Финансовое состояние предприятия. Значение, задачи и порядок проведения анализа финансового состояния

   3.3. Анализ состава и структуры активов и пассивов. 

     Финансовое  состояние предприятия в значительной мере зависит от целесообразности вложения финансовых ресурсов в актив. Оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии и тактики управления ими являются важным фактором финансового состояния предприятия. Уменьшение запасов и ликвидных средств может привести к риску неплатежеспособности и сокращению объема товарооборота. Поэтому качество управления текущими активами состоит в том, чтобы предприятие имело лишь минимально необходимую сумму денежной наличности, материальных запасов, средств в расчетах.

     Актив баланса содержит сведения о размещении имеющихся в распоряжении предприятия  капиталов, т.е. об их вложениях в  конкретное имущество и материальные ценности, о вложениях капитала связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса.

     Для оценки структуры баланса статьи его актива, так же как и статьи пассива, подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности  и направление использования  в хозяйстве предприятия. Отсюда -  активы предприятия распределяют на две большие группы: оборотные активы (мобильные средства) и внеоборотные активы (иммобилизованные средства).

     Мобильные средства (текущие активы), приведенные  во втором разделе баланса, в процессе хозяйственной деятельности подвергаются наибольшим изменениям. К иммобилизованным (устойчивым) активам относятся средства, указанные в первом разделе актива баланса. Это долгосрочные инвестиции, основной капитал, нематериальные и другие внеоборотные активы. Совокупность разделов актива баланса (валюта баланса) позволяет оценить экономический потенциал предприятия, а его рост в динамике свидетельствует, как правило, об увеличении масштабов хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

     В структуре активов баланса особая роль принадлежит мобильным средствам, которые принято подразделять на две части в зависимости от источника их образования: переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум (чистые мобильные средства), образуемый за счет постоянного капитала, т. е. долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала. Считается желательным, чтобы сумма мобильных средств превышала краткосрочную задолженность как минимум в 2 раза.

     Недостаток  мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям и как следствие к снижению платежеспособности предприятия. При излишке мобильных средств капитал используется с меньшим эффектом. Поэтому наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия складывается не только в зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее ликвидной части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом таких факторов, как размер предприятия и объем его деятельности, отраслевая принадлежность, оборачиваемость оборотных средств и др.

     Структура актива баланса характеризует также  инвестиционную политику предприятия, т. е. вложения его финансовых ресурсов в основные средства, запасы, денежные средства и т. д. Она во многом зависит  от отраслевой принадлежности, вида деятельности предприятия, объемах производства и других факторов. Так, в предприятиях промышленности до 80% авансированного капитала приходится на основные средства, а в предприятиях сферы обслуживания – 15-20%. Некоторые экономисты считают оптимальным равное соотношение мобильных и иммобилизованных средств. С учетом отраслевой специфики предприятия оптимальное значение для мобильных средств может, находится в диапазоне 40 – 60%. При оценки динамики соотношений считается положительным более быстрый рост мобильных средств по сравнению с иммобилизованными.

     При изучении соотношений отдельных  групп активов и их изменений  за отчетный период особое внимание уделяется мобильным средствам. Их недостаток может привести к задержке платежей по текущим операциям и соответственно  к снижению платежеспособности предприятия. При излишке же мобильных средств, что нежелательно, капитал используется с меньшим эффектом.

     Поэтому наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности  в них, которая для каждого  конкретного предприятия складывается не только в зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее ликвидной части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом других факторов: размера предприятия и объема его деятельности; отраслевой принадлежности; оборачиваемости оборотных средств и др.

     Кроме анализа структуры активов, для  оценки финансового состояния предприятия необходим анализ структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, и степени зависимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов.

     Источники средств находят свое отражение  в пассиве баланса. При этом каждому виду источников средств соответствует отдельная статья пассива баланса. Это детализация зависит от принятой классификации источников средств, которая определяет и их соответствующую группировку. Такими группами являются: уставный и добавочный капитал, включающий накопленную прибыль, долгосрочный заемный капитал, краткосрочная задолженность и др.

     Для удобства анализа баланса эта  группировка пассива укрупняется, тогда могут выступать два вида аналитических группировок. С одной стороны, в основу группировки положена принадлежность используемых предприятием капиталов, и их подразделяют на собственные средства и заемные. С другой стороны, учитывается продолжительность использования капитала в обороте предприятия, и его подразделяют на капитал длительного использования (постоянный капитал) и капитал краткосрочного пользования.

     Оценка  структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. С помощью такой  оценки можно понять, куда вкладываются ресурсы – в основные средства и иные внеоборотные активы или внеоборотные средства.

     Некоторые авторы считают, что с точки зрения финансового состояния благоприятным для предприятия является повышение доли оборотных средств в имуществе. Однако это не означает, что все источники должны направляться только на рост текущих активов. Каждое предприятие в зависимости от его профиля, конкретных условий деятельности осуществляет и капитальные вложения. О целесообразности использования источников средств на прирост всех активов свидетельствует повышение общей эффективности деятельности предприятия.

     Также отмечается отсутствие, каких – либо единых нормативов соотношения собственного капитала и заемного, хотя многие авторы и считают, что доля собственного капитала должна быть не менее 60%. Относительно высокий уровень заемного капитала может быть у предприятий с высокой оборачиваемостью оборотных средств, в частности у торговых.

     В торговых предприятиях, как правило, из всех заемных источников  превалирует, или выступает в качестве единственного кредиторская задолженность. Такая структура источников средств типична для многих отраслевых отечественных торговых предприятий, которые предпочитают по возможности не пользоваться ссудами банка с тем, чтобы избежать уплаты высоких процентов за эти ссуды.

     Используемые  предприятием отдельные виды краткосрочных  заемных средств имеют для  него различную стоимость. За пользование  ссудами банка в обязательном порядке выплачиваются проценты.

     При расчетах с поставщиками плата за пользование товарами в пределах оговоренных договором сроков не взимается. В случае несвоевременной оплаты предприятие должно заплатить пени за каждый день просрочки. В условиях насыщения рынка товарами нередко по согласованию сторон сроки оплаты за товары увеличиваются или погашение задолженности осуществляется по мере продажи товаров.

     Так же и по видам активов, необходимо изучить динамику источников формирования имущества.

     Особое  внимание при анализе пассивов уделяется  собственному капиталу. Как известно, собственный капитал – активы организации, не зависящие от ее обязательств. Размер собственного капитала определяют: специфика и объемы хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности; скорость обращения ак5тивов и пассивов; возможности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных средств.

     Среди зарубежных и отечественных экономистов существует несколько подходов к определению величины собственного капитала на предприятии. Остановимся на варианте, предполагающем использование только данных раздела III пассива баланса.

     В составе собственного капитала могут  быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестиционный капитал (капитал, вложенный собственниками) и накопленный капитал (капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками). Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

     Оценку  состава, структуры и динамики собственного капитала обычно проводят с помощью различных методов анализа.

     Для анализа состава, структуры и  динамики собственного капитала могут  быть использованы различные таблицы.

     Внешние пользователи финансовой отчетности обычно оценивают изменение доли собственного капитала в общем капитале с точки  зрения финансового риска при заключении сделок. Такая оценка динамики проводится путем сопоставления абсолютного отклонения темпов роста и прироста среднегодовых величин собственного и совокупного капитал предприятия за 3-5 лет.

     Состав  и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и  тактики управления ими также являются значительным фактором укрепления финансового состояния предприятия. Рост собственных ресурсов предприятия, и прежде всего, прибыли, позволяет финансировать как текущую деятельность, так и капитальные затраты. 
 

     3.4. Анализ финансовой устойчивости.

    Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

    Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками  их формирования.

    Финансовая  устойчивость предприятия – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный  процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

    Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

    Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность, т. е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия не только с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.