Финансовое состояние предприятия. Значение, задачи и порядок проведения анализа финансового состояния

    Оценка  платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

    Платежеспособность  подтверждается данными:

    • о наличии денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить в кассу, на расчетные, валютные счета в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству;

    • об отсутствии просроченной задолженности  и задержки платежей;

    • несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

    Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным.

    Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

    Анализ  финансовой устойчивости предприятия  проходит в несколько этапов:

• оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;
• ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия;
• принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

    Финансовая  устойчивость характеризуется системой показателей. Соотношение стоимости  запасов и величин собственных  и заемных источников их формирования – один из важнейших показателей  устойчивости финансового состояния предприятия.

    Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. При этом имеется ввиду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными, заемными и др.), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

    Смысл анализа финансовой устойчивости с  помощью абсолютного показателя заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и  в каком размере используются для покрытия запасов (З). Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников:

1.Наличие  собственных оборотных средств  (Е^с).

2.Наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников (Е^т).

3.Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат (Е^∑), где помимо первых двух источников включаются краткосрочные кредиты.

    Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

    1. Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств: 

    ± Е^с = Е^с – З 

    2.Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов: 

    ±Е^т = Е^т – З 

    3. Излишек(+) или недостаток(-) общей величины основных источников для формирования запасов: 

    ± Е^∑ = Е^∑ – З 

    Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет выделить типы финансовой устойчивости. При этом используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель: 

    S = {S (± Е^с), S (S ±Е^т), S (± Е^∑)},

где функция  определяется следующим образом: 

                  1, если x ≥ 0,

    S (x) =

                  0, если  x ≤ 0. 

    Различают четыре типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная  устойчивость, при которой трехкомпонентный  показатель имеет   вид: S = {1; 1; 1}.

    2.Нормальная  устойчивость: S = {0; 1; 1}

    3.Неустойчивое  финансовое состояние: S = {0; 0; 1}

    4.Кризисное  финансовое состояние: S = {0; 0; 0}

    В торговых предприятиях одним из основных источников покрытия товарных запасов  является кредиторская задолженность  по товарным операциям. Поэтому целесообразно рассмотреть и другую методику исчисления обобщающего показателя и определения типа финансовой ситуации.

    В соответствии с ней выделяют два  источника покрытия запасов:

1. Собственные  оборотные средства (Е^с)

2. Нормальные  источники формирования запасов  (ИФЗ). 

ИФЗ = Е^с + КК + с.621, 

где КК – краткосрочные кредиты;

с. 621 – поставщики и подрядчики (строка 621 баланса). 

    В зависимости от соотношения показателей  условно выделяют те же четыре типа финансовой ситуации.

    1. Абсолютная устойчивость характеризуется  неравенством

    З < Е^с.

    2. Нормальная устойчивость:

    Е^с < З < ИФЗ.

    3. Неустойчивое финансовое положение  определяется неравенством

    З > ИФЗ.

    4.Кризисное  финансовое положение характеризуется  ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Последние показатели можно получить из приложения к бухгалтерскому балансу (формы №5) либо рассчитать по данным аналитического учета. 

    Отметим характерные особенности типов финансовых ситуаций:

    1.Абсолютная устойчивость:

                S = {1; 1; 1}.

      Запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. В частности в отечественной торговле традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств в товарных запасах составляет чуть выше 50%.

    2.Нормальная устойчивость:

    S = {0; 1; 1}

    Гарантирует платежеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств — собственные и привлеченные.

    3.Неустойчивое финансовое состояние:

    S = {0; 0; 1}

      Характеризуется нарушением платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т. е. обоснованными. Это, например, временно свободные средства резервного капитала, фондов накопления и потребления, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и т.д.

    4.Кризисное финансовое состояние:

    S = {0; 0; 0}

    Состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала — запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

    Устойчивость  финансового состояния может  быть восстановлена:

• Ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки продажи;
• Обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
• Пополнением собственных оборотных средств из внутренних и внешних источников.

    Самым приемлемым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления непосредственной прибыли или за счет распределение  прибыли в фонды накопления. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования их остатков, а также реализации неиспользуемых материальных ценностей.

    Расчетный анализ относительных показателей  финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой  оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости предприятия от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем более неустойчиво его финансовое положение.

    Относительные показатели рассчитываются в виде отношения  абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

    Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются оптимальные значения, нормативы коэффициентов, нормативы, рассчитанные по конкретному предприятию, средние отраслевые значения.

    Для характеристики финансовой устойчивости разработано множество относительных показателей финансовой устойчивости.

    Состояние оборотных средств отражается через:

    Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных источников. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5, т.е. КА ≥ 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Оно означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Соблюдение норматива важно для самого предприятия и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в последующие периоды, что с позиции кредиторов повышает гарантии погашение предприятием своих обязательств.

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует обеспеченность всех оборотных активов предприятия собственными оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для его финансовой устойчивости. Нормативное значение коэффициента – 0,1. Рост в динамике считается положительным.

    Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами означает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение коэффициента составляет 0,6 – 0,8.