Антикризисная стратегия организации

    Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а  следовательно, и на финансовое состояние предприятие оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Для анализа используем данные баланса, приложения к балансу, а также материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

    Рассмотрим  дебиторскую и кредиторскую задолженность  предприятия по срокам задолженности и по ее видам (приложение Е).

    Доминирующую  долю в общей сумме задолженности  дебиторов составляет краткосрочная  задолженность, ее доля незначительно  снижается в 2003 году по сравнению  с 2002 годом с 64,4% до 62,98% (абсолютное снижение составило 2008 тыс.руб.) и значительно возрастает в 2004 году до 82,12%. При этом доля просроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2003 году до 23,51% в 2004 году, что негативно характеризует деятельность сбытового подразделения организации, работу предприятия с должниками. Задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильно снижается с 1456 тыс. руб. в 2002 году до 321 тыс. руб. в 2004 году. Доля долгосрочной задолженности также стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.

    Оценивая  характеристику портфеля дебиторской  задолженности предприятия необходимо определить период ее оборачиваемости  исходя из следующей формулы:

    П д.з.  =   Средние остатки ДЗ * Дни периода  ;

    Сумма погашенной задолженности 

    П д.з. (2002) = 4090,0 * 360 / 2345 = 627,89 (дней)

    П д.з. (2003) = 994 * 360 / 2784 = 128,53 (дней)

    П д.з. (2004) = 1795 * 360 / 39975 = 16,17 (дней)

    Таким образом, расчетные показатели оборачиваемости  дебиторской задолженности отражают эффективную систему расчетов, опровергая ранее сделанные выводы, показывают отсутствие финансовых затруднений у покупателей продукции, короткий цикл банковского документооборота.

    Анализ  кредиторской задолженности показывает неравномерную динамику прироста и  снижения показателей задолженности как в абсолютном, так и в относительном выражении. Так, краткосрочная кредиторская задолженность в 2002 году составляла 15680 тыс.руб (60,76%), в 2003 году – 7921 тыс. руб (51,03%), в 2004 году -  5768 тыс. руб. (53,09%). Таким образом, налицо снижение сумм краткосрочной кредиторской задолженности предприятия в абсолютном выражении при одновременном наращивании ее доли в общей сумме долга.

    Анализ  долгосрочной кредиторской задолженности  показывает  отсутствие платежеспособности предприятия в длительном периоде. Об этом свидетельствует рост просроченной задолженности, доля которой в общей сумме долгосрочной задолженности составляет в 2004 году 100%.

    По  формуле оценим период оборачиваемости  кредиторской задолженности предприятия:

    П к.з.  =   Средние остатки КЗ * Дни периода  ;

                    Сумма погашенной задолженности  

    П к.з. (2002) = 25805 * 360 / 4648 = 2001,67 (дней)

    П к.з. (2003) = 15522 * 360 / 16173 = 345,5 (дней)

    П к.з. (2004) = 10864 * 360 / 74818 = 52,27 (дней).

    Таким образом анализ показал, что на предприятии наблюдается снижение показателей долгосрочной кредиторской задолженности за ряд лет в абсолютном выражении (с 25805 тыс.руб. до 10864 тыс.руб); относительном выражении наблюдается рост долгосрочной задолженности с 39,2% до 41,6%. . 

2.2.4.  Анализ деловой  активности ООО  «Альтенатива»

    Анализ  финансового состояния предприятия  включает в себя расчет показателей, характеризующих деловую активность организации и эффективность  использования средств, то есть показатели деловой активности.

    Деловая активность общества в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

    Показатели  оборачиваемости показывают – сколько  раз в год (анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Оборотная величина, умноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

    Показатели  оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  положения предприятия, поскольку  скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственного технического потенциала предприятия.

    В практике наиболее часто выполняют  расчеты оборачиваемости средств, вложенных в запасы товарно-материальных ценностей и используемых покупателями продукции предприятия в порядке  их коммерческого кредитования. Значительный интерес представляет измерение степени нагрузки другой части используемых средств, вложенных в недвижимое имущество. Определенный интерес представляет и ответ на вопрос, насколько интенсивно используется вся сумма капиталов, авансированная в предприятии, в соответствии с общим оборотом по продажам.

    Все названные величины рассматриваются  в виде относительных показателей.  Однако, показателям оборачиваемости  оборотных средств свойственно  и присвоение натуральных измерений. Их можно измерить числом оборотов за определенный период времени или продолжительностью одного оборота. И это вполне объяснимо, так как по окончании срока оборота вся сумма участвовавших в нем средств возвращается предприятию.

    Те  капиталы, по отношению к которым  определяется степень их нагрузки, за отчетный период полностью не превращаются в наличные деньги, так как неоднократно участвуют в цикле  производства продукции и ее продажи. Поэтому показатели нагрузки капитала легче истолковать как относительные показатели, хотя по характеру сопоставленных при их исчислении величин им можно дать и соответствующее толкование. Так при сопоставлении выручки от продаж с этими капиталами рассчитывается число денежных единиц выручки, приходящиеся на одну денежную единицу используемого капитала.

    Наиболее  распространенным является коэффициент оборачиваемости активов. Этот показатель следует  рассматривать только с качественными характеристиками предприятия: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мероприятий.

    К оборачиваемости активов =    чистый объем реализации тыс. руб.

    (или  К капиталоотдачи)          среднегодовая стоимость активов  тыс. руб. 

    Отношение суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризуют эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отображая особенности производственного процесса.

    Таблица 2.4 - Общая оценка оборачиваемости активов ООО  «Альтенатива». 

 

    Как видно из приведенной выше таблицы  по сравнению с предыдущим годом  продолжительность оборота активов уменьшилась на 277 дней, что привело к притоку денежных средств в оборот предприятия. Это свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия. Для поддержания нормальной производственной деятельности предприятию нет необходимости привлекать дополнительные средства. 

    Следующим показателем является коэффициент  оборачиваемости собственного капитала.

    К оборачиваемости с.к. = чистый объем  реализации тыс. руб.

                    среднегодовая  стоимость собственного капитала  тыс. руб.

    Для ООО «Альтенатива» оборачиваемость собственного капитала составила 1,086 в 2003 году и 1,553 в 2004 году.

    К обор. с.к.0 =     18136  = 1,0862

                       16696 

    К обор. с.к.1  =     33089  =1,5532

                                  21304

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он представляет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует учредитель.

    В нашем случае, достаточно высокое значение данного коэффициента означает значительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом, а это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того придела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. Таким образом, отношение к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, поэтому компания может иметь серьезные затруднения, связанные с изменением доходов или общей тенденции снижения цен.

    Следующим показателем является коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (Ко.и.к.).

    Ко.и.к. = чистый объем реализации, тыс. руб.

                  среднегодовая  стоимость, тыс. руб. 

    (собственный  капитал + долгосрочные обязательства)

    Этот  показатель показывает скорость оборота  всего долгосрочного (инвестиционного) капитала предприятия. Для ООО «Альтенатива» он равен 1,0862 и 1,5532 соответственно на начало и конец года.

    Рассмотрим  показатель оборачиваемости материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение фирмы. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может  ощутиться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасом, особенно при неблагоприятной конъюнктуре. 

    Поскольку производственные запасы учитываются  по стоимости их приобретения, то для  расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

    К оборачиваемости запасов = себестоимость  реализованной продукции

                                          среднегодовая  стоимость запасов

    Расчет  представлен в таблице 2.5. Этот показатель может быть также выражен в днях. Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства  и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности предприятия.

    Чем скорее оборотные средства оборачиваются  в процессе функционирования предприятия, тем меньше их потребуется при данном объеме производства. Разные отрасли имеют разную оборачиваемость, поэтому ее целесообразно сравнивать со среднеотраслевой.

    Данные  таблицы 2.5, свидетельствуют о замедлении оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции. Срок хранения производственных запасов увеличился на 26,52 дня и составил в отчетном году 83 дня, что свидетельствует о накапливании запасов на предприятии.

    Нужно отметить, что подобная ситуация становиться  все более распространенной в условиях разрыва хозяйственных связей и инфляции. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать. Поэтому «замораживание» определенной части средств в запасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой-то мере спасает его от инфляции.

    Таблица 2.5 - Оценка состояния оборачиваемости  материально-производственных запасов ООО «Альтенатива», тыс. руб.