Финансовый анализ организации

                                   
 
 
 
 

  Таблица 4

  Оценка  состава и структуры дебиторской  задолженности за отчетный год 

 

  У = ,

  где  У - доля ДЗ в общей сумме текущих (оборотных)  активов, %

  Показывает, какую долю дебиторская задолженность  занимает в общей сумме оборотных активов. Увеличение этого показателя свидетельствует об оттоке  денежных средств из оборота.

  У 1 = 162750*100/696425= 23,37%

  У 1,2 = 236905*100/1252065 = 18,92%

  У 2 = 1087350*100/2902350 = 37,46%

  К = ,

  где: К - дебиторская емкость,  руб./руб.

  Показывает, какой объем продаж осуществляется предприятием на условиях кредитования.

  К 1 = 199827,5/712805 = 0,28

  К 2 = 662127,5/2232450 = 0,30

 

O^{дз 1}_об.= 365/4=92 дней

O^{дз 2}_об.= 365/3=122 дней

  У = ,

  где У^СДЗ _Д – доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности

  У^СДЗ _Д1 = 150/162750 = 0,0009

  У^СДЗ _Д1,2 = 100/236905 = 0,0004

  У^СДЗ _Д2 = 250/1087350 = 0,0002 

  Таблица 5 

  Показатели  качества управления дебиторской задолженностью 

 

     Оптимальное управление оборотными активами предполагает контроль за продолжительностью операционного, производственного и финансового цикла.

   - коэффициенты оборачиваемости  (раз) сырья и материалов, готовой  продукции, незавершенного производства, соответственно 

  С – себестоимость продукции;

  К^см _об. = С/СМ    

  

 

К^см _об.1 = 611950/131927,5= 5 раз

К^см _об.2 = 1662505/246427,5= 7 раз 

  К^гп _об. = С/ГП     

  

К^гп _об.1 =611950/16777,5= 37 раз

К^гп _об.2 = 1662505/10777,5= 155 раз 

  К^нп _об. = С/НП  

  

К^нп _об.1 =611950/424027,5= 2 раз

К^нп _об.2 = 1662505/981427,5= 2 раз

      - среднее время (дни) оборачиваемости  сырья и материалов, готовой продукции,  незавершенного производства, соответственно. 

; 

= 365/ 5= 73 дней

= 365/ 7= 52 дней 

; 

= 365/37= 10дней

= 365/155= 3 дней 

; 

=365/2=183 дня

=365/2= 183 дня

   - периоды оборачиваемости кредиторской задолженности (дни),

   = (КЗ/В)*365  

= (236287,5/712805)*365= 121 дней предыдущий

= (270887,5/2232450)*365= 45 дней отчётный

     На  основе финансовой отчетности необходимо определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов по следующим формулам.

   , где       

  ПОЦ – продолжительность операционного  цикла;

  ППЦ – продолжительность производственного  цикла;

   - период оборачиваемости дебиторской  задолженности.

ПОЦ₁ =266+92= 358 дней

ПОЦ₂=238+122= 360 дня 

       

ППЦ₁=73 +10+183= 266 дней

ППЦ₂= 52 +3+183= 238 дней 

  Затем рассчитаем продолжительность финансового  цикла (ПФЦ):

                

ПФЦ₁=358-121= 237 дня

ПФЦ₂=360-45= 315 дней

  Затем следует определить величину относительной  экономии (перерасхода) оборотного капитала по формуле:

     

  где   DЭК_отн – относительная экономия (перерасход) оборотного капитала, руб.  

  N₁ – выручка от продаж в анализируемом году. 

   = (475 - 641)*2232450/365 = -823526 т.р. 

Выводы:

     На  основе проведённого анализа оборотных  активов можно сделать вывод, что запасы составляют большую часть оборотных активов как в прошлом году (63,5%), так и в отчётном году ситуация не изменилась - (62,6%). Однако выросла доля дебиторской задолженности с 22,1% до 32,8%. Но эти две позиции являются самыми основными, поэтому их доля велика. Незначительную часть составляют денежные средства и их эквиваленты - это около 14,4% в прошлом и около 4,6% в текущем году.

     Скорость  оборота текущих активов в прошлом году составила 0,57 раз за 641 дня, в отчётном году- 0,77 раз за 475 дня. Дебиторская задолженность превращалась в выручку почти 4 раз за 92 дней в базисном году и превратится 3 раз в выручку за 122 дней в отчетном  году. Кредиторская задолженность превращалась в закупки за 121 дней в базисном году и превратится за 45 дней в текущем году.

    Продолжительность производственного цикла – время, в течение которого финансовый результат  находится в запасах. ППЦ в  отчетном году уменьшилась на 28 дней.

    Продолжительность операционного цикла в отчетном году увеличилась на 2 дня, а изменение ПОЦ оказало влияние на увеличение ПФЦ на 78 дней. 

    3.2.5 Оценка производственно – финансового левериджа

  Процесс управления активами, направленный на увеличение прибыли, характеризуется категорией производственно-финансового левериджа. Производственно-финансовый леверидж обобщает общий риск фирмы по возможному недостатку средств для покрытия текущих расходов и финансовых издержек по обслуживанию заемного капитала.

  Для оценки производственно-финансового левериджа используются формулы:

     ,

     где ПФЛ – производственно-финансовый левериджа 

ПФЛ=-3,98*0,804=-3,19992

         ,

  где ЭОЛ – эффект операционного левериджа,

  Т^Пр_пр – темпы прироста эксплуатационной прибыли

  Т^N_пр – темпы прироста выручки

ЭОЛ= (331330/-44275 *100%-100%)/(2232450/712805*100%-100%)=- 848,36%/213,19%=-3,98

   ,

  где ЭФЛ – эффект (уровень) финансового  левериджа,

  Т^Пч_пр – темпы прироста чистой прибыли

ЭФЛ=(279140/-47950*100%-100%)/(331330/-44275 *100%-100%)= -682,15%/-848,36%=0,804

     Выводы: уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал  при различной доле использования  заемных средств положителен и составляет 0,804, об этом свидетельствует эффект финансового левериджа.

     При сложившейся на предприятии структуре  источников средств и факторов производственно-финансовой деятельности увеличение выручки на 213,19% приводит к росту прибыли  эксплуатационной на 848,36 %. Увеличение чистой прибыли на 682,15 %.

 

Приложение 1