках лицензирования деятельности. Лицензии выдаются, приостанавливаются, аннулируются ФС по финансовым рынкам

Лицензии могут  быть следующих видов:

1. Лицензия ПУ с указанием вида деятельности:

a. Дилерская

b. Брокерская

c. По управлению цб

d. Депозитарная

e. Клиринговая

f. По организации торговли

2. Лицензия на ведение реестра

3. Лицензия фондовой бирже

Требования:

1. Ограничение на совмещения разных видов деятельности с целью исключения использования конфиденциальной информации в личных целях:

Дилерская, брокерская, по управлению цб, депозитарная

Депозитарная, клиринговая, по организации торговли

2.  Обязательное требования к финансовой устойчивости ПУ. Для каждого участника устанавливается  минимальный размер УК

3. Требования к кадровому составу. Руководитель, специалисты и контролер должны быть аттестованы на право осуществления соответствующего вида деятельности, который выдается ФС по финансовым рынкам, ее отделениями и уполномоченными организациями

4. Требование к организации внутреннего контроля. Контролер обязан проверять соответствие деятельности требованиям законодательства, установленным нормативам и внутренним документам. При выявлении нарушений он обязан уведомить руководство и в определенных случаях ФСФР.

5. Требования к правилу внутреннего учета. Они разрабатываются профессиональными участниками, регистрируется в ФСФР и должны основывать на принципе разделения учета собственных средств и средств клиентов 
26. Брокерская деятельность на РЦБ

(Брокер –  агент, посредничающий при покупке  ценных бумаг)

Брокерская деятельность – деятельность по совершению сделок с ценными бумагами по договору-поручению  или договору-комиссии.

По договору поручения: брокер выступает от имени клиента, за его счет и в его интересах. Все риски переходят на клиента

По договору комиссии: брокер выступает от своего имени, но за счет и в интересах  клиента. Имя клиента не разглашается.

Для заключения договора клиент предоставляет брокеру пакет документов. После их подписания брокер открывает клиенту счет депо для учета цб и р/с для учета денежных средств клиента.

После перечисления активов на счета клиент может  подавать приказы на заключения сделок:

1. Рыночный приказ – клиент поручает брокеру совершить сделку по наиболее выгодной из текущих рыночных цен. Всегда исполняется

2. Лимитированный приказ – клиент поручает брокеру совершить сделку по лучшей из рыночных цен, но не выше определенного лимита. Может быть не исполнена

3. Стоп-приказы – позволяют страховаться от рисков. Take-profit – фиксируют убытки, stop-loss – фиксируют убытки. Эти приказы подаются одновременно

Приказы могут  содержать ограничения не только по уровню цен, но и по объему сделки, по времени действия приказа.

Брокер может предоставлять клиенту кредит денежных средств для покупки ценных бумаг и ценных бумаг для проведения сделок продажи. Обеспечением являются все средства, находящиеся на счетах клиента. Сделки с использованием кредитных средств – маржовые, которые являются весьма рискованными для клиента. Маржинальная торговля характеризуется уровнем кредитного плеча. Плечо– 1:0,66 – рекомендованный лимит (на имеющиеся 100 т.р. может совершать сделки 66 т.р.)

Брокер ежемесячно и после каждой сделки предоставляет  клиенту расчеты о совершенных сделках за период и остатках на счетах. Брокер обязан своевременно и точно исполнять приказы клиента, не имеет право вносить изменения в приказы, даже если это будет выгодно клиенту.

Брокер в своей  деятельности должен придерживаться следующих правил:

1. Добросовестно и честно работать со всеми клиентами без предоставления кому-либо особых условий

2. Доводить до клиентов всю известную информацию о рынке, ценах, эмитентах

3. Не допускать манипулирования ценами 
27. Дилерская деятельность на РЦБ

(Дилер –  купля-продажа товаров и действующие  от своего имени и за свой  счет.)

Дилерская деятельность – направлена на осуществление сделок с цб от собственного имени за собственный  счет путем публичного объявления цен  покупки, продажи с обязательством заключения сделок по объявленным ценам.

Кроме цены дилер  может объявить другие существенные условия сделки:

1. минимальное/максимально е число бумаг в сделке

2. время, в течение которого действует объявленные цены

Если эти условия  не объявлены, то по условиям клиента

Дилер путем  выставления котировок на покупку  и продажу фактически обеспечивает ликвидность рынка. Его задача выявит такие котировки, чтобы добиться максимального объема совершения сделок.

Доход дилера складывается в виде разницы цен и % дивидендов, начисленных по цб, находящихся в его портфели.

На фондовом рынке различают 2 позиции:

1. Длинная позиция возникает, когда куплено бумаг больше, чем продано. Это позиция может длиться сколько угодно, так как у дилера нет обязательств перед другими участниками рынка. Риск – падение цены.

2. Короткая позиция возникает, когда продано бумаг больше, чем куплено. Не может длиться долго, так как наступает время исполнения обязательств перед участниками рынка. Риск – увеличение цены