Бизнес-план инвестиционного проекта

В разделе приводятся расчеты  потребности в материалах и сырье  на производство продукции, затраты  на их закупку, динамика цен, анализ поставщиков, затраты на обслуживание и плановые ремонты оборудования. В случае, если специфика производства того требует, приводится информация о необходимости приобретения лицензий и прочих разрешений и согласований, требования по технике безопасности труда.

В случае, если разрабатывается инвестиционный проект торгового или обслуживающего предприятия, этот раздел бизнес-плана делается более подробным. Он включает значительно больший объем информации о поставщиках, их оценке и выборе, потребностях в конкретных товарах и их группах, методах закупки, потребностях в складских и торговых помещениях, их географическом местоположении и наличии спроса на предлагаемые товары в каждой торговой точке и по каждому товару. По поставщикам также приводится информация о их местонахождении, дается их краткая характеристика и приводятся реквизиты.

В случае, если это строительное или сервисное предприятие отражается также информация о подрядчиках, дается их характеристика и реквизиты.

8. План по персоналу  - в этом разделе бизнес-плана  приводится информация о потребности  в персонале, его количестве  и квалификации, анализ рынка  труда по каждой позиции работников, приводятся расчеты затрат на  оплату труда персонала, его  социальное обеспечение, методы  стимулирования и обучение.

9. Организационная структура  и управление - содержит схему  организационной структуры управления  предприятием, информацию о количественном  и качественном составе подразделений  предприятия, требования к его  квалификации, расчет затрат на  оплату труда, социальное обеспечение  и стимулирование труда управляющего  персонала.

10. Финансовый план - самая  интересная часть бизнес-плана  с практической точки зрения, он показывает какие финансовые ресурсы потребуются для реализации инвестиционного проекта и в какие периоды времени, а также отдачу от проекта при заданных исходных данных и верности выводов маркетингового исследования. В финансовом плане приводятся или рассчитываются все денежные потоки предприятия - затраты, выручка от реализации, налоги и прибыль.

11. Анализ рисков проекта  - в этом разделе бизнес-плана  дается описание возможных рисков  проекта и их характеристика, а также приводится стратегия  по их минимизации.

12. Приложения к бизнес-плану  - это документы, на базе которых  был составлен бизнес-план: данные  маркетинговых исследований, спецификации  и подробные описания продуктов,  развернутые характеристики конкурентов  и их продуктов, копии рекламных  материалов, прайс-листов, каталогов,  письма от покупателей и заказчиков, контракты, резюме руководителей  проекта и подразделений предприятия,  заключения экспертов и прочие  документы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. РАСЧЕТ ПРЕДПОЛАГАЕМОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

 

 

Для оценки эффективности  капитальных вложений используют ряд  показателей, рассчитываемых статическими и динамическими методами.

Простая норма прибыли.

Простая норма прибыли (рентабельность, доходность инвестиций) показывает, какая  часть инвестиционных затрат возмещается  в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Данный показатель может быть определен либо как  отношение среднего дохода организации  к балансовой стоимости ее активов, либо как отношение чистой прибыли  в нормальный год работы организации  к полной сумме капитальных вложений. При сравнении рассчитанной величины нормы прибыли с минимальным  или средним уровнем доходности инвестору становится ясно, целесообразен  ли дальнейший анализ инвестиционного  проекта. В общем случае простая норма прибыли рассчитывается как отношение чистой прибыли к объему инвестиций и чаще всего приводится в процентах и в годовом исчислении, по следующей формуле:

                                          

где SSR - простая норма  прибыли, выраженная в процентах  за один интервал планирования, NP - чистая прибыль за один интервал планирования, TIC - полные инвестиционные затраты.

Срок окупаемости.

Более широкое распространение, чем расчет показателя нормы прибыли  на инвестиции, получил метод расчета  срока окупаемости. Срок окупаемости  инвестиций - расчетный период возмещения первоначальных вложений за счет прибыли  от проектной деятельности. Чем он короче, тем лучше инвестиционный проект.

Формула расчета срока  окупаемости имеет вид:

                                     

где РP - срок окупаемости инвестиций (лет);

I₀ - первоначальные инвестиции;

CF_cг - среднегодовые денежные поступления от реализации инвестиционного проекта.

Время возврата суммы инвестиций.

При оценке эффективности  долгосрочных капитальных вложений по времени амортизации или сроку  окупаемости рассчитывается время  возврата суммы инвестиций за счет снижения эксплуатационных затрат, обеспечиваемого  реализацией проекта. Для вновь  созданных производств время окупаемости представляет собой число лет, которое потребуется для того, чтобы восстановить (вернуть) затраченные на инвестиции средства за счет дополнительно полученного дохода или прибыли:

Ток = (Сумма капиталовложений) / (Сумма возврата капитала)

Величина этой прибыли, именуемой  в зарубежной литературе суммой возврата капитала, или чистыми свободными средствами, полученными в результате инвестиций, определяется как прибыль  от дополнительных капитальных вложений после уплаты налогов плюс амортизационные  отчисления на вновь введенные основные средства.

Чистая дисконтированная стоимость.

Динамические методы оценки эффективности базируются на принципах  дисконтирования, которые дают возможность  избавиться от основного недостатка статических методов - невозможности  учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду. Один из методов дисконтирования, применяемый в расчетах экономической  эффективности инвестиций, получил  название метода чистой дисконтированной (текущей) стоимости (ЧДС или ЧТС).

Чистая дисконтированная стоимость - это разность между приведенной  к текущему моменту суммой поступлений  от реализации проекта и суммой инвестиционных и других дисконтированных затрат, возникающих в ходе реализации проекта:

ЧДС = D1 / (1+i) + D2 / (1+i)2 +...+ Dt / (1+i)t- I₀

где Dt - денежные поступления в год t; i - ставка процента на капитал, минимальная ставка его рентабельности; I₀ - сумма первоначальных инвестиций в нулевом периоде; n - срок жизни проекта.

Величина дохода Dt определяется как разность между выручкой (поступлением денежных средств) от эксплуатации объекта инвестиций и расходами, связанными с его эксплуатацией. Таким образом, измерение ЧДС основывается на разнице между оттоком средств на инвестиции и притоком денежных средств в результате их осуществления. Если величина ЧДС положительна, инвестиционный проект можно принять, если она отрицательна, проект отвергается. Если сравниваются два или несколько взаимоисключающих проектов, предпочтение отдается варианту с более высокой суммой ЧДС.

Индекс прибыльности (IР).

Индекс прибыльности (IР) - это относительная прибыльность проекта, или дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта, в расчете на единицу вложений. Он определяется по формуле

IР = [D1 / (1+i) + D2 / (1+i)2 +...+ Dt / (1+i)t] / I₀

Если индекс прибыльности больше 1, то проект привлекателен. Этот метод можно принимать в ранжировании проектов с различными затратами.

Величина ставки процента, влияющая на оба коэффициента, зависит  от темпа инфляции, минимальной реальной нормы прибыли (наименьший гарантированный  уровень доходности на рынке капиталов, т.е. нижняя граница стоимости капитала, или альтернативная стоимость) и  степени инвестиционного риска. В качестве приближенного значения ставки процента можно использовать существующие усредненные процентные ставки по долгосрочным банковским кредитам.

Внутренняя норма рентабельности проекта (ВНРП).

Метод расчета эффективности  инвестиций на основе расчета величины внутренней нормы рентабельности (внутренней процентной ставки) исходит из того, что инвестору должна быть заранее  известна ставка процента на инвестируемый  капитал; эта ставка уравнивает дисконтированную величину денежных потоков от реализации инвестиционного проекта и общих  расходов по его осуществлению.

Внутренняя норма рентабельности проекта (ВНРП) - такая величина ставки процента, при которой чистая приведенная  стоимость проекта будет равна  нулю, т.е. приведенная стоимость  ожидаемых притоков денежных средств  равна приведенной стоимости  оттоков:

D1 / (1+i) + D2 / (1+i)2 +...+ Dt / (1+i)t= 0

В результате расчетов нужно  определить такое значение i, при  котором дисконтированная стоимость  денежных потоков была бы равна первоначальным затратам капитала. Например, если внутренняя норма рентабельности по проекту  равна 12%, это значит, что при осуществлении  инвестиций за счет кредита при 12%-ной  ставке ссудного капитала организация  не получит ни прибыли, ни убытка, т.е. проект обеспечивает нулевую прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Составление бизнес-плана - очень трудоемкое и ответственное  дело.

Необходимость соблюдения взаимосвязи  между разделами, которые очевидны даже при кратком ознакомлении с  разделами, ставят перед предприятием проблему выбора тех, кто должен составлять этот документ.

В настоящее время едва ли не каждая российская компания хотя бы раз занималась составлением бизнес-плана. В подавляющем большинстве случаев  к этому вынуждает желание  привлечь внешние (как правило, иностранные) инвестиции. Характерно, что в подавляющем  же большинстве случаев такие  попытки бывают безуспешными.

В рыночной экономике фирма  не сможет добиться стабильного успеха, если не будет четко и эффективно планировать деятельность, постоянно  собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так  и о собственных перспективах и возможностях.

Таким образом, бизнес-план является не только внутренним документом фирмы, но и может быть использован  для привлечения инвесторов. Перед  тем, как рискнуть некоторым капиталом, инвесторы должны быть уверенны в  тщательности проработки проекта и  осведомлены о его эффективности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

1. Стратегическое планирование /Под ред. Уткина Э.А. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 2008

2. Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А., Олейникова Ю.А. Бизнес- план, Учебно-практическое пособие. - М.: «Издательство ПРИОР», 2005

3. Ковалев В.В. Финансовый  анализ: управление капиталом. Выбор  инвестиций. Анализ отчетности.-2-е  изд., перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2008

4. http://www.goldcredit.ru/trebkbp/bpvids/

5. http://www.planinvestora.info/tip_struktura.php

6. http://www.bi-plan.ru/catalog/poleznoe/formuly_rascheta_biznes_plana/