Анализ финансовых результатов ЗАО «Карасукское молоко"

stify">КЗд – долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ = ЗИ + Кзк                                                                          (21)

где, ОИ – основные источники формирования запасов и затрат;

Кзк –  краткосрочные кредиты и займы.

       Для расчета трехкомпонентного показателя необходимо каждую группу источников средств поочередно сравнить с величиной запасов и затрат. В результате этого определяют излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат:

Излишек (недостаток) СОС = СОС – ЗЗ,                              (22)

Излишек (недостаток) ЗИ = ЗИ – ЗЗ,                                   (23)

Излишек (недостаток) ОИ = ОИ – ЗЗ.                                  (24)

       Вычисление  этих трех показателей позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Если получается «излишек» средств для формирования запасов, то есть «+», то записывают «1». Если получается недостаток, то есть «-», то записывают «0».

       Для идентификации типа финансовой ситуации применяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Возможно выделение 4-х типов финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния задается следующими показателями: трехкомпонентный показатель (1;1;1), то есть

• излишек собственных оборотных средств (1);

• излишек собственных и долгосрочных заемных источников (1);
• излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (1).

2. Нормальная устойчивость финансового состояния: трехкомпонентный показатель (0;1;1), то есть

• недостаток собственных оборотных средств (0);
• излишек собственных и долгосрочных заемных источников (1);
• излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (1).

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение: трехкомпонентный показатель (0;0;1), то есть

• недостаток собственных оборотных средств (0);
• недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (0);
• излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (1).

4. Кризисное финансовое состояние: трехкомпонентный показатель (0;0;0), то есть

• недостаток собственных оборотных средств (0);
• недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (0);
• недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (0).

       Абсолютная  финансовая устойчивость встречается  редко. Она показывает, что организация  может немедленно погасить обязательства.

       Нормальная  устойчивость финансового состояния  гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки и размеры поступлений  денежных средств примерно соответствует  размерам и срокам погашения обязательств.

       Неустойчивое  финансовое состояние (минимально допустимая устойчивость), сопряжено с нарушение платежеспособности, однако предприятие имеет возможность восстановить равновесие, если пополнить источники собственных средств или сократить излишние запасы товарно-материальных ценностей, неиспользуемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

       Кризисное финансовое состояние, при котором  предприятие находится на грани  банкротства, поскольку оборотные  активы предприятия не показывают его  кредиторской задолженности. Для восстановлений равновесия необходимо принятие организационных мер, направленных на повышение деловой активности, рентабельности и т.д.

       Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости можно осуществить на основании Таблицы 8.

Таблица 8 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости на «ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.

      Данные таблицы показывают, что на начало года стоимость собственных оборотных средств составляет -6086 тыс. руб. за анализируемый период произошло понижение этого показателя. К концу года стоимость собственных оборотных средств составила -4186.на начало и конец анализируемого периода трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости (0;0;1) не изменился, т.е. финансовое состояние можно охарактеризовать как неустойчивое.

      Для характеристики финансовой ситуации в  экономике применяют относительные  показатели финансовой устойчивости, которых называют финансовыми коэффициентами. Их анализ заключается в сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а также в изучении динамики этих показателей за отчетный период и за ряд лет.

       Финансовая  устойчивость – это критерий надежности, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной из важнейших характеристик является коэффициент автономии,  коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств и коэффициент структуры капитала.

       Коэффициент автономии (Ка) показывает долю источников собственных средств в общей  стоимости источников средств предприятия  и определяется:

Ка = Исс / Итог баланс                                                           (25)

       Источники собственных и приравненных к  ним средств включает: итог раздела III и статьи Доходы будущих периодов, Резервы предстоящих расходов разделаV. Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если выполняется соотношение: Ка ≥ 0,5

       Коэффициент соотношения источников заемных  и собственных средств (Ксоотн) –  показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных источников средств. Критическое значение для показателя ≤ 1. Чем выше значение этого коэффициента, чем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость. Однако надо учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота оборотных средств предприятия. Быстрая оборачиваемость оборотных средств позволяет определять практическое значение рассматриваемого коэффициента  и выше 1.

Ксоотн = Источник заемных средств/Исс                             (26)

       Источники заемных средств включает: Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства  – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов.

       Коэффициент структуры капитала (Кск)

Кск = Заемный капитал/ Итог баланса                                 (27)

       Чем выше удельный вес заемного капитала, тем больше зависимость предприятия  от внешних источников финансирования.

       Для характеристики структуры имущества  предприятия используют коэффициент  имущества производственного назначения, который показывает долю реальных активов, определяющих производственные возможности  предприятия, определяется по формуле:

К имущ. = РА/ Итог баланса                                                   (28)

где РА - Основные средства + Сырье и материалы + Незавершенное производство.

       Критическое значение для показателя ≥ 0,5.

       Коэффициент имущества производственного назначения показывает уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства, что очень важно для заключения договоров с потребителями готовой продукции.

       Коэффициент маневренности является весьма существенной характеристикой финансового состояния предприятия и показывает долю собственных оборотных средств в общей стоимости источников собственных средств. Оптимальная величина для показателя ≥ 0,5.

К маневр. = СО / Исс                                                               (29)

где СО - собственный оборотный капитал

       Собственный оборотный капитал: Источники собственных и приравненных к ним средств – Внеоборотные активы

       Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует степень мобилизации  собственного капитала. Критическое значение – 0,5. чем выше этот коэффициент, тем лучше, так как собственные средства при этом мобильны, большая их часть вложена в оборотные средства, а не в основные и в иные внеоборотные активы.

       Надо  учитывать, что критический уровень  коэффициента маневренности определяется спецификой производства в отросли. В фондоемких и материалоемких производствах критический коэффициент должен быть меньше 0,5, так как в таких производствах значительная часть собственного капитала инвестируется в основные фонды.

       Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования характеризует долю собственных  оборотных средств, направляемых на формирование запасов и затрат.

       К обесп. = СО / ЗЗ                                                      (30)

       Нормальное  ограничение коэффициента обеспеченности ≥ 0,6 – 0,8. То есть собственным оборотным  капиталом должно покрываться не менее 60 % потребности в запасах. Остальная часть запасов может  покрываться за счет заемных источников средств. Чем выше данный коэффициент, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

       Кроме рассмотренных показателей для  обоснованного вывода о степени  финансовой устойчивости необходимо исчислять  и анализировать коэффициенты, показывающие долю краткосрочной задолженности (Ккр) и кредиторской задолженности (Ккз) в сумме заемных источников средств предприятия:

Ккр = (КРк + КЗ)/ (Дк + КРк + КЗ),                                         (31)

Ккз = КЗ/ (Дк + КРк + КЗ).                                                       (32)

где КРк – сумма краткосрочных кредитов и заемных средств без просроченных ссуд;

КЗ –  сумма кредиторской задолженности  и прочих краткосрочных обязательств;

ДК –  сумма долгосрочных кредитов и заемных  средств.

       Коэффициент Ккр представляет собой долю краткосрочных  обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств предприятия. Коэффициент Ккз показывает долю кредиторской задолженности и иных краткосрочных обязательств в общей сумме внешних обязательств предприятия.

       Оценка  финансового состояния с помощью  финансовых коэффициентов приведена в Таблице 9.

Таблица 9 – Анализ финансовых коэффициентов на ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.