Диагностика кризисного состояния ОАО «Аэрофлот»

ify">К авт = 178466 / 231461 = 0,77

Рент. с.к. = 7875 / 178466 = 0,044

Рент. с/а = 7875 / 231461 = 0,034

К об.а = 250248 / 120139 = 2,08

К об.с.к. = 250248 / 178466 = 1,4

К_{общ. л к.г.}  = 124354 / 47809 = 2,6

К_{пром. л к.г.} = 20471 + 40273 / 47809 = 1,27

К_{мат. п к.г.} = 59687 + 3924 / 47809 = 1,3

     Проводя анализ данных коэфициентов  , можно сделать вывод о том, что кредитоспособность предприятия стабильная, с планомерным увеличением показателей к концу отчетного периода. Значение практически всех коэффициентов выросли, что говорит о стабильной работе предприятия, правильной финансовой политике и запасе кредитоустойчивости.

     Коэффициенты средней ликвидности  и абсолютной ликвидности увеличились,  что говорит о том, что предприятие  стало гораздо платежеспособнее и гарантия погашения краткосрочных обязательств так же возросла.

      Так же по оценки групп общий  рейтинг возрос с 3,5 до 3,925 баллов, это характеризует предприятие  как надежного заемщика.

 

Таблица 6

   Кредитоспособность  предприятия

 

      Рассчитаем следующую группу  параметров, в которую входят  коэффициенты финансовой устойчивости.

        1. К_{авт н.г.} = 176689 / 222531 = 0,79

        К_{авт к.г.} = 178466 / 231461 = 0,77

   2. К_{зад н.г.} = 2039 + 43803 / 176689 = 0,25

       К_{зад к.г.} = 3604 + 49392 / 178466 = 0,29

   3. К_{моб. н.г.} = 176689 – 111697 / 110834 = 0,58

       К_{моб. к.г.} = 178466 – 111322 / 120139 = 0,55

   4. К_{фин. незав н.г.} = 43803 / 176689 = 0,25

       К_{фин. незав к.г.} = 49392 / 178466 = 0,27

   5. К_{обеспеч н.г.} = 111697 / 176689 = 0,63

       К_{обеспеч к.г.} = 111322 / 178466 = 0,62

   6. С_{об. кап н.г.} = 110834 / 111697 = 0,99

       С_{об. кап к.г.} = 120139 / 11322 = 1,07

   7. К_{маневр н.г.} = 176689 – 111697 / 176689 = 0,36

       К_{маневр к.г.} = 178466 – 111322 / 178466 = 0,37

   8. У_{чок н.г.} = 110834 – 43803 / 222531 = 0,3

       У_{чок к.г.} = 120139 – 49392 / 231461 = 0,31

   9. У_{инв кап н.г.} = 1477 / 222531 = 0,006

       У_{инв кап к.г.} = 1390 / 231461 = 0,006

   10. У_{перм кап н.г.} = 176689 + 2039 / 222531 = 0,8

         У_{перм кап  н.г.} = 178466 + 3604 / 231461 = 0,78

   11. У_{функц.кап  н.г.} = 222531 – 1477 / 222531 = 0,99

         У_{функц.кап  к.г.} = 231461 – 1390 / 231461 = 0,99

   Сумма собственного капитала на конец года снизилась с 0,79 до 0,77 за счет увеличения доли заемного и привлеченного капитала. К концу года выросла доля заемных средств с 0,25 до 0,29, которая составляет 30%. Доля собственных оборотных средств снизилась на конец года с 0,58 до 0,55. Коэффициент финансовой независимости увеличился  к концу года, следовательно независимость предприятия уменьшается, так же по расчету видно, что оборотные средства больше, чем внеоборотные активы. Уровень чистого оборотного капитала находится в норме, следовательно, мы можем использовать ЧОК для тех целей, которые нам понадобятся. За счет уменьшения уровня долгосрочных вложений деньги переходят в функционирующий капитал. Но большинство показателей не изменилось и находятся в норме, что говорит о нормальной и планомерной работе предприятия.

   Таблица 8

     Сопоставление коэффициентов с эталонными значениями

 

    

   Поскольку на финансовую устойчивость предприятия влияет много факторов, влияние которых напрямую оценить достаточно проблематично, то аналитики используют метод экспертных оценок через установление количества баллов. Для чего необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

1. Сводный  коэффициент платежеспособности

К_{сп н.г.} = (7962 + 0,5 ∙ 80068 + 0,3 ∙ 20414) / (1963 + 0,5 ∙ 18440 + 0,3 ∙ 7286) = 1,75

К_{сп к.г.} = (19777 + 0,5 ∙ 73566 + 0,3 ∙ 22978) / (19432 + 0,5 ∙ 26756 + 0,3 ∙

5390) = 1,84

2. Коэффициент   быстрой ликвидности

К_{бл н.г.} = (7962 + 80068) / (19361 + 18440) = 2,33

К_{бл к.г.} = (19777 + 73566) / (19432 + 26756) = 2,02

3. Коэффициент  текущей ликвидности

К_{т л. н.г.} = (7962 + 80068 + 20414) / (19361 + 18440) = 2,86

К_{т л. к.г.} = (19777 + 73566 + 22978) / (19432 + 26756) = 2,5

4.Обеспечение собственными оборотными средствами

К_{сос н.г.}  = 67031 / (7962 + 80068 + 20414) = 0,61

К_{сос к.г.}  = 70748 / (19777 + 73566 + 22978) = 0,6

5. Коэффициент  финансовой устойчивости

К_{фу н.г.} = (7286 + 176689) / 222531 = 0,82

К_{фу к.г.} = (5390 + 178466) / 231461 = 0,79

   По  полученным результатам определим  класс финансовой устойчивости предприятия.

   Таблица 9

   Класс финансовой устойчивости предприятия

     

   Организация по сумме баллов относится к первому  классу финансовой устойчивости, следовательно,  можно сделать вывод о том, что не зависимо от незначительных изменений показателей предприятие за отчетный год осталось финансово устойчивым и платежеспособным.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.3 Диагностика склонности предприятия к банкротству

3.3.1 Двухфакторная модель диагностики кризисного состояния

    Двухфакторная модель помогает определить насколько  велика вероятность банкротства, имеет ли место кризисная ситуация и как оперативно предприятие может отвечать по своим обязательствам за счет собственных средств.

    Z = 0,3877 – 1,0736Ктек.л. + 0,0579Кз.с.

    На  начало года:

    Ктек.л. =  (110834 – 756) / (43803 – 756)= 2,55

    Кз.с. = (43803 – 756) / 222531= 0,193

    Z = 0,3877 – 1,0736 ∙ 2,55 + 0,0579 ∙ 0,199= - 2,34

    На  конец года:

    Ктек.л. = (120139 – 1417) / (49392 – 1417) = 2,47

    Кз.с. =(49392 – 1417) / 231461 = 0,2

    Z = 0,3877 – 1,0736 ∙ 2,47 + 0,579 ∙ 0,2 = - 2,25

    Так как значение Z на начало и на конец года меньше 0 вероятность банкротства предприятия не велика.  
 

3.3.2 Четырехфакторная модель Р. Тафлера и Г. Тишоу

    Z4 = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4

    На  начало года:

    Х1 = 16274 / 43803 = 0,37

    Х2 = 110834 / 43803 = 2,53

    Х3 = 43803 / 222531 = 0,19

    Х4 = 258848 / 222531 = 1,16