Финансовое состояние организации

Цель оценки – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности [16, с. 114].

Принципами финансового анализа и оценки являются непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Для проведения финансового анализа применяется широкий спектр его методов и приемов: факторный анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного, регрессионного и экспоненциального анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, расчет абсолютных и относительных отклонений «долевого участия», детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др. [4, с. 144].

Оценкой и анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами организации, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта.

Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта [12, с. 87].

Практика финансового анализа позволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности.

Горизонтальный (временный) анализ отчетности позволяет выявить тенденции изменения статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В ходе анализа необходимо сопоставить данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь ее неплатежеспособность.

В основе вертикального (структурного) анализа лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Основной причиной обуславливающей необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа является то, что относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение позиции с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т.е. основную тенденцию динамики показателей, исключающей случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.

Оценка финансового состояния организации основывается главным образом на относительных показателях. Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

-  с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния организации [15, с. 98].

В качестве основных критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

- Коэффициент текущей ликвидности;

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации и рассчитывается по следующей формуле:

                                      К1=КА/КО,      (1.2.1)

 

где КА - краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса);

КО - краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует, какая часть оборотных активов организации сформирова-на за счет ее собственных средств и рассчитывается по следующей формуле:

 

                                            К2= (СК+ДО-ДА)/КА,                                      (1.2.2)

 

где СК - собственный капитал (строка 490 бухгалтерского баланса);

ДО - долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);

ДА - долгосрочные активы (строка 190 бухгалтерского баланса);

КА - краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса).

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и рассчитывается по следующей формуле:

 

                                К3=(КО+ДО)/ИБ,                                                  (1.2.3)

 

где    КО - краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса);

ДО - долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);

ИБ - итог бухгалтерского баланса (строка 300).

По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния организации включает следующие блоки показателей:

1. Показатели ликвидности и платежеспособности;

2. Показатели для анализа финансовой устойчивости организации;

3. Показатели деловой активности;

4. Показатели эффективности функционирования организации [21, с. 224].

         Рассмотрим более подробно каждый из блоков показателей.

Под ликвидностью какого-либо актива понимается способность его превращаться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого, эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче этот период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный пользователь бухгалтерской отчетности.

Платежеспособность является результатом сложившейся структуры привлечения и размещения финансовых ресурсов. Показатели данной группы раскрывают реальные и потенциальные возможности организации по расчетам с кредиторами на дату составления баланса не только за счет имеющихся денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов и благоприятной реализации запасов. При этом основными критериями реальной платежеспособности являются отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие денежных средств в объеме достаточном для удовлетворения первоочередных платежей, а также удовлетворения производственных потребностей [9, с. 221-234].

Основные показатели характеризующие ликвидность организации приведены в таблице 1.2.1.

 

Таблица 1.2.1 – Показатели, характеризующие ликвидность организации.

 

Показатель	Методика расчета	Обозначения	Характеристика
Коэффициент абсолютной ликвидности	(денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства	(стр.270+стр. 260) /стр.690	характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений
Коэффициент промежуточной ликвидности	денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочнаядебиторская задолженность /краткосрочные обязательства	(стр.250+стр. 260+стр. 270)/ /стр. 690	характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов организации
Коэффициент текущей ликвидности	краткосрочные активы/краткосрочные обязательства	стр. 290/стр. 690	характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации

 

 

Примечание – Источник: [9, с.221].

Показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 1.2.2.

 

Таблица 1.2.2 – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации.

 

Показатель	Методика расчета	Обозначения	Характеристика
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	собственный капитал/итог бухгалтерского баланса	стр. 490/стр.700	характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств
Коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор капитала)	итог бухгалтерского баланса/собственный капитал	стр.700/стр. 490	показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств
Коэффициент финансовой устойчивости	(собственный капитал+долгосрочные  обязательства)/итог бухгалтерского  баланса	стр. 490+стр. 590/стр. 700	характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников
Коэффициент текущей задолженности	краткосрочные обязательства/итог бухгалтерского баланса	стр. 690/стр. 700	показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	собственный оборотный капитал/запасы	(стр. 490+стр. 590-стр.190)/стр. 210	показывает долю собственного капитала в формировании запасов организации
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	собственный капитал/заемный капитал	стр. 490/(стр. 590+ стр. 690)	показывает насколько предприятие может покрыть свои долги за счет собственного капитала
Коэффициент финансового левириджа	заемные средства/собственный капитал	(стр. 590+ стр. 690)/стр. 490	характеризует степень финансового риска
Коэффициент роста собственного капитала	собственный капитал на конец отчетного периода/собственный капитал на начало отчетного периода	стр. 490(на конец отчетного периода)/стр. 490(на начало отчетного периода)	характеризует темп наращивания собственного капитала
Коэффициент устойчивого экономического роста	прирост нераспределенной прибыли в отчетном периоде/ собственный капитал на начало отчетного периода	прирост нераспределенной прибыли в отчетном периоде/ стр. 490 на начало отчетного периода	отражает прирост собственного капитала за счет прибыли организации

 

 

Примечание – Источник: [9, с.228].

 

Показатели деловой активности определяют эффективность использования активов организации и источников формирования, поскольку при их расчете средняя стоимость привлеченных и вложенных ресурсов сопоставляется с результатом основной деятельности — выручкой от реализации продукции (товаров, работ и услуг). В процессе анализа необходимо детально изучить скорость оборота активов и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. Скорость оборачиваемости активов характеризуется двумя видами показателей, таких как коэффициент оборачиваемости, то есть сколько раз в анализируемом периоде «оборачиваются те или иные активы организации, и продолжительностью одного оборота активов, то есть, за сколько дней оборачиваются те или иные активы.

При этом наибольший практический интерес в ходе анализа финансового состояния представляет эффективность использования оборотных активов, поскольку это наиболее подвижная часть имущества, ускорение оборачиваемости которой приносит наибольший эффект организации в форме получаемой выручки от реализации продукции и прибыли. Оборачиваемость оборотных активов (в том числе запасов, дебиторской задолженности, денежных средств) и источников их формирования (собственного оборотного капитала, краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности) характеризует не только деловые качества менеджеров по их управлению рынком, но и ликвидность активов. Многосторонний анализ оборачиваемости капитала является, несомненно, одним из наиболее важных элементов общего анализа, так как в условиях становления рыночной экономики правильное управление капиталом является очень важным для эффективной и рентабельной работы любого предприятия. Формирование, накопление, распределение капитала – одна из первостепенных задач каждого управленца [14, с. 414].

Сгруппированная характеристика данного блока показателей приведена в таблице 1.2.3.

 

Таблица 1.2.3 – Показатели, характеризующие деловую активность организации.

 

Показатели	Методика расчета	Характеристика
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	выручка (нетто)/средняя величина активов организации	характеризует интенсивность использования капитала
Продолжительность оборота капитала	средняя величина активов/однодневная выручка(нетто)	показывает, насколько быстро используемый организацией капитал оборачивается в процессе ее деятельности
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	выручка(нетто)/средняя сумма запасов и затрат	характеризует скорость оборота запасов и затрат